閱讀寫作，我用巴菲特的複利投資理念

06-19

文/東成西九

簡書籤約作者

圖片來自網路

網上盛傳這樣一個故事，有一個愛下象棋的國王棋藝高超，在他的國度從未有過敵手。為了找到對手，他下了一道詔書，詔書中說無論是誰，只要下敗他，國王就會答應他任何一個要求。

一天，一個年輕人來到了皇宮，要求與國王下棋。經過緊張激戰，年輕人終於贏了國王，國王問這個年輕人要什麼樣的獎賞，年輕人說他只要一點點小小的獎賞，就是在他們下的棋盤上，在棋盤的第一個格子中放上一顆麥子，在第二個格子中放進前一個格子的一倍，每一個格子中都是前一個格子中麥子數量的一倍，一直將棋盤每一個格子擺滿。

國王沒有仔細思考，以為要求很小，於是就欣然同意了。但很快國王就發現，即使將自己國庫所有的糧食都給他，也不夠百分之一。因為從表面上看，青年人的要求起點十分低，從一粒麥子開始，但是經過很多次的翻倍，就迅速變成龐大的天文數字。（1公斤麥子約4萬粒，換算成噸的話，約等於4611億噸，而我國2010年糧食年產量5.4億噸，相當於我國高產量的853年的總產量）。

什麼是複利呢？

複利是指在每經過一個計息期後，都要將所生利息加入本金，以計算下期的利息。這樣，在每一個計息期，上一個計息期的利息都將成為生息的本金，即以利生利，也就是俗稱的「利滾利」。

由本金和前一個利息期內應記利息共同產生的利息。即由未支取利息按照本金的利率賺取的新利息，常稱息上息、利滾利，不僅本金產生利息，利息也產生利息。複利的計算公式是：

其中：P=本金；i=利率；n=持有期限

有人用這樣一個例子來說明複利的作用：

兩個年輕人，一個在23歲開始每年投資10000元，直到45歲，每年按照複利15%的收益增長；另一位年輕時候活的自在，32歲才開始投資，為了彌補往日失去的歲月，他每年存20000元，同樣按照15%的複利計算，當二人都到45歲時，你認為誰的錢更多？

答案是：23歲開始投資的年輕人

（23歲的年輕人在45歲時，通過複利可以獲得137.63萬元，而32歲才開始攢錢的人，到他45歲時，雖然每年的投資金額是23歲年輕人人的兩倍，但他只能獲得68.7萬元）

越早投資，就越容易創造財富。

1萬元本金，每年按12%複利增長，10年後為3.11萬元，20年後為9.65萬元，30年後為29.96萬元。

1萬元本金，每年按18%複利增長，10年後為5.23萬元，20年後為27.39萬元，30年後為143.37萬元。

如果資本不變，影響複利的結果有兩個因素：第一是投資增長率，第二是投資時間。投資增長率越大，投資周期越長，財富的積累越大。

巴菲特的投資理念與複利

愛因斯坦曾經這樣高度概括複利：

「Compound interest is the eighth wonder ofthe world. He who understands it, earns it。He who doesn"t， pays it。複利是世界第八大奇蹟。知之者賺、不知之者被賺。」

巴菲特就曾說過，「人生就像滾雪球，重要的是發現很濕的雪和很長的坡。」這句話里，巴菲特是用滾雪球比喻通過複利的長期作用實現巨大財富的積累。雪很濕，比喻年收益率很高，坡很長，比喻複利增值的時間很長。

巴菲特的價值投資理念是Buy and Hold （買下並長期持有），所以他的投資項目因此而產生每年超過 20% 的收益率。

巴菲特曾經幫他認識的紐約市立大學一對教授夫妻，管理過他們出書所得5萬美元的稿酬。之後，他們從不過問。到後來幾乎都將這件事情給忘了。30 年後，教授先生去世了，巴菲特參加了葬禮。在葬禮上巴菲特對教授太太說，你們放在我那兒的錢現在已經漲到六千多萬美元了。

複利與成長

複利，就是通常我們理解的「利滾利」，錢生錢。正所謂大道至簡，它的無窮的威力可以從這個公式窺知一二。

如果一個人一天只進步了0.01，這是增長率，那麼一年365天後，用複利的公式就可以得出是37.78。堅持每天進步一點點（0.01），積累起來（365天）就會有巨大的成長。