通貨膨脹或給經濟帶來十大影響

作者簡介：安德烈亞斯·馬夸特（Andreas Marquart）是米塞斯研究所的德國執行董事，十五年來作為獨立財務顧問，也是奧地利經濟學的支持者。 通貨膨脹，一般地定義為無支撐的貨幣供應量擴張，通貨膨脹可能會給經濟帶來十大影響： 1、通貨膨脹可能導致人為經濟繁榮 不包括儲蓄在內的貨幣供應量增加，可能會導致人為經濟繁榮，利率下降更快，刺激投資，還可能會導致投資項目資源不足，而資源的特點是稀缺性。當利率再次升高時，可能會導致危機與蕭條。 2、通脹導致購買力下降財富再分配 擴張貨幣供應量可能會造成商品或服務價格上漲，誰先獲得新增貨幣誰先獲益，通貨膨脹使得商品和服務價格上漲，同樣現金購買力下降，財富再分配是不平衡的，離金融部門越近獲益更多，離實體經濟越近獲益越少。 3、通貨膨脹必須防止商品價格下降甚至通縮 生產率提高，生產的商品數量增加，如果貨幣量保持不變，會導致整體價格下降，擴大貨幣供應量應當防止商品價格下降，設定一定參數保持價格穩定，如果出現通貨緊縮，將會損害經濟。 4、新增貨幣或更容易進入債市 擴張的貨幣更容易進入債務領域，通過融資增加消費，或者提高稅收來提供資金，貨幣擴張刺激企業增加投資，個人增加消費，更容易導致債務增加。 5、通貨膨脹讓富人更富 新增貨幣進入股市，企業老總們藉助資產負債表，發行廉價債券，並用這筆錢回購自己的股票。事實上，通過發行債券回購股票方式，大部分進入了企業高管股票收益薪酬中，而並未進入實體投資，而企業高管薪酬一大部分來自股票價格和每股收益，通貨膨脹下富人更富了。 6、通貨膨脹可能導致投機增加 新增貨幣進入後，並未流入實體部門，導致投機者增加，更多投資者離開實體部門，轉向各種金融資產，一些投資者債務越來越高，更擔心出現通縮風險。 7、通貨膨脹可能導致投資者避風險增購資產 購買力下降，投資者們更羨慕各種資產，投資各種資產來彌補貨幣供應擴張帶來的損失，購買各種避風險資產來儘可能減少通脹帶來的資金縮水。 8、通貨膨脹可能導致債務增加 貨幣擴張導致鼓勵信貸，可能會導致債務增加，甚至一些小企業因沉重債務而破產。 9、通貨膨脹或導致不良投資增加 信貸擴張刺激企業投資，債務增加，也可能會導致不良投資增加。 10、通貨膨脹或導致自然資源越來越貴 資源和時間是有限的，通脹可能會導致稀缺的自然資源用完了，通貨膨脹並不是實體部門真正需要的，通脹可能導致自然資源用完了，原材料價格上升，環境承擔不必要的負擔。 （以上僅代表筆者閱讀米塞斯日報文章譯文，譯文水平有限歡迎評閱歡迎交流。）
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