82%投資者虧損！FCA要拿槓桿開刀，強制降至50倍

06-15

全球外匯行業颳起了新的、更嚴格的監管風。82%的外匯零售客戶正在虧損，行業亂象叢生，英國金融行為管理局（FCA）近日表示，將對零售金融衍生品提出更嚴格的規則，主要措施包括最高槓桿由200倍降至50倍、禁止經紀商以任何形式的交易或開戶獎金促銷，希望藉此改善整個行業的標準，保護投資者。據悉，塞普勒斯CySEC上周已經正式發出槓桿不超過50倍的建議通知；日本FFAJ10月份將外匯保證金槓桿上限設為25倍；美國NFA一直就是最高50倍。不難看出，低槓桿已經成為全球監管趨勢。

據外媒，金融行為監管局（FCA）向零售客戶提出更嚴格的規則，規定向零售客戶銷售「差價合約」（CFD）產品，以改善整個行業的標準，並確保消費者得到適當的保護。差價合約，如差價合約和滾動即期外匯產品，是投資公司提供的複雜金融工具，通常通過在線平台。隨著CFD市場中企業數量的增加，FCA擔心更多的零售客戶開設和交易他們不能充分理解的CFD產品。FCA對CFD客戶賬戶代表樣品的分析發現，此類產品的客戶中有82%虧損。因此，FCA提出了一系列措施，旨在通過限制CFD產品的風險並確保客戶獲得更好的信息來加強消費者保護。新措施包括：引入標準化風險警告，並強制披露所有供應商的客戶賬戶損益比，以更好地說明這些產品的風險和歷史性能。為沒有12個月或以上積極交易差價合約經驗的無經驗的零售客戶設定較低的槓桿限額，最多為25：1。所有零售客戶的最大限額為50：1的限額槓桿，並根據其風險在不同資產中引入較低的槓桿上限。目前為零售客戶提供的一些槓桿水平超過200：1。防止提供商使用任何形式的交易或開戶獎金或利益來促銷差價合約產品。FCA市場政策主管Edwin Schooling Latter表示，外匯現貨市場並不像股票、固定收益或衍生品市場那樣有著細緻的監管。FCA及整個行業正在積極促進外匯全球準則的形成，這個準則有望在2017年5月推出。英國外匯市場30多家公司的高管都參與到了這個項目中來，這已經覆蓋到了當地70%的玩家。據Latter介紹，外匯市場的很多行為都被納入外匯全球準則的討論範圍。增加點差、時間標記等等行為規範，都可能在來年改變。【經紀商股價大跌】受FCA意外加強監管的影響，三家大上市經紀商IG、CMC和Plus500的股價均大幅大跌，其中IG和CMC股價一度下跌30%，而Plus500的股價則一度重挫38%。

行業人士稱，英國FCA下客戶最高只能享有50倍槓桿。整個外匯及衍生品市場風險將增大。短期內對所有FCA公司都是重大打擊，尤其中小型經濟商會加速消失。但是，長期對合規大公司將是利好，尤其是高信用值的上市交易商。因為高質量客戶群的貢獻，本身系統的完善性，以及一直中規中矩的營銷手段將會逐步彌補這個衝擊造成的負面效應。【目前客戶應該怎麼做】分析師表示，為應對本次FCA監管調整槓桿比例，目前合作受FCA監管平台的客戶們目前需要做兩件事：

1、先查清平台是否受FCA外匯保證金業務的監管，防止套牌假冒外匯商！

2、了解最新槓桿調整政策，保證倉位安全！【最高50倍槓桿對不同主體的影響】英國FCA準備將外匯交易槓桿降至50倍，對於客戶而言就是需要更多的本金。對於交易商而言，就得需要更多的保證金。對於整個市場而言，就會像美國的NFA和CFTC調整的20倍槓桿後一樣，流逝大批零售客戶。拓展閱讀FCA官網公告原文如下：差價合約，諸如點差交易、現貨外匯產品，通常都是比較複雜的交易工具，由一些投資公司通過線上平台的方式發行。隨著越來越多的公司提供此類CFD（差價合約）交易，FCA擔心更多的零售客戶，在沒有充分了解風險的情況下，進行交易。FCA的分析稱在一組樣本調查中，82%的客戶都是虧損的。FCA提議通過一系列的措施，來限制CFD交易的風險，以此來加強對客戶的保障。新的措施包括：·通過引進標準的風險警示以及強制性的披露盈虧比例，讓客戶更好的知道風險以及過往的交易記錄。·針對少於12個月CFD交易歷史的無經驗客戶，降低槓桿的比例，提供最大25:1的槓桿比例。·針對零售客戶，對槓桿的上限限定為50:1，並且針對不同的資產，不同的風險承受能力引進更低的槓桿。目前市面上針對零售客戶的槓桿水平甚至超過200:1·禁止經紀商通過任何的開戶贈金政策來推廣CFD產品一旦二元交易類產品進入FCA的監管範疇後，FCA也會制定一系列的公開措施，以此補充現有的規則。