交易紀律：建議炒股的朋友每天睡覺前看三遍

06-16

在一個大草原上，小股民就是羊群，而莊家是狼。我這樣定位大家可能沒什麼意見吧，中國股市裡70%股民賠錢，這基本上是真實的。就像打麻將一樣，四個人打，三個人賠。這三個人的錢自然流入到那一個人口袋裡去了，也就是說，股民所賠的數萬億既沒消失，也沒揮發，而是轉移，轉移到少數人口袋裡去了。

這就是狼吃羊的故事。

在草原中，羊看到狼會跑，為什麼？怕它把自己吃了。

但在股市裡卻不一樣，大部分人買股票喜歡買有庄股，說有庄股拉起來就凶了，會漲的快，最好是強庄。羊在草原上吃什麼？吃草。它會選擇有狼的地方去嗎？而且這個狼還非常彪悍。絕對不會。

這就是股民的自我定位上的錯誤，你本來是羊，吃草就行了，這個草就是找個業績良好的股，在合適的價格下把它買來，然後每年等著分紅送股來升值。

但大部分股民不這樣，總想跟著狼後面吃點殘羹剩渣，這還有不虧損的道理？所以，大草原上的羊群大部分保留，而股民大部分都被吃了。

中國股市印鈔機就是絞肉機

中國股市無論以年為單位，還是以設立股市25年的大格局為單位，都大致滿足一個條件： 70%以上的時間在陰跌或大跌，只有不到20%的時間是上漲或暴漲。反觀美國股市，剛好相反： 70%以上的時間在上漲或大漲，只有不到20%的時間是陰跌或大跌！

兩者對比我們發現：一個把資本市場作為撈錢補貼企業虧損黑洞的奶牛，一個讓企業創造價值讓大眾投資人獲得紅利。一個是經典的金融騙局模式，一個是金融共享模式。我們看到一般賭場的遊戲規則是：莊家贏率是51%，閑家贏率是49%。這樣幾乎是公平的遊戲規則結果都是十賭九輸。

由此可以推導出：中國股市是100賭98以上輸！這說明一個從來不參與股市的人（即永遠空倉的人），放到投資坐標系考量，他們戰勝了億萬聰明投資者中98%以上的人。作為億萬散戶中的一位，如果你想成為其中2%的贏家，第一條天律就是：熊市中50%～70%的時間空倉。

這是中國金融市場免費印刷人民幣的前提。

股民的悲哀

中國股市2001年高點是2240點。2016年8月是3000點左右。超過15年中國高速發展的經濟奇蹟時刻，中國股市整體漲幅不到50%。同期15的時間裡，豬肉價格上漲多少倍，房地產上漲多少倍？對比而言，中國股市整體的跌幅是超過50%以上。也就是中國億萬股民在15年的時間裡，除極少數金融高手外，總體平均虧損是50%以上。 15年來，買房子的都實現財富倍增，買股票的99%財富都被腰斬。這是多麼殘酷的現實。

那麼如何在這樣的市場生存呢？如何做到與90%的投資者不同呢？如此長期持續大面積的虧損，他們都有哪些共性呢？如何做到與他們反向操作呢？

一、不要急於賺錢，因為賺錢的機會太少。只有20%的時間。多數時間要學會空倉觀望。

二、不要把過多的注意力放在股票市場，要若即若離，開拓自己的事業和感興趣的領域，找到生活的樂趣。忘記股票。

三、不要貪。不要滿倉。不要預測。不要短線。忽視波動——小虧小賺不要在意波動。

四、投資本質是經營未來。

五、金融市場每天波動，讓我們感覺每天都有發財機會。投資者要有實業的心態，遠離盤面波動影響。

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我無意中想到一個問題：為什麼90%以上的股民在過去一年的股市裡面虧損累累，而我卻毫髮無損？我在4500點已經把90%的資金變成現金，只留下10%的倉位觀察市場動向。當時我就預感股市會有一個從5000點到2000點的暴跌階段，而絕大多數股民股市會一直上漲，6000點，8000點，甚至10000點，他們已經被盈利沖昏頭腦，被市場瘋狂的上漲造成的賺錢效應失去理智，只有激情和幻想……

