期權魅力

06-19

1、以小博大：期權可以為投資者提供比期貨較大的槓桿作用。

2、不想承擔太大的風險：買入期權風險只限於所支付的權利金，無爆倉風險，風險有限但利潤無限。期貨交的是保證金，看錯方向需追加保證金，有爆倉風險。

3、延遲交易決策：當對期貨價格看漲（看跌），但又不確定時，可以先行支付少量的權利金，買入看漲期權（看跌期權）。風險有限，價格趨勢明朗後，再做進一步的判斷和交易行動。

4、規避期貨交易風險：通過期權，可以有效地將期權交易的風險控制在確定的範圍之內。

5、提高期貨交易盈利：比如當前市場棉花期貨價格為15000元/噸，投資者認為棉花價格將上漲，但結合各種因素分析，15600元是一個強阻力位。因此可買入1手棉花期貨15000元/噸，同時，賣出執行價格為15600元/噸的看漲期權，獲取權利金80元/噸。如其所料，在期權到期日，期貨價格上漲到15600元/噸，投資者可以在15600元/噸平倉了結其期貨多頭，盈利600元/噸；同時，其賣出的看漲期權為平值期權，買方不會提出執行，投資者可以賺取80元/噸的權利金。等於期貨平倉價格為15680元/噸，提高了期貨交易的盈利。從另一方面講，如果期貨價格漲過了15600元/噸，則期權買方會提出執行，該投資者的代價就是放棄15680（15600+80）元以上的利潤。

6、更多的投資機會與投資策略：期貨交易只能是基於方向性的只有多空兩種交易部位。而期權的交易策略既可以基於期貨價格的變動方向，也可以基於期貨價格波動率進行交易。期權上市後，根據不同月份、不同執行價格的期權之間，期權與期貨之間的價格關係，期權交易中，通過不同的組合交易策略和不斷調整，投資者可以獲得不同風險收益和成本的投資效果。

7、入市門檻：滬深300指數期貨：入市開戶資金門檻50萬元，每張合約保證金約12%，每單最低保證金約7萬元恒生指數期貨：無開戶資金門檻限制，最低每張合約最低保證金42000港元恒生指數期權：無開戶資金門檻限制，大恆指期權每點50港元，小恆指期權每點10港元，無需保證金，即使只有100港元就可買一單。