揭開理財真相 八大投資方式哪個賺錢哪個虧

8種投資方式哪個賺錢哪個虧？　　什麼叫理財？從字面上理解，就是"管理財物"。　　我們越來越需要"管理財物"了，這是形式所迫。　　因為，我們突然發現，把錢放枕頭底下，或者存銀行生利息，都已成為過去式。中國人傳統的"理財"觀念，正在面臨顛覆。　　股票、基金、買房？《錢袋子》搜尋，看看這一年來，究竟哪種投資方式能賺錢。又或者，哪種投資渠道會虧錢？　　我們暫不探討各種投資的對錯，也不探究以後該如何投資。今天，我們只做一件事，就是還原真相。　　存銀行：一年最少得縮水3951元　　如果在去年6月1日在銀行存入10萬元一年定期，以當時利率3．06％計算，到今年6月1日獲得的利息為10萬元×3．06％＝3060元(稅前)。如果與福州市今年5月份7．3％的ＣＰＩ相比，按照購買力計算，無形中相當於損失了100000元－103060元／(1＋0．073)＝3951元。　　如果你把錢以活期形式存放在銀行，那麼去年6月1日存入的10萬元，到今年6月1日獲得的存款利息就是10萬元×0．72％＝720元(稅前並忽略2007年之後的幾次加息)。按照上述計算公式，損失為100000元－100720元／(1＋0．073)＝6132元。　　當然，如果你把這10萬元放在家中，損失就更大：按照上述計算方式，你的錢這一年已經"貶值"了7000多元。　　相關閱讀：弱市儲蓄理財技巧升級　五思路巧變獲佳利　　近幾年來，銀行在"儲蓄"功能和品種的開發上，有了翻天覆地的變化，因此，很多鐵杆"儲民"的儲蓄理財技巧也需要及時更新換代了。那麼，究竟該如何變換思路才能讓"儲民"的儲蓄理財達到最佳"效果"，獲取更多"利"呢？　　變換思路之一：　　隨時存取代零存整取　　隨著銀行儲蓄存款利率在短期內的幾次連續上調後， 1 年期整存整取儲蓄存款的年利率已經達到 4.14％ ，而同期零存整取儲蓄存款的年利率卻才可憐的達到 3.33％ ，差距擴大到了 0.81 個基本點。　　更何況，零存整取儲蓄存款不具有部分支取功能，一旦需要提前支取部分資金，零存整取儲蓄存款的利率也會全部按活期儲蓄存款利率計算利息，從而白白損失掉不少利息。但現在整存整取儲蓄存款則具有了部分提前支取功能，這恰恰能彌補零存整取儲蓄存款的不足，在資金流的控制上更具便利性。　　變換思路之二：　　定活兩便不如通知存款　　現在如果再有不能確定使用時間的大筆錢再存成定活兩便儲蓄存款可能就再不是那麼合算了，因為如今銀行又推出了" 1 天、 7 天通知存款"，如有一大筆資金在短期內使用，" 1 天、 7 天通知存款"新儲種則更優於定活兩便儲蓄存款，該存款人們在存入時不需約定存期，支取時只需提前通知銀行和約定支取存款的日期和金額就可以了。" 1 天、 7 天通知存款"的起存點和最低支取額個人均為 5 萬元，需一次存入，可分次支取，利隨本清。且因該種儲蓄存款存取靈活、利率又較高， 特別是" 7 天通知存款"收益更是與定活兩變存款存 3 月期限的利息相差無幾。　　變換思路之三：　　存款細拆回歸"大額"存單　　銀行在"儲蓄"方面給"儲民"們提供的"功能"更加齊全，人們在存定期儲蓄存款時跟本不需要再以那種金字塔式的存款方式來存款，如果有大筆錢存成一張"大"單也再不會有後顧之憂了。因為，現在銀行推出了定期儲蓄存款部分提取業務。雖然提前支取的部分利息按照活期儲蓄存款利率計算，但是未支取部分則仍會按原存期、原利率給"儲民"開具新存單。 比如"儲民"張先生有 2 萬元需要急用，而他手上卻有一張 6 萬元的定期儲蓄存單未到期，如果張先生向銀行提出採取存款"部分提前支取"，則他部分支取的 2 萬元，銀行會按活期儲蓄利率計算利息，而剩餘的 4 萬元，銀行則仍還會按原定期儲蓄存單的原存期、原定定期儲蓄利率計息。　　變換思路之四：　　見單"提取"變換算賬支取　　定期儲蓄存款不能見單就"提"，這樣往往有時就會損失掉不應該損失的利息。應合理算賬，用銀行的其他"業務品種"進行靈活變通。現在多數銀行都開辦了定期儲蓄存單小額質押貸款業務，在定期儲蓄存款提前支取時就需要多想想，多算算，根據尺度，拿手中的定期儲蓄存單與小額質押貸款巧妙結合，看究竟是該提前支取，還是該用該定期儲蓄存單質押進行貸款，算好賬才會把定期儲蓄存款提前支取的利息損失降到最低點。　　變換思路之五：　　"孩子存款"還需用足"教儲"　　現在任何一家銀行都開辦了教育儲蓄免利息稅儲種，此儲種存期主要分為一年、三年、六年三個檔次，最多一個戶名能存 2 萬元，並從 2005 年 12 月 1 日開始，實施教育儲蓄新辦法後，最多可以享受 3 次免稅政策，高中(中專)享受一次，大專和大學本科享受一次， 碩士和博士研究生享受一次， 它適合正在讀四年級及四年級以上的學生參加，如果自己的孩子，已升入四年級、高中(中專)、大專和大學本科，最好給孩子存一個教育儲蓄，這樣一來，就會比普通同檔次定期儲蓄存款多收入 5％ 的利息收益。(.市.場.報 .薄.志.紅)$$$　　買房子：一年以來依然略有小賺　　李先生是福州鼓樓區一單位公務員。在他的印象中，福州的房價從2005年下半年開始"狂飆"。到2006年四五月份時，更是飛速上漲。　　"東區一個盤，一天一個價，一個月漲了1000元。"李先生說。　　一年之後，也就是2007年的7月份，相關報道：2007年7月，福州市商品住宅均價比上個月的4866元／平方米高了1283元為6149元／平方米。由於均價是非同質樓盤價格的加權平均，在此，不可將其當作房價漲跌的依據。