大多數人內心的支點是上漲再上漲，翻倍再翻倍。他們根本沒有支點，市場是他們主人。市場就像龍捲風一樣，把他們送往天堂，然後呼嘯著奔向地獄。所以我輕鬆躲過三輪股災，還小有收穫，而很多人的財富就被股災活埋了。

很多人已經腰斬好幾次，麻木不仁，哪怕真的跌到2000點，現在也已經無法賣出，因為虧損實在太大，根本無法割肉賣出，無法面對現實。股市已經把他們綁定了！股市走勢牽著他們的鼻子走，往哪兒他們都不得不跟著去了。他們已經失去對財富的支配權！

現在熊市行情我基本空倉，而當股市暴跌、急跌出現的時候，我會買入搶反彈，撈一把馬上逃出來！就像股災期間撿漏一樣。我對股市判斷底部，促使我絕大多數時間空倉觀望，只有在非理性暴跌的情況下才出手短線無風險套利。

他們隨市場走勢而滿倉套牢，結果會出現股市越是急跌、暴跌的低位，他們越是會出現無法接受越來越大虧損的事實，而絕望式割肉離場。當他們賣出離場時，也正是階段性底部反彈時期，這樣他們被股市暴跌，反彈來回折騰下搞得遍體鱗傷，情緒極其糟糕、惡劣！

這就是股民不同觀念模式下，不同操作模式帶來截然不同的結果！這就是中國股市印鈔機和財富火葬場的背後原理。

我們做股票的人一定知道股票市場有主力，主力會刻意誤導散戶，主力明明要啟動行情卻偏偏故意先來個大跌，導致我們看不清楚真實的方向，該買的時候賣，該賣的時候買。這樣的行為就是通過策略強加於我們的風險。

同樣如果我們看穿了主力的誤導，我們就找到了最堅實的買入信心與證據。所以我們既會因為主力的誤導而做出錯誤選擇，也會因為主力的行為而獲得機會與利潤。所以這也是贏虧同源的。

但主力的操作分析起來感覺還可以，好象真的是有風險也有機會，但為什麼到了真實的操作上，散戶們總是吃虧受傷呢？因為這是由策略型風險的高技巧性所決定了的。

主力做出的操作都是建立在人性的對立面上的，你要想你的操作能跟上主力的節奏你就必須能作出違背人的本性的操作。這樣的操作如果沒有建立在熟練駕御自己心靈的基礎上你是絕對做不出來的，這也正是市場上散戶，總喜歡買入還沒有啟動的股票，而對主力發動行情的股票視而不見的根本原因！

主力控盤就是要通過他們的操盤技巧，來達到讓股票的走勢違背人性，從而讓眾多小散看得見卻跟不上。這樣的策略型風險給予散戶的結果，就是散戶捕捉不到大的波動，來對沖他們固有的系統性風險，然後心態再變壞，再自己主動製造人為主觀性風險，從而達不成到在市場上獲得利潤的目的。

從承擔風險類型的區別來看，散戶面對主力就已經很吃虧了，因為主力只承擔兩種類型的風險：系統性風險和人為主觀性風險（主力也是人主力也會犯錯，只是主力的水準比散戶高多了，這就好象職業牌手對普通德州撲克玩家一樣，大家都有錯誤，只是職業的犯的錯比業餘的少得多）。

而策略性的風險已經通過技巧的控制與違背人性的操作手段，把風險完全轉嫁到了散戶身上，同時還轉嫁了部分系統性風險給散戶。

散戶就吃虧多了，不但要為系統性風險買單，還要承擔自己因為經驗不足或對市場認識錯誤或心靈失去控制所帶來的人為主觀性風險，同時還因為主力的操縱，被強加了策略型風險在身上，所以散戶的成功率那麼低，老賺不到錢再自然不過了。

