加拿大的礦產勘查、礦床評價以及礦產綜合開發

背景

回顧今年加拿大礦產資源形勢，梳理其礦產資源開發活動的簡短概況(開發活動包括前期勘探，但不包括生產)。這些數據基本與2007年底的調查結果相一致，並在某種程度上，修改了2008年的預算支出。

除特殊說明外，文章中提到的『礦產資源開發投資』（或「總投資」）包括的費用是指勘查、礦床評價和礦產綜合開發工作階段的相關支出，其中含基礎設施、機械和設備的購買、修理和維護的費用。在勘探和礦床評價工作階段，其投入包括未開礦山和已開礦山的活動。然而，在這一章主要討論未開礦山的活動（也可叫做將勘探和礦床評價結合時的工作階段），因為他們佔總投資的93%，而已開礦山的投資僅占約7%，即使其投資一直呈上升趨勢。

對於投入巨大的項目，本文多次涉及，但考慮到項目細節的機密性，僅提到公眾信息。此外，在此期間由於市場條件的急劇變化引起了重要項目的合併（包括兼并和收購），應該指出的是，其中的一些項目的所有權已經發生了變化。

方法論

文中的統計數字是根據對每年聯邦－省/地區關於礦產勘查，礦床評價和礦產綜合開發的支出進行調查而得到的。調查中使用的定義來自於礦產資源開發的廣義模型。這些數據是在2008年三月和六月之間收集的，最新數據截止至2008年12月。從以往2007年和2008年的調查報告和現成的公共信息的數字估算，本次調查未包含的支出約佔勘查和礦床評價支出的15%，約佔總投資的7%。

概述

總投資

2007年總投資比2006的80億加元增長了32%，是1997年以來首次超過100億加元（圖1a）。通過調查，2008年的總投資超過120億加元（其中包括估計的修理和維護費用）（圖1b）。2007年，按投入從高到低依次為安大略省、不列顛哥倫比亞省（上升一位）、魁北克省、薩斯喀徹溫省（下跌兩位）和西北地區，這些省/地區的支出都超過10億加元，其中安大略省超過20億加元。

2007年，總投資增加主要是由資本成本、勘探和礦床評價支出的增加引起的。其中資本成本增加了12億加元，達到45億加元，同比增長35％；勘探和礦床評價支出（不包括先前提到的資本金和修理費用）增長了9.19億加元，達到28億加元，同比增長48%。預計2008年資本成本、勘探和礦床評價支出分別增加32％和11％。這兩個因素的詳細內容將會在下兩節中討論。

就加拿大經濟而言，對礦產品和服務的強勁需求以及近年來日益增加的能源成本，是礦業資本和運營成本不斷增加的主要因素。因此，與往年相比，需要花費更多的資金完成相同的工作量。

按礦種，鑽石的投資（約合18億加元或佔18％，排名比2006年降低了1位）居第三位，前兩位分別是賤金屬（26億加元或佔25％，上升2位）和貴金屬（約合25億加元或佔24％，降低1位）（圖1c）。跟2006年一樣，2007年非金屬（不包括鑽石，但以鉀鹽為主）的投資居第四位，達到了創紀錄的9.9億加元，佔總投資的9％；這種新高很大程度上是由於為增加鉀鹽礦產能而在2005年4月薩斯喀徹溫省實施了稅收激勵計劃，這一計劃使得該省主要鉀鹽項目展開擴建工程。

資本成本

2007年，除紐芬蘭和拉布拉多（NewfoundlandandLabrador）外，所有省/區資本成本都上漲了。與此相反，2008年，紐芬蘭和拉布拉多省，安大略省（Ontario），育空地區（theYukon）和西北地區（theNorthwestTerritories）資本成本反而是下跌的。2007年，大部分增加的投資用於礦產綜合開發階段（增加了7.97億加元）和未開礦床評價的輔助工作階段（增加了3.23億加元）。2007年，主要省/區的投資排序有所變化，安大略省居第一，其次為西北地區（2006年為第一），不列顛哥倫比亞省（BritishColumbia）居第三，第五為魁北克省（Quebec）。

