重磅！印度再次放出大殺器！黃金市場即將變天？

摘要：隨著印度的新黃金稅法將於7月1日正式生效，金市可能會迎來一場真正的大動蕩。

黃金市場周一(6月26日)上演了一場「閃崩」小插曲，隨後的分析指出這可能是由於「烏龍指」造成的。不過周二金價再次回到了1250美元上方，原因乃是因為目前全球政治不確定性以及周二美元大跌等因素進一步的抑制金價下滑。

然而即便如此，近期金價也出現了明顯的回調，國際金價從最高的1296美元/盎司下跌到了目前的1250美元附近，兩周時間內跌去了近3%，算是一個非常明顯的回調。

那麼究竟是什麼東西導致黃金出現了明顯回調呢？

當然美聯儲加息和即將到來的縮表，是一個重要因素，因為這會使得黃金價格下跌，因為美元天然是黃金的敵人，美聯儲加息和縮表，自然會使得美元堅挺，而作為美元替代品的黃金自然就下跌。

但是，這次黃金下跌，甚至可以說黃金長期最重大的利空因素，並不是這個，而是一個更大的打擊。

而這個更大打擊就是-------印度。

印度放出大殺器，黃金市場面臨考驗

我們知道印度這個國家，去年開始廢鈔，打擊灰色經濟和洗錢，降低印度人使用現鈔，將大量的現金逼入金融流通領域。

當時使得整個印度雞飛狗跳，全印度都在排隊換新鈔，使得印度的經濟短期內出現負增長。

但是短期的陣痛之後，印度經濟恢復了強勁增長，因此之前大家對印度廢鈔的批評也就過去了，現在印度又放出了一個巨大的大殺器。

那就是從2017年7月1日開始，印度開始進行大規模的稅改，這是印度建國以來最大的稅改。

這其中，就將嚴重打擊印度的黃金消費，購買黃金的消費者需要繳納相當於黃金飾品價格的13%的稅收，10%的進口稅和3%的消費稅。

這對黃金的打擊無疑是巨大的，因為印度是全世界最大的黃金消費國，也是全球最大的黃金進口國，印度對於黃金的痴迷，已經到了匪夷所思的境界。

同時，2017年5月份時，印度政府還與世界黃金協會合作，籌備成立黃金現貨交易所（快或將在年內開幕），這一目的是為了減少黃金的進口，讓印度民間的黃金進行交易。黃金交易所成立後，印度的機構和家庭將盡量不持有現貨黃金，而是持有數字貨幣化的黃金，廢鈔之後，等於廢黃金了。

印度這些舉措對黃金市場有何影響？

整體來說黃金的需求和黃金的走勢是正比，即黃金的需求越大，黃金走勢就越高。實物投資者引發的實物牛市會更進一步刺激有著槓桿效應的期現市場的大爆發。通俗的講就是黃金需求大漲的話會利好黃金市場。

而印度是全世界數一數二的黃金消費國，且主要依賴國際市場滿足需求，因此印度的黃金需求在一定程度上可以左右黃金市場的情緒。

世界黃金協會的印度負責人表示，印度政府對黃金採取的措施令人鼓舞，將有助於穩定印度珠寶行業。但由於在稅率公布前，不少珠寶商已經開始囤積不少的黃金，這或將使得未來一段時間內，印度黃金需求將相對有所減少，這或將拖累金價上行步伐。

最新公布的數據顯示，印度5月進口黃金總額飆升到49.5億美元，去年同期不到15億美元，而今年前5個月進口同比增長144%。德國商業銀行大宗商品分析師認為，徵稅之前印度黃金進口增加對黃金價格起支撐作用，徵稅之後這種支撐作用將消失。

還有分析認為，考慮到進口稅偏高，印度進口黃金將大大減少，且新稅法會讓民間大量的黃金進入印度新設立的黃金交易所，這將極大的盤活印度的存量黃金。因此，印度的這一舉措無疑將使得國際黃金的價格大幅度下跌，少了印度這個最大的黃金消費市場，全球黃金價格將會不振。

這上面有提到黃金印度黃金進口將大大減少。這對黃金市場又有啥影響？曾經我們中金在線黃金眼曾經推送一篇題為「黃金市場45年來最大"黑天鵝"要飛出？將引爆歷史性崩盤」裡面就有寫到，如果一旦有一天印度禁止黃金進口的話，金價單日跌幅很可能就達到200美元。可見印度黃金需求對金市是有著多麼重要的影響。

印度政府這麼做跟沒收黃金沒什麼不同？

論起對黃金的熱愛，全世界沒有一個國家能超過印度！

黃金已經成為印度人生命中必不可少的一部分，這也讓印度成為了全球最大的黃金消費國！他們每年要消耗800噸黃金，佔全世界每年黃金消耗量的三分之一...

