恆大年內暴漲332.7%！ 許家印身家直逼首富馬雲

商報訊 （記者 方薇） 中國恆大再度爆發！在利好財報影響下，昨日中國恆大高開高走，盤中股價最高觸及21港元，截至收盤，大漲18.08%，報20.90港元的歷史新高。今年以來，該股累計漲幅已高達332.7%。

許家印身價再度飆漲，按照去年年報持有101.62億股計算，其持股市值一天暴增325億港元。今年，許家印持股市值從年初的490億港元飆升至昨日的2124億港元。根據福布斯最新富豪排行榜，許家印身價逼近300億美元，位列內地富豪榜第四，在他前面的有馬雲、馬化騰和王健林。眼下，許家印較首富馬雲的身價也僅約60億美元之差。

利潤大增促股價飆漲18%

今年以來，中國恆大股價一路狂歌猛進，屢創新高。截至昨日收盤，恆大再度暴漲18.08%。至此，該股今年累計漲幅已高達332.7%。

7月25日，中國恆大發布公告，預期該集團截至2017年6月30日半年度錄得之未經審計凈利潤及本公司股東應分配利潤，將較去年同期大幅上升，其中未經審計凈利潤預期為去年同期的3倍左右。

資料顯示，恆大去年上半年凈利潤為71.27億，意味著今年上半年凈利潤將大增至約214億，這不但是恆大上市以來取得的最好半年業績，也創下國內上市房企半年凈利潤最高紀錄。

考慮到下半年才是房企結算旺季，預計該公司全年的凈利潤有望達500億，相應的分紅回報也將水漲船高。花旗銀行董事總經理蔡金強25日預測，「按最新收盤價（25日收盤價17.7港元）計算，恆大分紅回報率將達到11%左右」。據此，假設股價為25港元，分紅回報率約8%。

多位行業分析師接受記者採訪時表示，恆大上半年盈利大增並非偶然，這與恆大戰略重心調整密切相關。在去年規模登頂後，許家印提出「規模適度增長，重點注重增長質量，增加效益」的戰略，公司步入利潤高增長周期。

銷售高增長帶來營業收入的快速提升，數據顯示2016年恆大銷售金額3734億，同比增長85.4%。銷售額的大幅增長，為恆大儲備豐厚的未結轉收入。年報顯示，截至去年末，恆大賬面擁有預收賬款1949.61億，大部分將在今年轉化為收入，基本鎖定公司今年營業收入的高增長。今年上半年，恆大實現銷售2440.9億，同比增72%。多家投行預計恆大今年銷售有望突破5000億，這將推動其利潤總額大幅增長。

恆大市值創2737億港元新高

盈利大增的同時，恆大的負債率也在「組合拳」下大幅降低。資料顯示，恆大上半年成功引入兩輪總額為700億的戰略投資，投資者中包括中信、中融、華信、深業集團、山東高速、深圳廣田等，這些央企、國企、大型金融機構及戰略合作夥伴的入股，顯示了對恆大發展前景的認可，極大增厚了恆大的凈資產。

更令人關注的是，恆大僅僅在5、6月份兩月內清償了1129億永續債，「充分體現了恆大強勁的實力和去槓桿的決心」，上述分析師認為，「此舉在提升股東利潤的同時，恆大負債率也將大幅下降」。摩根士丹利等多家機構的研報認為，恆大負債率有望下降一半左右。

半年內凈利潤與負債率「一增一降」，反映出恆大「增效益去槓桿」的戰略調整初見成效。法國巴黎銀行對此認為，這將使公司利潤進一步釋放，預計恆大2017年-2019年的利潤將繼續有重大提升。

超市場預期的盈利增長，直接催化了股價。昨日恆大收報20.90港元，漲幅18.08%，市值達到2737億港元新高。

昨日，國際大行紛紛針對恆大盈喜發布研報。美林美銀認為，恆大上半年凈利潤將增長到去年同期三倍，同時負債率將大幅下降，預計全年銷售將超5000億，未來擁有更好的盈利能力，給予買入評級，目標價22.5港元。

中銀國際則認為，市場此前嚴重低估了恆大2017年的收入水平，也嚴重低估了公司的毛利率水平，評級由買入上調為強烈買入，目標價22.94港元。

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