葉檀：蛇年投資的好消息與壞消息

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　　年關展望 預言蛇年A股

　　龍年將盡，回首而望，這一年裡中國股市持續熊市、上市公司事故不斷。蛇年伊始，我們共同預言下一年的美好光景，許下十個願望。此之戲言，僅是夢幻，年關將至，博讀者一笑而已，如有雷同，純屬巧合。

　　股市提振

　　龍年滬深股市持續下跌，上證綜合(行情 專區)指數一度跌破2000點關口，深圳成分指數也創下7710.88點低值，兩市全年累計蒸發4.3萬億元。以5600萬戶股民總數估算，人均虧損高達7.68萬元。

　　蛇年上證綜合指數將在年底前突破8000點，同比2012年12月4日創下的1949.46點最低值上漲300%以上，漲幅全球第一，華麗甩掉「熊冠全球」的帽子。滬深兩市5600萬戶股民蛇年人均盈利7.68萬元，賺回龍年損失。

　　IPO渠道暢通

　　龍年A股市場共有154家企業通過IPO審核，合計融資1034.3億元，較上年縮水逾六成，更有浙江世寶、洛陽鉬業等縮股80%-90%發行。目前兩市仍有820家企業的IPO申請正排隊候審。而年內IPO發行市盈率持續下滑，卻仍有41隻新股出現首日破發。

　　蛇年，800餘家排隊IPO的擬上市公司，將在徹底市場化的新股發行制度下，以優勝劣汰的方式進入A股市場.

　　隨著政策開放、市盈率提升，蛇年股市無一例縮股或破發新股。大好形勢吸引了龍年中2家赴美IPO的中國企業、9家在歐洲資本市場上市的中國企業以及41家在港交所登陸的國內企業紛紛回歸A股上市。

　　新股逆向變臉

　　龍年上市即發生業績變臉的55隻新股在蛇年均實現業績翻倍。龍年前三季度凈利潤下滑90%以上的隆基股份、百隆東方及珈偉股份，均在蛇年實現凈利潤200%以上增長；溫州宏豐、慈星股份等凈利潤下滑超過50%，亦將實現凈利潤100%增長。

　　內幕交易絕跡

　　龍年上市公司關聯交易及內幕交易緋聞不斷。剛剛在7月追認了公司董事長與其子旗下公司近三年來高達2.15億元關聯交易額的佛山照明，又在9月曝出公司高管鄒建平及其親屬利用內幕信息進行股票交易牟利9000餘萬的消息。

　　蛇年A股市場將實現全年無關聯交易或內幕交易。佛山照明關閉了佛山施諾奇、加州電氣等全部12家關聯公司，公司高管及其親屬無一購買本公司股票。

　　此外，蛇年股價將不再受到史玉柱等一班大佬的左右，民生銀行等一眾頗受爭議的股票一整年安穩簡靜。

　　全年無造假、無醜聞

　　龍年創業板「造假第一股」的萬福生科在2012年半年報中虛增營業收入1.87億元、虛增營業成本1.46億元、虛增利潤4023萬元，且未披露公司上半年停產等事項，股價一度暴跌超過45%。

　　在蛇年，萬福生科上半年營業收入將增加1.87億元、利潤增加4023萬元，造假數據皆成現實。

　　龍年盛夏，新大地過會一個月後被證監會列入終止審查名單，因其涉嫌虛增利潤、隱瞞關聯交易，財報數據多處出現矛盾，且近3年來前十大客戶所涉22家客戶中，有近10家被查出關聯交易，董秘、注會、高管親屬皆分食其利。

　　蛇年開年，新大地斷絕了與10家關聯客戶的關聯交易，在蛇年未拿一分政府補貼，單憑茶油及有機肥銷售額300%的增幅成功上市，年內茶油銷售毛利率達到60%以上，招股書中的「白日夢」全部實現。

　　內鬥平息

　　龍年上市公司的內外鬥爭不斷升級。這一年裡，三一重工與中聯重科之間的「間諜門」、「行賄門」、裁員及「遷都」事件一波三折、好不熱鬧；廣葯與加多寶的「紅罐之戰」打得持久而膠著；利益紛爭之下的九龍山內鬥更是難以讓人分辨李勤夫與海航系之間孰是孰非；吳長江去職雷士照明一個月內，雷士股價便狂跌31%，市值蒸發超過21億港元，上半年凈利潤同比下滑77%。

　　不過預計在蛇年，吳長江回歸雷士照明後，與軟銀賽富、施耐德相安無事、相敬如賓，雷士照明蛇年業績穩中有升，股價笑傲港市。

　　三一重工重新紮根湖南，與中聯重科握手言和，不再互相攻擊，反而互派「間諜」致力於提升對方業績。蛇年，三一與中聯牽手走出國門，聯手在美國興建8個風力發電廠 ，收入頗豐。

