6月美聯儲加息的話，美元就是要漲?

06-17

　　6月美聯儲加息的話，美元就是要漲?

　　首先，3月美元貨幣互換基差全面收緊，暗示著離岸美元流動性非常充足。美國財政部在債務上限眼看要到期之際釋放了3800億美元的流動性，致離岸美元流動性大增。

　　另外一個額外流動性的來源就是大宗商品市場，然而大宗商品價格下跌暗示流動性減少，互換基差掉期就出現擴大。

　　大宗商品指數和美日互換基差之間的利差達到了不同尋常的程度。當兩者達到這種程度，不是大漲商品上漲就是互換基差繼續擴大。

　　如果基差繼續擴大就代表美元的上漲，而若發生的情況是大宗商品價格上漲，那麼美國相關大宗商品進口價格就會上漲，通脹上升支持美債收益率上升，利差擴大的話美元還是會繼續上漲，怎麼著美元就是要上漲的。

　　6月美聯儲加息的話，歐元可能跌至1.06?

　　看跌歐元不僅僅是因為美元的看漲情緒已經達到了2016年5月以來的最高水平，同時，歐元和實際利率相比目前呈現溢價狀態。溢價主要是因為法國大選的關係，但接下來法國還有國會大會，也就是議會選舉，這個選舉將決定馬克龍是不是能和擁有相似改革理念的黨派組成新政府。

　　目前法德10年期債券收益率利差又擴大了，所差距進一步擴大，料歐元將進一步走低。

　　英國能為脫歐支付多大的代價

　　英國和歐盟的脫歐談判,尚未開局就已硝煙瀰漫。最令人咋舌的統計是可能會讓英國損失23.2萬個金融崗位。英國許多政治家則反駁說,這誇大了脫歐的經濟威脅。倫敦金融城的官方態度是,倫敦將繼續維繫全球金融中心的地位。

　　就在特雷莎·梅首相向歐盟遞交《脫歐信函》,脫歐程序正式啟動之時,有關英國大量金融崗位將遷出的言論大聲鼓噪起來,頗有再給唐寧街施壓之意。英格蘭銀行已致信多家大型金融機構,提醒他們在7月14日前定出計劃,做好多種可能的應對準備,包括硬脫歐。據說,摩根大通、滙豐、高盛、花旗和瑞士聯合銀行集團等都已準備了數套對策。根據數家大型跨國銀行的計劃,今後2年,將會有近萬個銀行業崗位遷出倫敦。在公投前,倫敦金融界支持留歐,並警告脫歐將引發行業崗位大量流失。而觸發里斯本條約第50條正式啟動脫歐程序後,談判時間只有短短2年,這對銀行和其他金融公司適應脫歐的英國並完成令人滿意的重組工作來說,顯然太倉促。

　　在「金融離英計劃」中,滙豐銀行預計有約千名交易室和投行職位員工遷至巴黎。摩根大通計劃將近千個工作崗位從倫敦遷至都柏林、法蘭克福和盧森堡,不過摩根大通還將在倫敦建立新的總部。德意志銀行將把4000個崗位從倫敦遷至法蘭克福和歐洲其他國家。這意味著該行在英國的一半人員都要撤離。借英國脫歐之機,柏林一直在致力提升本國金融力度。德國聯邦金融監管局此前專門邀請了約50名外國銀行代表到法蘭克福舉行會談,重點討論英國「脫歐」後金融機構如何調整戰略布局。

　　歐盟委員會主席容克不久前在一次會議上擠對起英國。他開玩笑地說,他本來還在猶豫到底是說英語還是說法語,現在他決定用法語來表達他的想法,因為可以確定的是,在歐洲英語將逐漸失去重要性。容克直言,英國選擇「脫歐」是個悲劇,但這是英國選擇了拋棄歐盟,而非歐盟拋棄了英國,這個區別將在今後幾年被世人慢慢感知。而歐盟與英國談判脫歐的首席代表巴尼耶則表示,自己是法國人,但要用英語發言。因為他希望他說的話,能讓英國人聽明白。世人從容克和巴尼耶的講話中琢磨的信息是,英國和歐盟的脫歐談判,尚未開局就已硝煙瀰漫。用特雷莎·梅的話來說,歐盟領導人不希望英國「脫歐」談判成功,他們還企圖用這些言論影響即將到來的英國大選。

　　據統計,在13家已出台應對「脫歐」政策的跨國銀行中,有6家有意在法蘭克福開設新辦公場所或將分支機構遷至該地。另有3家銀行將在都柏林拓展業務。毫無懸念,法蘭克福和都柏林等地會受益於倫敦金融城人才外流。作為曾經的金融中心,與英國在語言、地理位置等多方面更貼近的阿姆斯特丹也將成為金融企業的熱門選擇。

　　許多較小型的跨國銀行,如瑞士信貸銀行和美國銀行等暫未出台遷出崗位計劃。這些小型跨國銀行的最終決定還要以英國政府與歐盟達成的脫歐協議來確定他們的方案。至於是遷出英國的銀行業崗位增加還是增加在英國的銀行業崗位,都還是未知數。專業機構發布的預測數字是,英國金融業崗位流失最多可能達2.5萬個。

　　不過,無論如何,這些估計數占倫敦金融城全部崗位的比例較小,約在2%左右。只是,如果遷出者是高收入群體,則會給英國稅收帶來不小的衝擊。

　　高盛董事長兼首席執行官勞埃德·布蘭克芬在接受採訪時警告說,「脫歐」後,倫敦作為金融中心可能會面對經濟增長的「停滯」。高盛表示,在馬德里、米蘭、巴黎和其他歐盟的城市,集團需要更多人手。

　　脫歐對英國金融領域的影響,最令人咋舌的統計是可能會讓英國損失23.2萬個工作崗位。英國許多政治家則反駁說,這些銀行家完全誇大了脫歐的經濟威脅。倫敦金融城的官方態度是,啟動「脫歐」程序後,英國金融業的前景展望比先前有所改善。倫敦繼續將維繫全球金融中心地位。

　　馬克龍當選法國新總統,歐盟解體警報消除,歐盟領導人總算鬆了一口氣。馬克龍的觀點是英國與歐盟都有著各自的利益盤算,脫歐談判每一步都十分艱難。作為親歐派,馬克龍會盡己所能使歐盟各國變得更團結。但歐洲出現政治風暴的可能性在增大。歐盟何去何從,前景依然莫測。

　　這邊廂,政客們在摩拳擦掌,那邊廂,超級富豪們則以淡定的心態大把賺錢,從英國脫歐的金融環境中「狠撈」了一把。據統計數據,英國2016年新增了14位億萬富翁,億萬富翁總數達創紀錄的134人。而15年前僅為21人。倫敦是全球億萬富翁最多的城市,有86位,紐約排第二:82位。

　　意味深長的是,英國排名前三位的富豪都是移民。最富裕的家庭是一對80歲上下的印度裔兄弟,兩人擁有欣杜賈集團並在全球僱傭了7萬多名員工,投資領域涉及油氣、地產、媒體和銀行等,凈資產約210億美元。排第二位的是烏克蘭出生的美國裔商人布拉瓦特尼克,凈資產約合207億美元。英國本土最年輕的億萬富翁是26歲的威斯敏斯特公爵休·格羅夫納,擁有123億美元資產。這些超級富豪大多是私募基金巨頭和對沖基金經理。