有那麼多風險類型需要對沖，散戶獲得的那些微薄的利潤那裡夠看，只有不停的虧損自己的本金來對沖了。

其實玩股票不太容易認識到第三類風險的存在，因為股票的表現形式太過複雜了，但德州撲克卻不一樣，我們每一個人都可以象股票市場中的主力一樣，通過技巧來運用策略，並達到誤導對手的目的。相對這點而言，股票市場就很不公平了，我們只能被人家用策略攻擊，而我們卻不能主動的對主力出手，唯一能做的就是，憑藉我們的能力來識辨判斷主力的招數。

【這就是順勢而為！股市單邊下跌無機會，市場卻是跌易漲難！機會多多啊。】

【趨勢具有周期性，不同的周期，產生不同的趨勢大小。但是任何趨勢都不可能是直線行進的，道路一定是曲折的。真真假假的反響動作，不斷的考驗你的神經！恐懼是否打倒了你呢？！】

【何為趨勢？不斷創新高或新低的行進軌跡，形成了趨勢。當新高或新低被打斷的時候，就是多空再起大戰，重新確定方向的地方了。你要做的就是時刻關注，並耐心等待。再大的戰爭也有分出勝負的時候，千萬不要過早的選邊站，否則會受傷或殞命的！】

【是啊，市場不是上行，就是下行！小周期的震蕩，放大一個周期來看，也是上或下的一部分而已。既然如此，那麼當下的震蕩就是原趨勢的延續或者是新趨勢的起始。這是第一個考驗耐心的地方——能否管住手不在震蕩的時候亂動，是你能否小虧的重要條件之一。】

【突破做多，賭這個震蕩是新趨勢的開始。這是第一入場點。】

【多空都是50%的機會，如果你賭對了，那恭喜中獎。剩下的就是拿住，這是第二個考驗耐心的地方——能否拿的住，是你能否大賺的關鍵！】

【拿住到什麼時候呢？到出現又一個震蕩，然後再重複第4步的，看看這個震蕩是延續還是起點。再做出相應的動作。】

【這是2B法則的應用，是標準的套路。但是否學了武術套路就可以打人了呢？答案自然是否定的。套路可能給你的是標準、是信心，但實戰中千變萬化的情況，各種突發事件，不會完全按照你的套路來走的。應付意外的功夫是什麼？——止損！】

【所以當一切順利的時候，我們的計劃會依舊，但是當出現意外的時候，我們的計劃裡面也應該包含了「變化」的應對策略，依計行事。什麼時候算意外呢？自己來定義即可。】

【這些情況都是可能發生的，都是意外，但又不是「意外」，因為你早已經有了應對「意外」這些情況的策略，出現這些情況就不會感到意外，而只需要按照既定計劃執行即可。開多倉，平多倉；開空倉，平多倉——甚至會不斷的反覆，但僅此而已。】

【等待——耐心的等待！這個非常重要，非常重要！耐心等待開倉的機會，耐心等待平倉的時機，這些都需要耐心！】

【簡潔明了的12張圖，道盡交易之道的精華。大道至簡，你之所以想的複雜，是因為恐懼和貪婪無時無刻不在影響著你！把交易盡量簡化，做成圖中的直線那樣，少一些妄念，成功就是必然的事情！】

交易系統理念：

1、股票的價值決定了股價的運行方向（趨勢）。股票的價值就是股票的基本面和成長性預期的綜合判斷。

2、趨勢一旦形成是不會輕易改變的，資金的進出能夠影響股價的短期運行方向，但改變不了股價的大趨勢，它只能起到加速或延緩股價趨勢運行的作用，股票一定會按照自己的運行趨勢走完全過程，除非資金由量變達到質變。

