董明珠的一場噩夢

已獲授權轉載，文章觀點不代表米筐投資立場。

願賭服輸，不是一件容易的事。

董明珠賭輸了。

與雷軍的10億賭局眼看要輸，小米持續高增長，格力這幾年增長緩慢，甚至出現下滑。

高歌猛進的小米，2017年銷售額已經接近格力，今年借著上市的東風，反超已是必然。

與雷軍的賭局，玩笑罷了，雷軍不會好意思追著董明珠要支票。董明珠更大的賭局，放在了新能源汽車珠海銀隆上；可惜的是，這場局，董明珠輸得更慘。

還記得2016年格力那場股東大會嗎？董明珠現場發飆，大罵中小股東否決了收購銀隆的提案。

後來，不服氣的董明珠，自掏腰包10億，又拉來王健林和劉強東，高調入股銀隆。去年，董明珠再次增資，個人持股達到17.46%，成為銀隆第二大股東。

大家都知道，格力是國企，董明珠是職業經理人，雖然名聲卓著，但個人財富跟王健林和劉強東沒法比。

董明珠掏出那麼多錢，算是押上多年積蓄的一場豪賭。

已經64歲的董明珠，已過花甲的年紀，更合適的稱呼應該是「大媽」。

當一名大媽不容易，尤其是有兒子的大媽。一般來說，積蓄要拿出來幫兒子買房，時間要騰出來帶孫子；屬於自己的樂趣，也就是晚上跳幾圈廣場舞了。

董明珠沒有這種煩惱，她是格力掌門人，是網紅老闆，兒子買房不用愁，孫子不需自己帶。但她也做了大媽應該做的事，掏出積蓄買銀隆，不辭辛苦地把銀隆像孫子一樣疼愛。

她多次為銀隆站台，四處拉投資，派駐格力老臣，銀隆7位副總裁，有4位是董明珠從格力派過來的。

有了董明珠出錢出人，銀隆開始了肆無忌憚的擴張。公開信息顯示，僅2017年，銀隆就先後在成都、天津、蘭州、南京等地建設新產業園，投資總額高達700億元。

投資大，目標定得也高，銀隆計劃年產新能源汽車3萬輛，但結果呢，2017年，僅生產了6200輛。

四處花錢大搞建設，生產銷售卻跟不上，銀隆很快就窮了。

從1月份開始，陸續爆出供應商上門討債，從珠海總部到各大生產基地，聲討銀隆的供應商絡繹不絕；像極了一年前堵在樂視門口的討債大軍。

然後，正在進行中的IPO被終止了。

幸運的是，董明珠只是股東，只是幫銀隆站台，不算是掌舵人。銀隆危機爆發以來，董明珠沒有吱聲。

她的目光盯上了另一個風口：晶元。上個月她公開聲稱，哪怕投資500億，格力也要把晶元研究成功。

造車的幾百億窟窿還沒堵上，又要參與另一場豪賭，董明珠還是沒能走出焦躁的更年期。

64歲，已經到了規定的退休年齡，兩年前，珠海市國資委免去了董明珠格力集團董事長職務。那麼，今年6月底，董明珠還能當選上市公司格力電器董事長嗎？

如果當選了，董明珠再干一任，那麼珠海銀隆或許還有救，畢竟董明珠背後是年銷售過千億的格力。只要想搞，總有辦法。

但是，時至今日，董明珠真的還想搞新能源汽車嗎？

銀隆的問題，凸顯了這個產業的整體困境，過分依賴政策補貼，最高的時候，補貼是企業凈利潤的2-3倍。

既然靠補貼吃飯，那技術研發、產品質量都是次要的了，只要符合補貼標準，打通關節，就能領補貼賺大錢。

每個地方都有相應的新能源補貼，所以銀隆要四處擴張，吃完這家吃那家。董明珠有名氣，每到一個地方，都能拉來有關部門的大力扶持。

這樣的吃相，註定了銀隆的悲劇。

銀隆的技術，並不怎麼樣。業內分析，銀隆在電池技術上選錯了方向，押了鈦酸鋰，而三元鋰和磷酸鐵鋰才是主流。2017年國內鋰電池市場，鈦酸鋰只佔總裝機量的1.6%。

更可怕的是，有關部門調整了對新能源汽車的補貼政策。一是補貼額度降低了20%，二是電池能量密度變成參照標準。這對銀隆都是致命的消息，鈦酸鋰電池的能量密度低。

補貼政策的調整，讓整個產業從大幅擴張變成急劇萎縮。2018年以來，新能源汽車指數下跌10.8%，通達信的鋰電池板塊指數下跌13.97%。

從這半年的風向來看，大幹快上的新能源汽車，難保不會走光伏產業的老路。

光伏，號稱的陽光產業，就是靠著政策補貼走向大繁榮，當補貼抽走後，企業又紛紛陷入虧損，甚至倒閉。

而且，經歷一場繁榮和蕭條後，我們的光伏技術，還是不怎麼樣。

新能源汽車，過去幾年也經歷了這樣的繁榮。這邊董小姐攜手銀隆投了幾百億，那邊姚老闆減持萬科也投了幾百億；兩位曾在2016年幹了一場的老對手，不約而同地來到同一個風口。

風口，是大家一起吹出來的。一場全國性的「造車運動」，引來了如潮的資本。新能源汽車領域的企業數量達到455家，新能源汽車品牌已經有49個，落地的新能源政策項目超過200個，相關投資超過一萬億元，2020年規劃產能超過2000萬輛。

美國的特斯拉，技術那麼牛逼，仍然陷入虧損無法盈利；我們一下子冒出來49家新能源汽車品牌，未來的路在哪裡呢？

舉個例子，老牌新能源企業比亞迪，一季度凈利潤為1.02億元（國家補貼6億元），同比下滑83%；扣非後凈利潤為虧損3.29億元。

特斯拉如此，比亞迪這樣，雨後春筍般冒出的新能源汽車們，賺一波補貼後，多數就洗洗睡了。

一地雞毛後，洗洗睡一覺，醒來揉揉眼睛，看看新的風口往哪個方向刮。諸葛亮借東風，如今的企業家，好多都是善借東風的主兒。

董明珠是做銷售起家，她曾經做到一人銷售額佔到大區的一半以上。做銷售的，大家都遇到過；做得好的，沒有一個不是人精。

當銷售員做成大老闆，董明珠喊出了「核心科技」的口號，大幅的廣告牌掛滿了大街小巷。相比那些賣房子的廣告，我們更喜歡董小姐。

董明珠也確實讓人喜歡，她經常口不擇言，批評那些投機取巧的傢伙，樸實的面孔里，透著倔強。雖然長得並不漂亮，但她還是成了人人皆知的網紅。

老年人喜歡這個閨女，實在；中年人佩服這個大姐，霸氣；年輕人崇拜這個大媽，一說話就有金句，一不留神就上頭條。

但我們忽視了，董明珠不是技術迷，自始至終，她都是一位善於包裝的銷售員；格力的核心科技也沒有領先世界，高端空調的壓縮機，採用的多是日本技術。

只是，過去的董明珠，路走得對，投巨資搞研發，狠抓產品質量。現在的董明珠，好像走偏了，跟風做手機、撲新能源風口、又要搞晶元。

到底哪一個董明珠，更讓我們喜歡呢？

公說公有理，婆說婆有理。但有一點應該是共識：把自己照片印在手機上的董小姐，有點過分了。

END