什麼是外匯保證金交易（槓桿式外匯交易）

【交易原理】 　　外匯保證金交易，是利用槓桿投資的原理，在金融機構之間及金融機構與投資者之間進行的一種遠期外匯買賣方式。在交易時，交易者只付出 1 ％－ 10% 的保證金（保證金，下同），就可進行 100 ％額度的交易。使得每一位小額投資人亦也可在金融市場中買賣外國貨幣，而賺取利益。 　　舉例而言，今天 查理 先生要做等值 100,000 美金的交易，透過保證金交易，假設保證金比例為 1 ％， 查理 先生只需要有 100,000* 1 ％＝ 1000 的美金資金 ，便可以進行此交易。換句話說，只要 1,000 元的資金便可以進行 100,000 元的交易，意即資金放大了 100 倍。 因此，若投資 1 萬美金，即可從事 100 萬美金的交易。 　　但是，當損失超過一定額度後，交易商都有有權停止損失的機制，意同股票市場中所謂的「斷頭」。因此，當帳戶中金額低於交易金額的一定百分比時，就會開始執行反向強制性平倉的行動。 【交易特點】 　　這種外匯交易方式 80 年代產生於倫敦，後流行於全世界。除了與期貨交易一樣也實行保證金制度外，外匯保證金交易還有不同於期貨交易的特點： 　　（ 1 ）、是外匯保證金交易的中場是無形的、不固定的，在客戶與銀行之間直接進行、中間沒有交易所這樣的中介機構； 　　（ 2 ）、是外匯保證金交易沒有到期日．交易者可以無限期持有頭寸； 　　（ 3 ）、是外匯保證金交易的市場規模巨大，參與者為多； 　　（ 4 ）、是外匯保證金交易的幣種豐富，所有可兌換貨幣都可作為交易品種； 　　（ 5 ）、是外匯保證金的交易時間是 24 小時不間斷的； 　　（ 6 ）、是外匯保證金交易要計算各種貨幣之間的利率差，金融機構須向客戶支付或從客戶保證金中扣除。 【交易風險】 　　保證金交易屬於一種高風險的金融槓桿交易工具，從其自身特點來分析，風險主要來源於三個方面： 　　（ 1 ）、高槓桿性。由於保證金交易的參與者只支付一個很小比例的保證金，這樣外匯價格的正常波動都被放大幾倍甚至幾十倍，這種高風險帶來的回報和虧損都是驚人的。 　　（ 2 ）、外匯市場頻繁波動的背景。國際外匯市場的日成交金額可以達 1 萬五千億美元以上，眾多的國際金融機構和基金參與其中，各國經濟政策隨時變化，各種突發性因素時有發生。這些都可能成為導致匯率大幅度波動的原因。 　　（ 3 ）、監控的難度。無論是交易者還是市場監管者，在介入保證金交易之後都充分認識到風險監控的難度。由於沒有固定的交易場所以及匯率的大幅波動。客戶經常發生巨額虧損。這固然有交易者自身的原因，同時也有許多問題是來自於種鬆散型的市場結構。香港證監會在通過一段時間的摸索之後制定出《保證金外匯買賣條例》及相關規則，可以認為是到目前為止較為完備的規章制度。 【保證金操作】 　　 實盤交易與保證金交易的不同，由於運作時所需金額較小，因此可以大幅度的執行各種交易策略。 　　例 1. 假設威廉、 查理 先生皆買進歐元 / 美元一百萬，買進價位在 0.8500 ，賣出價位在 0.8700 ，不過威 廉 先生的操作方式為實盤交易，本金需要 1,000,000 歐元，而 查理 先生採用槓桿式保證金交易方式，本金只需 10,000 歐元（假設保證金比例為 1 ％），而他們的獲利分別為： 　　 威 廉 先生： 1,000,000*(0.8700-0.8500)=20,000 　　 查理 先生： 1,000,000*(0.8700-0.8500)=20,000 　　例 2. 假設同前例威廉、 查理 先生皆買進歐元 / 美元一百萬，買進價位為 0.8700 ，賣出價位為 0.8500 ，他們的損失分別為： 　　 威 廉 先生： 1,000,000*(0.8500-0.8700)=-20,000 　　 查理 先生： 1,000,000*(0.8700-0.8500)=-10,000 （因為 查理 先生的本金為 10,000 ） 　　由前兩個例子，我們不難發現，採用保證金交易的方式來進行操作，更可以發揮槓桿作用，而且損失最大金額最多也為保證金的金額，故保證金交易更可以易於管理您的資產，讓您的投資更靈活。
推薦閱讀：