IMAX在中國市場如何做到加速擴張？

為了加快在中國的擴張步伐，IMAX公司正計劃向兩家投資機構——華人文化產業投資基金（China Media Capital）以及私募股權公司方源資本（FountainVest Partners）出售其中國業務20%的股權。

這兩家機構將在2014年12月前分別支付4000萬美元購買10%的股權，而IMAX公司將利用這8000萬美元在5年內為公司完成IPO邁出重要的一步。IMAX公司首席執行官理查德·葛爾方（Richard Gelfond）稱IPO能幫助增加IMAX在中國的銀幕數量。這也是它急於在中國尋找重量級合作夥伴的原因。

中國已經成為了IMAX公司除北美以外的第二大市場，重要性不言而喻。根據IMAX公司2013年的年報，中國市場佔IMAX公司總收入的20%, 總銀幕數的21%，以及簽約訂單的58%。

IMAX快速發展的這幾年正好趕上了中國的影院建設熱潮。中國影院的銀幕數從5年前的4000多塊增長到了如今的超過1.8萬塊。渠道的擴張被認為是過去5年中國電影市場飛速增長的重要原因，中國內地的票房已經從2008年的62億元人民幣，增長到2013年的217億元人民幣。

好萊塢超級大片在吸引觀眾進入影院方面起了重要的催化作用。2009年上映的《阿凡達》讓中國觀眾第一次體驗到了IMAX加3D的視聽效果究竟有多震撼。據統計，放映《阿凡達》的14張中國IMAX銀幕共取得2500萬美元的票房，占該片在國內總票房的11.4%以上。計算下來單銀幕產值達到了178.6萬美元。

IMAX與好萊塢大片組合加快了觀眾把觀影地點從自家沙發挪到影院座椅上的進程。根據藝恩諮詢的統計，2013年中國票房排名前十的影片中有六部有IMAX版本。

而IMAX也在這個過程中逐漸意識到，自己要在中國更進一步必須突破簡單的設備供應商的角色。

IMAX在中國發展的頭十年可以用「緩慢」來形容。早在2001年IMAX就在上海成立了科教影院正式進駐中國市場，但直到2010年年底，全國的IMAX影院僅有40家。

這與IMAX的經營策略有關。這家公司的主要業務就是銷售它們的影院系統。在剛進入中國時，影院如果想建造一個IMAX影廳，必須直接向IMAX公司購買整套設備，價格超過1000萬人民幣，這對於投資回報周期較長的院線來說是一個沉重的財務負擔，只有萬達等少數院線願意「試幾單」。

「前些年市場不像現在這麼好，很多早年建的IMAX廳實際上都是虧損的。」一位曾經在萬達院線工作的負責人告訴《第一財經周刊》，「萬達因為自己有物業，集團內部可以給補貼，所以才能一直做這個事。」「IMAX在中國市場遇到的情況與北美市場不同，在IMAX進入北美之前，電影院的地位已經確立。而在中國，IMAX是市場的組成部分，IMAX是和電影院線一起成長起來的。」IMAX首席執行官葛爾方說。

盧米埃影業總經理胡其鳴認為IMAX影廳只能算是「錦上添花」。「如果你的影院本身位置好，又碰上好的影片，那IMAX廳確實能大幅增加客流量和收入，但它對於電影院自身條件的改善作用很小。」胡其鳴說。

根據盧米埃影業和IMAX簽訂的協議，到2014年年底，本來應該有6家IMAX影院投入運營。但根據目前的情況，可能最後開業的只有4家。一個重要的原因是，標準的IMAX影廳要求廳高至少為14米，會佔用開發商更多的樓層空間，所以溝通起來周期更長。

說服影院安裝IMAX影廳最好的辦法便是製造雙贏的局面。

從2011年開始，IMAX開始調整策略，從與萬達院線簽訂的75家影院協議開始，IMAX開始採取租賃設備，同時和影院進行IMAX影片票房分成的方式。「租賃期通常是10年，票房分成在10%至15%之間，不同片子和影院會有些區別。」前述萬達影院負責人說。

這種方式的好處在於降低了影院的前期投入，同時與影院共擔風險。

影院對於這種合作模式給予了積級的回應。到2012年年底，IMAX在中國的影廳達到了100家。

然而如今，這套共擔風險的機制面臨著新的危機。看到「大尺寸」銀幕收益前景的各家院線也開始投入開發自己的巨幕系統——IMAX迎來了它的競爭對手們。

在中國市場上眾多的巨幕品牌中，由中影和中國電影科研所一起開發的「中國巨幕」發展最為迅速。從2012年第一個影廳建成以來，已有近50家中國巨幕影城投入正式運營，已簽約的項目超過60個。預計到2014年年底將有100家中國巨幕影城正式投入市場。

激烈的競爭迫使IMAX思考如何提升自己的核心競爭力。

解決片源問題是個很好的突破口。過去，院線經理常常向IMAX抱怨其在中國的片源太少。即使是在產量旺盛的好萊塢，每年用IMAX攝影機拍攝或是被製作成IMAX格式的影片也只有幾十部。「有一些片子沒有被引進，而且不是所有影院里放的IMAX影片都能保證大賣的，」胡其鳴說，「所以我們只會在座位多的影院放IMAX廳，不然上座率不好，幾百個位置都空著，影院損失會很大。」

IMAX中國正在通過與本土電影公司合作來解決片源問題。它們不僅在國內積極扶持陸川這樣的青年導演，同時還四處遊說一些國產大製作影片轉製成IMAX格式。《龍門飛甲》、《唐山大地震》這兩部國產IMAX影片都取得了超過5億元的票房，《十二生肖》的票房甚至超過了10億元。

另外，IMAX還在積極開發新一代激光放映技術，並第一時間在中國大力推廣，試圖以此甩開競爭對手。這項新技術在提升畫面效果的同時，能大大降低放映機的燈泡損耗，過去這是IMAX影院維護的一筆大開銷。在2013年7月IMAX與萬達影院簽訂的協議中，已經有40座影院確定會在未來安裝激光放映系統。

要想在中國繼續擴張自己的生意，IMAX必須要找到一些有分量的合作夥伴。但問題是這筆交易實在「划算」得讓人難以置信。考慮到IMAX 2013年在中國市場5650萬美元的收入，過去3年平均38%的增長率以及未來10年超過200個影廳的訂單，4億美元的估值非常「便宜」。

「我們認為這筆交易低估了IMAX在中國的資產價值，財務之外的因素可能是促成交易的重要原因。」華爾街市場調研機構Morningstar的一位分析師說。

華人文化基金或許是IMAX所能找到的最合適的合作者了。在這之前，這家基金已經投資了東方夢工廠，從福克斯手中買下了星空傳媒的股份，並與時代華納公司建立了戰略夥伴關係。或許這就是IMAX願意低價出售部分股份的最大動力。