股神巴菲特是如何煉成的？揭秘巴菲特財富人生的3個貴人

股神巴菲特現在已經家喻戶曉，他領導的伯克希爾公司從創立至今，52年市值增長了5萬倍，現在股價高達25萬美金一股。有人計算過，如果你在巴菲特剛收購伯克希爾的時候買入1萬元股票，現在的收益是10億美元

巴菲特很多時候把自己的成功歸咎於運氣，但在這運氣背後，卻是給了他思維和投資能力上的極大提高，在這些成長背後，有三個人對巴菲特的成長最為關鍵，幫助他從股市入門到精通，最後形成成熟的價值投資體系

一、巴菲特的父親

巴菲特的父親是一名股票交易員，曾經當過議員，但由於特立獨行而且輕視政治，導致他在官場上並不待見，所以在財富方面，並沒有給巴菲特太多的支持

他給巴菲特主要有兩點重大影響：

· 思維層面：以身作則教巴菲特特立獨行的「進取型人格」

· 股市方面：從小帶他接觸華爾街

我們先來說說思維層面的影響， 如果沒有思維層面的影響，後續也不可能在亂象的股市中有大成就

「進取型」人格是心理學的表述，與「表現型」人格相反。

它們的明顯區別是，表現型的關注點在外部，從外部尋求認可，而進取型的關注點在內部，從自身的進步尋求認可

純粹的「表現型」人格指的是自身的行為全部為了獲取關注和讚賞，關注點在於表現，讓自己看起來很厲害，讓別人覺得自己很牛逼。那麼哪些領域能獲取到關注，他們就會往哪裡去。比如說某些人即使在不熟悉的領域也總是喜歡高談闊論，喜歡在別人面前表現自己，展示自身的專業。還有些生活並不富裕的人為了面子，會買豪車和大房子，背後咬著牙承受高額負債，但在別人面前卻表現的極其有錢。但是表現型也非常脆弱，一旦表現不好，就會惱羞成怒，他們的關注點完全在別人的看法上，而不是在自身的成長上。我相信你身邊肯定有這樣的人

純粹的「進取型」人格的特點是不會隨大流，不會過多的關注外部世界，關注點在自身的成長上。我們會經常看到一些不愛表現，非常低調，甚至對很多事物都不感興趣，他們專註於自身的成長，只要有進步，那麼就是巨大的快樂，外界怎麼看並不重要，我們自己能清楚自己進步多少。這樣的人往往不起眼，但是在該他們出力的時候，卻是異常靠譜。與表現型人格比起來，進取型人也許不愛表現，但是他們的能力，絕對比大部分表現型人的能力要更強

我們格局商學的趙正寶老師有一次會見了雪球大v 關善祥老師，80後，他就是一名典型的「進取型」人。他從本金30萬開始，通過投資十年獲取了百倍收益，操盤上億的家族基金，他的目標是活到120歲，把家族基金經營到百億規模，並通過傳承後代，把家族基金髮展到萬億規模。他目前與我們合作開展商業遊學，進行價值投資的知識普及。趙老師在第一次和他聊天的時候，趙老師問了他很多問題，關於投資的，關於人生的，但是聊完之後，發現他對趙老師問的問題很少，趙老師能感覺到他的專註，對投資以及人生的專註，但是對大部分對他來說無關緊要的事情，不會關注。他即使擁有上億資產，但是穿著還是普普通通，他的關注點完全在個人的投資能力成長上，而不是像很多表現型人任何事情都想了解，只是為了在別人面前表現的很厲害

巴菲特的父親也是一位明顯的「進取型」人，也因為如此，他的政治生涯並不如何成長，有一次霍德華帶著巴菲特看一場球賽，主持介紹現場的知名人士，每喊到一位全場就會響起熱烈的掌聲，但是喊到巴菲特父親名字的時候，卻全場寂靜，他站了起來，巴菲特從他的姿態里能夠看到，雖然官場上父親並不受待見，但他也不怎麼在意。特立獨行的正確，這是父親教給巴菲特重要的一課，在後期的投資中，巴菲特也完全不受市場的影響，堅持自己特立獨行的正確

以美國互聯網高速發展的過程為例，當時互聯網和高科技高速發展，出現了很多大牛股，但是巴菲特沒有投資任何高科技股，那一年他的收益非常低，市場上開始在嘲諷巴菲特的時代已經過去，巴菲特也不公開反駁，只是有一次公開建議股民，互聯網泡沫很大，希望大家警惕。但是這也被媒體拿來嘲諷巴菲特的素材，認為巴菲特因為沒有獲利，惱羞成怒。然而沒過多久，互聯網泡沫破滅，大量股民虧損嚴重，很多利用槓桿的，甚至破產跳樓。

這種特立獨行且正確的「進取型人格」，讓巴菲特受益終身。大部分人一開始都是表現型人格，但也許你也應該修鍊成為「進取型人格」，並把這種人格，教給你的後代

父親對巴菲特的第二點影響是帶他了解了華爾街，巴菲特從小就發現自己對這些股市的數字特別感興趣，從小就受到了啟蒙，而父親給巴菲特的一次生日禮物，就是帶他去華爾街見了高盛集團的傳奇CEO溫伯格，這次見面也對巴菲特意義重大

二、巴菲特的老師

巴菲特的老師是格雷厄姆，他不僅僅是哥倫比亞大學的教授，而且還被稱為華爾街教父，是理論和實踐相結合的股市大師，出版了《聰明的投資者》和《證券分析》兩本大作。他擅長從數字和理性方面分析公司，並找到投資標的，獲取收益。巴菲特在格雷厄姆身邊獲得了成為一流投資人的系統性訓練，並學會在海量的資料裡面尋找投資機會的辦法，這套方法讓巴菲特受益終身，也是伯克希爾早期的投資邏輯

