龍蟒佰利:一季度營收凈利雙增長,2018年鈦白粉價格將維穩或上漲
4月23日晚間,龍蟒佰利(002601)發布2018年第一季度業績報告,1-3月公司實現營業收入25.48億元,同比增長8.41%;實現歸屬於母公司凈利潤5.98億元,同比增長2.17%;基本每股收益為0.29元/股。此外,公司預計2018年1-6月,實現歸屬於母公司凈利潤為11.79億元—15.72億元,同比增長-10%至20%。
鈦白粉的銷售具有一定的季節性,12月至2月為鈦白粉消費淡季,3月至6月為鈦白粉需求旺季,對於2018年一季度業績表現,龍蟒佰利董秘張海濤表示,「這得益於一方面,2016年9月公司完成收購龍蟒鈦業100%股權實現並表後,在企業文化體系、管理體系以及發展戰略的融合上都取得了較大的協同效應;另一方面,鈦白粉價格的持續提升,預計2018年鈦白粉價格將維持高位或持續上漲;另外,龍蟒佰利作為亞洲鈦白粉龍頭企業,在綠色鈦化工以及氯化法鈦白粉上都取得卓越成效,產品質量獲得客戶的廣泛認可,市場需求較為強烈,目前公司產品庫存不到一個月,相比行業庫存處於較低水平;在出口方面,公司產品銷售態勢良好,2017年全年公司銷售鈦白粉58.45萬噸, 其中出口鈦白粉30.73萬噸,佔比達到52.57%,2018年公司出口產品比例持續提升,一季度出口比例接近60%。」
鈦白粉下游需求旺盛
產品加速高端轉型
「預計2018年鈦白粉價格將維持高位或持續上漲。」 龍蟒佰利董秘張海濤認為。事實上,2018年以來,包括龍蟒佰利在內的多家鈦白粉企業先後宣布上調主營產品價格,前瞻產業研究院統計顯示,2018年第一季度,國內各類型鈦白粉產品價格平均上漲幅度超過500元/噸。
從需求端來看,鈦白粉下遊行業主要為塗料、塑料、造紙、油墨、日用化工、電子、新能源材料等,其中塗料佔60%,塑料佔20%、造紙佔14%。據全國塗料工業信息中心消息,2017年中國塗料產量首次突破2000萬噸大關,達到2041萬噸,較2016年增幅達到12.3%。關於2018年塗料行業的景氣度,中國塗料工業協會鈦白粉分會副秘書長付一江稱,預計未來三年我國僅牆面塗料市場規模將超1300億,2018年鈦白粉行業將延續上年度良好景氣度。
公司還表示,未來將圍繞高品質、低成本的業務戰略定位,重點開發工業塗料、 功能色母、 工程塑料、 里印油墨、 水性或低VOC類產品,呈現高端化趨勢,以擴大市場需求。
供給端多因素疊加
鈦白粉產能緊缺
從鈦白粉供給端來看,放眼國際市場,結合國際產能及原料供應來看,2018年全球鈦白粉行業仍穩中有升。
據不完全統計數據顯示,國際鈦白粉企業科慕、特諾、維內特(原亨斯邁)等從2013年開始去掉的鈦白粉產能達40萬噸,在全球鈦白粉需求增加的情況下,鈦白粉產量短時間內難以跟上。
從原料方面講,力拓鈦渣產量和艾璐卡人造金紅石的產量在2016年之前也是連續減產的,近一年原材料需求增加,鈦白粉原料特別是氯化法鈦白粉原料的供應並沒有明顯增長。在五大跨國鈦白生產商中,約85%的產能採用氯化法工藝,且國外原材料供應商集中度高,這意味著短期內氯化法鈦白粉價格會在高位運行。
