理智的交響

理智的交響

——外匯投資基礎知識介紹

北斗國際投資管理（北京）有限公司 肖伊南

外匯市場是全球最大的金融投資市場，日均成交量3萬億美元，每日隨東京、香港、倫敦、紐約等交易市場的依次開市，形成全球24小時開盤。其交易範圍與資金流動之大，使任何機構和個人都無法操控外匯價格，就象大海的波濤你可以利用但無法操控。所以，外匯市場是最理想的金融投資市場。

一、介紹

外匯投資簡單講，就是通過一種貨幣與另一種貨幣的兌換，博取幣種之間匯率波動價差。既然是兌換，交易對象則為成對出現的標的物，如歐元兌美元，美元兌日元。外匯交易的標的物，通常為可以做國際支付手段的、並可自由兌換的貨幣。

參考實例：歐元兌美元現價1.4140/1.4145，前為買入價，後為賣出價，差值0.0005是交易成本，即點差。此時可進行買入（做多）或賣出（做空）的操作，做多為買入歐元賣出美元，做空為賣出歐元買入美元。要盈利，還需進行平倉操作，即結算。正如做商品交易時，購進商品，要在其價格上漲時賣出才能獲利。

以美元建倉的投資者或許會問，手頭沒有歐元，如何賣出？

講一個簡單的道理，現一支筆的價格是2元，預計這種筆明日價將升至3元。借入2元購買此筆，次日價格果然升至3元，於是把筆賣出得3元，將2元歸還，獲差價1元，1元即此次交易利潤。

若明知這支筆明日會跌至1元，該如何盈利？好辦，借一支筆，現賣出得2元，次日筆的價格降至1元時，買回一支筆歸還，自己仍得差價1元。

回到外匯市場歐元兌美元EUR/USD=1.4140/1.4145 ，EUR理解為貨，USD理解為錢，買入的行為就是：借錢買貨，賣貨還錢得差價。賣出則是：借貨賣貨得錢，買貨還貨得差價。同理，筆的例子也可寫成：筆/2元=2。

外匯不同於股票，中國大陸股票只能做多不能做空，而在匯市裡多空都可能賺錢，翻倍機會多多。此外，外匯還具以下幾個特點：①投資成本低，槓桿式保證金交易制度，根據不同槓桿比可操作本金20-400倍貨幣；②T+0交易制，資金靈活，即買即賣，股票是T+1，最快交易也需今買明賣；③24小時交易，對中國人來說尤其便利，因北京時間20-23點是歐洲市場下午盤與美洲市場上午盤開盤時間，市場最為活躍，故此為外匯交易最佳時段；④公平，具高透明性，不存在莊家洗盤；⑤手續費低，萬分之3-6，股票是千分之1-1.5。

外匯市場里，有句不好聽但很實在的話：唯恐天下不亂。因為只有天下亂，匯率升跌才劇烈，才是盈利良機。每一次的金融風暴都是一次財富大轉移的遊戲，錢不是蒸發了，是進了別人口袋。外匯交易就是把別人的錢轉入自己口袋的遊戲。

二、風險提示

外匯市場波動大，控制風險是外匯投資行為的重中之重。筆者總結出以下操作建議：①選擇波動較小，漲跌較有規律的幣種，如美日、歐美，磅美及交叉盤起落較大，新手入場需謹慎；②下單時提前設置止損，到位掃單，選擇合適的點位再入場，切忌盲目補倉或滿倉操作。

三、交易商

關於資金安全與交易商的選擇，正規的交易商（主要集中在美國、英國、香港地區）受所在國家和地區的監管，客戶也受相應的保護。如，中國香港的正規交易商，會受到香港證監會（SFC）監管。正規交易商客戶保證金和交易商賬戶是分離的，須由第三方，即一家合作銀行監管。如，SHK公司是受SFC監管的正規外匯交易商，客戶資金存於渣打銀行，客戶的資金和SHK公司本身的資金是完全分離的。這樣，即使交易商倒閉，銀行將承擔因外匯交易商倒閉而引致客戶損失的風險。此外，認為香港、澳門地區交易商相對國外交易商距離近、考察方便的投資者需注意，中國香港受監管的外匯交易商只允許20倍槓桿的保證金交易，超過20倍就是違規，有些香港交易商為了逃避監管，從事100倍以上槓桿外匯保證金業務，投資者在投資前應對此類業務提高警惕。

隨著我國外匯政策的逐步寬鬆，國民投資視角的開闊和觀念的更新，近期投資外匯市場無疑是具有前瞻性、高回報的投資行為。而外匯市場的波瀾起伏，猶如一場精彩的交響盛宴，對於理性的投資者而言，可謂絕佳的盈利機會。