其中市中心板塊均價7627元／平方米，西區板塊均價為6255元／平方米；五四北板塊均價6084元／平方米；金山板塊均價為5607元／平方米。　　而根據相關統計，2008年6月的最後一周(即6月23日到6月29日)，福州商品住宅交易均價6553元／平方米。　　不過，今年初以來，隨著宏觀調控的加強，房價走勢未卜。　　相關閱讀：四招讓你投資房產有錢賺　　房子，這個10年前開始商品化的固定資產投資，隨著房價逐步提高，現在已經被越來越多的人所關注。　　因為衝動難以避免，所以要扼住衝動就需要制定一些規則，並盡量遵守，藉此達到少犯衝動的錯誤。在這裡我們例舉房產投資中幾個實用技巧，由此來使我們在投資房產時加以參照。　　買房巧用公積金　　因為隨著房價不斷上升，買房不僅可自住，還可以通過買房而理財。　　現在很多企事業單位都為員工提供高比例的住房公積金。有的企業員工公積金月度交納總額超過1000元。在現在銀行利息少、CPI高企之下，讓公積金躺在賬戶里"睡覺"不是明智之舉。如何運用公積金就有大說道，如果運用得好，甚至還能為自己日常生活增加收入。　　舉例說，高先生一家的現住房沒有背著貸款，家裡還有儲蓄20萬。由於股市、黃金和外匯行情忽上忽下，高先生不想冒險投資，所以房產就成為第一選擇。高先生用這20萬作為首付，其餘的全部用公積金貸款按揭30年，購買一套市內兩居室住房。　　高先生每月需要還公積金貸款支出1600元，但高先生和妻子兩個人公積金賬戶里共有近6萬元，每月還有1700多元的入賬，因為買房貸款用了公積金，所以公積金里的存款和每月公積金入賬，就可以用來還貸。　　而高先生把房子簡單裝修後租出去，租金每個月1300元。全年15600元就算作20萬的利息了，和銀行利息比自然要高很多。　　高先生不僅利用公積金還房貸，用房租當高利息，而且由於房價上漲，高先生的房產也在升值。　　可見，在條件允許的情況下，買房時最好不要一次性付全款，應盡量降低公積金賬戶中的存款比例，同時提高貸款比例。　　從小房產開始投資　　現在的年輕人，尤其是為結婚準備新房的年輕人，看到一幢幢拔地而起的高檔小區，往往會有買房一步到位的想法，既是高檔小區又是上百平的房子。這時一定不要為一時衝動付出很大，要量力而為，選擇適合自己資產的房產投資。　　小王夫婦現有一套市區70平方米兩室的老房子，如果出售，大概可以得到現金30萬元，夫婦倆還有10萬元的現金。如果要買心儀的新小區120多平方米的三室房，房價已達60萬元，小王夫婦貸款購買這套房，剩下的現金用於支付各類稅費和裝修。但從此以後，夫婦倆每月要支付2000元左右的房貸，對於月薪總額僅3000多元的這個家庭來說，交完房貸，兩人生活水平將迅速下降。　　在這種情況下，一定不能衝動，強行購買120平方米的新房。可以選擇適合自己資產條件的投資：將老房子轉售為租，月租金1000元，10萬元的現金再買套18萬元左右的老房子，月租金500元。而那個環境很好的新小區因為離城區較遠，入住率低，三室簡裝的月租金僅1600元左右。夫婦倆用兩套房子的租金租下了這套120平方米的新房，住進了自己心儀的小區，每個月只需額外支付小房子的8萬元房貸和新房租金差100元，合計也不過700多元。　　這樣一來，兩人不僅住進新房，生活質量也沒有下降，而且資金條件好時，可以提前還貸。從適合自己的小房產開始投資，一點點攢足大房子的錢。　　可投資房產邊緣產品　　對於房地產不熟悉的投資者，也不必看到房地產升值，一時衝動就決定買房。可以投資房地產股以及房地產信託產品等方式，達到間接投資房地產，逐步了解房地產市場的目的。　　錢先生並不熱衷於買房，一則房屋出租投資回報率並不高。從目前的瀋陽房屋租賃市場來看，多年前售後公房的出租投資回報率是最高的，可以達到10％-15％左右，而一些新交房樓盤的投資回報率較低，僅3％左右。二則錢先生對房地產市場不是很了解，不願把錢全投入其中。　　錢先生的觀點是，這兩年炒股票、買基金等等，一年下來哪個還不比3％要高？比如說，現在一年期存款利率為4.14％，這就意味著50萬元存銀行每年有2.07萬元的利息。大可拿出其中的一部分錢來租下一套不錯的房子，剩下來的錢愛怎麼花就怎麼花。　　也許有人會說，這樣並沒有考慮存款到期再也無法獲得那麼高的利率，還有就是要是租金不斷上漲，踏空房地產市場的牛市不後悔嗎？　　可以這麼說，只要經濟不斷成長，房產肯定是上佳的投資對象，但這並不等於說一定要把住房當作投資對象。像錢先生這樣的投資者可以投資房地產股，可以投資房地產信託產品，也可以投資國際上的房地產投資基金。　　不宜讓投資的房產空置　　有租金支撐的房子像"開工資"，月月開年年開；沒有租金支撐的房子像"一次性產品"，投資收益只有在房子出手時才能"一現"。這話有一定的道理。　　如今有不少房產投資者怕麻煩將已購房子空置。這既造成房產資源的浪費，又減少了自己的投資收益。其實，房產的投資收益有兩塊，一塊是增值，一塊是租金。只有玩轉增值和租金，才是合格的房產投資者。　　投資者買房為升值，這種理財思路是對的，但是買房以後坐等升值，就不可取了。一來，就住房而言，它的基本用途是居住，無論是自住還是他住，它都在釋放著它應有的價值，一旦無人使用它，它的價值無法釋放，投資者就得不到投資回報。　　二來，持有房子也是有成本的，而且成本不低，這是投資買房與投資其他理財產品不同的一個特性。房子的持有成本可分為資本性支出和物業性支出兩大類。資本性支出主要包括在持有期間為貸款而付出的利息和首付款的時間成本〔一般按同期銀行存款利率計算〕，如果沒有貸款就涉及到本金的銀行利息；而物業性支出的種類比較多，主要有物業管理費、裝修費折舊等。　　