連續兩年佔總資本支出最大的礦種是是鑽石。事實上，加拿大的最大的兩個鑽石礦區是伊卡提礦區(Ekati)和戴維克礦區（Diavik），已經開始轉入坑采，因此，它們成為投資的主要對象。目前對這兩個鑽石礦的投資達到創紀錄的12億加元，是自1997年以來的最高紀錄。其次是賤金屬、貴金屬和非金屬，按其成本支出依次遞減，賤金屬為11億加元（自2006年已上升了2位），貴金屬為8.15億加元，非金屬為6.02億加元（下降了2位），它們將會成為下一步投資的主要對象。

礦產資源綜合開發

雖然在幾個項目的礦產綜合開發的資本成本降低了，但是其他的項目不僅填補了減少量，而且在總投資上還有上升趨勢。

這種降低主要是因為2007年逐步淘汰了幾個主要的基礎建設項目：加拿大西部煤礦公司（WesternCanadianCoalCorp.）的位於大不列顛哥倫比亞省的沃爾弗林（Wolverine）煤礦的佩里.克里克（PerryCreek）煤田，比爾斯加拿大公司（BeersCanadaInc.）的位於西北地區的斯內泊湖（SnapLake）鑽石礦，位於薩斯喀徹溫省的兩個鉀肥礦，一個是加拿大阿薩巴斯卡鉀肥礦有限公司（PCS）的艾倫（Allan）鉀肥礦，另一個是加拿大阿格里姆（Agrium）鉀鹽公司的萬斯科伊（Vanscoy）鉀肥礦（擴建中）。

但是，其他的主要項目卻使資本成本全面增加，尤其是以下提到的項目，資本成本增長量超過6500萬加元。加拿大不列顛哥倫比亞省哥羅爾銅（GaloreCreek）金礦項目，是這些項目中支出最大的，此項目於2007年臨時投產，於11月份暫停生產。接下來是河谷英可（ValeInco）公司旗下的薩德伯里（Sudbury）鎳礦的擴建項目，還有戴比爾斯加拿大公司（DeBeersCanadaInc.）位於安大略省（Ontario）的維克托（Victor）鑽石礦的基礎設施項目，戴維克(Diavik)鑽石礦業公司位於西北地區（NorthwestTerritories）的戴維克鑽石礦的坑採的前期工作，鉀鹽礦項目的擴建正在繼續進行，特別是加拿大阿薩巴斯卡鉀肥礦公司（PCS）的藍尼更（Lanigan）鉀礦項目，斯特拉塔公司加拿大分公司（XstrataCanada）位於魁北克的拉格倫（Raglan）鎳礦項目為了將來的增產繼續投入大量的資金用於基礎設備。阿爾達公共事業公司（TransaltaUtilities）位於艾伯塔的高谷（Highvale）煤礦項目,塔塞科礦業公司（Taseko）位於大不列顛哥倫比亞的直布羅陀（Gibraltar）銅鉬礦項目，藍色音符礦業公司（BlueNote-Caribou）位於新布倫瑞克(NewBrunswick)的伽利步-雷斯蒂古什（Caribou-Restigouche）鋅礦項目，也在很大程度上導致資本成本增加。

未開礦床評估

儘管還未投入生產，2007年，一些主要的項目（超過3000萬加元/項目）已投入基礎設施建設階段（如：礦場建設），阿哥尼可老鷹礦場公司（Agnico-Eagle）位於努納武特地區的美度寶克（Meadowbank）金礦項目（將於2008年投產），加拿大第一鎳業公司（FNX）位於安大略的波多利斯科（Podolsky）的鎳礦項目（將於2008年投產），霍普灣（HopeBay）位於努納武特地區的北多里斯(DorisNorth)金礦項目（獲準時間後延），以及科若弗萊特（Crowflight）位於曼尼托巴（Manitoba）的巴科(Bucko)鎳礦項目（投產時間由2008年延至2009年）。