　　廣葯與加多寶一笑泯恩仇，王老吉與加多寶品牌共同振興中國涼茶市場，銷量並列第一。

　　李勤夫與海航置業結束了在九龍山各自為政的對台戲，雙方聯手組閣經營九龍山的美麗風景。

　　光伏產業振興

　　龍年光伏企業集體蟄伏。最新統計顯示，32家光伏上市公司中，2012年業績預虧有13家，佔比42%，有12家業績預減，佔比36%，僅有4家公司業績預增。其中超日太陽預告2012年凈利潤同比下降1542 .67%至1907 .71%，虧損達9億元至11億元，其在年末更傳出董事長倪開祿攜20億巨款出逃國外的消息。無錫尚德老闆施正榮的日子也不好過，在總計556.7萬元的巨額漏稅以及「百億出口退稅」事件將尚德的商業信譽消耗殆盡之後，將在今年3月到期的45億人民幣債務成了尚德及施正榮的燃眉之急。

　　不過蛇年光伏產業由寒冬進入盛夏，上機數控、思可達光伏等9家在龍年上市被否的光伏企業順利通過證監會發審委審核，目前正排隊IPO的6家光伏企業亦成功上市發行，光伏產業順勢打開局面。就連多年不務正業的皇明太陽能也一本正經回歸主業，在被資本市場三度拒之門外後終於覓得一縷陽光。

　　同時，超日太陽蛇年業績猛增1500%-1900%，董事長倪開祿攜千億融資及百億收回賬款回國，不僅解除了全部債務及股權質押，而且有大筆剩餘資金投入到其在世界各國的海外電站項目建設。

　　此外，無錫尚德董事長施正榮以200億美元身家再度成為中國首富，輕鬆解決龍年200億人民幣的負債。不過吸取了「燒錢」教訓的施正榮變得吝嗇許多，尚德蛇年全年未進行擴產；但稅收方面絕不敢小氣，其因全年多交了556.7萬元稅款而被評為「誠信第一股」，尚德股價因此利好大漲50%。

　　食品無毒無害

　　龍年的食品股可謂中毒頗深。來伊份在披露招股書不到一周之內爆出「毒蜜餞」醜聞致使IPO被否；「速生雞」大挫禽類農業股，新希望股價跌幅一度超過8%，消息曝光兩日內市值蒸發9.92億元；就連生產保健品的健康元竟也使用地溝油作原料，其股價如何保持健康？

　　然而在蛇年，來伊份將不再使用蜜餞添加劑而成功上市，募集資金14.03億元全部用於食品安全公益事業。經資本市場的嚴格規範與檢驗，其蜜餞產品毛利率仍超過50%，好人有好報。

　　國內肉雞不再服用激素等違禁藥物，新希望等養殖企業平均花費兩年時間來培育一隻優質雞苗，從雞的飲食起居到醫療教育均一體化包辦，不再承包給農戶。隨著肉雞素質的提高，此類農業股股價亦順勢看漲，以每日2%-3%的漲幅保持綠色健康態。

　　此外，健康元開始使用橄欖油或芝麻油代替原來的地溝油來提煉保健品原料，光明和伊利的牛奶中也再無礦物鹽或汞元素，排除了毒素的食品股一身輕鬆、步步登高。

　　白酒「純凈時代」

　　在龍年陸續受到「勾兌門」、「致癌門」、塑化劑、「禁酒令」衝擊之下的酒業上市公司再經不起折騰。一篇酒鬼酒塑化劑超標260%的文章便使整個白酒板塊指數在當日內暴跌6.6%，市值蒸發超過300億元；「禁酒令」既出，十大白酒股市值當日蒸發近250億，茅台全天蒸發的流通市值近125億元。

　　蛇年，中國白酒再無酒精勾兌產品，全國年產550萬噸白酒均由有機純糧發酵，古井貢酒更是走上了打擊勾兌白酒之路。

　　茅台、酒鬼酒等再未添加塑化劑，酒鬼酒每季度凈利潤增長650%，茅台市值年內增加1000億，做空勢力皆狂飲而醉、無從下手。茅台董事長袁仁國重拾記者「本行」，定期在報刊雜誌披露各酒企塑化劑檢測報告，撰文揭露塑化劑危害。

　　除白酒之外，張裕葡萄酒、古越龍山黃酒亦不再受到農藥殘留或致癌物質超標的打擊，股價如質量提升後的酒水般乾淨純粹。

　　醫藥(行情 專區)「醫者仁心」

　　龍年的醫藥行業卻首先受困於自身頑疾。通化金馬被曝使用鉻含量超標的「毒膠囊」，產品被迫召回致使第三季度業績暴跌225%，虧損583萬元；湯臣倍健亦涉螺旋藻鉛超標事件而使股價當日跌幅逾8%。

　　蛇年股市再不必遭受「毒膠囊」的毒害，通化金馬不再使用廉價工業明膠生產鉻超標的毒膠囊，經營業績每季度飆升225%。醫藥行業達成不成文協議，在國內銷售的膠囊製品均由精加工麵粉製成，純天然、無毒害、味道好、易吸收，且包治百病。

　　湯臣倍健的螺旋藻不再含有一丁點鉛元素，其股價亦擺脫了因此而造成的貧血及免疫力低下等癥狀，每日漲幅超過10%。

　　由此醫藥行業形勢大好，股市「吃藥喝酒」的秘方再度靈驗。(時代周報)