為此，投資者不妨針對短期持有和長期持有分別對待。　　對於那些以短期持有為目的的房產投資者來說，一個樓盤從交房開始，園區一到兩年是裝修扎堆之時，房產投資者可在拿到房子的鑰匙後，把清水房出租給裝修公司作臨時辦公用，如果是一樓的房子，還可以出租給建材供應商作臨時倉庫。　　對於以長期持有為目的的房產投資者來說，應該對已購房產進行簡單的裝修，以提高投資房的出租收益。(.遼.沈.晚.報)$$$　　炒黃金：成為投資冠軍高達25.15%　　中國黃金福建旗艦店於去年9月初在福州開業，它是我省唯一一家按上海黃金交易所的價格，雙向買賣隨時變現的場所。福州不少實物黃金投資者都是在這個時候介入實物黃金投資的。　　據該公司周經理介紹，2007年9月初，黃金的價格是163元／克，然後金價一路往上走，到了今年的3月17日達到最高峰：234元／克。在此期間，有部分的投資者選擇嘗試性回收。之後，金價開始一路下跌，最低的是5月2日為191元／克。但後來行情又開始往上行，截至7月7日為204元／克。　　如果一個投資者從去年9月份花163元買入1克實物黃金，就算中間不出手一直持有到7月7日，每克黃金就賺了41元(手續費忽略不計)，收益率高達25．15％，遠遠跑贏了福州5月份ＣＰＩ增長的速度。　　業內人士表示，現在黃金價格穩定，仍有很大的升值空間，所以是可以考慮買入的好時機。　　相關閱讀：黃金投資五技巧讓你賺得盆滿缽滿　　1、制定恰當的投資組合與比例　　黃金價格通常與多數投資品種呈反向運行。在資產組合中加入適當比例的黃金，可以最大限度分散風險，有效抵禦資產大幅縮水，甚至可令資產增值。因為諸如現金、房產、證券等大部分資產價格與黃金價格背道而馳。　　投資專家推薦的資產組合為：現金+國債+房產+黃金。在該組合中，黃金的比例佔10～20%，從去年年初起，境外許多基金紛紛調高了黃金在組合中所佔的比例如英國的一家戰略基金將黃金的比例由10%調高到40%。但是要提醒投資者，資產組合及比例因時制宜、因人制宜，可以根據自身的資產狀況作適當的增減。當金融系統的風險(如壞帳、房地產泡沫、通貨膨脹)增加時，應該調高黃金的投資比例；當局部戰爭的氣氛漸濃時，也應提高黃金的投資比例。　　2、認清行情性質，切忌猜頂　　實際上，金價正處於牛市的初段。近期金價創出25年新高730美元/盎司。對此，只要是常人，通常會有"高處不勝寒"的感覺，殊不知犯了一個大錯：投資市場切忌猜頂猜底，在1980年初，金價曾達到過歷史高點850美元/盎司，而之前一般推測850美元在相當長時間內不可超越，現在的金價為800美元/盎司左右。本輪牛市的起點為2001年2月20日的低點251美元。經購買力平價計算，實際價格與名義價格基本重合，250美元的金價僅相當於黃金牛市起點。雖然今年以來黃金價格上漲了約200美元，但實際價格並不高。去年年中，曾有境外機構研究認為，金價有可能在2007年達到1100美元/盎司。　　3、順勢而為，分批買入　　趨勢是最好的朋友，在確定行情性質的前提下，順勢而為。在2007年的牛市中一共發生了三次中級調整，每次中級調整幅度依次為69美元、60美元和47美元，平均調整幅度為58美元，調整周期比較有規律，峰頂之間約為46-47周；短線調整的幅度約20-25美元。除非能夠確認中級調整來臨，否則不可輕易反向做空。從策略上講，應該沿著大牛市的上升趨勢操作，即朝著一個方向操作，堅持在回調中買入。由於最低點可遇而不可求，所以要分批買入，待漲拋出，再等待下一個買入機會。　　4、考慮匯率　　在本國貨幣升值時，人們可以在外國購買到較為便宜的黃金貨品，因為黃金在國內價格不動或者下跌時，並不表示黃金本身的價值就會響應的下跌，反而可能是本地貨幣與外國貨幣匯率變化的結果。　　5、買漲不買跌　　黃金買賣和股票、外匯交易一樣，都要遵守這個原則。在價格上升的過程中，每一刻的購入行為都應該說是正確的，惟有一點不應該購入，就是金價上升到最頂端而轉勢之時。這個理論主要是提醒投資者，在進行黃金買賣時，不應片面看重價格水平，而忽略了金價是處於"大熊"還是"大牛"的趨勢。實際上，金價正處於牛市的初級階段。　　以上5點，僅僅是作為一種參考，沒有一成不變的理論，實際的操作中，我們必須根據不同的形勢，做出合理的判斷，片面的、主觀的想法，都會使我們受到教訓，付出學費。(.金.庫.網)$$$　　炒股票：六成投資者虧損一半　　過去的一年，如果投資股票收益如何呢？　　以投資中國銀行為例，去年7月2日收盤價為5．05元，截至上周五(2008年7月4日)，隨著大盤從最高6124．04點跌到2669點，中國銀行的價格也回落到了4．02元。　　這個結果在意料之中，畢竟現在的大盤指數，比去年7月2日的3836點還低了1160多點。為什麼選中國銀行，因為它是大盤股，波動比較平穩，與大盤走勢基本相當。　　事實上，根據近期央視《經濟半小時》聯合四家網站發起的調查，70萬參與調查的投資者中，虧損者的比例達到了92．51％，盈利的投資者僅有4．34％，勉強保本的投資者為3．15％；其中虧損50％以上的佔了六成。　　如此大範圍的虧損，即便在過去漫長的熊市中，也極為罕見。　　相關閱讀：四大民間股神論股市：還有很大很暴利的行情　　"深圳推手"王先春　　本周若量價配合好可入場　　操盤感悟：先做人，後做票，重趨勢，敢糾錯；寵辱不驚平常對之。　　提高銀行存款準備金率等，提高油電價格，從緊貨幣政策一直堅持到現在，這說明國家對後面把控心中有數，有提前應對措施，僅僅在人民幣對美元的升值中暫時處於被動。