勘查與礦床評價

2007年用於勘查和礦床評價的花費（不含資本成本和維修成本）達到28億加元，刷新了1987年的20億加元（按不變價折算）的紀錄（圖2），比2006年的19億加元增長了48%，這已經是企業支出的極限。例如，2006年支出超過500萬加元的公司有91個，2007年則增加到141個（表1）。

2008年計劃支出將會進一步增加到31億加元，如果此計劃確實能夠實現，現有的勘查和礦床評價方面的支出也會在未來的八年保持上升趨勢，一些新興經濟體，如中國和印度，需求旺盛，這就是保持高價的潛在因素。

我們很清楚，2007年6月左右發生美國次級房貸危機，從而引起了全球信貸危機繼續發展下去就是2008年的國際金融危機。礦業受到較大影響，2008年下半年礦產品價格大幅下滑。此時，我們已經很清楚這些事件對2009年及以後的礦產勘查和礦床評價意味著什麼了。2008年年底，已有十二個重要項目暫停，但全年的預算基本不受影響。對於2007年或者2008年是不是加拿大2001年以來礦查勘查和礦床評價支出的最高點仍不確定。

充滿活力的礦產勘查和礦床評價活動使加拿大一直處於世界礦業投資的領先地位。據金屬經濟集團（MEG）統計，2007年是加拿大在全球礦產勘查方面連續領先的第六年。全球用於礦產勘查的支出有110億美元，其中投資到加拿大的資金為23億美元，佔全球的21%。MEG還預測，2008年全球投入礦產勘查的支出會達到最高值144億美元，加拿大仍排第一。

勘查支出的說明

2007年礦產勘查支出的接近一半（47%）與鑽探相關。鑽探的總長度為660萬米（包括地下、地表、金剛石和其他形式的鑽探）。地表金剛石鑽探的長度為560萬米，與1987年的550萬米的記錄相當（圖3a）。被批准的礦產勘查範圍不斷擴大，由2006年的2420萬公頃增加到2690萬公頃（圖3b）。

利用目前的購買勘查股票抵稅機製為一些小礦業公司籌措到礦產勘探所需資金，2007年的總資金增加到10.7億加元，而2006年增為5.99億加元。然而，2008年前十個月籌措到的資金同比下降了36%。即使這樣，公司也能夠利用購買股票抵稅機製得到的資金繼續運營。增加這筆錢的投資期限從合同到期日或者購買股票抵稅機制協議簽訂日的次年底開始最多持續24個月。

投資變化情況

2007年在礦產勘查和礦床評價方面的投資持續增長，主要是對未開礦山勘查支出的增加（表4）。礦產勘查和礦床評價前期工作的支出增加了7.4億加元，佔總增加額9.19億加元的81%，其中未開礦床評價支出為1.28億加元，佔總增加額的14%。2007年未開礦山的勘查支出猛增至21億加元（2006年是14億加元，2008年預計會達到23億加元），佔總支出的75%。相比之下，2007年未開礦床評價支出為5億加元，佔總支出的18%（這是自1997年以來的統計數據），與2006年創紀錄的3.69億加元相比有較大增長，預計2008年未開礦床評估支出將達到6億加元。

近年來，主要礦產品的持續旺盛需求和進入金融市場的門檻日益降低，縮短對已知礦床的再評估（即後期勘查）周期，並加快轉入礦床評價階段。這一階段的工作比前期勘查工作（包括對所發現礦山的確認）需要更大的投資。投資均超過500萬加元的14個項目都是新的或者重新進入未開礦床評估工作階段的項目。相比之下，另有7個項目對未開礦床的總體評價影響不大，它們只是將未開礦床評價階段推進至礦山的綜合開發階段。

