避險風暴點燃超級行情 「牛」氣黃金高呼：誰能擋我！

　2016年7月10日 來源：FX168

　德國商業銀行(Commerzbank)分析師Carsten Fritsch周一表示，「英國脫歐帶來不確定性，大部分人不喜歡不確定性。由於不確定性導致金融市場波動，資金湧向債券和黃金等避險資產，白銀也受到基礎金屬所展現出的廣泛力度所提振。」

(現貨黃金日線圖來源：FX168財經網)

　　自英國脫歐公投以來，現貨黃金累計漲幅超過100美元。黃金價格今年攀升了28%，因英國公投結果是退歐導致避險需求激增，並且由於交易員們下調了美聯儲今年加息的預期。

　　大宗商品市場：供應過剩的疑慮似有加劇，本周布倫特和美國原油均下跌逾7%，分別創1月和2月以來最大周度跌幅。油價一度跌破兩個月低位，美國原油跌穿45.83美元的關鍵支撐位，因美國上周原油庫存跌幅看似不足以緩解投資者的疑慮。

　　國際現貨黃金本周開盤報1341.91美元/盎司，收盤報1366.40美元/盎司，上漲25.00美元，漲幅1.86%；最高觸及1374.90美元/盎司，最低下探1336.00美元/盎司。

　　國際現貨白銀本周上漲0.51美元，漲幅2.59%。開盤報19.74美元/盎司，最高觸及21.11美元/盎司，最低下探19.23美元/盎司，收盤報20.20美元/盎司。

　　當周貴金屬市場要聞盤點：

　　退歐擔憂捲土重來黃金勇闖逾兩年高位

　　英國脫歐風暴震撼全球，首當其衝的就是慘跌的英鎊，全球經濟和央行政策的不確定性加劇，還有就是本周開始的英國房地產基金爆發恐慌性贖回事件，還存在蔓延至其他領域的可能性！除了脫歐擔憂之外，脆弱的義大利銀行業，也在此時出現系統性危機的風險。

　　英國脫歐擔憂捲土重來，英鎊/美元又一次改寫了31年以來的低位。避險風暴席捲全球，現貨黃金暴走不止，周三最高觸及1374.90美元/盎司。

　　澳洲聯邦銀行(CBA)表示，英國脫歐引發了一系列的恐慌情緒，並且在整個市場蔓延，避險需求有望進一步推高黃金和白銀價格。

　　澳大利亞國民銀行(NAB)經濟學家Vyanne Lai表示，全球的低收益率環境，再加上很多重要地域政治事件的影響，分別提高了黃金做為投資和避險資產的吸引力。市場對於美聯儲進一步加息的時間線預期被推後，意味著金價有進一步上漲的潛力。

　　無懼勁爆非農黃金抄底者大肆進場

　　傳統的市場大戲今天正式拉開帷幕。美國勞工部(DOL)周五(7月8日)公布的數據顯示，美國6月非農就業人口勁增28.7萬人，為2015年10月以來最高增速，失業率則反彈至4.9%。

　　雖然美國ADP就業報告、美國初請失業金報告，以及美國ISM製造業和非製造業的就業分項呈現出了「滿眼利好」，但是誰能想到6月非農的表現竟然如此勁爆！

　　在數據公布之後，現貨黃金短線狂瀉逾20美元，最低觸及1336.10美元/盎司，現貨白銀短線最低觸及19.20美元/盎司。

　　據外媒，Comex最活躍8月期金於北京時間20:30一分鐘內成交16272手(約22億美金賣盤)，大量賣單打壓金價直線下挫20美元一度跌破1340關口。

　　隨後現貨黃金坐上「過山車」，收復全部跌勢，一路飆升，最高觸及1370美元/盎司。

　　「強於預期的就業數據公布後金價應聲下滑，但已經脫離了低點。」瑞銀分析師Joni Teves稱。「仍有許多希望建立黃金倉位的投資人，都會趁金價回落進場。」

　　黃金ETF持倉突破2000噸牛市來了？

　　目前全球黃金ETF持倉已經從1月份觸底以來增長了超過500噸，並且突破2000噸的整數大關口，全年累計增長37%。這表明投資者對經濟增長放緩、美聯儲可能按兵不動，以及英國投票退出歐盟可能造成的動蕩的擔憂情緒日益升溫。

　　數據顯示，周三(7月6日)全球黃金ETF持倉增長增長4.1噸，至2001.4噸，為2013年7月來最高水平，遠高於1月6日的1458.1噸。

　　與此同時，全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Shares黃金持倉量周二增幅創下逾六年來最大，增加28.8噸，至982.72噸，為2013年6月來最高。