在股權分制改革之後，殺出去的都是散戶。而現在，當利空逐漸明朗之後，底部也就出現了。目前，已經到了投資的區域。在中國，穩定壓倒一切，奧運類龍頭股可關注，另外是金融類的龍頭股。本周如果量價關係配合比較好，便可入場操作。　　"炒新大王"銠鈿　　破發新股隨便買都能賺　　操盤感悟：暴利只留給第一個吃螃蟹的人。大機會出現時沒有重倉介入，那是一種恥辱。　　我認為新股最有爆發力，最有成長性，最可以盈利，而且沒有系統風險。現在跌破發行價的新股，只要暴跌就買入，反彈5個點就賣出，隨便買都能賺到錢。2007年買股票打死也不賣賺錢，2008年買股票打死也不賣就虧錢。如果2008年想賺錢，第一要放棄價值投資理念。第二退出公募基金。　　"獵庄大鱷"鍾麟　　何時有政策，何時就上漲　　操盤感悟：介入的股票必須活躍，重趨勢不重價格是操盤技巧中的精華所在，更是短線技巧的靈魂。寧可錯失千次機會，不可衝動一次持倉！　　如果現在中國的經濟出現風險的話，全球經濟都可能要崩潰。沒有一個人希望中國經濟出現危機，未來的發展是可期的。每個人不要去問中國股市為何會跌。中國股市不能用牛市和熊市來討論。中國的股市就是政策市，它從來不缺資金，也不缺信心，缺的就是政策。什麼時候有政策，什麼時候股票就上漲。其他的要靠大家把握。　　"股市神算"趙中勝　　調整後還有很大很暴利的行情　　操盤感悟：天下事，只有知其然，才能真正知其所以然。　　做人學《論語》，炒股學《周易》；股市的主要矛盾解決了就是底，沒有解決就不是底。大盤跌破30日月線後，我統計過，要跌4至5個月。但是中國要開奧運會，所以這次下跌還不太一樣。國際油價近一段時期的上漲可能在下個月結束。糧食上漲可能需要兩三年。中國股市未來3年還要用牛市的觀點來看待。現在跌下來，稍微調整以後，後面還有一個很大很暴利的行情。(南方都市報)　　許多人在股市中掙了不少，但從國內外的歷史來看，並不是所有的人都能掙錢，根據不完全統計，真正能掙錢的只有三種人。　　第一種人是做宏觀的，也就是根據國家宏觀政策研判大勢的。　　這種人需要很寬廣的知識面，需要比較高深的宏觀經濟知識，是所謂的人上之人。在《十年一個億》一書中，有一位神人叫做X先生，從1400塊做到目前的3億資產，可謂中國的巴菲特。　　第二種人是做中觀的。　　所謂中觀，即行業。眾所周知，大多數行業是有生命周期的，如前幾年鋼鐵、汽車、能源都曾經有過長期的低迷，而現在都明顯的復甦了。做中觀就是準確地把握行業的周期，在行業復甦的開始進入，在行業衰退的初期選擇退出。　　第三種人是做微觀的。　　微觀就是選擇企業，分享企業的成長。相對於前兩種人，作為微觀的更多一些，如美國的巴菲特、彼得林奇等。這些人主要選擇一些穩健或者高成長的企業長期持有，如巴菲特持有可口可樂幾十年了，從來沒有賣過，這些股票在幾十年的時間裡給他帶來的收益已經以百倍甚至千倍計算。(.大.眾.證.券.報)$$$　　買基金：僅15隻收益跑贏ＣＰＩ　　假設去年7月4日，如果我們用10萬元買股票型基金，情況又如何呢？　　據"天下基金"網站的最新統計數據顯示，以去年7月4日為起點，截至2008年7月4日，在316隻開放式基金裡面，有收益的基金僅有46隻，最高年收益為華夏大盤基金15．35％最低的為興業趨勢基金0．10％ (不含申購費用)。也就是說去年這時候投入10萬元買華夏大盤基金，到7月4日也只可以拿到(10萬元＋10萬元×15．35％)元。　　不過，要說明的是，這僅僅是收益最高的一隻股票型基金。數據顯示，如今大部分股票型開放式基金都出現了虧損，從去年7月4日到今年7月4日，年虧損最高的達到32．73％。記者統計後發現，一年下來，能跑贏ＣＰＩ的開放式基金屈指可數，僅有15隻。　　相關閱讀：理性面對基金理財　賺錢的概率依然大　　基金滯銷暗示市場見底？　　每一輪上漲行情無不是在市場低迷和絕望中產生的，所以，現在市場流行一種說法，基金滯銷是市場見底的一個特徵。是不是到了該買基金的時候了呢？　　讓我們來回顧一下歷史。不管是1999年1047點開始的市場回暖，還是2003年11月份1307點股市觸底反彈，抑或是2005年6月從998點展開絕地反擊，每一輪上漲行情無不是在市場低迷和絕望中產生的。　　許多媒體分析說，基金滯銷既是行情低迷的一個表象，更是市場進入階段性底部區域的徵兆。實際上，現在持這種看法的人不在少數。　　銀河基金市場部人士接受記者採訪時表示，好的發行時機，往往不是好的投資時機，而市場低迷期間發行的新基金往往迎來建倉的好時機。投資者應該辨證地看待新基金髮行。"基金賣不動了，市場也見底了"，從某方面來說反應的是一個心理問題，當基金賣不動的時候，往往是市場的低迷期，投資者都會避開市場，而這是正好是投資買進的好時機，給新基金的建倉帶來便利，也為其將來業績的提升埋下了伏筆，待人氣慢慢聚集起來，市場又會開始走好，業績自然回暖。　　不過，安信證券基金分析師任瞳對此持不同看法。他在接受本刊記者採訪時認為，基金滯銷能說明市場行情不好，但與是不是底部關係並不大。從他的經驗看，只要股市一回暖，基金的銷售馬上就能轉好，哪怕只是暫時性的回暖。他認為，中國基金業發展一共才十年，之前的數據並不足以說明"基金滯銷就是市場見底"。　　市場的走勢印證了任瞳等基金分析師的看法。6月10日，股市再次大跌，上證指數當天跌去7.73%，收於3072點。當天，易方達深100指數等交易型基金甚至差點跌停。6月12日，上證指數跌破3000點，甚至衝擊2900點。試想一下，如果之前就買入，那抄底豈不是抄在了半山腰？　　