機構近1個月推薦個股揭秘 休閑服務、銀行、鋼鐵與軍工受青睞

編者按

休閑服務行業處在黃金髮展期

8隻個股被機構扎堆看好

《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，休閑服務行業33隻成份股中，有22隻個股近30日內被機構給予「買入」或「增持」等看好評級，佔比66.67%，在28類申萬一級行業中排名第一。

進一步看，中國國旅、錦江股份、宋城演藝、首旅酒店、黃山旅遊、中青旅、凱撒旅遊和峨眉山A等8隻個股最被機構看好，近30日內機構看好評級家數均在10家及以上。另外，眾信旅遊、桂林旅遊、雲南旅遊、全聚德、麗江旅遊、三特索道和騰邦國際等個股近30日內機構看好評級家數也較為居前，均在3家及以上。

對此，分析人士表示，休閑服務行業整體高景氣度、三季報業績向好、年內板塊滯漲正是推動機構普遍看好該板塊後市機會的三大主要原因，板塊後市表現值得期待。

從三季報業績來看，上述22家被機構看好的休閑服務公司中，有16家公司今年前三季度凈利潤出現不同程度增長。其中首旅酒店和北部灣旅三季報凈利潤同比增長均在100%以上，另外騰邦國際、凱撒旅遊、桂林旅遊、錦江股份、西藏旅遊和中國國旅等公司三季報凈利潤同比增長也均在30%以上。

行業基本面上，隨著我國消費升級，旅遊、酒店為代表的休閑服務行業前景十分廣闊。公開資料顯示，中國已成為世界第一大出境旅遊來源國和世界第四大國際旅遊目的地，並擁有世界最大的國內旅遊市場。相關龍頭公司將充分受益行業的快速發展。

對於板塊的後市機會，華鑫證券表示，休閑服務行業正處黃金髮展期，其業績增長具有一定的確定性，從而有望成為震蕩行情中的避風港，目前隨著傳統旅遊淡季的來臨，可以著重關注未來業績具有一定確定性的公司。從個股上依舊看好擁有冬季自然景區優勢的長白山、周邊游市場龍頭中青旅、宋城演藝以及免稅龍頭中國國旅等。

值得一提的是，隨著三季報披露的落幕，上市公司尋找績優股的目光，將向年報業績預告聚焦。那些年報業績預喜公司值得提前關注。統計發現，截至昨日，共有9家公司披露年報業績預告，6家公司年報業績預喜，從凈利潤預計同比增幅來看，北部灣旅預計年報凈利潤同比增長80.00%，居第一，全聚德、眾信旅遊、雲南旅遊等公司也預計年報業績出現不同程度的增長，三特索道則預計年報業績同比扭虧。

從10月份以來市場表現來看，上述22隻個股中，除天目湖作為次新股，實現顯著漲幅外，僅中國國旅、全聚德和宋城演藝等3隻個股期間出現不同程度上漲，強勢凸顯。機構扎堆看好的中國國旅，技術形態上也呈現中短期均線多頭排列，後市繼續走強可能性或較高。餐飲龍頭全聚德近期異動也較為明顯，本周放量上漲1.7%。對於該股，天風證券表示，公司作為老牌中式餐飲企業，門店穩步擴張，實施「互聯網+」積極轉型順應大眾餐飲潮流，同時擬收購湯臣小廚增添休閑餐飲新業態，關注後續公司轉型步伐及改革預期，維持「增持」評級。（趙子強 喬川川）

三方面因素持續改善

銀行業價值重估正在進行

今年以來，銀行板塊表現十分出色，年內累計漲幅為23.32%，在28類申萬一級行業中，排名第三。儘管經過前期的大幅上漲，但在宏觀經濟繼續向好的強預期、行業估值仍處低位的背景下，銀行板塊及龍頭股的後市表現仍受到機構的普遍看好。

《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，銀行業25隻成份股中，有16隻個股近30日內被機構給予「買入」或「增持」等看好評級，佔比64.00%，在28類申萬一級行業中排名居前。

進一步看，農業銀行、平安銀行、工商銀行和中信銀行等4隻個股最被機構看好，近30日內機構看好評級家數均在10家及以上。另外，建設銀行（9家）、興業銀行（9家）、寧波銀行（8家）、南京銀行（8家）、招商銀行（7家）和交通銀行（5家）等個股近30日內機構看好評級家數也較為居前，均在5家及以上。

