一天漲一倍，又見漲瘋的逆回購！明天是最好買點，千萬別犯這三個錯，這是操作全攻略

又到了國債逆回購收益率的歡呼雀躍時刻，而且這一波高收益率效應，明顯比十一前來得更猛烈。

以周三的收盤價來看，已全面超越十一前9月27日（同為周三）的價格：年化收益10%以上，甚至達到17%！

本周四，請做好接紅包的準備！要知道國慶節前（周四，9月28日）最高收益率（GC001）曾飆升至23%。

這幾天國債逆回購利率都在連續狂飆，基本都在10%以上。今天，國債逆回購利率更是一度飆升到17%。17%啊，老鐵，給力不給力？還能享受交易的樂趣。國債逆回購，你值得擁有。

利率飆升尤其搶眼，12月26日，GC001一度飆升至15%以上，日加權平均利率高達6.96%。而今天（12月27日），GC001則再創高點，一度飆升至17%，日加權平均利率高達13.21%，幾乎是昨天6.96%的一倍。

值得注意的是，明天，也即本周四將成為國債逆回購最後「上車」機會，購買（操作方向：賣出）1天期、2天期、3天期或更長期限，都將享受元旦三天假期的收益，但是如果等到周五（29日）再購買國債逆回購，不管做幾天期限的國債逆回購，元旦3天假期都無利息可享。

此外，年底了您不用再擔心找不到安全靠譜的高收益標的。短期資金，就選國債逆回購；中長期資金，完全可以選銀行理財，10年期國債4%，10年期國開債5%，3個月銀行拆藉資金都有5%。所以說，銀行理財5%以上，一定是妥妥的。

年底了，都缺錢啊！這不，號稱收益能達到40%，規模到500億的「錢寶網」老闆張小雷主動投案自首了！咱們老百姓，不坑不騙，怎麼賺？

還是選擇國債逆回購吧！進入2017年最後一周，國債逆回購利率連續狂飆，基本都在10%以上。雖說本周將出現最佳買點，但是具體參與的時間，那是有技巧的。

逆回購新規於今年5月22日起正式實施，最大的變化在於計息天數從回購期限的名義天數修改為資金實際占款天數。因此，選擇做哪一期國債逆回購最為划算尤為重要。

所以，明天（28日）將成為國債逆回購最後「上車」機會，購買（操作方向：賣出）1天期、2天期、3天期或更長期限的國債逆回購，都將正常享受元旦三天假期的收益。

值得注意的是，或是年末的原因，今日（12月27日），多個逆回購品種的最高價，全面超過十一長假前的9月27日，同樣也是周三。

2國債逆回購操作三問題問題一：如何購買？

1、需要一個股票賬戶。

2、最少準備1000元。

3、打開交易軟體，輸入逆回購代碼，選擇賣出（你沒看錯！下單時點擊的是賣出）。

問題二：手續費高嗎？

逆回購也是有點手續費的，不過非常低，每10萬元1天收費1元（粗算一下就是十萬分之一），按天計息，30元封頂。

風險幾乎為零。交易對手是結算中心，如果融資方到期不能按時還款，結算中心會先墊付資金。流動性非常好，資金到賬後可做其他投資，流動性最好且交易量最大的是一天逆回購。

需要特別提醒的是，千萬不要等到周五，也就是12月29日，千萬不要購買（操作方向：賣出）國債逆回購。因為，按新規則計算，不管周五做幾天期限的國債逆回購，元旦以後的第一天都是首次交收日，計息天數僅含周五一天，元旦3天假期都沒有利息可言。

由於不少投資者的資金量不足10萬元，無法進行上交所逆回購，殊不知，國債逆回購有兩個「版本」，深交所逆回購門檻才1000元，基本上可以滿足大部分投資者：

「平民版」——深交所逆回購，1000元起，整倍數遞增，代碼以「R-」開頭；

「土豪版」——上交所逆回購，10萬元起，整倍數遞增，代碼以「GC-」開頭。

根據逆回購資深操盤人經驗，最好分批下單。

由於逆回購一天內利率變化較大，投資者不可能保證一次就買到當天較高的利率，而分批下單則會避免這一問題。特別是對於資金量較大的投資者，分批下單能大概率捕捉到日內較高利率。

先來看下目前國債逆回購的利率情況，深市的逆回購利率漲幅都翻倍了。

漲幅最猛烈是滬市一天期國債逆回購204001，最高年化利率17.005%，漲幅達到了103.41%。

其實，不僅僅隔夜國債逆回購飆升，其他期限的品種也都在飆升。

滬市所有國債逆回購品種利率，1、2、3、4、7天期的利率都在14%以上。

深市所有國債逆回購品種利率，1、2、3、4、7天期的利率都在11%以上。

下圖是午間時段，一家券商APP參與國債逆回購的截圖。

5交易所場內資金年末壓力驟然提升

本周以來，隨著央行停止公開市場投放，資金面生變，非銀機構紛紛湧入交易所市場拆藉資金，推動了資金價格的上漲。

昨天，GC001一度飆升至15%以上，日加權平均利率高達6.96%。而今天，GC001則再創高點，一度飆升至17%，日加權平均利率高達13.21%，幾乎是昨天6.96%的一倍。然而，儘管價格高出了一倍，但是今天的成交量反而萎縮了154億元。

從全年來看，交易所國債逆回購的隔夜資金利率已經飆升到了4.04%，創下了新高。第四季度，隔夜資金利率已經飆升到了4.28%。但是從成交量來看，反而出現了環比萎縮，成交下滑的局面。

下圖是季度圖，從2013年來，交易所隔夜資金價格和成交量圖。

不僅僅是隔夜資金成交量環比萎縮，在國債現券市場也出現類似情況，收益率逐步走高，成交倒略顯清淡。今天，10年期國開債一度達到了4.9338%。

進入12月中旬以後，10年期國開債170215成交筆數萎縮至300筆以下，今天才60多筆，投資者交投低迷。即便收益率接近5%的情況下、即便多數分析師認為5%的收益率已經處於建倉的安全線上，現券卻仍然有無人問津的狀況，市場資金面的謹慎和低迷，可見一斑。

6銀行間資金隔夜拆借成本不高

相對於交易所場內短期拆藉資金的高企，銀行間短期拆藉資金價格上漲並不明顯。

今天，銀行間隔夜拆借利率才僅為2.666%，相比交易所場內一天期國債逆回購的17%顯然便宜不少。

但是，如果換成3個月的情況看，情況也差不多。11月中下旬以來，以同業存單和3個月Shibor為代表的金融機構間中期資金利率快速走高，突破年內高點。

下圖為3個月Shibor走勢圖：

另一方面，年底了，銀行對於明年存款爭奪會進入白熱化。作為「攬儲工具」，本月前兩周不少銀行理財產品預期收益率已經突破5%。數據顯示，目前商業銀行發行的AAA級1個月、3個月和6個月期同業存單收益率估值分別報5.35%、5.20%和5.15%，都創下2015年有數據以來的歷史新高。

儘管如此2017年以來，銀行存款增長乏力尤甚於往年，特別是居民儲蓄、企業存款同比大幅少增，今年前11個月的銀行存款減少超過7000億。

特別是，今年下半年存款少增情況尤為嚴重。7月至11月，居民儲蓄存款少增1.1萬億元。一季度儲蓄同比多增4900億元，二季度變化不大，三季度儲蓄少增6000億元。到2017年10月、11月，居民儲蓄同比少增5188億元。

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