3、正確的進出場點的選擇是交易質量高低的關鍵。

4、交易質量高低的保障是：是否按計劃落實好每一個交易環節，而不是賺錢的多少。不按定立的計劃操作就是賺錢了，也是錯誤的，虧了錢更是錯上加錯。因為不按計劃操作，長期看失敗是註定的。按預定的計劃操作，虧錢也是正確的，虧的錢只是一個計劃中的風險資金。股市最高的投資境界是：在保證資金安全的前提下，持續穩定地獲利！要想在股市中長期生存並獲利，只有嚴格按計劃操作，不斷地重複成功的操作。

5、交易的終極目標是：在保證資金安全的前提下，持續穩定的從股市中獲利，而不是追求短期的暴利。記住祖訓：財不入急門！只賺能賺到的錢。

6、耐心和信心在交易中的重要性甚至超過所有的其它因素。從某種意義上說，耐心和信心起決定作用。

7、空頭市場不作多：做到三不「不加倉、不重倉、不滿倉」。多頭市場不作空：做到三不「不減倉、不輕倉、不空倉」。在最危險的情況下，誰也看不到我的身影；只要我出現，都是市場相對最安全的時候。

8、一定要看股票的歷史走勢有什麼特點，作為判斷它以後走勢的依據。

9、如果出現調整，就不可能一天兩天結束，否則就不是調整。

10、感覺不好時就休息。

11、做正確的事情永遠比正確的做事情重要！

大多數投資才有一種強烈的願望，就是希望自己每次交易者是正確的，因此他們希望找到一些非常流行的能夠讓他們有一種控制市場的入場技巧。

真正的財富是通過精明的退出來實現的，因為它允許交易者止住損失、滾動利潤。

如果你還沒有找到心中的這個位置，就很難接受損失。如果不能接受負面的結果，你就永遠不會獲得成功。成功的交易者通常只有不到一半的交易會賺錢。如果你不能接受損失，就不可能在知道自己已經錯了的時候退出一個頭寸。這樣，小的損失很可能演變成巨額損失。

我所遇到的幾乎每一位成功的投資者都意識到了聖杯寓意的教訓——成功源於自我控制。市場並沒有製造犧牲品，而是投資者把自己變成了犧牲品。每一位交易者都自己掌握自己的命運。大多數成功的投機商只有35%-50%的成功率，他們之所以成功並非由於能夠很好地預測價格，而是因為他們賺錢的交易的規模遠遠大於賠錢的交易的規模。這需要高度的自我控制。

成功的投資需要內在控制甚於其他，這是通過成功之路的第一步。那些致力於發展自我控制能力的投資者最終會取得成功。

長期以來，我一直堅持交易面分之百屬於心理問題，而且這個心理還包括頭寸確定和系統開發。這理很簡單：我們是有血有肉的人，不是機器人。在你著手尋找正確的交易系統時，任務之一就是深入發掘你自己，並且深入的了解你自己。這樣才能設計出一個對你有用的系統。

我現在已經明白了對聖杯系統的尋找其實是一種內在的尋找。許多人寧願假裝市場盡在學控之中（儘管有時是錯誤的），也不願因不能控制自己必須身處的環境而感到焦慮。意識到「我可以控制自己的行為」是跨越性的一步，這也就足夠了。

交易的首要準則就是止損獲利。那些遵循這一簡單原則的人會在市場中獲取巨額財富。然而，大多數人都有一種傾向使得他們要麼無法止損，要麼無法獲利。一旦盈利在手，人們就會非常害怕失去這些盈利，以至於不管市場出現何種反彈信號，都傾向於守住確定的收益。即使其系統沒有顯示市場退出的信號，也不願意失去手中的利潤，以至於很多投資者不停地後悔為了少量的確定收益而失去賺大錢的機會。

