澳大利亞證券交易所，公司上市你必須知道的那些事

在經濟全球化和國際金融資本一體化的大背景下，國際資本流向中國，中國的企業走向海外融資已經是大勢所趨。中國企業如何抓住機遇，利用國際資本的「血液」謀求自身更好的發展，已成為不容迴避的一個話題。海外證券市場像一塊巨大的磁鐵一樣，吸引著越來越多的中國企業進行海外上市股權融資。那麼ASX澳大利亞證券交易所越來越被中國企業所關注。

澳大利亞證券交易所（ASX）是澳大利亞最主要的證券上市交易場所，受澳大利亞證券委員ASIC(Australia Securities Institution Commission)直接監管。澳洲股市每日的平均成交量將近50億澳元，總市值為1.2萬億美元，如果以總市值排名其為世界第八大和亞太地區第二大的資本市場。目前已有2000多家在ASX掛牌上市，其中包括70多家海外企業。澳大利亞上市公司分布在製造業、零售業、傳媒、交通、金融服務業、採礦、生物技術、房地產、建築、旅遊、通信、醫療衛生、電子商務、基礎設施等行業，市值最高的兩個板塊分別是金融和資源礦產類。

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澳洲股市特點

澳大利亞證券交易所以中小企業為主。中小企業在澳證所（ASX）的上市公司數量中占絕大部分。而中國擁有全世界最有活力的中小企業，因此在澳證所（ASX）上市將有助於其在商業計劃早期推動公司發展，而且成熟的退出機制使早期投資者可以順利獲得投資收益。

澳洲券商

澳大利亞大概有1 0 0 多家證券公司(Stock Broker)從事證券紀業務和投資銀行業務。澳交所採取多樣化的交易制度，股票種類分為：普通股、延期派息股、優先股、優先普通股以及分攤股。投資者可為國內外的機構投資者，如退休基金、養老基金以及保險公司。交易採用可協商的傭金制，外加千分之三的印花稅。

中國企業在澳大利亞證券交易所上市的優勢有以下幾方面：

1. 上市環境好，與中國聯繫密切

澳大利亞在發達國家行列中是為數不多的多年保持GDP增長較快的國家，且政治環境穩定。中國與澳大利亞長期保持著密切的政治和經濟交往，華人經濟及文化已融入澳大利亞主流體系，對華貿易迅速發展。中國與澳大利亞只有3小時時差，時間的接近將在股票市場上顯示明顯的優勢。澳大利亞股票市場較為成熟，其可信性、合作性和高效率性得到了國際市場的廣泛認可。澳大利亞證券市場尤其擅長礦業、能源、技術和管理產權投資項目等方面的資本運作。通過在澳大利亞上市，企業可以更好地改變融資方式和融資環境。澳洲資本市場不僅適合大中型國有企業，也適合中小民營企業。如果有專業團隊的服務，中國企業平均10至18個月就能成為在世界上最穩定安全的資本市場里的國際上市公司。

2. 門檻低，再融資機會大

由於澳大利亞是英聯邦國家，它的證券上市規則、交易體系和法規監管與倫敦交易所非常相似，但它的上市門檻比倫敦的主板甚至創業板(AIM)都要低。一般來說企業在澳大利亞上市後，經過一兩年發展，再到倫敦的創業板甚至主板進行二次上市，就會變得簡單容易許多。

3. 新市場、新機會

澳大利亞證券市場經歷了100多年的發展歷史，相對於中國證券市場，澳大利亞證券市場無疑是一個成熟的市場，對於中國的企業和投資者而言，它卻是一個值得關注和了解的新市場。

4．上市成本低，等待時間短

澳大利亞證券交易所的上市成本相對香港來說要低，一般佔到融資額的5%—10%(取決於融資額的大小)，其中包括承銷商、律師和會計師費用及交易所收費。澳大利亞上市所需時間取決於項目的複雜程度。一般來說，如果上市申請材料(行情專區)符合上市條件，從公司遞交上市申請到得到澳大利亞交易所有條件的批準是很快的。

5.澳洲股市的稅務優惠

澳大利亞的稅收制度使得其證券市場對長期投資者具有很大的吸引力從而維持了積極的投信心。

紅利抵免：投資者取得一家企業的分紅時，可能會隨附「扣繳稅額」，因為該企業已經為此支付了利潤稅。扣繳稅額可以大幅降低投資者所獲紅利要支付的稅款，因此澳大利亞的公司所支付的紅利水準遠遠高於全球的標準水平。