不過，本刊特約理財師認為，在經濟基本面沒有受到大影響的情況下，儘管出現了地震災難等影響因素，在低點投資基金仍然是安全的。安信證券基金分析師任瞳也認為，基金可作戰略性持有。他說，不少機構並不看好短期內的後市，期望大漲的可能性不大，基金投資人如果準備長期持有，可以在這個時候買入。(.投.資.與.理.財)　　跟著名人學買基：抓冠軍相的基金獲冠軍收益　　很多時候，我們未必能買到最明星的基金，這並不重要，重要的是我們堅持了怎樣的投資習慣和投資理念。就像2006年基金賺錢效應瘋狂的一年中，絕大部分的股票型基金收益翻番，但是有多少投資者審閱自己一年收益的時候，能夠告慰自己：我分享了這一年牛市的成果。　　很多人，可能是2003年、2004年就開始當基民，因為生不逢時，在兩年多的時間中當了"套中人"。好不容易等到基金凈值浮上1元面值，就開始趕忙落袋為安，快快逃離這曾經的"陷阱"；也有很多新基民，在20％的短期收益迅速實現之後就飛快地選擇了離場，儘管事後證明他只分享了五分之一不到的成果。換而言之，即便你抓住了一隻最具冠軍相的基金，能不能獲得冠軍收益，這更加取決於你持有怎樣的投資理念。這裡摘取幾位聞名於世的投資大師經典言論，讓大家一起領會什麼樣的投資習慣和理念才是正確。　　 彼得·林奇：不進行研究的投資，就像打撲克從不看牌一樣，必然失敗！　　彼得·林奇這句話適用於各個領域的投資，同樣包括基金。挑選基金跟買大白菜不一樣，我們需要有很多指標來衡量到底什麼樣的基金值得投資。如果你是購買基金，至少要先知道這隻基金的類型，股票型、債券型或者配置型？這個基金經理的過往業績如何？打算持有多長時間？你的預期收益為多少？能承受的損失有多大……這些問題並不複雜，甚至花不了你10分鐘的時間。　　 吉姆·羅傑斯：投資的法則之一是袖手不管，除非真有重大事情發生。　　在"泡沫論"出爐之後，現在市場上很多人把羅傑斯當成"大嘴羅"，但這不影響他上述名言的含金量。這其實點出了基金投資的真諦。基金和股票不同，後者長期持有或者波段操作可能都能造就投資大師，但如果選擇一隻表現持續良好的基金，有一個方式則能讓你獲利更多，就是持有、持有、再持有。除非宏觀經濟發生逆轉、政治層面出現動蕩等大環境的質變，那麼長期持有一隻績優基金，不必日日為它操心，你的財富總會穩步遞增。　　 沃倫·巴菲特：風險來自你不知道自己正在做什麼！　　以堅持長期價值投資的成果征服了全世界，巴菲特幾乎是所有投資界人士必須仰視的一個榜樣。可口可樂、伯克希爾等等這些經典的成功投資案例，都打上了巴菲特的烙印，因為他畢生堅守"精選"原則，以每年23.5％的投資收益創造了投資史上的奇蹟。　　同樣的意思，巴菲特還有另一種表述："對大多數投資者來說，重要的不是他們知道多少，而是他們能在多大程度上認識到自己不懂什麼。"在他看來，財富的損失比賺錢更值得我們重視，而認識自己的風險偏好、能夠承受風險的能力，以及投資領域的風險狀況，則更為值得重視。　　儘管財富增長幅度無人能與他比肩，巴菲特仍然會斬釘截鐵告訴你必須遵守三條投資法則：第一，盡量避免風險，保住本金；第二，盡量避免風險，保住本金；第三，堅決牢記第一、第二條。巴菲特還有一句名言值得一記，"不買指數基金是你的錯"。他在伯克希爾公司2004年度報告中寫道："成本低廉的指數基金也許是過去35年最能幫投資者賺錢的工具，但是大多數投資者卻經歷著從高峰到谷底的心理路程，就是因為他們沒有選擇既省力又省錢的指數基金，其投資業績要麼非常普通，要麼非常糟糕。"在國外，共同基金的發展歷史確實已經證明，普通的基金要打敗指數非常困難，這一點卻是指數基金的強項。　　從去年以來的A股牛市行情中，指數基金的表現已向我們證明了一切。　　 喬治·索羅斯：承擔風險無可指責，但同時記住千萬不能孤注一擲！　　索羅斯是和巴菲特風格迥然的"金融大鱷"，從1969年建立"量子基金"至今，他創下了令人難以置信的業績，以平均每年35％的綜合成長率令華爾街同行望塵莫及。而在亞洲金融危機中，他所扮演的重要推手角色更令其知名度遍及全球。　　毫無疑問，索羅斯是一個敢於承擔風險的投資人，否則他在亞洲金融危機中不會選擇與政府博弈的方式來贏取勝利。他還一向認為，一旦準確判斷對了市場形勢，就該大舉殺入。儘管如此，索羅斯還是要告誡我們：就算要承擔風險，也不能不給自己留有餘地。換作我們這樣普通的投資者，可以這樣理解，至少買基金的時候我們用的是閑錢，一時的虧損不會影響我們的生計。　　 伯妮斯·科恩：始終遵守你自己的投資計劃的規則，這將加強良好的自我控制！　　科恩是英國目前名氣最大的一個個人投資者。從1990年起，她運用自己的"股市快速獲利法"使自己的財富連年穩健持續增長，投資收益遠遠超過了他人與基金專家。　　科恩在1990年時還只是個初入股市的新人，根本談不上有一點股市投資的訓練和經驗。這一點對於我們這樣的普通投資者而言無疑是很振奮的消息，至少榜樣不是離得太遠。但關鍵的問題在於我們能不能夠學到她對計劃的執行力度，這是投資成敗的關鍵要素。至少我們不能在股市上漲的時候堅定了長期投資的信念，而一旦出現回調，就立馬開始減倉，做個投機分子。(2007年02月15日 .新.聞.晨.報.刊 .艾.暄)$$$　　銀行理財：不同品種收益差別大　　根據建行福州金龍支行理財師朱少雄的測算，人民幣結構性理財產品年化收益率約4％。如"建信財富五號一期雙利恆升Ａ＋Ｈ"從08年3月5日開始截止到6月5日其年化收益為3．95％。　　另外，人民幣證券投資類理財產品受今年下挫行情的影響收益率平均是－15％；新股申購類的產品收益也比前段時間略低；建行基金類理財產品共有二期，一期是07年3月份成立至08年1月終止，收益是32．