風險管理方法

全額下注是一個必然滅亡的策略，因此，對於大多數交易者千萬不可滿倉操作，一個真正的職業炒手是從不滿倉的。

然而，交易過程的預期值是誘人的，我們要克取這種誘惑，在我們的交易計劃中使用與我們的交易水平相當的倉位策略。

（一）單項交易風險管理

在股票市場上，最為常見的就是單項交易風險管理，這種管理是我們一般交易者經常使用的方法，也是比較容易掌握的方法。一個單項交易風險管理可以按以下基本原則進行管理。

（1）在確定進入交易前，了解自己所能承受的損失（風險）。

投資者在交易前必須進行風險評估，事先清楚願意及可以承受多少損失，以及在制定交易中可以承受多少損失。

（2）若要快速短線買賣股票，要檢查股票流通性、波動性（活躍性）是否足夠。

如果一隻股票沒有很高的流通性，那麼對於較大資金的價入是危險的。尤其是大資金的短期進同。考察一隻股票的流動性主要有兩個方面，一是流通盤的大小。二是換手率。若股票流動性不佳，則不能很快賣出，這樣就不能確保可以依風險管理計劃要求而平倉。

（3）確定盈利目標（止贏位）。

確定交易的盈利目標是我們進入市場前必須解決的一個問題，也是我們制定止損的前提。只有確定了正確的盈利目標，我們才能夠確立我們的資金管理。這種盈利目標的確定不能是憑空猜想的，它一定要通過交易系統的歷史回測，或者是通過一定的正確的評估計算得到。而這種目標位的確定它不僅僅同市場總體的行情趨勢、位置相關，更同品種的當前交易太勢各相關信息有關。因此，在交易中我們的盈利目標是一個可以調整的數值。

我們經常強調「決不能讓投資轉盈為虧」，這是風險管理的基本原則。成交一旦對你有利，如果成交後獲利比預期大，可以將盈利目標提高，確保不會轉盈為虧。這樣當股價掉頭向下時就不會虧損。【www.irich.com.cn交易之路 投資經驗薈萃】

（4）進入交易前確定止損價位。

例如，買股票時，投資者應該首先權衡可能的損失，使用走勢圖表及工具進行分析，然後確定合理的止損位，確定要買的股票數量。

（5）只以合理價位買入股票。

以交易系統確定合理的買入價格，是克服虧損交易的好辦法。不能隨機增加持倉成本，任何不負責的嗇持倉成本都是加大交易風險的表現。

（6）交易確認後立即啟動止損裝置。

（7）如果成交盤獲利比預期大，可以將止損位升高，以確保不會轉盈為虧。

（8）達到盈利目標後迅速確定套現獲利或提高止損。

（二）投資組合風險管理

技術分析可以幫助交易者正確地找出報酬率最高、風險最低之股票，那麼最佳的投資策略就是將所有資金都投注在這支股票上，此時，投資者將可獲取最大的報酬。不過事實上技術分析的結果存在相當的局限，任何人都沒有辦法確切地預測出股價的走向，所以孤注一擲的風險比分散投資要大多。

若按照單項交易風險管理的方法積極管理投資組合中的每項交易，整個投資組合的風險將得到較好的控制。投資組合畢竟是個別單項交易的組合。然而管理整個投資組合的風險也特別重要。投資組合的管理就是對資金進行管理。以下清楚列明管理投資組合的要點，清楚投資組合承受風險的程度。

（1）確定整體止損價位。投資組合損失通常不超過資金的10%

（2）分散的多樣化投資，最好買入三隻或以上不同股票，達到指數化的目的，消除風險。

（3）管理每次個別交易的風險。【www.irich.com.cn交易之路 投資經驗薈萃】

（4）清楚整體風險及風險來源，評估風險。

（5）在股價變化超過承受風險的限度範圍昌，迅速採取行動。

（6）若投資組合損失達到整體止損位則應平倉止損。（7）保留實力，繼續留在市場。

最後一點，「繼續留在市場」對交易及投資極為重要。其含義為：投資者在損失擴大前平倉，可以繼續保持活躍。若始終將每次交易的風險控制為2%，即股票下跌2%就平倉，那麼即使連續虧損十次仍餘下80%的資金，仍可繼續交易。華爾街一名經驗豐富的交易部門經理曾經講過：「我見到人們來了又去，大多新手虧損後離開股市。有些人在頭幾年中只賺到極少錢，或損失不少錢。之後隨著他們繼續交易累積經驗便開始賺到更多錢。若你能夠繼續留在市場，那麼你賺錢的能力會像指數那樣遞增。」