李嘉誠殺回來了？出手就是19億 樓市還要漲？

第一財經資訊

綜合第一財經日報、每日經濟新聞、枕頭財經等

香港地政總署9月14日發布的消息稱，李嘉誠的長實地產子公司裕輝投資有限公司擊敗17個財團，以19.53億港元(約2.51億美元)奪得沙田九肚地塊，大幅高於市場估值12.2億至14.6億港元。

李嘉誠四年來首度出手，對香港房地產市場的情緒將有所提振。無獨有偶，就在 上個月，香港最大的房地產公司新鴻基地產以24億港幣的價格拍下了沙田的另一地塊。這是2015年6月之後，新鴻基在香港拍下的首塊住宅用地。

過去幾年，李嘉誠連續大舉拋售中國香港和內地物業，並將數以千億計的資金投入歐洲，尤其是英國，在業內引起軒然大波。如今李嘉誠香港拿地，是否意味著他「殺」回來了？疲弱的香港樓市已迎來抄底良機？

時隔4年，李嘉誠香港再拿地

李嘉誠拍下的沙田九肚該地塊被指定用作私人住宅建設，樓面面積最高可達22676平米。這是2012年之後，李嘉誠首次從香港政府處購買用於住宅建設的用地。

沙田市地段第614號的地盤面積約為6299平方米，指定作私人住宅用途。最低和最高的樓面面積分別為13606平方米及22676平方米。

據香港地政總署的統計，2011年，李嘉誠買下了當年37%的政府出售地塊，2012年拍下了6%。長實上一次競得政府地皮，是2012年年底，以逾29億港元，每平方尺樓面地價5160港元，投得馬鞍山白石彩沙街地皮。

之後，長實雖然有多次參與政府賣地投標，以及港鐵及市建局推出的大型項目外，但多數都沒有收穫，顯示其趨于謹慎的風格轉變。當然也與李嘉誠轉戰海外資產如英國有關。

▲2011~2016年，李嘉誠在香港買地情況（桔色：長江實業；藍色：其他地產商。數據來源：香港地政總署；圖片來源：彭博）

有評論認為，李嘉誠再次香港拿地，對香港房地產市場是一種鼓舞，意味著李嘉誠重新看好香港樓市。

李嘉誠葫蘆里賣的什麼葯？

如果沒有記錯的話，就在8月下旬還有消息傳出，李嘉誠欲甩賣香港最貴寫字樓——中環中心，此舉引發市場驚呼：李嘉誠撤資，這次連香港的地標性寫字樓中環中心都不想要了？

據第一財經日報報道，根據交易記錄，中環中心的頂層單位在今年6月以5億港元的價格售出，面積為13213平方英尺，平均每平方英尺的價格達37842港元，是全香港最貴的商廈。

市場人士稱，一旦中環中心出售，估價絕對不會低，目前市場上甚至叫價超過500億港元。相信市場上仍有很多准買家都在接洽賣家，而真正有實力買下中環中心的買家，應是中資大型企業。

而到了9月中旬，畫風突變轉而又在香港拿地，李嘉誠葫蘆里賣的什麼葯？

首先需要指出的是，不要因大型地產公司的一樁個案而簡單判斷他的目的。一般大型地產公司出售非核心資產，並非看淡後市，往往是公司優化資產組合的一個步驟。

以中環中心為例，如果真正出售，絕對擁有很高的溢價空間。套現後可以再投資香港市場，用於買地或投資於其他的產業。更有可能的是，乾脆趁英國脫歐後資產低估時進行抄底。套現的真正目的，要視乎具體的商業策略。

另外，對於長實此次高價拿地，市場猜測，是不是與其在英國投資遇挫有關？

目前並沒有足夠理由來支撐這一說法。

李嘉誠的英國賬本並沒有像外界猜測的那樣糟糕。46%業務放在歐洲的長和實業上半年凈利潤達到149.21億港元，同比增長了3%，其中，歐洲板塊的稅前利潤同比增長高達11%，增幅遠遠超過其他區域。

