《股票作手回憶錄》點滴感想

06-19

我們曾如此渴望命運的波瀾，到最後才發現：人生最曼妙的風景，竟是內心的淡定與從容；我們曾如此期盼外界的認可，到最後才知道：世界是自己的，與他人毫無關係；我們曾如此計較付出的回報，到最後才懂得：一切得到終將失去，只能空留一抹浮名。走好已選擇的路，別選好走的路，才能擁有真正的自己。

你必須完全拋棄自己對市場的個人意見，將注意力百分之百地轉向市場變化本身。意見千錯萬錯，市場永遠不錯。------看了很多年才看懂點，市場的難度在於，隨時把握市場轉折點和市場的節奏。全書其實可以用五句話來概括：　　　　1- 不要企圖不努力就暴富，證券業和醫生、律師沒什麼區別，這是一個專業工種，持續不斷的努力加時間經驗的積累才能造就一位出色的專家。　　　　2- 做股票其實就是做趨勢，找到變盤的關鍵點比一年到晚都在裡面炒來炒去重要得多。　　　　3- 不要相信任何消息，盤面可以感知一切利好和利空，特別是潛在的。　　　　4- 不對就走，嚴格止損，對了就拿住，拿到趨勢結束。　　　　5- 最高價回撤6個點就有可能是趨勢反轉（大頂或小頂），最低價反彈6個點，就有可能是底部的趨勢反轉（大或小），突破前期高點或低點3個點就是確認突破。　　　　其實就是這些，知易行難。投機者所需了解的唯一理由，從來都是僅在市場表現本身。無論何時，只要市場的動作不對勁，或者沒有按照應有的方式動作——這就是充分的理由，足以讓你改變自己的意見，而且要立即改變。　　　　再看理查德的說法：　　　　美元即將走軟，而我卻放棄拋空外幣的機會，這就是自斷財路，就算將來等美元真的走軟，對我又有什麼好處呢？定奪就是逃過一次小虧損罷了，一分錢也賺不到。　　　對於普通投機交易者來說，研究價格的變動才是正道，這也是技術分析的立腳點，即使技術分析的正確與否可以用經濟情勢來進行驗證，但對個別交易而言，它的功效有限。對有些市場來說，技術面已經遠遠凌駕於基本面了。　　　　我們並不高舉「價格消化包容一切」的橫批，也不高喊任何華爾街的老話，並不排斥基本面分析佔據的半壁江山，我們投機交易者心態始終是開放的，任何賺錢的方法都是好方法。我們默默賺錢去了。

傑西-利弗莫爾是美國歷史上最著名的股票投機商之一，曾在市場中大起大落，晚年寫過一本書，介紹其操盤技巧與投機理論。客觀上說，其投機理論簡單有效，並不難掌握，但他本人最終失敗了，慘痛結局讓人嘆息，人性的弱點才是最難克服的，真是知易行難，做為職業投機人，修身養性，提升自己的內在的素質也是非常關鍵的，中國的傳統文化中的某些精神或許值得身體力行。知行合一、順勢而為是職業投機人追求的理想境界。　　　　投機是一種生意，態度往往決定成敗，付出真誠並勤勉的工作是職業投機人的必備素質。投機並沒有什麼新東西，因為人性不會改變。投機就是要預測即將到來的趨勢，預期需要有堅實的基礎，而且需要謹慎小心，最終讓市場來證實，不能隨意猜測，預測是基於客觀判斷的一個不斷驗證的過程。緊隨趨勢，在交易中比市場慢半拍，一般不會錯過機會。　　　　必須完全拋棄個人看法，密切關注市場本身的表現，個人看法會出差，但市場不會。耐心很關鍵，市場有其自身的規律與節奏。「充滿希望」在市場中往往是受傷之源，「感到恐懼」也容易讓人失去理智。個人情緒是在市場中出錯的重要根源。　　　　一個職業投機人必須有自己的原則，所謂原則就是自己的投機哲學理論，只有當市場完全滿足自己的原則時，才進場操作，這些原則也需要反覆完善。　　　　如果市場走勢與自己的判斷不一致，就需要理解作出反應，及時離場也是一項重要的原則。　　　　市場時機　　　　首先、需要理解你需要參與的市場趨勢，趨勢的拐點與延續是核心內容。新趨勢的起點（拐點）是最重要的市場時機，大級別的趨勢的背後一定有不可阻擋的力量，而且延續到時間一般比較長（經常超過1年），在趨勢觀點附近，一般情況下，有足夠的時間參與，確認趨勢的關鍵點（反轉點、拐點）是成功投機的第一步，市場在重要的關鍵點附近一定有相似的價格形態，必須耐心觀察並熟悉各種經典的反轉形態。關鍵點中除了反轉點之外，還有所謂的趨勢持續點（重要的支撐點）、重要的突破點、正常回落點等，這些是跟蹤趨勢的。一旦出現單日反轉，成交量異常、快速沖高、非正常回落等危險信號出現，需要警惕並做好離場準備。　　　　其次、集中持股不能過分分散，持股分散往往沒有重點，在市場中四面出擊是很危險的。抓住領漲板塊中的龍頭股，市場中總是有板塊輪動現象，強勢板塊中的龍頭股是最具獲利潛力。龍頭板塊有一定的周期並彼此輪換，就是通常所說的熱點輪動現象，在熱點板塊中同時關注2隻以上的個股，關注其相互驗證，如果不能相互驗證（背離），說明龍頭板塊有退潮跡象，注意風險。　　　　最後、重要的市場時機的出現需要耐心的等待，這類機會一般不多，所以，真正好的操作機會比較難得，經常能夠持幣觀望是一種境界。　　　　資金管理　　　　在市場時機出現時，馬上買入（賣出）20-30%左右的初始倉位（趨勢跟蹤底倉），隨後密切跟蹤趨勢的發展，一旦發現趨勢沒有向預期的方向發展，就需要馬上清倉，然後耐心等待下一個時機。在趨勢發展的過程中，逐漸加碼增倉買入（趨勢的重要支撐點），這類頭寸稱作波段倉位。一定不能分攤虧損（虧損的倉位不能補），有了20%以上的利潤，一定不能變成虧損。截斷虧損，讓利潤奔跑。獲利超過100%之後，需要抽出50%左右的利潤做為資金儲備。永遠不能輕易滿倉。　　　　情緒管理　　　　操作中的情緒管理非常重要，這一點比較難以做到。永遠保持清醒的頭腦與專註，耐心等待市場最佳時機的出現，避免過度交易。這一點我不想多談，作者本人也做得不夠。只能假以時日，慢慢錘鍊。　　否定之否定，現在再來看LIVERMORE的操盤術的確不複雜：

