巴菲特投資理念在中國只能淪為笑話嗎？

一年一度的巴菲特股東大會，備受全球投資者的高度重視。對於今年來說，巴菲特股東大會擬於4月30日拉開帷幕。對此，隨著巴菲特股東大會的到來時間越來越近，也逐漸成為世界各地媒體高度關注的重磅事件之一。

談及巴菲特先生，給全球投資者最深刻的印象，莫過於他是粉絲們心目中最成功的投資家之一。與此同時，時至今日，他也是穩守「全球股神」招牌的重量級人物。因此，在一年一度巴菲特股東大會召開之際，巴菲特先生的投資觀點無疑得到了全球投資者的深入挖掘。

事實上，在中國，巴菲特這一個名字同樣也是家喻戶曉的。其中，巴菲特的投資理念，無疑成為國內不少投資者反覆研究的主要對象。但是，在面對投機性過強，波動率偏大的中國股市，巴菲特投資理念似乎並未給多數國內投資者帶來太大的投資回報率。

眾所周知，巴菲特先生非常注重價值投資理念。與此同時，他亦強調「如果你不願意擁有一隻股票十年，那就不要考慮它十分鐘」。此外，巴菲特先生亦提出了「投資不是投機，遠離股票炒作」等觀點。

鼓勵長期持股，引導市場走向理性投資，當屬最近幾年國內管理層的主要工作任務。同時，在相關的政策落實上，管理層同樣給予了長期持股者帶來了一定程度上的投資「福利」，試圖降低他們長期持股的綜合成本，以達到提升中長期持股的投資回報率目標。

其中，針對持股期限超過1年的投資者，按照當下的規定，將對他們的股息紅利所得採取暫免徵收個人所得稅的舉措，促使這類長期投資者的整體持股成本進一步降低。相反，對於持股時間不超過1年，尤其是持股時間低於1個月的投資者，卻需要付出沉重的稅負支出。其中，根據現行的規定，持股在1個月至1年的投資者，其紅利稅稅負為10%，而持股在1個月以內的投資者，其紅利稅稅負則提升至20%。

時至今日，紅利稅差別化徵收已經實行了3年多的時間，而個人持股1年以上免徵紅利稅的政策也已經執行超過半年的時間。但是，從整體上來看，中國股民長期持股的意願還不是特別積極，而當前的市場仍以短期投機交易作為主導。

但是，縱觀中國股市多年來的市場表現，卻基本呈現出「牛短熊長」的格局，且因市場整體波動率偏大，則容易導致投資者很難抓住市場的運行節奏，甚至還會出現「高買低賣」的格局。由此一來，對於長期投資者而言，如果踩錯了市場的投資節奏，或在相對偏高的價格位置不幸追高買入，則後果也是不堪設想的。

由此可見，對於時下中國股市之中的長期投資者，往往屬於被動式的價值投資者，即因高位長期套牢，而不得不深陷長期持股等待回本的尷尬局面。相反，對於主動式的價值投資者，且在長期投資過程中獲得不錯的投資回報率比例，卻相對偏低。由此一來，作為被動式的價值投資者而言，其實也在某種程度上誤解了巴菲特的價值投資理念，從而讓自身處於長期套牢的尷尬局面。

「請記住三點：第一、保住本金；第二、保住本金；第三、堅決牢記前兩條。」這是巴菲特先生的投資至理名言。對此，雖然他熱衷於長期價值投資理念，但他的長期投資還得建立在本金安全的基礎之上。顯然，如果不能夠保住本金安全，那麼投資的風險也將會是不可小覷的。

或許，在國內，巴菲特部分的投資理念會存在「水土不服」的現象，但更多時候因投資者盲目複製巴菲特的投資理念，或自己不加思考就進行任性買賣，進而也讓自己陷入了深度套牢的局面之中。

總體而言，對於巴菲特先生來說，他的成功不僅是建立在長期成熟穩健的股票市場環境之上，而且還受到了他長期積累的敏感投資嗅覺以及他資深的投資經歷等因素的影響。顯然，這幾方面的因素，都是不能夠缺少的。否則，也不能夠成就當下頗具全球影響力的「世界級股神」。

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