55％二期現在單位凈值是1．0158元，目前還是正收益。　　今年3、4月份的時候，連續出現銀行結構性理財產品零收益事件，銀行ＱＤＩＩ很多也跌破凈值。　　相關閱讀：看上去很美?找到你需要的銀行理財產品　　銀行理財產品，下一個投資熱點?　　持續兩年的大牛市終於顯出了頹勢，由於外部經濟環境惡化及從緊貨幣政策的雙重擠壓，2008年的股市一路振蕩下行。股民、基民猶如坐上了過山車，在一次次心驚肉跳的大跌中被動接受著"風險教育"。未來的市場走向如何難以預測，但可以肯定的是：賺錢容易的時候過去了。兩年來單邊上漲的股市帶來的高收益、低風險投資機會正漸行漸遠。　　經濟還在增長，通脹仍在繼續，現在還遠沒有走到"現金為王"的時候，單純的儲蓄難免使資產縮水，而銀行系理財產品或許將成為下一個投資熱點。自從第一天上市以來，銀行理財產品一直廣受百姓投資者青睞，其穩定性高，收益率高，成為了當今理財市場中不可或缺的一部分。隨著股市振蕩，股市光環掩蓋下的銀行理財產品再度迎來發展良機：　　1、股市風險加大，振蕩行情中普通投資者難以把握市場波動獲利。隨著股市看淡、基金預期收益調低，銀行理財產品風險低、收益穩定的特性越來越具競爭力。　　2、國內金融業尚處在發展階段，個人投資者可選擇的直接投資渠道狹窄。而銀行理財產品可以將專家理財與多投資渠道相結合，境外市場、股票、期貨、藝術品、房地產、外匯……絕大多數市場銀行都能涉足。　　3、銀行在渠道和品牌上更具優勢。基金的主要銷售渠道主要為各大銀行，對於自家的理財產品，銀行還是會格外重視，從緊的貨幣政策也逼著銀行加大理財產品的推出力度。　　找到你需要的銀行理財產品　　社科院金融所年初發布的《2008銀行理財產品評價報告》顯示：2007年產品的發行數量呈現出爆發性的增長。2007年人民幣產品發行1302隻，外幣產品發行1760隻。產品越來越多，設計也日趨複雜，而收益率也呈現兩極分化的態勢，如何挑選適合自身條件的銀行理財產品成了大家最為關注的問題。　　我們不是市場預言家，無法事先判斷出今年收益最好的那款理財產品。銀行理財產品各有特點及定位，通常高風險伴隨著高收益，在選擇上也不應單純以收益率為導向。在這裡，我們對銀行熱門的理財產品進行大體的分類和評價，在了解產品的基礎上，大家可以對號入座，找到自己需要的銀行理財產品。　　打新股理財產品：　　風險：兩星 收益：四星　　結構性理財產品：　　風險：兩星 收益：三星　　固定收益理財產品：　　風險：一星 收益：兩星　　股票類理財產品：　　風險：四星 收益：四星　　尋找值得託付的銀行　　確定了適合自己的產品類型，新的問題又擺在投資者的面前：類似的理財產品往往幾家銀行都有發行，是不是隨便找一家熟悉的銀行買就行了呢？　　答案當然是否定的。由於各銀行背景上的差別，在發行理財產品上往往有各自的優勢和側重，另一個現實的問題是，各銀行在產品設計能力、產品銷售管理上也有差別。一些銀行發行理財產品時雖然迎合了市場賣點，但其實際投資價值可能並不高。　　盤點市面上發行的銀行理財產品，不同銀行也各有所長。　　打新股產品：中資銀行特有，創新產品可重點關注　　由於體制限制，只有中資銀行推出打新股產品。中信、招商、深發展等，相繼對產品進行改良，或將活期儲蓄的概念嵌入打新產品中，或將信託融資貸款與打新捆綁，並在資金閑置時投入票據、國債市場。例如招商銀行2008年第一隻新股申購理財計劃就是將新股申購和可轉債聯合起來。打新股產品更重要的創新在於產品期限的靈活設置。在加息預期和市場振蕩的大背景下，銀行相繼推出了打新股的短期產品。其中做到極致的是將活期儲蓄與打新股相結合，只要投資者與銀行簽訂協議，在每次新股申購前，銀行會自動划走投資者賬號內資金，中籤後將本金、收益自動划到投資者賬號。　　債券類理財產品：收益率和流動性各有所長　　目前，招商銀行、北京銀行和興業銀行等發行的債券類理財產品值得關注。興業銀行發行的理財產品以債券類為主，2007年第50期"季季豐"、第42期"年年升"等產品年收益率在4.5%～5.5%，在同類產品中優勢明顯。除了興業銀行，北京銀行發行的債券類理財產品也值得關注，其收益率直追興業。招商銀行發行的債券類理財產品雖然比前兩家的收益略低，一般在3%～5%之間，但其流動性更高，多數為1個月和3個月的產品。　　結構性理財產品：看重銀行投研能力，外資行有優勢　　結構性理財產品掛鉤標的十分豐富，幣種涵蓋美元與人民幣，投資期限大多在1年以上，最長的為6年。結構性理財產品是體現一家銀行的產品設計能力的標誌，外資銀行優勢明顯。滙豐銀行發行的產品均為結構性產品，東亞銀行近90%的產品也為結構性產品。中資銀行中光大、招商等創新能力較強的銀行也有著不俗表現。　　信託類理財產品：中資銀行專有，建行產品豐富　　與"打新股"產品類似，發行信託類理財產品的均為中資銀行。銀行信託類理財產品通常將投資者的資金集中起來，打包委託給信託公司，貸款給公司或項目。此類產品風險較小，因為銀行會選擇信譽好、風險小的公司或者項目發放貸款，並往往引入擔保。由於2008年銀行信貸從緊，企業貸款越來艱難，因此，銀行通過發行信託類理財產品換取流動性的意願很可能加強。此類理財產品會迎來一個投資熱點。　　目前，銀行信貸類理財產品的年收益率大約在4.5%～6%，比同期存款利率高很多。由於原材料、基建等項目等需要大量資金，建設銀行發行信貸類理財產品較多，其產品年收益率在3.5%～4.7%之間。　　