解讀利率市場化對銀行的影響

利率市場化改革改變了基準利率的決定方式，通過有序推進的基準利率形成機制將逐漸放寬目前受到央行管制的基準利率範圍，並最終建立完備的市場化利率形成與傳導體系。在穩步推進的利率市場化改革中，對於商業銀行而言，既存在機遇又面臨挑戰。

首先，利率市場化給商業銀行創造更加自由的經營環境，有利於促進資源的優化配置，提高商業銀行經營的自主性。銀行獲得了自主的定價權，使得資金價格能有效地反映資金的供求關係，這既促進了商業銀行的資產結構優化調整，又有利於商業銀行之間形成公平的競爭環境。

其次，利率市場化增加了商業銀行主動匹配資產與負債的手段。在資產方，銀行可以根據自身現實條件確定不同的利率水平，實行優質、優價與風險相匹配和有差別化的定價策略。在負債方面，銀行可以實施主動的負債管理，優化負債結構，降低經營成本。

再次，利率市場化也推動了商業銀行綜合化經營模式的轉變，擴大了商業銀行發展產品創新和中間業務的範圍。市場化的利率決定機制加大了商業銀行面臨的利率風險，這為銀行開發相應的創新產品提供了一種可能。金融創新必然會帶來收入結構的變化，近年來我國銀行業的中間業務快速發展，也與利率市場化進程的加快有密切關係。

最後，利率市場化還有助於提高商業銀行的管理水平。通過建立以市場化的利率為基礎的內部收益率曲線，銀行可以將內部的資金轉移定價與市場利率有機結合，提高了商業銀行內部績效考核與內部資源配置的合理性。

利率市場化給商業銀行帶來發展機遇的同時，也改變了銀行業已習慣的利率決定機制和變動規律，給商業銀行的經營管理帶來巨大的挑戰。首先，利率市場化使得存貸利差收窄，過度依賴利差的傳統模式會越來越難以為繼，這就意味著商業銀行在政策上要做出根本性的調整。其次，利率市場化把定價權交給了銀行，對銀行金融產品的定價能力提出了更高的要求。此外，利率市場化還加大了商業銀行面臨的風險水平，利率風險的擴大改變了商業銀行傳統的風險度量方法，對利率風險的計量技術提出了更高的挑戰。

利率市場化進程的加快給商業銀行經營管理帶來了巨大的衝擊，利率市場化改變了利率的決定方式，直接影響了商業銀行的存貸款利率，對商業銀行的資產負債業務和結構也產生影響。同時利率市場化使得商業銀行之間的競爭更加激烈，促使商業銀行尋找新的盈利模式，發展中間業務並加強綜合化經營，使商業銀行經營面臨著更複雜的風險水平。

利率市場化影響一：影響資產負債結構，給資本管理帶來風險

取消利率管制之後，緩解了「金融脫媒」現象，商業銀行的吸收存款能力增加，同時改變了負債結構和存款期限結構，使得資金成本上升，促使銀行傾向於發展較多的高利率貸款以獲得更高的利率。但是同時利率市場化縮窄了存貸利差，由於利息收入又佔據銀行收入的較高比重，一定程度上會導致商業銀行的利潤下滑，降低了商業銀行的資本積累能力，對商業銀行滿足資本充足監管要求帶來一定程度的風險。

利率市場化影響二：使得商業銀行遭受利率風險

利率市場化後在管理利率上存在期限錯配，即銀行資產、負債和表外業務到期期限的搭配不匹配，利率變動時這種不對稱性使銀行的收益或內在經濟價值會隨著變化。如果銀行以短期存款作為長期固定利率貸款的融資來源，當利率上升時貸款的利息收入是固定的，但存款的利息支出卻會隨著利率的上升而增加從而使銀行遭受損失。同時，利率變動還會引起借款人提前償付借款本息和存款人提前支取存款，導致銀行遭受的潛在選擇性利率風險。

利率市場化影響三：帶來的信用風險

信息不對稱使得銀行不能完全觀察到借款項目的風險程度。當銀行調高貸款利率，利率的提高將產生兩種作用：一是高貸款利率會拒絕低風險的借款人，因為面對銀行高利率只有那些高風險高回報的借款人才會借款，極易產生逆向選擇。二是高貸款利率會刺激借款人獲得借款後從事高風險活動，引發道德風險。以上情況使貸款項目質量整體下降，增加未來違約的信用風險。

利率市場化影響四：帶來同業惡意競爭風險

利率市場化後在競爭激烈的市場上，資金價格競爭是充分體現銀行經營決策的競爭。當金融機構的存款負債利率低於同業價格但所決定的貸款資產利率高於同業價格，就會面臨著丟失優質客戶的風險。另一方面，當金融機構的存款負債利率較多地高於同業價格此時其貸款資產利率較多地低於同業價格卻會面臨著巨大利息損失。特別是在當銀行在為了滿足監管指標，提高銀行存貸比指標和資本充足率指標時，就會出現以較高的成本來獲取存款的惡意競爭風險。更嚴重的是，如果短期內全行業惡意競爭的廣泛出現，將使得銀行業陷入全行業虧損的境遇。

利率市場化影響五：帶來銀行綜合化經營轉型風險

利率市場化降低了銀行的利息收入，促進了銀行不斷的創新業務，有利於對現有金融資源的充分利用，並促進潛在金融資源的開發，在利率市場化導致銀行面臨利差範圍縮窄的背景下，有利於銀行形成新的盈利模式，提升銀行在金融業中的競爭力，促使商業銀行根據自身資源優勢來完成經營業務模式轉變。在商業銀行發展綜合化經營的過程中，由於受到商業銀行自己條件的制約，商業銀行在業務發展方向、風險防範及人才建設上都存在較大程度的差異，使得銀行在綜合化經營的路徑各不相同，不僅給銀行經營發展帶來了經營模式轉變的風險，也加大了金融監管的難度。

03|央行歷次調整存款利率時間一覽表

單位：年利率%

04|央行歷次調整貸款利率時間一覽表

單位：年利率%

推薦閱讀：