從目標漲幅來看，上述16隻銀行股中，有15隻銀行股機構預測未來股價還將繼續上漲，其中農業銀行、北京銀行、建設銀行、招商銀行、光大銀行、平安銀行、中國銀行和寧波銀行等8隻個股機構預計最新收盤價較目標價上漲幅空間仍在30%以上。

對於機構普遍看好銀行板塊後市的原因，中金公司總結為：基於宏觀經濟、監管周期和新技術競爭的三重悲觀預期，投資者多年看空銀行業，但這三項因素都在改善並將推動行業盈利底部反轉，行業重估正在進行。首先，宏觀經濟向好是銀行業經營的最大利好。預計隨著GDP增速企穩回升及經濟結構逐步改善，企業利潤率正快速恢復；其次，監管最困難時間已經過去，息差觸底回升。最後，新技術競爭否極泰來。關於互聯網金融的監管環境趨嚴，同時新技術提高了銀行服務客戶和成本控制的能力。新技術競爭對銀行的影響開始由負轉正。

配置方面，中金公司還明確表示，未來2年-3年銀行的經營將進入平穩期，堅定看好銀行股2018年表現，A股銀行板塊的平均上行空間為47.8%，A股首推農業銀行，次推興業銀行。

值得一提的是，銀行業上市公司業績的持續向好，將成為推動股價上行的最根本動力。在上述16隻被機構看好的銀行股中，有15隻個股三季報凈利潤出現不同程度增長，其中貴陽銀行、南京銀行、寧波銀行、招商銀行等4隻個股今年前三季度凈利潤同比增幅均在10%以上，另外，中國銀行、興業銀行、光大銀行、建設銀行、農業銀行等個股今年前三季度凈利潤同比增幅也較為居前，均在3%以上。

結合公司基本面、業績、估值等因素來看，中航證券表示，四季度銀行板塊的選股策略仍應以價值藍籌為主，從業績與估值的匹配度來看，推薦以下兩類個股：1.國有銀行和招商銀行，其中優先推薦工商銀行、建設銀行；2.成長性較好的城商行，如寧波銀行、南京銀行。（喬川川）

三大預期提振鋼鐵行業

21隻成份股獲機構看好

在供給側結構性改革實施成效顯著，鋼鐵行業景氣度回升，鋼材價格企穩反彈，鋼鐵企業盈利狀況大幅改善的背景下，今年以來，市場對鋼鐵行業表現給予了較高的預期。儘管鋼鐵股前期整體已實現較大漲幅，但是仍有不少機構維持樂觀態度，鋼鐵板塊的估值水平仍存在修復空間。

《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，近1個月內，有21隻鋼鐵股獲機構看好，占行業內成份股總數比例為63.64%。

具體來看，上述21隻機構青睞的鋼鐵股中，*ST華菱機構看好評級家數最高，達到10家，南鋼股份緊隨其後，機構看好評級家數為8家，凌鋼股份、八一鋼鐵、方大特鋼、太鋼不銹、馬鋼股份、鞍鋼股份、寶鋼股份、河鋼股份等8隻個股機構看好評級家數也均在4家及以上，分別為：6家、6家、5家、5家、4家、4家、4家、4家。其他機構看好的鋼鐵股還有：柳鋼股份、韶鋼松山、三鋼閩光、酒鋼宏興、新鋼股份、首鋼股份、永興特鋼、撫順特鋼、安陽鋼鐵、大冶特鋼、本鋼板材。

平安證券表示，鋼鐵板塊經過10月份深度回調，已具有較高安全邊際。三季度上市鋼企業績同比顯著好轉，符合市場預期，在市場等待四季度需求變化的情況下，板塊或將維持震蕩走勢，但整個行業基本面好轉的趨勢並沒有發生改變，行業投資價值仍在。

對於鋼鐵行業的後市表現，綜合機構研報發現，以下三大預期有望繼續支撐鋼鐵板塊反彈。

鋼鐵行業三季報普遍飄紅，四季度業績仍然可期。三季報披露顯示，上述21家機構青睞的鋼鐵公司中，共有20家公司三季報凈利潤實現同比增長，16家公司三季報凈利潤同比翻番，其中，凌鋼股份、韶鋼松山、首鋼股份、柳鋼股份、南鋼股份、安陽鋼鐵等6家公司三季報凈利潤同比增幅均超5倍，而上述21家公司中，共有5家公司披露了年報業績預告，且全部實現年報凈利潤同比預喜，其中，三鋼閩光年報凈利潤同比預增286%。