這是因為李嘉誠在英國加緊布局的也都是剛需板塊，尤其是水電煤這類壟斷性的民生必需品，這秉承了他一貫穩健的作風，因此實際受影響並不大。

李嘉誠8月在長和系公司發布的業績報告中寫道，英國脫歐已成定局，將於未來至少兩三年間，為英國及歐洲帶來不少負面挑戰。

但是他也表示，公司在英國和歐盟的投資及經營絕大部分皆為民生必需品，所以相信根基仍屬穩固，公司在英國及歐洲的現有業務仍可維持安定合理回報。在現有業務方面，將繼續尋找新機會，他不認為公司會將英國從業務組合中剔除。

當然英鎊貶值，李嘉誠的資產也打折。由於歐洲貨幣貶值，長和實業旗下在歐洲的3個公司整體收益下降了1%。而退歐公投對長和實業的具體影響很可能要到三季度才能得以完全體現。

所以，簡單的把拿地認為李嘉誠殺回來了，實則想太多。這次香港拿地很可能只是一次普通的業務布局而已：價格高估的項目賣掉，合理的則出手抄底，僅此而已。

而且李嘉誠之前就在公司半年報中表示，長實地產將按既定計劃在中國香港、內地以及新加坡、英國發展鞏固地產業務。因此香港拿地不能算是意外。

樓市還要漲？

值得思考的是李嘉誠選擇此時香港拿地的時機，這或與當下香港樓市回暖相關。今年以來，香港樓市已經經歷了一波調整。

香港房地產市場在去年9月達到階段性高點，此後出現回落。據中原地產數據，在去年9月到今年3月期間，香港樓市價格跌了13%。不過4月起，香港房價有明顯回暖，成交量上漲，現在價格距離頂峰有6%多一些。

而上個月，長江實業曾表示，當前以合理價位拿地是不容易的，因為來自新進入者的競爭越來越大。

那麼問題來了，李嘉誠的下一步戰略重點會轉向哪裡？是繼續深耕歐洲布局趁機抄底還是趁熱打鐵插足樓市？

「抄底」英國稀釋投資成本

李嘉誠在英國擁有大量業務，因為該國是其商業帝國的最大利潤來源。李嘉誠在英國的財富賬本還有一部分事關貨幣貶值的變動。

在英國央行本月重啟刺激計劃後，英鎊持續下跌，成為彭博統計的貨幣中表現最差的一個，英鎊兌美元的匯率已經比脫歐前累計下跌了12.5%左右。英國脫歐後，資產出現難得一見的低估，這對於已經在英國有大量投資的李嘉誠來說，是千載難逢的抄底機會，也是攤薄他投資成本的一次機會。

能否重返內地樓市？

要知道，李嘉誠今年在內地樓市上可是大賺。其旗下的兩家主要公司長和與長實地產2016年上半年都錄得利潤增長，分別得益於歐洲電信業務和中國房地產銷售增長。特別是在最富爭議的樓市方面，香港投資大拖後腿，內地火爆的市場則成為利潤支柱。

今年以來內地成為港資房企避風港，主要原因也是受益於內地樓市，尤其是從一線城市獲益頗多。

不過，與中國香港不同，近一年來內地地價、房價飛漲，一線城市中的北京、深圳、上海的新建住宅價格漲幅都超過了30%。李嘉誠直呼物色項目太難，接下來他是否有大動作，我們拭目以待。

2015年初曾有輿論炒作「超人」撤出內地，且不再看好房地產行業。但李嘉誠在彼時公開發布的回應中稱，並未從中套現，所謂「撤資」的指控不能成立，並表示減少房地產投資比重，並不等於不再投資內地。

如今1年多過去了，僅今年上半年內地銷售額占長實地產總銷售額就已經接近60%，去年佔比僅為34%。在香港拿地後，長和與長實接下來還會有啥重磅動作？是繼續拋售還是伺機布局？李嘉誠這位被稱作華商百年第一人的老人可能自有他的精明算盤。

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