2007年，除艾伯塔外，其它省/區的礦產勘查和礦床評價支出總體都是增加的。其中支出增加較多的依次是安大略、魁北克、努納武特和大不列顛哥倫比亞，每一個省/區的支出增量都達1億加元以上。然而，預計2008年以下省/區礦產勘查和礦床評價支出會依次減少，大不列顛哥倫比亞、西北地區、努納武特和新斯科舍。2007年礦產勘查和礦床評價支出由多到少依次為安大略）、魁北克、大不列顛哥倫比亞、努納武特和薩斯喀徹溫（圖5）。自2005年以來大不列顛哥倫比亞的支出僅次於安大略位居第二；但2007年魁北克因投資增長迅速躍居第二位，這是魁北克自2000年～2005年一直保持的紀錄。

圖5 2007~2008年礦產勘查與礦床評價的投資（1）

除新斯科舍、艾伯塔、育空和努納武特外，其它省/區的支出主要用於未開礦山的勘查，而不是未開礦山的礦床評估（表2和3）。未開礦山勘查支出最多的是魁北克，其後依次是大不列顛哥倫比亞、安大略和薩斯喀徹溫，而薩斯喀徹溫在2006年排名第一。未開礦山的礦床評價支出，安大略居第一（2006年居第三），緊接著是不列顛哥倫比亞和努納武特。

目標礦種

自2006年以來，除鑽石和煤之外，各礦種的投資都在增加（圖6）。2007年，貴金屬的總支出為10億加元，繼續居首位，賤金屬以7.1億加元位居第二，接下來是鈾4.13億加元和鑽石3.22億加元。2008年，預計目標礦種投資排名不會改變，而鈾（微降）、鑽石和黑色金屬的支出會減少。2007年，賤金屬的支出達到了最高紀錄，超過1981年所創紀錄的5.82億加元（2007年為不變價並根據最近的統計數據進行修正）。如果計劃的8.83億加元投入使用，2008年會再次刷新紀錄。有趣的是，2008年非金屬的支出預計將成為除了賤金屬外最大的支出。鉀鹽已經成為非金屬主要的勘查對象，其次是薩斯喀徹溫的鈾礦；其中由BHPBilliton金剛石公司所有的Jansen和Saturn兩個鉀鹽礦和由Athabasca鉀鹽公司擁有的Burr鉀鹽礦將會成為投資的熱點。

2007年鈾礦的投資超過了金剛石，佔總投資的15%，而2007年一直佔據重要地位的金剛石投資為總投資的11%（2006年是18%）。2007年，鈾礦投資再創新高，從2004年的4400萬加元增加4.13億加元，再次成為「礦產之星」。

2007年，據報道加拿大進行鈾礦勘查活動的礦區有500個。其中最大的礦區是薩斯喀徹溫的阿薩巴斯卡盆地，其次是魁北克的Otish山區、紐芬蘭和拉布拉多的中心礦帶（CentralMineralBelt）和努納武特的ThelonandHornby灣盆地。2008年預計順序不變。

公司投資

由近年來大、小公司的投資來看，小公司在加拿大礦產勘查方面的投資比例越來越大。1999年，小公司的總投資為1.75億加元（按2007年不變價），2007年增加到19億加元（圖7），預計2008年也會達到19億加元。2006年以來，每年小公司的投資都超過了1988年的最高紀錄；自2004年起，小公司的投資水平已居大公司之上，自2005年開始，每年小公司佔總投資的比例都超過60%。而在此之前，僅在1987小公司投資以51%的比例超過大公司。2007年，小公司的投資佔總礦產勘查和礦床評估投資的68%，預計2008年略有下滑，為63%。

小公司在礦產勘查和礦床評估總投資份額的增加再次表明小公司在找礦活動中越來越具影響力。而大公司的策略卻有所不同，他們將大多數前期勘查項目交由小公司實施，他們自己執行那些需要不同層次專業技術和大量資金的項目。很顯然，考慮到較好的經濟形勢和融資環境，公司通常都想抓住機會加快對已知礦床的開發，即使這些項目的可行性較差。對已知礦床的進一步勘查工作是否會取得新進展還有待確定。

2007年，小公司的投資顯著提高，同比增幅為54%；大公司投資為9.26億加元，比2006年的6.73億加元增長38%。2008年，大公司投資將增至11億加元，同比漲幅為24%。