　　瑞銀集團(UBS)策略師Joni Teves周二稱，黃金可能已經進入下一輪牛市的初期。同時，瑞銀還將短期金價的目標位從每盎司1250美元上調至1400美元。

　　瑞銀將2016年黃金均價預估從每盎司1225美元上調至1280美元，這暗示今年下半年黃金均價將在每盎司1340美元。

　　Teves在報告中寫道，「目前驅動金價上漲的關鍵因素包括負實際利率，美元可能見頂以及揮之不去的宏觀經濟風險。近期的英國公投脫歐更是為全球經濟前景蒙上陰影。」

　　富拓外匯(FXTM)首席市場策略師Hussein Sayed稱：「考慮到超過40%的發達經濟體的國債收益率為負值，投資者當然願意在投資組合持有數量可觀的黃金。」Sayed也認為接下來幾周金價有望在目前基礎上再攀升50美元/盎司。

　　他補充道：「當前的地緣政治和經濟風險看起來將會促使更多投資者在資產組合中增加黃金的持有量，短期看金價有望觸及1400美元/盎司的潛在目標。」

　　白銀暴漲又暴跌背後推手竟是中國短線投機者？

　　近日國際現貨白銀價格的波動可謂風起雲湧，在周一(7月4日)美國獨立日假期期間，銀價曾一度飆升逾6%，並刷新每盎司21.13美元的逾兩年高位，得益於市場猜測在英國公投脫歐之後，會有更多的央行刺激舉措出爐。

　　不過，周二(7月5日)銀價漲勢中斷，盤中曾一度下跌3.9%，至每盎司19.53美元。分析師認為，銀價大幅波動背後的推手可能是中國的短線投機者。

(圖片來源：FX168財經網)

　　丹麥盛寶銀行(Saxo Bank)分析師Ole Hansen認為，這明顯說明推動白銀上漲的主力是日內交易員。疲軟的人民幣和強勁的市場動能吸引了中國的日內交易員。雖然難以斷言大盤整體走勢，但只要這種交易興緻依然高昂，就應該要適應更高的波動性，尤其是在亞洲時段。

　　Hansen還指出，「儘管對沖基金是銀價今年大漲43%背後的部分推手，但最近銀價的跳漲讓人想起今年早些時候中國的大宗商品投機熱潮。在散戶們推高了鐵礦石和螺紋鋼等商品的價格之後，監管部門打擊投機的行動導致這些商品價格再度回落。不過他表示，因為白銀是更加全球化交易的大宗商品，不太可能出現類似的下跌行情。」

　　德國商業銀行表示「從上周開始，白銀在沒有任何新聞證實的情況下已經上漲了19%，明顯地，投機性的投資者扮演了主要角色。在我們看來，現在是下修矯正的時候了。如果這股『熱氣』消散，白銀價格將會明顯承壓。」

　　MKS的交易部主管Afshin Nabavi則認為，「銀市在目前的水平有相當大的回調空間。如果此輪上漲熱潮消退，銀價可能面臨更大的壓力。」

　　下周市場展望

　　美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(7月8日)公布的周度報告顯示，截至7月5日當周，因英國公投支持脫歐之後避險需求增加，對沖基金和基金經理增持Comex黃金和白銀凈多頭頭寸，金銀凈多倉再次續刷紀錄最高水平。

　　具體數據顯示，截至7月5日當周，COMEX黃金投機凈多頭頭寸驟增13743手，至286921手，此前連續兩周觸及紀錄最高水平。本周為投機客連續第五周增持黃金多倉。COMEX白銀投機凈多頭頭寸增加2465手，至80522手，為連續第三周處於歷史最高水平。

　　據彭博社周五(7月8日)公布的最新調查顯示，黃金交易員及分析師連續兩周看多下周金價走勢。在接受調查的19位黃金交易員及分析師中，13人看漲(68%)，2人看空(11%)，4人看平(21%).

　　Kitco周五(7月8日)發布的每周黃金調查顯示，本周參與在線調查的普通投資者有1090人，其中698人或64%認為下周黃金仍看漲，同時275人或25%看跌；117人或11%保持中立；在針對專業人士的調查中，有19人參與了調查，11人或58%認為下周黃金將會繼續上漲；6人或32%的人士看跌；2人或11%人士保持中立，市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。

　　不過，有需要提醒的是，非農就業報告出爐後，美聯儲12月的加息概率已經有之前的13%上升至20%；年內降息概率進一步下降至2%下方，美元指數本周溫和上漲，逼近近三個月高位，市場也存在看空黃金的聲音。

　　CMC市場加拿大首席分析師Colin Cieszynski表示，我認為黃金下周將會下跌。從技術上看，有超買的跡象，而且也認為英國脫歐後的恐慌在消退，在9月份之前也沒有什麼大事發生。

(責任編輯：DF307)