如果現在的頭寸在賠錢，你會慢慢地耗下去，希望它能有所轉機，結果，賠錢的交易往往越做越大，另一方面，為了確保盈利能成為事實，又總是過早地變現當前盈利。

我建議你對自己的個人心理進行一次徹底的清點。請你問自己一個非常重要的問題：我是誰？我們所知道的事實僅僅是由一些觀點構成的，一旦你改變了觀點，事帝也將改變。在確定短期交易適合你之前，記住一點：利潤是有限的，而交易成本是非常高的。只要你有一個期望收益為正的系統，你就可以利用任何現念進行交易。趨勢跟蹤者總是先等待趨勢的轉變，然後再跟蹤這個趨勢。

滾動你的利潤，止住你的虧損。

趨勢跟蹤優點：你絕不會錯過市場中任何一次較大的移動。跟蹤指標期限越長，交易成本就越低。

趨勢跟蹤缺點：你的指標不能分辨出一次較大的有利可圖的移動與一次稍縱即逝的無利可圖的移動之間的區別。

趨勢跟蹤最大的問題是，市場並不總是有趨勢的。技術指標可以給你指明方向和時機的選擇，但是它在對預期價格移動的程度的指標方面是不足。尋找需求上升的市場。需求是推動市場呈現長期持續上漲趨勢的動力，在持續上漲的趨勢中交易很容易獲取大額利潤的。當然市場也會因為供應短缺而上漲，短缺推動的價格回升往往是短暫的。你的目標並不是第一個獲得準確的預測，而是要賺錢和控制風險。

其中基本思想是要找到一個標準來確定市場何時變得有趨勢，沿著市場趨勢的方向入市，然後在趨勢結束或者信號被證明是錯誤時退出市場。這是一種很容易遵循的技巧，如果你理解了其後的理念並始終如一地追隨就能賺到不少錢。

在市場上賺錢的法則就是止住虧損和滾動利潤。然而，預期理論：從根本上認為一般人都是在虧損上冒險而對利潤卻很保守。我們的行為和我強調了20多年的交易準則正相反。記住你的期望值是經過大量的機會每一風險美元可以掙到的收益，因此，你玩遊戲的次數越多，就越有可能實現遊戲的期望值。極其成功的預測甚至也會導致你輸掉全部的資本。怎麼辦呢？你可以有一個準確率為90%的交易方法，但是你利用它進行交易仍然會賠掉所有的錢。期望值是負的，這就是一個你在90%的時間裡交易成功但最終你卻會賠掉所有的錢的交易系統。我們對於投資行為存在強烈的追求正確的心理傾向，這妨礙了我們實現真正的潛在利潤。

記住期望值和成功的概率不是一回事，人們存在對每筆交易都想盈利的傾向，因此往往被成功概率很高的進入系統所吸引。可是這些系統也非常頻繁的和巨額損失緊密相關而導致負的期望值。即使你的系統有很高的正的期望值，也仍然可能會賠錢。如果你在某筆交易上冒了太大的風險且輸了，那麼你就可能將難以賺回本錢。

投資者通常都會一直等到市場移動開始時才進入市場。你必須千方百計地提高獲勝的概率。提高獲勝概率最好的辦法就是在入市前，確保市場正按照你預測的方向移動。這些「烏龜們」通過對突破點進行交易賺了很多錢。如果市場已經創了20天的新高，他們就入市做多頭；如果市場已經創了20天的新低，他們就入市做空頭。另外一個獲勝概率很高的方案。當市場在其交易範圍的最高價位收盤時，它在更高價位開盤的概率就非常高，反之亦然。可靠度為70-80%。

交易如出海，避險才安全。海底的沉船都有一堆航海圖。最重要的交易成功因素，並不在於用的是哪一套規則，而在於你的自律功夫。時間決定一切。人生並不只是謀略之爭，某種程度上也是時間和生命的競爭。巴菲特多活10年，每年哪怕只有5%的持續盈利，其財富的總增長，也足以笑傲天下。