自2005年起，投資超過100萬加元的小公司數量急劇增加，2005年為179個，2006年增至258個，2007年達到342個，2008年高達375個。2007年，投資增長主要是因為未開礦山的勘查投入大幅增加，其中增長量的82%來自於小公司。2008年，小公司將在未開礦山的勘查和礦床評價中繼續發揮作用。

結論

2007年是加拿礦業蓬勃發展的一年，全年礦產資源開發投資是自1997年有記錄以來第一次超過100億加元，比2006年的80億加元增長32%。安大略、不列顛哥倫比亞、魁北克、薩斯喀徹溫和西北地區為投資的主要省/區，投資均超過10億加元，安大略甚至超過20億加元。

總投資達到45億加元，同比增加35%；其中礦產勘查及礦床評價投資（不含以上費用中已包含的資本和維修費用）28億加元，同比上漲48%。用於對目標礦咱的勘探及礦床評價的投資中，2007年貴金屬依然位居第一，達28億加元；賤金屬以7.11億加元名列第二，隨後是鈾礦4.13億加元（再次成為重要目標礦種之一）和金剛石3.22億加元分別排第三和第四。2007年小公司的投資達到19億加元，同比增加54%；大公司的投資達到9.27億加元，同比增加37%。

2007年下半年，全球信貸緊縮對經濟、礦產品的價格、礦產勘查和開發的水平的影響全面顯現。然而，出乎意料的是在2008年演變成嚴重的全球金融危機，這在很大程度上對全球的礦產勘查和開發活動的健康發展產生負面影響。在世界各地出現前所未有的礦產品突然降價和採礦活動放緩的現象。2008年結束之際，礦業公司和金屬公司的損失是驚人的。

目前尚不清楚2007年或2008年是否是勘查和礦床評價支出上升趨勢的最高點。當全球性的金融危機爆發時，2008年的大部分預算已執行。金屬經濟集團和聯邦-省/區的調查已經表明2008年的支出將是巨大的。加拿大礦產勘查和礦床評價的總投資為31億加元，比2007年增加11%。然而，有12個預計年底能進入礦產綜合開發階段的重要項目很快會被暫停。同時，礦業公司也開始著手關閉礦山，減少生產。自2001年勘查和礦床評價的支出開始緩慢增長的趨勢結束了，預計到2009年會有明顯的下降趨勢。毫無疑問，這將對加拿大礦產資源的開發活動造成不利影響，同時對礦業的發展也提出了新的挑戰。

備註：本文的參考數據截止於當前2008年12月31日。本篇及相關的其他文章的信息可以在以下網站獲取：www.nrcan-rncan.gc.ca/mms-smm/busi-indu/cmy-amc/ 2007cmy-eng.htm

數據來源：加拿大自然資源部，基於礦產勘查、礦床評估及礦產綜合開發的支出統計得到的。 （1）礦產勘查與礦床評價投資，包括未開礦山和已開礦山投入在野外工作、管理、工程、經濟、以及 前期生產的可行性研究和環境與獲得土地的機會成本。 （2）由於包含勘查集團公司，勘查公司的數量有可能比以上列舉的更多。 備註：2008年的數據已根據投資額進行修訂。由於四捨五入的原則，數據也許沒有加入總數。

數據來源：加拿大自然資源部，基於礦產勘查、礦床評估及礦產綜合開發的支出統計得到的。 （1）礦產勘查與礦床評價投資，包括未開礦山和已開礦山投入在野外工作、管理、工程、經濟、以及 前期生產的可行性研究和環境與獲得土地的機會成本。 備註：由於四捨五入的原則，數據也許沒有加入總數。

數據來源：加拿大自然資源部，基於礦產勘查、礦床評估及礦產綜合開發的支出統計得到的。 （1）礦產勘查與礦床評價投資，包括未開礦山和已開礦山投入在野外工作、管理、工程、經濟、以及前期生產的可行性研究和環境與獲得土地的機會成本。