萬科H股今日掛牌香港 股票代碼＇2202.HK＇

6月25日上午9：30，隨著香港聯交所的上市鑼聲敲響，萬科B轉H方案終於修成正果。上市21年的萬科B股成為歷史，轉板後的股票將以H股的形式在香港聯交所上市交易，股票代碼「2202.HK」，股票簡稱「萬科企業」。

萬科轉板方案自公布以來一直備受市場關注。此次萬科登陸H股市場，在顯著改善原B股者交易環境的同時，也為萬科全面對接國際資本市場提供了契機。這也是繼2013年進軍海外市場後，萬科在國際化戰略上的又一重大舉措。

此次上市的萬科H股股票總數為1,314,955,468股，佔万科總股本的比例為11.94%。按上市首日開盤價13.66港幣計算，萬科H股市值約179.6億港幣。

H股提供更大平台

1993年，萬科發行4500萬股B股，成為深交所上市的首批B股企業之一，股票代碼「2002」。

B股對於萬科早期發展曾經起到重要作用。正是通過發行B股，萬科得以接觸到境外資本市場更先進的治理理念和管理經驗，為公司之後的良性發展打下基礎。

但隨著萬科成長為全球的住宅開發企業，H股市場體現出更大的吸引力。

萬科董事會主席石表示，2014年是萬科第四個十年發展期的開端，香港作為國際金融，相信將為萬科下一個十年的發展提供更高的起點。

萬科總裁郁亮也指出，H股的成功上市，是萬科和者共同的期盼。相比B股市場，H股市場在資源配置、市場影響力和成交狀況方面有明顯，在香港上市，將讓更多的境外者認識萬科，了解萬科，為公司今後有效利用境外資源創造更有利的條件。

轉板方案獲者支持

由於轉板有助於改善交易環境，萬科B轉H方案自公布之日起，就獲得者的積極響應和支持。

2013年2月4日，萬科召開2013年次臨時股東大會，審議以介紹方式將已發行的B股轉換至香港聯交所主板上市及掛牌交易的相關事宜。終，全部相關議案均以超過99%的高票通過。

為保護股東權益，此次B轉H過程中，萬科安排了華潤、GIC和惠理作為第三方向全體B股股東提供現金選擇權，行權價格為每股港幣12.39元。原持有公司B股股份的者，既可以繼續持有股份，也可以選擇實施現金選擇權，將其持有的部分或全部萬科B股轉讓給提供現金選擇權的提供方。而從行權結果來看，終有效申報的現金選擇權數量僅占公司B股總股數的1.84%。這也充分體現了者對萬科H股上市前景的信心。

穩健經營贏得認可

Wind數據顯示，在此次轉板前，萬科B是一個B股相對於A股存在溢價的股票。

作為國內早上市的企業之一，萬科至今仍然保持著中國A股市場持續盈利、增長年限長、持續分紅年限長的紀錄，長期穩健的業績增長和規範透明的公司治理形象為萬科贏得了眾多境外者的青睞。

分析人士普遍認為，香港是一個相對更加成熟、規範的市場，類似於萬科這類注重穩健經營、在界擁有良好口碑的行業龍頭，其市場價值有望得到更好的體現。

看好白銀時代前景

今年前5個月，全國商品住宅銷售額同比下降10.2%。

由於產品始終定位於自住需求，萬科在整體成交放緩的情況下，銷售仍然保持穩步增長。1-5月，萬科累計實現銷售金額815.2億元，同比增長16.2%。

對於市場前景，萬科仍然充滿信心。郁亮表示，無論短期還是長期，萬科對行業的總體判斷都是謹慎樂觀。儘管行業輕鬆賺錢的時代已經過去，市場短期的波動在加大，但中國的城市化還遠未結束，經濟轉型、不動產精細化才剛剛開始。從時代到白銀時代，房地產行業由飛速增長轉為平穩增長，但平穩增長也是美好的，未來行業的發展會更加成熟、健康。

萬科一季報顯示，預計全年竣工量將基本符合年初計劃，2014年的業績將保持穩健的增長。

積極轉型應對變化

在保持穩健增長的同時，作為一家富有前瞻意識的企業，萬科也在積極轉型以應對行業變化。

在業務上，萬科正在從「蓋有人住的房子」轉向「蓋有人用的房子」。郁亮表示，從紐約、舊金山、香港、新加坡這些國際化大都市的情況來看，這些城市儘管已經高度成熟，但仍然能不斷為房地產創造發展機會。萬科的策略，就是在城市發展中找到自己機會，為城市發展做配套服務。

在經營上，萬科也在逐步轉向更安全、效率更高的輕資產模式。今年以來，萬科開始積極嘗試「小股操盤」模式，通過輸出管理和品牌，擺脫增長對股權融資的依賴，提高為股東創造的能力。郁亮認為，白銀時代，隨著競爭日益激烈，房地產行業重新組合的趨勢已經開始，而憑藉萬科的經營實力和品牌號召力，公司有望通過合作發揮更大。

為打造更加扁平高效的組織架構，同時進一步激發經營管理團隊的主人翁意識、工作熱情和創造力，強化經營管理團隊與股東之間共同進退的關係，萬科也在嘗試推出合伙人制度。目前，在項目層面，萬科已經推出項目跟投機制；在集團層面，萬科也已啟動了合伙人持股計劃，自5月28日以來，代表萬科1320名事業合伙人的盈安合夥連續出手增持萬科股票，根據近一次公告數據，盈安合夥所持有的萬科A股股票已佔萬科總股本的1.92%。