港元風暴點燃香港市場「火藥桶」 難道索羅斯又來了？

編輯：東方財富網【港元風暴點燃香港市場「火藥桶」 難道索羅斯又來了？】香港市場出現「股匯雙殺」！今天港匯急跌至7.82，創下8年半新低，而港股市場也跌到媽媽都不認識了，截至收盤，恒生指數創下3年半新低，國企指數更是創下7年新低。

　　香港市場出現「股匯雙殺」！今天港匯急跌至7.82，創下8年半新低，而港股市場也跌到媽媽都不認識了，截至收盤，恒生指數創下3年半新低，國企指數更是創下7年新低。一時間，市場中瀰漫著「索羅斯又來了」的驚呼，嚇死寶寶了，是真的嗎？

　　1、國企指數回到7年前

　　今日A股跌得凶，小夥伴們心理陰影面積一定不小。但是看看港股的小夥伴們，你們心裏面是不是好多了？

　　今天，恒生指數跌了整整750點，報18889.38點，創下了自2012年7月以來的三年半新低。國企指數更是跌到了7年前！7年！也就是說，你孩子都會打醬油了，股票還留在原地……

　　作為港股市場的標杆，港交所(00388，HK)的走勢令人揪心。今天股價暴跌5.08%之後，港交所的股價又回到了170港元下方，已經低於去年3月，股價啟動之前的水平。從K線圖可以看出，港交所的股價走出了黃河的「幾」字形，且至今看不到回暖跡象。

　　2、港匯大跌是暴跌元兇

　　今天為啥跌了這麼多？市場人士的觀點倒是很一致：普遍認為，港匯的走低是重要原因，而國際對沖基金很有可能參與其中。

　　香港金利豐證劵研究部董事黃德幾至這樣說的：「多年以來，港股和港匯都是正相關的關係，港匯強，港股便走強，港匯弱，港股便不樂觀。」他還說，美聯儲加息，但香港銀行並沒有實時跟隨上調銀行利率，這也導致市場對於銀行加息的擔心有所上升。

　　這又是擔心加息，又是擔心匯率，市場能好的了么？想到這裡，每經小編好心塞。而且在採訪過程中，很多市場人士的觀點是：還沒有到底……

　　香港華富嘉洛證券公司投資部副總裁林宜輝說，「港股市場不是一個獨立的市場，美股見頂會影響港股，A股不能企穩也影響港股，反正，港股還沒到抄底的時候也不要去猜底。」已被深套的每經小編想說，你以為我想猜么？

　　「港股目前難言見底，但在18000點有支撐。」黃德幾說。18000點，要是真跌到那裡，就還有900多點要跌，每經小編更心塞了。

　　3、聯繫匯率還穩得住么

　　那麼，港匯又為啥跌了這麼多？

　　香港特區採取的是聯繫匯率制度，香港金管局維持7.8港元兌1美元的匯率水平。近十年來，美元兌港元的匯率區間一直維持在7.741到7.831之間。

　　但是到了2016年，港元的匯率出現快速貶值，美元兌港元的匯率從7.75貶值到7.8242，到了近八年半的低位。

　　出了啥事兒？興業證券是這樣說的：年初以來，新興市場貨幣貶值幅度增大，市場對於資金撤出新興市場，導致類似97年那種金融危機的擔憂在升溫。他們還說，近期央行各項措施下，CNH市場(離岸人民幣市場)風險有所降低。周日，央行進一步規定對境外人民幣同業存款徵收存款準備金，這也意味著CNH現貨將繼續收緊，從而將使得遠期市場上的人民幣空頭「無法通過現貨平倉」的壓力增加。

　　用簡單的話來說，就是空頭現在做空人民幣的代價有點高，轉身去做空港幣了。

　　於是有人就擔心了：「這聯繫匯率還穩得住么？」別擔心，香港的管理層及IMF(國際貨幣基金組織)明確力挺香港的聯繫匯率制度，維持港幣及金融市場的穩定。

　　4、不排除國際炒家出沒

　　每經小編注意到，1998年那場亞洲金融危機，當時索羅斯是從貨幣下手，將亞洲不少新興經濟體擊潰。而眼下，港匯已經連續創出新低，並接近「紅線」，不能不讓投資者警惕：「索羅斯們是否又出手了？」

　　金管局總裁陳德霖說，不排除有投資者以港元「對沖或投機」。黃德幾說，香港是一個開放的市場，國際對沖基金看到有做空機會，自然會進來。張浩涵也認為，不排除「索羅斯們」再次出沒的可能。「空頭充分利用了市場情緒和投資心理以及市場交易規則，若市場急跌，存在引發系統性金融風險的較大可能時，或許香港政府進場干預十分必要。」

　　5、對沖基金做空港匯三板斧

　　興業證券分析師王涵表示，新興市場相對於98年來說風險不大，但在一些個別的經濟體，可能會有局部風險。另外，如果前期流入的資本撤出，則就亞洲新興市場範圍來說，中國香港的壓力還是有。 那麼，國際炒家究竟是怎麼做的？

　　他透露了對沖基金做空港元的一般做法。

　　第一步，空頭先在匯率遠期市場，建立港幣的空頭頭寸；

　　第二步，空頭在港股市場賣空港股，由於賣空是保證金交易，空頭只需要交很少的保證金，就能融到大量的港股，賣出後得到大量港幣；

　　第三步，將第二步得到的港幣在匯率市場拋出，打壓匯率。如果方向正確，其利用遠期市場及股票做空，槓桿化運作，在其匯率遠期、股市兩個市場空頭頭寸獲利。而且，由於槓桿化交易，短期內匯率市場的拋盤可以達到非常高的規模。

　　面對空頭的「進攻」，王涵認為，如果通過股市上漲，倒逼股市空頭回補，那麼匯市的砸盤壓力也會減弱。所以，穩定港股、和穩定港幣，是一碼事。而過去一段時間的經驗來說，港股和A股，儘管上漲的時候經常不同步，但下跌經常是一起跌的。