1. 趨勢還沒有出來時，你也不要動。一般來說，還沒有創新高或新低（LIVERMORE叫做「關鍵點」或「心理點位」）時，趨勢還沒有證明自己，所以你也不能動---在這個時候「滿懷希望」是錯誤和危險的；

2. 這個時候不能操作，但不是說你要躺在沙發上，你還是有事可乾的：你應該觀察行情的走勢（這個是不管你只能看到報價，還是你看K線或什麼更複雜的技術指標，道理都是一樣的），最重要的，你應試事先計算「關鍵點」的點位，也就是事先計算如果價格達到什麼位置則說明趨勢已經在「自己證明自己」而你就應該在那一刻果斷進場開倉了。

3.綜合上面兩點再說一下，LIVERMORE是已經非常明了市場是「文武之道，一張一馳」的，也就是說市場不是一直有所謂趨勢的，在沒有趨勢的時候（包括前一波趨勢已經結束的時候）你不應該進場（他也說了如果你在這個時候進場跳上跳下小贏小虧則往往在真正比較大的行情開始時糊裡糊塗後知後覺），而應該「給市場以時間」來「醞釀」（這個詞用得很好，醞釀說明是需要時間的，急是急不來的，催是催不來的，要耐心，要等，不能「拔苗助長」）下一次趨勢下一波（可以操作的）行情。

另外，當你看到還沒有形成趨勢時候的時候的市場的成交量（有時也不小）時，你可能會心的微笑，因為這些人都在跳上跳下為一波行情的誕生添磚加瓦添柴燒火，你應該感謝他們，但不要成為他們中的一員。

上面的1，2，3講的是趨勢來之前的情況，確切地說是「關鍵點」之前你應該怎麼做。總地來說，一句話，你應該盡量和市場保持同步，不要後知後覺太多，但也不要「搶跑」（就是在趨勢出來之前自己已經跳進去了）。

下面說「趨勢」出現的時候的情況：

4. 當趨勢出現時（可以用很多種技術分析方法定義，其中最基本的一種，也是當市場發展到現在但否定之否定後仍是最重要的和最有效的一種，就是創出新高或新低），在突破點處，就是LIVERMORE說的「關鍵點」處，如果這看起來像一個真突破（有幾個標誌：價格不只創新高，而且比上一個高點再「衝出」一段，並且這「一段」越長越好，或價格不只創新低，而且再「衝出」一段，並且這「一段」越長越好，圖形上講，就是最有效最強烈的突破往往是一根長陽線或長陰線，並且實體很大，引線不太長；標誌二是配合比較大的成交量；標誌三四大家可以自己根據自己所處的市場特點去開發），那麼這就是你進場的時候。也就是突破進場，最古老（有公開文字記載的大約LIVERMORE是第一個發明這個的）基本也是最賺錢的進場方式。