根據Kotak Institutional Equities近日公布的一份研究報告稱，過去十年間共印度進口了價值約3400億美元的黃金(超過2.3萬億人民幣)，而且消費了其中價值約3000億美元(超過2萬億人民幣)的黃金！

(印度過去十年黃金進口 來源：Kotak Institutional Equities）

不過由於印度的黃金消費高度依賴進口，黃金進口金額佔印度貿易赤字的比重始終保持在30%上下。2015年，印度經常帳赤字達到歷史最高，盧比匯率出現跳水......

黃金成了造成印度巨額貿易赤字的兩大商品之一（另一項是原油）。但是限制原油進口往往嚴重拖累工業和經濟的發展，而黃金並不是必須品...

所以，為了應對匯率貶值和嚴重的貿易赤字，壓縮黃金的進口就成為了印度最緊要的事情...

而為了"阻止印度人買黃金"，印度總理莫迪真是操碎心！他首先想到了「廢鈔」...

果然廢鈔讓印度黃金市場「萎蔫」了，據世界黃金協會（WGC）的數據：去年印度黃金進口暴跌39%至558公噸，印度黃金消費也驟降至676公噸，創2009年以來最低...

（圖片來源：trading economics）

「廢鈔令」的下一步就是7月1日將要執行的稅改，這也是印度1941年獨立以來最大的稅改！

而這一切都是為了讓黃金將流入銀行系統。

印度政府熱衷於讓公眾回收黃金珠寶，以減少對進口依賴。 在對家庭和機構中貴重金實施貨幣化計劃開始後，政府正在調整這一計劃，並吸引更多參與者。印度官員透露，這個計劃自2015年11月推出後，旨在將大約20,000公噸閑置黃金迴流進入金融系統。

有分析認為，如果印度實施對黃金新稅率，並設立黃金交易所，意味著大量「閑置」黃金將流入銀行系統。

而對印度政府而言，黃金從民間私藏，逐步轉向更大的交易所和銀行體系，有助於提升提升金融穩定，事實上，歷史上有政府為了對抗經濟問題，強制充公民間私藏黃金的先例。

1933年4月5日。美國總統羅斯福頒布6102條國家緊急安全法，他宣布美國公民私藏黃金為非法。

這條法令強迫美國人以極低的「官方價格」向政府出售黃金。如果他們拒絕，美國政府可以進行巨額罰款：10000美元罰款（相當於今天18萬美元），或者最長10年徒刑。

這些對黃金市場又有啥影響？

對於黃金投資者來說，如果印度這個最大的黃金進口國「不打算買黃金了」，那意味著全球黃金市場的供需結構發生改變！

這或許能解釋為什麼最近對沖基金都在逃離黃金市場，而黃金周一的「閃崩」或許只是一個開始...

而且在美元加息、資本外流的大背景，作為最大的黃金消費國，一旦對居民持有黃金做出限制，印度的外匯儲備可以維持得更久，黃金消費也會得到抑制，減少外匯消耗的壓力。然而一旦這種廢鈔或充公黃金的行為被其他國家效仿，在可預見的未來，黃金必將有一波慘烈的跌幅，我們都可以見證。

從印度的身上我們看到了什麼？

有人不僅疑惑，印度下一步還會發生什麼？人們假裝對未來瞭然於胸，但有人卻敢於質疑。顯然，全球範圍內正在醞釀著一場貨幣危機。我們不知道誰是第一個引爆危機的人，但可能的候選人名單卻每年都在增加。

很多人都將關注的目光投在日本、中國和歐盟身上，但印度卻提前進入了角色扮演。最終，這場貨幣危機必將在美國之外的，一個令人意想不到的地方被引爆。

美國的行為可能會引發全球貨幣危機，但這場危機也有可能在其他地方發生。因此，雖然印度目前這些舉措看似都不利於黃金市場，然而一旦有一天貨幣危機被引爆時，黃金都將會是未來的安全避風港。

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