QDII理財產品：外資銀行優勢明顯　　2007年中資銀行的"打新股"產品備受矚目，而外資銀行在QDII產品上優勢明顯。2007年，外資銀行發行的QDII產品數佔到全部QDII產品數的74.3%。外資銀行這類產品之所以吸引國內投資者，原因在於產品設計靈活，亮點多。而很多中資銀行在產品設計和風險控制上仍需提升。(.錢.經)$$$　　買債券：收益不高但穩定　　　　債券投資其風險比股票小、信譽高、利息較高、收益穩定。　　尤其是國債，有國家信用作擔保，市場風險較小，但數量少。企業債券和可轉換債券的安全性則值得認真推敲。同時，投資債券需要的資金較多，由於投資期限較長，因而抗通貨膨脹的能力差。　　債券型證券投資基金在各類型投資基金中屬於收益比較穩定、風險偏低、流動性較強的投資品種，一般來說，它的收益低於偏股型基金、高於貨幣型基金，而風險同樣小於偏股型基金、高於貨幣型基金。債券型基金的風險收益特徵使其成為低風險偏好投資者較適合的投資品種，同時也是穩健型投資者資產配置中低風險資產配置的適宜對象。　　不過，由於去年下半年以來連續加息，此前的幾款債券收益已經低於同期存款利率。　　相關閱讀：股市暴跌 債券投資正當時　　2008年4月尚不見底的股市暴跌與2007年牛市形成了巨大的反差，再加上今年銀行理財產品的零收益事件、近40%開放式非貨幣基金跌破面值，投資者的投資信心和熱情已經急劇衰退。　　投資者面對著如此慘烈的狀況開始變得迷茫：撤出市場還是繼續等待？今年的投資理財還有哪些機會？　　近期，某公司首席投資分析師在業績說明會上稱，2008年中國股市是震蕩的一年，而在固定投資收益領域會有很多機會，因此公司今年將調整權益類資產組合，增加配置收益高的債券，從而有效提升整體收益水平。　　從最近債券市場大漲等跡象表明，包括基金在內的很多機構投資者都增加了債券的配置。就目前看來，如果投資者希望資產的保值和避險，那麼，債券市場不失為一種合適的投資渠道。　　交易所市場是普通投資者可以參與的債券市場　　那麼普通投資者應如何投資債券市場呢？　　關鍵是投資者應對債券和債券市場有一定的了解。債券不僅僅是指國債，它還包括企業債券、可轉換公司債、金融債券等。　　目前國內的三大債券市場分別是：銀行櫃檯市場、銀行間市場和交易所市場，前兩者是場外市場，後者是利用兩大證券交易所系統的場內市場。銀行櫃檯市場成交不活躍，銀行間債券市場個人投資者幾乎無法參與。交易所市場是普通投資者可以參與的債券市場，交易的安全性和成交效率都很高。所以，交易所市場是一般債券投資者應該重點關注的市場。　　目前而言，交易所債券市場可以交易記賬式國債、企業債、可轉債、公司債和債券回購。記賬式國債實行的是凈價交易全價結算，一般每年付息一次，也有貼現方式發行的零息債券，一般是一年期的國債。企業債、可轉債和公司債都採取全價交易和結算，一般也是採取每年付息一次。債券的回購交易基於債券的融資融券交易，可以起到很好的短期資金拆借作用。　　在交易所內交易的債券品種都實行T+1交易結算，還可以做T+0迴轉交易，即當天賣出債券所得的資金可以當天就購買其他債券品種。因此，投資者通過A股賬戶或證券投資基金賬戶即可參與交易所債券市場的債券發行和交易。　　債券的投資技巧　　在初步了解了債券和債券市場後，如何進一步的操作呢，有什麼投資技巧呢？　　投資者首先應了解影響債市的主要因素--利率。市場利率水平決定債券價格高低。市場利率越高、債券價格越低，市場利率越低、債券價格越高。影響市場利率短期波動的因素有：銀行存貸款利率水平、市場資金供給狀況、人們對利率升降的預期等。　　現在的利率正處於一個敏感期，在央行對是否加息陷入兩難境地之時，投資者應謹慎選擇。在加息預期強烈的情況下，期限越長的債券，因利差變動所造成的損失可能會更大一些；而短期債券的走勢更多會受到資金面的影響；中長期債券的利率走勢則與通脹率密切相關。但由於市場普遍預計通脹已到頂，本輪加息也將進入尾聲，那麼長債的利率可能會回落，價格也會逐漸升高。　　專家表示，目前適當投資長債可能有套利空間，可適當建倉。此外有關人士還表示，由於本月底將有一隻10年期的記賬式國債發行，預計機構的配置需求會比較旺盛，這也可能對二級市場的長債品種有帶動作用。從謹慎投資的角度來看，投資者還是比較適宜投資短期債券。　　對於國債的投資，有關專家也指出，應講究其投資組合：個人投資國債，應根據家庭和個人的具體情況，以及資金的長、短期限來計劃安排。如有短期的閑置資金，可購買記賬式國債或無記名國債。因為記賬式國債和無記名國債均為可上市流通的券種，其交易價格隨行就市，在持有期間可隨時通過交易場所變現；如有三年以上或更長時間的閑置資金，可購買中、長期國債；對收益的穩定性要求較高的投資者，在資金允許的條件下可按照梯形投資法進行組合投資，保證收益的穩定性。例如將資金分作三等份，分別投資於期限為1年、2年、3年三種不同類別的債券，這樣每年都有1/3到期，收益相當穩定。(.經.濟.參.考.報 .韋.夏.怡)$$$　　投連險：投資收益相對較好　　我們根據《投資與理財》統計的"今年五月份投連險賬戶收益紅黑榜"數據，選擇了去年5月份之後成立的幾款投連險進行比對。　　以進取型賬戶為例，去年5月份之後成立的賬戶有10個。截至今年5月份，僅有生命人壽於2007年5月8日成立的"進取型Ｉ賬戶"和"進取ＩＩ賬戶"這兩個賬戶有收益，收益率分別是28．83％和23．09％。其他8個均出現了不同程度的虧損。　　而在去年5月份之後成立的成長型賬戶也有10個，其中有6個賬戶截至今年5月份，有收益但收益率能超過福州5月份ＣＰＩ的賬戶也僅有一個。