三鋼閩光三季報披露顯示，預計2017年凈利潤為311845萬元至358250萬元（上年同期凈利潤為92810.99萬元），同比增長236.00%至286.00%。

估值修復空間猶存，反彈概率在增加。在上述21隻機構青睞的個股中，共有8隻個股最新動態市盈率在10倍以下，這8隻個股分別為：八一鋼鐵（6.2倍）、三鋼閩光（7.47倍）、*ST華菱（8.8倍）、新鋼股份（8.87倍）、南鋼股份（9.03倍）、方大特鋼（9.41倍）、韶鋼松山（9.5倍）、馬鋼股份（9.65倍）。招商證券指出，近期鋼鐵股普遍回調幅度較深，估值再次回落，若鋼價反彈，鋼鐵利潤有望再次擴大，並帶動鋼鐵板塊出現一波反彈。

鋼鐵行業兼并重組將繼續推進，行業集中度有望提升。中金公司表示，目前鋼鐵行業集中度CR10僅36%，距離「十三五」規劃目標尚任重道遠。隨著中國寶武鋼鐵集團有限公司的成立，今後央企和地方國企集團層面的兼并重組有望加速。形式以橫向為主，以行業龍頭企業為依託，通過股權合作、資產置換、無償劃轉等方式，進一步強化同質化業務整合和細分行業整合，實現鋼鐵業務的整合。（吳珊）

迎改革紅利與業績改善雙拐點

三角度挖掘國防軍工股機會

基於改革紅利加速釋放的預期持續升溫，近期申萬一級國防軍工行業成為機構扎堆看好的領域，而其中的多數成份股也受到了機構的推薦。

《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，近30日內，共有24隻國防軍工股獲得機構給予「買入」或「增持」等看好評級，占行業內成份股總數比例為61.54%，在28類申萬一級行業中位列第四。其中，航發動力的投資機會受到了機構的廣泛認可，期間共受到11家機構給予推薦評級，此外，中航機電（9家）、航新科技（6家）、航天電子（4家）、耐威科技（4家）、晨曦航空（4家）、海特高新（3家）、新研股份（3家）、景嘉微（3家）等8隻個股期間機構看好評級家數也均在3家及以上。

據不完全統計，本周以來，包括國泰君安證券、國信證券、太平洋證券、中信建投證券、中泰證券、國海證券等10家券商均明確表示看好國防軍工板塊的投資機會，估值明顯回調、利好政策不斷落地以及改革紅利的加速釋放預期等因素成為機構看好板塊的邏輯。

其中，太平洋證券表示，雖然四季度部分個股仍然面臨估值較高、業績難以兌現的壓力，但是由於預期比較充分，大幅下跌的可能性較小，而那些有業績支撐、估值相對合理的公司有望率先企穩。隨著科研院所改革、軍品定價機制、國企混改、軍民融合相關配套政策加速落地，受軍改影響的延遲訂單有望在明年陸續釋放，軍工行業將迎來改革紅利與業績改善的確定性拐點。

需要注意的是，從三季報業績來看，國防軍工行業整體盈利能力已進一步得到改善，在行業內39家公司中，有27家公司報告期內歸屬母公司凈利潤實現同比增長，佔比69.23%，顯著高於今年中報58.97%的比例。而從上述24家被機構看好公司的業績來看，有18家公司三季報業績實現同比增長，中航高科、新研股份2家公司歸屬母公司凈利潤均實現同比翻番，此外，太陽鳥、四創電子、耐威科技、中國船舶、航發動力等公司報告期內業績同比增幅也達到20%以上。

估值方面，根據整體法計算，目前國防軍工板塊最新動態市盈率為77.22倍，雖然仍是估值最高的申萬一級行業，但較年初98.8倍估值水平已出現明顯下降。個股中，江蘇國信（25.35倍）、中航機電（40.75倍）、航天電子（42.64倍）、新研股份（43.07倍）、天海防務（49.81倍）等個股估值相對較低，最新動態市盈率均在50倍以下。

對於板塊後市整體的投資機會，中信建投證券建議從三方面布局，首先，推薦關注行業內龍頭公司，重點推薦市場化程度較高、上市公司核心資產佔比高且受益於產業鏈業績釋放的中航繫上市公司；其次，推薦技術門檻較高、市場空間大、具備核心競爭力與先發優勢且估值合理的民參軍公司；第三，關注混改帶來的階段性機會。（莫遲）

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