《羞羞的鐵拳》票房或超20億 麻花模式難撐百億市值

2017年9月30日，《羞羞的鐵拳》上映首日斬獲逾1.3億，票房佔比44.8%。10月5日1.7億票房佔比達51.7%。上映6天總票房突破10億，看來不等長假結束，《夏洛特煩惱》就會被超越。估計羞拳最終票房將達20億以上，成為2017年僅次於《戰狼2》的贏家。

「麻花模式」再顯威力

開心麻花從現場演出起家，願景是「成為中國最有影響力的喜劇公司」。

2010年以來，開心麻花以北京為「根據地」，陸續在華南、華東、東北、西北等地中心城市設立子公司進行區域管理，擰出本地化的「開心小麻花」。

截止2015年6月30日，共完成創編話劇21部，累計演出3000多場、觀眾150多萬。2016年，藉助新三板掛牌的聲勢及數億融資，開心麻花演出業務場次達1628場，演出收入達2.63億、同比增長42.6%，平均每場收入16.2萬。

以演出地域之廣、場次及觀眾之多，開心麻花已基本現實了自己的願景，成為中國最有影響力的喜劇品牌。

麻花系電影是舞台演出的副產品。千百次地面對觀眾，編劇、導演可能根據現場反饋不斷打磨作品，演員更是練就控制觀眾喜怒哀樂的「硬功夫」。

通過近5000場演出，開心麻花培養、鍛鍊出一批優秀演員，代表人物有沈騰、馬麗、艾倫、黃才倫、陳昊明、韓云云等。

2015年以來，開心麻花拿出3個成熟IP拍攝電影，陸續推出《夏洛特煩惱》、《驢得水》、《羞羞的鐵拳》三部喜劇電影。

在當今的中國影視圈，演員能把台詞背熟已經很敬業了，藝德差的甚至很少親臨拍攝現場。麻花系的演員們卻是經曆數百次現場演出之後才面對攝影機。

例如《夏洛特煩惱》，從2012年起在全國巡演並在北京、上海、深圳、天津駐場演出。累計演出350場、平均上座率95%。其它電影哪有NG（no good）350次的鏡頭？

虎嗅2015年10月14日文總結了開心麻花的「慢工模式」。目前3部「麻花電影」的票房分別為14.4億、1.7億和10億（上映6天成績）。僅以票房而論成功率約為66.7%，「麻花模式」還算比較成功。

麻花模式能否撐起百億市值

目前，開心麻花正因申請創業板上市停牌。按停牌前股價推算，市值超過50億，成功登上創業板之後，市值大概率會超過100億。

舞台演出既有現金流又能打磨劇本、培養演員，將千錘百鍊的IP拍攝成電影、取得巨額票房、品牌大幅提升，反哺舞台舞台演出，形成完美閉環。

如果說「麻花模式」有什麼缺點，那就是「冷卻時間」過長。正如虎嗅2015年10月14日文所說：「厚積」多少年才能「薄發」一次。

回過頭看，每年輸出一部電影差不多是開心麻花的「產能極限」。而《驢得水》票房的略顯慘淡說明「麻花模式」的成功率不是100%。

2016年開心麻花營收同比下降23.8%，主要原因是「電影及衍生」業務收入僅為2858萬，同比降幅逾85%（2015年此項收入約為2億元）。

2015年，開心麻花凈利潤達到創紀錄的1.3億元，顯然也是因為《夏洛特煩惱》高達14.4億。2016年、2017年上半年凈利潤表現大為遜色，而2017年下半年必將一飛衝天。