資本收益稅收折扣：如果投資者所持股票超過12個月，那麼它的凈增值部分稅收屬於CGT(capital gain tax)範疇，這些股票在出售時，投資者所獲資本收益中只有一半要交稅。

澳洲股市主要板塊簡介

金融服務：金融板塊是澳洲股市最大板塊，其總市值為455.7億澳元，由288家公司組成。由於強制退休計劃的推行，澳洲擁有世界第四大的退休金金池，這個也為金融服務公司營建了有利的環境。

資源和能源：這個板塊主要分為礦產、能源和基本設施。其中最重要的礦產板塊擁有超過700家公司，涵蓋了從世界最大的資源公司BHP Billiton和 Rio Tinto，到很有發展潛力的中小型企業。無論是資金需求量較大的礦產項目，或是高風險的礦藏開採項目的融資，澳洲股市都可以提供足夠的資金量。IT 和 電子通訊：這個板塊總共有136家公司極大部分是由中小型企業組成， 總市值為56 億澳元。除了澳洲的通信公司 Telstra以外，投資者還可以在澳洲股市上購買到紐西蘭和新加坡的通信公司股票。

消費者零售：板塊總市值為173.9億澳元，由214家上市公司組成。其中再分為消費必需品公司和非必需品公司，其中前者比後者更具有抗跌性。

工業和材料：板塊總市值為149.7億澳元，由243家上市公司組成。其中大多數大型產業企業已發展至亞洲、美國、歐洲和中東地區。醫療和生物科技：這個板塊由147家公司組成，總市值為49.1 億澳元。其包含了澳洲在製藥、生物技術、醫療實踐和病理學相當成功的公司，以及最新的生命科學和醫療設備公司。

綠色科技：板塊總市值為8億澳元，由76家上市公司組成。成員的專業領域為開發可再生能源、代替燃料、廢物回收利用和能源效率和低碳行業。這個板塊極大可能將會是碳污染減排計劃（Carbon PollutionReduction Scheme）和最近提高的可再生能源目標（Renewable Energy Target）的受益者。

在澳洲ASX的上市要求

所有公司在澳交所上市都須得到正式的上市許可。申請公司必須符合《澳大利亞證券交易所上市規則》中的先決條件。申請時，公司必須向澳大利亞證券交易所提供所需的證明文件，並繳納上市費。

上市條件

股東人數：公開發行後至少有500名投資者；或者至少有400名投資者，但其中25%的股份有非關聯方持有。

利潤要求：過去三年凈利潤累計不低於100萬澳元，加上過去12個月凈利潤不低於40萬澳元；或者達到資產總值要求，可不考慮利潤。

資產要求：有200萬澳幣的有形資產凈值，或者1000萬澳元的無形資產市值。

流動資產要求：流動資產不能超過有形資產的一半（公開發行後）；或者如果流動資產超過有形資產的一半，這些流動資產必須用於符合其公司商業目標的項目，其商業目標必須在證明文件里清楚表明。

營運資金要求：營運資金不低於150萬澳元；或者營運資金包括公司公開發行後第一年的全年預算收入為150萬澳元，公司必須在招股說明書內表明其有充足的營運資金去實施公司所表明的商業目標；或由一個專業人士提供給ASX。

財務報表和審計報表：公司必須提供

給ASX其過去三年的全年財務報表和審計報表，一份通過註冊審計師或獨立會計師審核的預計資產負債表。

公司的章程必須符合ASX公司治理委員會列出的推薦規範。

上市過程可分為以下7個步驟：

第1步：任命顧問

第2步：準備招股說明書和盡職調查

第3步：開始機構營銷

第4步：向澳大利亞證券和投資委員會遞交招股說明書

第5步：向澳洲證券交易所遞交上市申請

第6步：營銷和報價時期

第7步：關閉報價

SSX證券交易所

中國企業赴澳大利亞上市證券交易ASX外，還有悉尼證交所（Sydney Stock Exchange）也有中國企業在此上市。悉尼證券交易所SSX持有澳大利亞證劵及投資委員會頒發的證劵交易所牌照，在合法、公平、有序、透明的交易環境中運營，並為各種規模成長型企業提供多元化的市場融資途徑。SSX與亞太地區投行、證券公司、私募基金有著廣泛的合作。