「現金貸」「砍頭息」成燙手山芋：千餘家業務平台將被迫轉型

銀監會對於互聯網金融的監管進一步收緊，曾經讓投資人趨之若鶩的現金貸業務突然成了燙手山芋。「現金貸中的『砍頭息』、『高利貸』首當其衝，」不少業內人士對澎湃新聞表示，隨著銀監會《關於銀行業風險防控工作的指導意見》劍指「現金貸」業務，市面上一千多家從事此業務的平台將被迫轉型，以求合規。根據盈燦諮詢報告，現金貸是現金貸款業務的簡稱，是一種授予自然人無擔保、無抵押、無場景的信用貸款，借款方式和還款方式靈活方便，審批及時，到賬快速，需要說明的是，現金貸的借款金額和借款期限並不僅限於小額和短期的，比如一些銀行系的現金貸，貸款額度可以達到二三十萬元，期限可以達到20年。放款對象主要針對自然人，企業不包括在內。而業內所稱的「砍頭息」，指的是一種網貸平台放款金額低於顯示的借款金額的現象。舉例而言，當一個人在平台借入3000元時，年化利息為20%，他收到的金額可能只有2700元，被扣掉的10%被網貸平台以先扣利息、手續費、管理費、服務費、諮詢費等各種方式收走，那實際上借款人承受的利息是22.2%，高於平台宣稱的利息。實際上，由於不少現金貸平台短期小額借款的特徵，按照月息、周息甚至日息進行計算，借款人往往一眼看不出實際上高昂的年化利息。有些平台日息0.3%，看起來不高，折算成年化利息超過100%，遠遠高於法律規定的36%以內的民間借貸年化利率，而市面上最高的年化利率超過500%。雖然現金貸大部分還是短期的，對於借款人來說，用年化利率來計算有不適配，但是對於平台來說，無疑可以帶來可觀的利潤。4月10日，銀監會官網公布了《中國銀監會關於銀行業風險防控工作的指導意見》（銀監發〔2017〕6號），第一次提出要對「現金貸」業務進行清理整頓。文件提出，網路借貸信息中介機構應依法合規開展業務，確保出借人資金來源合法，禁止欺詐、虛假宣傳；嚴格執行最高人民法院關於民間借貸利率的有關規定，不得違法高利放貸及暴力催收。值得注意的是，此處提到的整頓對象是「網路借貸信息中介機構」，也就是俗話講的「P2P網貸」，銀行和消費金融公司在內的持牌金融機構不在清理整頓之列。蘇寧金融研究院互聯網金融研究中心主任薛洪言對澎湃新聞表示，本次清理整頓主要聚焦於網貸平台、網路小貸平台及其他無相關資質的平台，首先把銀行、消費金融公司等兩大類機構排除在清理整頓之外。

現金貸分類（資料來源：盈燦諮詢）根據盈燦諮詢的測算，目前行業規模大約在6000億元到1萬億元之間，其中電商系現金貸規模在5000億元左右，垂直系和網貸系現金貸規模在1000億元左右，而持牌系的規模在4000億元以下。盈燦諮詢報告稱，去年8月24日網貸監管新規的出台，受限於企業借款額度的限制以及優質資產的不斷減少，網貸平台無法再發大額標的，轉而偏向做個人信貸，加之為了開拓新資產，於是很多網貸平台企業紛紛發力，開始做現金貸業務。而好景不長，根據證券日報4月15日報道，近日，P2P網路借貸風險專項整治工作領導小組辦公室發出了《關於開展「現金貸」業務活動清理整頓工作的通知》（以下稱《通知》），提出了對各地區開展「現金貸」業務活動進行清理整頓的三個具體要求：一是高度重視，全面摸清「現金貸」風險底數；二是分類整治，切實防範風險；三是宣傳引導，及時開展相關風險提示和宣傳教育活動。同時下發的還有《關於開展「現金貸」業務活動清理整頓工作的補充說明》（以下稱《補充說明》），要求對有以下特徵的平台予以重點關註：利率畸高、實際放款金額與借款合同金額不符、無抵押且期限短、依靠暴利覆蓋風險並進行暴力催收的平台。澎湃新聞就此《通知》詢問上海相關監管部門有無開始「現金貸」清理整頓，但截至發稿尚未得到回復。薛洪言表示，業務屬性上，基本上又把對標銀行信用卡定價標準的互金巨頭系現金貸產品排除在外，主要聚焦於年化利率36%以上的高息平台（約等於等額本息還款方式下月息1.71%、日息萬分之5.7）。「但是這個範圍太廣了，化利率37%和年化利率137%都屬於嫌疑人，但性質顯然不同，不能一概稱之為搗亂分子或壞分子，」薛洪言認為，首先36%的利率定得過低，還不足以覆蓋正規經營機構的成本，再者現金貸存在廣闊的市場需求，即在正規金融機構得不到服務的次級客群，「農村的承包大戶需要購買化肥、剛畢業的大學生要一次性交齊押一付三的4個月房租、干膩了保安的農民工兄弟想去藍翔學開挖掘機，與其讓他們借高利貸，不如把他們交給正規經營的線上現金貸平台。」信用卡代償平台還唄CEO徐志剛則對澎湃新聞表示，「高利貸」公司多，而「低利貸」少的原因是，除了資金成本問題之外，很多公司缺乏風控上「精耕細作」的能力，所以只能以高利來覆蓋高風險，彌補壞賬損失，但這些公司還是會打著「低利貸」的旗號做推廣，「大部分人覺得手續費就是一小筆錢，沒有算入到利息中」。「對做高利貸的專業能力要求其實很低，即便是很粗放也能賺到錢，而公司的投入很大一部分是在催收方面，『養一批人去催債，奴役別人』，但我們要做的應該是讓信用好的人拿低利貸款，這就需要真正有風控能力的公司來做了，」徐志剛表示。拍拍貸CEO張俊也表示，網貸的最終目的是普惠金融，讓更多平民百姓以可負擔的價格享受到金融服務，因此降息未來會更偏向借款成本的降低，「網貸無可避免會存在逾期、壞賬等風險，而對於投資者來說，收益是去除風險後的收益，因此平台是否具有核心風控能力非常重要。」
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