即便慢工出細活的「麻花電影」每部票房都超過20億，分賬收入扣除拍攝成本，整體凈利潤不會超過5個億。

估值基於對未來的預期，開心麻花不具備爆髮式增長的基因，卻有「失手」的風險——拍出票房不到2億的片子（2016年凈利潤僅為7187.5萬），20倍的市盈率偏高了。

開心麻花在藝術上的探索及對文化娛樂業的貢獻值得尊重，但在商言商，舞台演出加每年一部精品電影，撐不起百億市值。

模式有待完善

2015年《夏洛特煩惱》可謂低開高走，硬是靠口碑成為票房贏家。不僅觀眾口口相傳，演藝名人亦加入「自來水」大軍。

韓寒在微博說：「意外，驚喜，大讚，決定二刷，極力推薦。」韓寒對《夏洛特煩惱》的點評很有代表性，「我對喜劇的耐受度很高，經常看完一部所謂的喜劇卻一次沒笑。但這次看《夏洛特煩惱》，他從頭笑到尾。」

除了韓寒，何炅、謝娜、大鵬、柳岩、吳京、王祖藍、秦海璐、許晴、張一白、王珞丹、張譯、閆妮、胡海泉、姜思達等明星也紛紛力薦。

此次《羞羞的鐵拳》上映，豆瓣長評卻出現疑似「水軍」的蹤跡。看到有人讚美就懷疑是水軍，根本原因還是對影片的品質吃不準，為什麼韓寒誇《夏洛特煩惱》沒有人懷疑是水軍呢？

豆瓣上甚至有「周星馳拼不過開心麻花」的帖子。《大話西遊》面世已經22年了，假如2039年有人說「開心麻花拼不過XX」，那時再將「羞拳」與「大話西遊」相提並論不遲。#不太相信2022年還有人記得羞拳#

假如真的動用了水軍，說明開心麻花不夠自信或者說意識到「麻花電影模式」有待完善。

除了「產能瓶頸」難以突破，獨一無二的「麻花電影模式」還有二點不足：

一是情節拼湊

郭德綱、曹雲金們的相聲，相同名稱的節目可以說30分鐘，「抻」到一小時也沒問題，增減「包袱」而已。爆笑喜劇也是由若干片段構成，追求的是現場效果好、每X分鐘爆笑一次，故事的完整性只能放到一邊。

編劇、導演功力深厚還好，但宋陽、張吃魚（聽說過的請舉手）都太年輕、太沒有經驗了，懷疑麻花是為了省錢。既然馬麗、艾倫們已經把段子演得無比純熟，拍下來、剪輯一下就成了。

從肉市買回上好的豬肝、豬心、豬頭、豬尾拼不出會跑的豬，好匠人或許能縫成栩栩如生的豬，否則人們看到的只是一堆豬肉。

二是舞台劇與電影畢竟是兩種藝術形式

例如觀眾口味。開心麻花財表顯示，《夏洛特煩惱》曾公演350場，觀眾33萬。劇場觀眾與電影院觀眾，他們的口味必然是不同的，甚至會有很大差異。劇場演出效果好的內容放到電影里未必能討好觀眾。

再如表演。舞台劇表演十分誇張，為的是讓幾十米外的觀眾聽明白、看清楚。同樣的表演放到大銀幕上就「過了」。儘管馬麗、艾倫們非常小心，但淫浸舞台多年，舉手投足間還是令人感到不自然。

「麻花電影模式」由開心麻花首創，亦將由其完善，任重道遠。

還有一點不得不提：截至2017年6月30日，開心麻花共有員工317名，核心員工為0！

王中軍兄弟那麼「目中無人」還知道使用「金色手銬」，沈騰、馬麗、艾倫們不僅沒有一股開心麻花甚至連「核心員工」的名分都沒有。

開心麻花招股文件中羅列了16項風險因素，「核心人員流失」排在倒數第二位。2017中報給出應對人才流失風險的措施為：「逐步形成具有閉環特點的創作、演出、運營人才結構和體系，同時公司竭力挖掘新人，保證創意的充足。對於優秀人才，公司給予了較為合理的激勵措施。」

由於現場演出的特點，每個角色都有多個「備份」，數百場下來眾多演員都能獲得登台機會，「離開誰地球都照樣轉」。

開心麻花上市後歷次財報中，核心員工人數一直為零，等同於聲稱「開心麻花不依賴任何員工。」

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