順便講一下，一般採用分幾批買入（或賣出做空，反正是進場/開倉）的方式（比如你想買5萬股，可以分成2萬股2萬股1萬股地買），不過這個其實不是必須的，你要明白LIVERMORE之所以這樣說，主要是因為他的資金比較大，如果你資金不是很大（比如幾百萬以下），我其實還是建議一批式進場，至少你要先練好一批式進場，才能比較好地駕馭多批式進場（這上其實是我的個人觀點，多數書是建議大家多批式進場的，但我是認為這個方法有幾個方面的不利的影響，原因比較複雜，具體就不說了）。

5. 繼續說，對4的理解問題：注意，這裡其實是說，當突破來臨時（判斷為真突破的情況下），也就在關鍵點，你不僅是可以進場，而且按照交易計劃，是必須進場。也就是說，你在做2中所說的準備工作時，所做的進場條件和觸發實際進場是充分必要條件，也就是說，當條件A出現，則你應該進行B操作（這裡B操作是指在「關鍵點」處進場）並且必須進行B操作，而非當條件A出現，你有時可以進行B操作或有時可以不進行B操作（這裡是採用的魏強斌的說法）。

後面的待續，有空再說......

投資是一個玻璃瓶，外面看簡單透明，似乎誰都能一眼看穿。但投資又是個萬花筒，因為等你真正上手仔細看，裡面的玄妙又會讓人暈頭轉向。　　這本《股票作手沉思錄》是《股票作手回憶錄》的姐妹篇，如果說《股票作手回憶錄》中的內容更有傳奇色彩，那麼這本書自然就更為寫實。在本書中，傑西·利弗莫爾用簡樸平實的語言，告訴我們如何看穿投資這個萬花筒。事實上，當你跟隨本書在利弗莫爾的引領下逐漸看透了其中的奧妙，投資就正如一個玻璃瓶那麼簡單清澈且從來不隨著時間的改變而改變。

事後為投機驗屍是浪費時間，對你毫無幫助！意外事故和無法預測的事情也是投機中的風險。　　所有的人都珍視奇蹟，這種信念來自對希望抱著毫無節制的幻想，有很多人定期會陷溺在希望無窮當中！從來不在底部買進，而且總是賣的太快！　　　　要充分認清自己不是神，有時候很困難，尤其當周圍都是羅漢，更是雲里霧裡！　　股票投機成功的基礎是假設大家未來會繼續犯以前所犯的錯誤研究人性因素總是會有好處！為什麼人們這麼輕易相信自己希望相信的事情!為什麼他們讓自己-其實是鼓勵自己-受貪心的影響，或是受一般人粗心大意，斤斤計較的影響？「眾家好漢能否以傑西·利弗莫爾於本書中所揭示的教訓在今天的股市中賺到錢，的確存有爭議，可以確定的是，每位讀者都能因本書所蘊涵的智慧、睿智的『規則』，以及由價格變動中所呈現出來的危險指標而獲益良多……他能讓任何人的股市之旅平添樂趣。」　　　　此刻，當人們只能從故紙堆中將利弗莫爾重新拾起時，驀然發現，那些百年以降，無數人孜孜以求的交易秘笈，原來在多年前一本薄冊中，已經寫就。　　這位一生孤獨，至死也不被人理解的股票作手，用盡48年的跌宕時光，把投機魔障，演繹成畢生事業的華章。惟當時間長河將孤獨與放縱滌盪為沉沙時，那些被掩埋在悲歡聲色下的思想之鑽，方能透過歷史厚重的塵埃，放出炫目光華。　　　　還是請不要竊喜，因為您不會獲得什麼有意義的實際「投機」功夫！因為利弗莫爾自己都認識到，市場本身就是不斷變化的，去年的知識到今冬或許就過時了，不向市場學習，不去更新自我，固步自封就自取滅亡！　　不是嗎？在利弗莫爾之前的華爾街大作手又有誰可以被記住？那些所謂棉花之王、咖啡皇帝又有什麼可以留下？就算利弗莫爾自己，也不過沉浮幾度，回歸塵土而終！　　利弗莫爾自己說得好「財富來來去去，股票此起彼落，但華爾街永遠沒變，因為人性永遠都不會改變。」　　現在，我們面臨的內地證券市場還不是一個普遍投資的時代，絕大多數市場參與者對於投資二字的詮釋就是等於投機，但是對於「投機」的認知，根本未能攀上「利弗莫爾之投機」台階！　　那我們是否需要順勢而為，跳下台階去投身轟轟烈烈的群眾浪潮？哦，我沒有義務攔著您，請列寧同志先過去！　　　　我認為，在這個時間段內，我們自己的市場機制在進化中、大眾投資思維更趨成熟。證券市場變了，「投機」認知會越上「利弗莫爾之投機」台階，加以時日更會攀上「巴菲特之價值」。　　所以，我們更需要靜心以觀那「財富來來去去，股票此起彼落」，早日臻化自我「華爾街中永遠都不會改變的人性」。