回到國內市場,「日益上升的原材料價格,不斷加壓的環保政策以及供給側改革的推動,這三個因素將共振延續鈦白粉供給收緊的局面。」龍蟒佰利董秘張海濤表示,「下游補庫存需求疊加消費旺季有望進一步推高價格,確實,目前龍蟒佰利的產品庫存不到一個月,處於歷史較低水平。」
近兩年來,鈦白粉原材料價格浮動很大,以鈦精礦為例,最便宜的時候是400元至500元/噸,現在已達到1300元/噸至1500元/噸。業內人士表示,近期原材料價格上漲幅度要高於產品漲價幅度,但大的趨勢是二者變動幅度相差不會過大。
原材料價格的上漲也給國內的鈦白粉企業敲響了警鐘,龍蟒佰利在原料端也早有布局。公司在2018年3月19日發布公告,擬購買安寧鐵鈦100%股權。公司欲通過收購,緩解鈦礦供應緊張的矛盾,保障公司原材料的供應穩定,增強公司的採選礦能力,從而提高鈦礦自給能力。
環保管控對國內整個鈦白粉行業產生了深遠的影響。中國塗料工業協會鈦白粉分會副秘書長付一江表示,隨著環保政策越來越嚴,「環保常態」讓企業不可能存有僥倖,上下游企業在加大環保投入的同時,生產成本必將加大,市場銷售價格必然上行,水漲船高必將是市場「常態」。
此外,因為環保趨嚴,部分不合格產能關停,新增產能有限也是鈦白粉價格上漲的原因,雖然市場向好,但無論企業大小,擴產立項都存在較大難度,所以我國鈦白粉新增產能在近幾年卻未發生太大變化。綜上來說,2018年鈦白粉價格穩中有升是大概率事件。
中美貿易戰
對鈦白粉出口影響較小
逼迫行業轉型升級
「最近市場比較關注中美貿易戰,就鈦白粉行業來講,中美貿易戰將進一步逼迫鈦白粉行業轉型升級,但是對公司產品出口影響較小。」龍蟒佰利董秘張海濤表示,「我國鈦白粉行業發展迅速,是鈦白粉出口大國。受益於國際宏觀經濟復甦,以及新興市場需求增長, 據海關總署統計數據, 2017年我國共出口鈦白粉83.09萬噸,同比增長15.33%,繼續保持著高增長率,其中出口到美國的數量為4.6萬噸,僅佔比5.56%,其它重要出口地區為印度、韓國、印度尼西亞、越南、巴西等。」
公司預計,2018年中國鈦白粉出口形勢依然較好。據悉,2017年龍蟒佰利鈦白粉出口量佔全國近四成,從2018年一季度公司產品出口量來看,公司產品銷售態勢良好,2017年全年公司銷售鈦白粉58.45萬噸, 其中出口鈦白粉30.73萬噸,佔比達到52.57%,2018年公司出口產品比例持續提升,一季度出口比例接近60%。
中美貿易戰如何逼迫鈦白粉行業轉型升級?龍蟒佰利董秘張海濤進一步解釋說,「由於我國鈦白粉產業結構失衡,主要產能集中在硫酸法鈦白粉生產上,氯化法鈦白粉產量所佔比例僅為6%,每年仍需大量進口,進口量約為20多萬噸,因此中國氯化法鈦白粉市場有較大發展空間。」
龍蟒佰利作為國內唯一一家同時具有硫酸法和氯化法生產工藝的大型鈦白粉生產企業,將引領產業轉型升級,擴大氯化法鈦白粉佔比。據悉,龍蟒佰利現有氯化法鈦白粉產能達6萬噸/年,在建的20萬噸/年新增產能計劃於2019年年初投產,到2020年龍蟒佰利氯化法鈦白粉的產能將達26萬噸/年,在站穩行業龍頭的同時,帶動國內鈦白粉企業轉型發展。
龍蟒佰利董秘張海濤表示,未來鈦白粉產品趨勢為節能環保、高端化,龍蟒佰利將為推動整個鈦白粉行業轉型升級做出不懈努力。(CIS)
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