泛濫的美元霸權終結戰 「超強風暴」將在全球上演

周一(11月7日)，央行將人民幣兌美元中間價設定為6.7725，下調幅度創逾2周最大，延續上周五下調勢頭。市場分析認為，上周人民幣匯率走高主要受美元指數下滑影響，隨著FBI宣布不針對希拉里違法問題提出指控，美元指數重新走高，人民幣匯率再度承壓。

與此同時，就在今日下午公布的外儲數據顯示，我國外匯儲備規模為31206.55億美元，降至2011年3月末以來最低。

這一數據的下降跟美元資產走強密切相關。

市場神經緊繃靜候大選結果

美國總統大選已到最後的衝刺時刻，早晨7點後，美國聯邦調查局局長詹姆斯·科米告訴國會，該局維持7月的決定，即不建議因為希拉里擔任國務卿時使用私人電子郵件的醜聞而對她提起公訴。

由於FBI為希拉里「洗白」，全球市場應聲大漲，風險資產攀高。在8日投票開始前的最後一天，NBC和華爾街日報聯合公布了最後一次民調結果，在所有候選人中，希拉里領先特朗普4個百分點。而另外兩個候選人加里·約翰遜和吉爾·斯坦分別獲得了6%和2%的選票。如果只計算特朗普和希拉里兩個人的受歡迎程度，希拉里則以48%對43%領先。

美大選意味著新興經濟體面臨風險

「戰場」仍呈膠著狀態，誰勝誰負，牽動著全球很多人的神經。無論如何，這場大選對美國影響深遠，即使希拉里贏得大選，由於郵件門事件，她的影響力也將大打折扣，以特朗普為首的保守勢力崛起，將對希拉里民主黨形成空前掣肘。如果特朗普獲勝，美國社會將經歷一輪動態式調整，全球經貿規則也將轉變，一場「超強風暴」或將在全球範圍內上演。

過去全球化時期，也是新興國家美好的搭便車時代，憑藉資源稟賦、人口紅利，結合美聯儲貨幣寬鬆支撐下全球資本套利，很多發展中國家，與發達國家經濟差距逐漸縮短，中國經濟更是取得迅猛發展，快速積累起的龐大外儲令世界驚嘆。

然而，這種外生性發展模式無法恆久持續，似乎與季節輪替同節奏，在美國大選、英國脫歐、韓國一系列危機等影響下，全球經濟的溫度顯得寒冷而漫長，危機重重!

就在月初，一個國家的貨幣崩潰了，演出了新一輪跳水悲劇。一個大消息瞬間傳遍全球:埃及政府宣布放棄對匯率的控制，允許匯率自由浮動。埃及政府在3月中旬就宣布過，要將官方貨幣埃及鎊與美元脫鉤。當然，這也就是在字面上做文章，所謂脫鉤，其實就是貶值。然後，埃及鎊一下子就高台跳水了。

與此同時，中國的外匯數據也是不樂觀。10月中國外匯儲備規模為31206.55億美元，較9月底下降457.27億美元，降幅為1.44%。10月末，外匯儲備規模降至2011年3月末以來最低。

一國經濟長期穩健發展取決於效率的提升，歸根結底作用在人的基礎上，哪個國家注重知識人的培養，建立以知識人為依託的產業架構，同時完善社會福利保障制度，為市場經濟注入源源不斷的創新動力，哪個國家就能自由翱翔，在國際化競爭中立於不敗之地。相反，如果始終遵循既定路線，倘若全球經濟環境逆轉，將面臨重歸起點的尷尬處境，俄羅斯、委內瑞拉、埃及等國目前情形，給人們上了生動一課。

泛濫的美元時代將宣告終結

無論希拉里還是特朗普上台，美聯儲均要朝緊縮道路回歸，泛濫的美元時代將宣告終結，這將對所有國家貨幣匯率構成考驗。知名經濟學家如松曾認為，隨著強勢美元周期開啟，很多新興國家貨幣可能將進入博物館，因為，長期以來，這些國家以美元為錨發行自己貨幣，當美元流動性匱乏，結合全球產能過剩，以及廉價出口乏力，開動印鈔機將成為最後手段，除非與美國一道收緊貨幣，加強財政紀律，通過系統改革讓經濟邁向創新道路上來。

這也是中國經濟繞不開的坎，人民幣貶值預期強烈，歸根結底，在於結構調整乏力，投資回報率降低，讓企業生存環境日益惡化。長期以來，凱恩斯的三駕馬車被奉為「聖經」，成為指導經濟發展的主流思想，當外部需求疲軟時，則反覆在投資和消費上做文章，政府的刺激從中發揮無與倫比的作用。事實上，企業和個人構成經濟核心載體，消費者需求偏好千變萬化，只有企業家憑藉發現、生產和創新職能，才能滿足這一點。

而最後無論誰當選總統，美元都將保持強勢。從基本面來看，美國經濟在三季度已經開始出現好轉，企業補庫存行為推動了GDP顯著反彈;第二，12月美聯儲加息幾成定局，會給美元再度增加強勢砝碼;第三，儘管周末爆出的「郵件門「事件可能削弱了希拉里的競選優勢，此次僅是重啟調查，其後並無更多信息;最後，無論是哪位候選人當選，其後的經濟政策都可能採取更加保守的對外貿易政策和相對激進的財政政策，以期能夠儘可能的提振低迷多年的美國經濟，這是經濟連續多年下滑之後西方必行的結果，而這對美元都將形成強勢支撐。

推薦閱讀：