除了科學系統的分析股票方法論之外，他從格雷厄姆那裡學到了兩點：

· 「煙蒂」思維

· 資產配置的藝術

煙蒂指的是抽完煙後剩餘的那部分，有的人會稱之為煙屁股，基本上就等於說廢棄的垃圾，有的人還會丟地上踩一踩，但是有的煙蒂，還是可以繼續抽的。股市裡也有這些有價值的「煙蒂」公司，在別人看不起的垃圾公司里，格雷厄姆就非常擅長在海量的垃圾煙蒂里，找出有價值的煙蒂，點上煙，抽兩口，榨取最後一點價值。這讓我想起「橡樹資本」的創始人霍華德-馬克思，他被稱為華爾街禿鷲，他創立「橡木資本」就是投資那種別人看不起的「垃圾債券」，但是卻依靠這種「垃圾債券」，稱為資產上千億美元的財富管理公司

這套「煙蒂」方法讓巴菲特在股市裡如魚得水，他能找到大量便宜的公司，尤其是在自己剛開始本金不大的時候，通過這種尋找便宜公司讓他賺到了很多錢，本金從幾十萬美元到上千萬美元

資產配置的藝術也是巴菲特獲取長期收益的關鍵，如果你是奶牛戶，當你把一頭奶牛的牛奶越擠越少的時候，你會怎麼辦？答案就是尋找下一頭能產大量奶的奶牛。在投資中也是如此，當投資的這家公司沒有太大價值的時候，立刻拿從這家公司獲得的利潤，去投資下一家公司。這樣就不會受到行業周期的影響，因為任何行業都必然從賺錢到利潤降低，最後虧損倒閉的情況

格雷厄姆靠這種方式賺了巨額財富，比如說在當時他收購了一家煤礦企業，當時煤礦行業已經因為激烈的市場競爭開始在走下坡路，格雷厄姆投資這家公司只是為了獲取這家公司的大量現金，這些現金被格雷厄姆拿去投資另外一個在當時屬於高利潤的行業——內衣企業，這也讓格雷厄姆獲取了高額的收益

巴菲特把這套資產配置的藝術用的爐火純青，尤其是他收購了3家保險公司，利用保險公司大量的現金，進行收購市場上高利潤的行業，進而獲取了高額利潤。李嘉誠也曾經利用這套法門，在通過房地產賺取大量現金後，買入保險公司，藉助保險公司的大量現金，進行投資高利潤的其他行業，最終掌握了大量的高利潤行業和基礎設施建設

三、巴菲特的黃金搭檔

我們這已經是第三次提到查理芒格了，查理芒格和巴菲特是在一次朋友介紹後認識的，在他們朋友眼裡，他們兩個非常像，思維和投資方向都有很類似的方面，於是他們倆見面後確實一見如故，並在後期展開合作，成為了交往了50年以上的黃金搭檔。

巴菲特說：「沒有查理芒格，伯克希爾沒有今天」

查理芒格即使和巴菲特很像，但是查理芒格也是給了巴菲特很多的投資思維的改變，他並不是一個巴菲特的複製品，而是對巴菲特的補充

查理芒格對巴菲特最大的影響是對格雷厄姆「煙蒂」投資法的補充，巴菲特的父親帶他入門投資，格雷厄姆帶他從入門到專業，但是查理芒格讓他從專業到成熟，最終開創了價值投資的成熟階段

在伯克希爾的資產已經在幾十年前達到數百萬美金的時候，巴菲特遇到了一個天花板，因為「煙蒂」理論是格雷厄姆在經濟大蕭條的時候研究出來的，市場上有大量的便宜公司，而且格雷厄姆的「煙蒂法」始終對於市場有一種悲觀的情緒，但是在經濟大蕭條之後的幾十年里，經濟一直蓬勃發展，很多公司市值和股票不斷發展，甚至垃圾公司的便宜股價也開始漲幅，運用「煙蒂」理論，很難找到便宜的公司，而且當時自己持有的現金已經達到數百萬美金，再投資便宜的公司，就有點大象吃螞蟻的感覺，但是投資高估的好公司，明顯也不是明智的選擇

也就是說「煙蒂理論」比較適合經濟大蕭條，甚至金融危機的時候運用，而且適合小資產的時候運用。但是到了經濟繁榮，投資金額也越來越大的時候，就會開始變得不大適用

在此之前，芒格就已經提醒過巴菲特這套理論的缺陷，也只有到了遇到天花板的時候，巴菲特才真正意識到問題所在。而查理芒格當時已經懂得分析公司的管理層、品牌的地位、市場的認可度、專利等無形的資產，巴菲特跟格雷厄姆學習的是純理性的數據分析，而在芒格身上，才開始真正懂得分析好公司的無形價值

巴菲特公開表示：好的投資就是尋找有一流管理的一流生意，這一點芒格很早就理解了，而他自己確實一個遲鈍的學習者

這也是巴菲特價值投資的成熟階段，通過這套方法，巴菲特實現了從數百萬美元到到現在的4000億美元

這也是我們價值投資經常講的，投資就三點：

· 好行業

· 好公司

· 好股價

四、總結

對巴菲特影響深遠的三個關鍵人物：

· 父親——培養他特立獨行的進取型人格，從小接觸股市

· 格雷厄姆——系統化學習投資理財，「煙蒂」思維與「資產配置」的奶牛藝術

· 查理芒格——尋找一流生意的好公司，完善價值投資法

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