即2007年5月22日成立的信誠策略成長型投資賬戶，總收益率為8．14％。　　總之，記者統計的從去年5月份之後成立的投連險賬戶共50個(包括進取型、成長型、平衡型、穩健型和貨幣型)，其中，有收益的賬戶25個，其中收益率高於福州5月份ＣＰＩ的賬戶有7個。　　由此看來，相對而言，從去年5月份到今年5月份，投連險的新賬戶投資者還算是比較幸運的。　　不過需要提醒的是，隨著今年股市下跌，市場上的一些投連險收益也出現了大幅縮水，因此，投連險收益情況還需要更多時間來檢驗。 (.東.南.快.報 .藍.晉.平 .林.海)　　相關閱讀：2008十大抗跌投連險　　投連險產品的波動明顯小於股市整體走勢，抗跌性強！　　大部分投連險多個賬戶之間相互轉換不需要任何費用，進可攻、退可守！　　本刊經過統計有關數據發現，自 "10?17"大盤調整以來，市場上幾乎所有投連險產品中，進取型賬戶的跌幅普遍小於同期滬深300指數的跌幅，波動明顯小於股市整體走勢，抗跌性強。業內專家也同時建議投資者，雖然由於不保底，投連險成為壽險產品線中風險最大的產品，但是7年來的事實表明，與其他理財產品比較，它的風險還是小於基金和股票，且大部分投連險多個賬戶之間相互轉換不需要任何費用，進可攻、退可守顯得更加便利，有助於投資者規避市場風險。因此本刊認為，在2008年可能的震蕩市場中，投連險產品不失為一個理想的理財產品。　　我們特從市場中主要的投連險產品中篩選出"十大抗跌投連險產品"供投資者參考，特別值得一提的是，自2007年10月中旬以來，泰康人壽安心理財投連險產品中的積極成長型投資賬戶和基金精選投資賬戶逆市中雙雙取得了正收益。(.投.資.與.理.財)　　明明白白買投連險　七大細節幫你算清費用　　根據新的精算規定，10月1日起，投連險、萬能險只能收取保監會指定的若干項費用。目前新推出的投資型保險大都按照新規定設計，投保人要想明白投資，最好弄清這些費用。　　新的《投資連結保險精算規定》、《萬能險精算規定》本月實施，新規中明確了投連險只能收取下列費用：初始費用、買入賣出差價、死亡風險保險費、手續費、保單管理費、資產管理費和退保費用；萬能險收取初始費用、死亡風險保險費、保單管理費、手續費和退保費用。　　NO.1初始費用：首年不超過50%　　初始費即保險費進入投資賬戶之前扣除的費用，就像是基金的申購費、認購費。通常期繳型投連險按照每個保單周年遞減的比例來收取。按照規定，第一年最高不超過所繳保費的50%，以後逐年遞減，一般從第六年開始就不再收取初始費，額外保險費初始費用比例的上限為5%。躉繳型的則是一次性收取一定比例的初始費，分為5%和10%兩個限額。　　不過，現在市場投連險競爭激烈，許多保險公司早就將初始費降得很低，以此吸引投資者，如聯泰大都會人壽、中德安聯均推出躉繳型投連險，初始費率僅為1%，友邦保險、廣電日生的同類產品初始費比例則為零。泰康人壽的"卓越財富(2007)"也降低了初始費用，並將基本保險費的交費期限由長期交費下調為10年。　　NO.2手續費：逐年遞減　　保險公司在提供賬戶轉換、部分領取等服務時收取手續費，用以支付相關的管理費用。考慮到客戶為了獲得收益不可避免要轉換賬戶，一般保險公司都會提供幾次免費的賬戶轉換，有的公司乾脆對所有賬戶轉換都免費。　　客戶隨時領取賬戶中的部分現金價值所需要交納的費用稱為部分領取費。一般也是逐年遞減的，而且大多在3年或5年內須付此費用，超過年限則無需再付費。但是保險公司建議客戶在前幾年不要部分領取，以保證投資收入不受影響。　　NO.3買進賣出差價：不超過2%　　買入賣出差價有些類似外匯買賣中的差價，保險公司在這其中就像銀行一樣是一個中間人的角色，差價也就是保險公司收取的"中間轉換費"。一般來說，保險公司會收取1%到2%的差價。根據保監會的規定，投資連結保險的買入賣出差價不得超過2%。不過也有保險公司，如聯泰大都會的"財富精選計劃"不收取這部分費用，也就是說客戶進行買進和賣出時，價錢是一樣的。　　NO.4死亡保險費：不低於賬戶的5%　　死亡保險費是投連險中風險保障方面的收費。這一費用的標準與傳統壽險的費率制定標準一致，並且客戶可以在規定範圍內自由選擇比例。根據精算規定，個人投連險的死亡風險保額不得低於保單賬戶價值的5%，強化了保障功能，基本保險費不得高於保險金額除以20，並不得高於人民幣6000元。有的投連險會贈送人身保障，如中德安聯"金世家"就無需客戶繳納這部分費用。　　NO.5保單管理費：每月5元　　這是一個與保單賬戶價值無關的固定金額，保險公司不得以保單賬戶價值一定比例的形式收取保單管理費。大多數保險公司為每月5元。與普通壽險一樣，投連險的保單管理費也是用來支付保單運行的行政管理成本。比如系統投入、每天對賬戶價值進行的調整、投保人變更、地址變更等。只是普通壽險不需要向投保人明示這些費用。　　NO.6資產管理費：年度最高2%　　這主要是投資運作的管理成本。當客戶買了投連險之後，就相當於將資金交給保險公司來運作，保險公司有一支專門的團隊為客戶進行產品選擇、日常追蹤、完成交易等。資產管理費就是用來支付這一部分費用。按照規定，資產管理費年度百分比最高為2%。　　NO.7退保費用：期繳躉繳不同　　不管哪種保險，退保肯定都會有損失，更何況投連險一般保費都還比較高。當然，有的保險公司將退保費的比例降到很低，比如前三年的退保費只有保單價值的1.5%到2%，第三年以後就不收取費用。(.勞.動.報)
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