只有玩OPM才能穩賺大錢

「股神」其實都是在用OPM（Other People"s Money，別人的錢）在賺錢；贏家是在金字塔頂的，輸家在塔底的；而贏家賺得錢，就是從輸家那兒來的。　　大前年底從紐約華爾街退出，回到多倫多，臨行前朋友們為我餞行。我這幫哥們兒不是博士就是碩士，幾乎都在股市中撲騰了十幾年，好幾位還是華爾街「高手」，其中一位還是某著名基金的經理老李。聊起來三句不離本行，自然都和股市投資有關。這些人平時談起股市投資，都是侃侃而談，指點江山，個個吹噓自己眼光如何准，買什麼賺什麼，似乎個個「股神」似的。那晚，不知是大伙兒因為我離去而感慨，還是喝高了酒後吐真言，一一承認這些年來幾乎沒有從股市中賺到錢，其中最多的一個虧了本金的50%，至少都虧20%。 我這些哥們兒幾乎都是數理背景，他們從一開始就相信股市中存在著一種的模式，就像數理模型那樣，是科學的並行之有效的，一旦研究出這種模式，就一定能在股市中賺大錢。起先大家都學股神巴菲特的「價值投資」，用基礎分析法研究股票的P/E值、分紅率和公司的現金流，但幾年下來發現並不管用，後來才明白，學習巴菲特有難度，Buy and Hold對於散戶來說並不靠譜。散戶還是炒股吧，跟著趨勢走。於是，他們又開始研究技術分析，把那些各種技術圖形背得滾瓜爛熟。起先也還真管用，似乎有門兒！但久而久之便發現，時常是他們一買就跌，一賣就漲，而且往往剛賺了幾筆，一個浪頭打來，把前面所賺的都悉數返還。 談到這兒，心理學博士老周漲紅臉發言了：「早就說過你們了，一群書獃子，把股市當數學物理來研究，不虧才怪呢。我早就不信那些股票分析法，也不信有什麼穩賺不賠的模型，有的說要跟著大市走，上升時買進，下跌時就賣出；而有的則說不能追高殺低，『在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪』，到底聽誰的？對股市投資一定要全方位來看，社會、政治、經濟再加上心理學，要研究人的心理行為。這點最重要，我這麼些年來，真是輸少贏多，早在公司和周圍親友里有『小股神』之稱。」 聽到這兒大家都問，那老周你一定賺到了吧。老周支支吾吾說道：「要不是趕上百年不遇的金融危機，再炒個幾年我就可以金盤洗手、退隱江湖了。現在只能算打了個平手。唉，忙活這麼多年最多打個平手。好像都在為證券商打工（支付交易費了），還是心有不甘。」　　基金經理老李發言了：「老周，在一般情況下你能做到勝多輸少，但股海翻騰的最高境界是什麼？是只賺不賠，永遠賺錢！真正的要訣——就是玩OPM（Other People"s Money，別人的錢）。在股海里單打獨鬥是不行的，早晚會失手。一定要做莊家來大的。這賺錢的事情傳得最快，達到第三境界的人往往被別人當作『帶頭大哥』，你要靠媒體忽悠呀。『帶頭大哥』可以吸納大量別人的資金，放手大膽地玩OPM。遇上牛市賺大錢，可以吹噓自己本事大，名正言順把賬面利潤的20%揣進自己腰包；而遇上熊市虧損的時候，只要怪大市即可。我們就是這麼玩的，自己非但不賠錢，3%的管理費照收不誤。」　　老周回道：「是啊是啊，這我也知道，你看人家巴菲特、彼特林奇、索羅斯和羅傑斯那些『神』人，每年的收入千萬、上億，甚至幾十億美金。他們成了『股神』。他們還在玩兒自己腰包里的錢嗎，早就不玩兒了。他們是『幫』別人『投資理財』。就像醫生給別人開刀淡定得很，如果手術台上是他的老婆，馬上手抖腳軟。」　　聽到這兒，我不禁想起剛進華爾街時，我的部門大老闆Mike，請我們幾個新人到一家法國餐廳搓一頓。這位Mike是猶太人，華爾街有名的金牌財經分析師，常上電視幫大伙兒選股票。能和大腕兒零距離接觸，自然不能放過機會，大家連連發問，詢問投資技巧。Mike允許每個人提一個問題。我正為不知投資在哪兒而犯愁，逮著這個機會便問他退休金買什麼股票好。沒想到他回答我：「我的退休金只買Fix-income（固定收益債券），而且都是政府擔保的。買股票？我們華爾街人怎麼能用自己的錢去買股票，你沒有聽說過『OPM』？我們只玩兒Other People』s Money！這是我給你最值錢的一個忠告。切記，切記！」這話我倒是一直牢記心中。可是，在點COM瘋狂時，我實在經不起誘惑「下海」玩了2、3年（其實，華爾街一線的從業人員一般是不能用自己賬戶炒股的，而我那2年正好在華爾街二線），剛開始大賺，但結果以虧損5萬美金而告終（我在另文有詳談），這才真明白Mike這句話的價值。　　由於在一定時間段內，股市說穿了是個零和遊戲，而我們一旦參與這場遊戲，要付出各種費用，於是投資者作為一個整體最後的結果是可想而知的。而只有玩「OPM」才是玩兒股票的最高境界，才能真正做到「寵辱不驚，看庭前花開花落；去留無意，望天邊雲捲雲舒！」
推薦閱讀：