剛剛過去的2010年是一個「讓意外飛」的年度，投資市場也並沒有如預期中的「虎虎生威」。與A股市場淪落全球表現最差市場之一相對的，基金、期貨等市場整體表現也不盡如人意，唯獨黃金市場節節攀升。2011年已經到來，哪些投資渠道將真正給力，投資者又將如何投資理財呢？我們來聽聽專家的意見，希望能對大家理財收入的增長和抵抗通脹有所幫助。綜述：對於2011年銀行理財市場，存貸款基準利率的上調將直接促進銀行理財產品收益率的上漲，特別是債券與貨幣市場類、信貸類、票據資產類等穩健性產品將體現得尤為顯著。有關專家預測今年央行將加息至少在3次以上。而目前受到央行兩次加息的影響，不少銀行理財產品的收益已經隨市場收益的波動而調高。在加息預期下，投資者應盡量選擇投資期比較短的理財產品，一旦加息，便於轉而購買收益更高的新發產品。點評：要對抗高企的CPI，專家認為應該進行資產配置，不要把所有的「寶」都押在某一種理財產品上。可以搭配一些保本類產品，用以確保收益；再投資一些預期收益率較高的非保本類產品，兩者的比例可以根據不同產品的情況加以簡單測算和調整，從而達到自己的預期水平。
吳蔚 法興銀行個人銀行投資及個貸產品策略部總經理熱點： 基金投資者，可以適當關注指數型基金，此類「被動式」基金可以較好地追蹤大盤走勢，此外，指數型基金在交易方式和費用方面也對投資者非常有益。目前，一些QDII產品將一些海外成熟的指數型基金引入國內，投資者也可適當關注。當然，做基金定投也是大多數投資者追求中長期穩健收入、優化投資組合的理想方式。建議： 黃金價格不可能持續維持上漲態勢，中間也可能出現震蕩和回調，投資者不應只關注短期收益變化，作為長期資產配置，黃金顯得尤為重要，投資比例也可以逐漸提高。近年來黃金相關投資渠道也越來越多，現貨黃金、紙黃金、黃金期貨、黃金ETF等，投資者都可以適當關注。目前。一些掛鉤農產品或黃金的抗通脹主題銀行理財產品也可能為投資者帶來相對理想的收益。[詳細]柯文瑋 工行私人銀行部財富顧問熱點： 2011年貨幣政策也將有新一輪調整，在此情況下，很多理財市場的中短期走勢處於模糊或觀望狀態。通脹壓力使得現金資產不能成為一種十分理想的配置，投資者可以選擇一些有流動性選擇的而不是全流動性的產品，同時可以選擇一些資源類、黃金等可以抗通脹的投資產品。在房地產市場上，高凈值客戶仍然需要謹慎投資，在資產配置比例上作出合理安排。建議： 在抗通脹資產保值上，投資者不能僅僅盯住黃金，2010年新湧現的白銀等資源類的產品都可以成為投資者關注的重點。在不確定性因素充斥市場的情況下，2011年的股市較難預測，建議投資者從中長期資產配置角度出發合理配置理財產品，可以選擇一些具有較高投資經驗和投資業績的基金公司、陽光私募公司以及其他的專業投資機構，做長期價值配置。[詳細]李然 中行北京分行營業部財富中心主管熱點： 2011年總體經濟形勢並沒有市場預期那麼樂觀，物價高、房價高、錢價高（人民幣升值問題）可能促使非常強硬的政策出台，如此，股市、樓市就很有可能應聲而落，雖不至於崩盤，但可預見會出現明顯下跌。2011年開始可能會陸續出現泡沫破裂的情況，如房地產項目、琥珀、翡翠、古董投資等，都可能隨著政策收緊、投資熱點轉移、資金方向調整等出現危機。建議： 投資方案的制定有兩個核心，一是關注誘人收益的背後風險到底是什麼；二是選擇自己比較熟悉的領域從事投資。在投資組合方面可以參考以下的配置比例：60%資金從事低風險固定收益投資，包括債券和銀行理財產品等；20%資金配置債券型基金，風險相對較小，收益基本可以保障；黃金等貴金屬資產配置比例一般不超過10%，最好不超過5%。[詳細]李輝 工行北窪路支行貴賓理財中心理財師熱點： 2011年總體的投資環境持中立偏樂觀的態度,投資者可以在跑贏通脹的基礎上適當調高風險資產的比例。2011年股票、基金等權益類產品有很多投資機會，但現在處于震盪趨勢當中，應當把握階段性機會，特別是「十二五」相關板塊，都可能出現不錯的行情。建議： 銀行理財產品收益目前基本都略高於定期存款利息，但僅僅通過固定收益理財產品，很難滿足投資者資產增值的需要。有精力的投資者可以多關注成長預期良好，但非固定收益的理財產品。在基金類型的選擇上，債券型基金2011年壓力會較大，可能出現收益跑不贏銀行理財產品的境況，可以作為長期投資配置，但3-6個月的短期操作不太適合；指數型基金目前則比較適合波段操作的投資者。相比而言，主動型操作的股票型基金在2011年的行情中，表現可能更好。[詳細]邱思甥 花旗（中國）個人金融銀行財富管理部研究與投資分析主管熱點： 2011年會出現前高中低再後高的市場形態。由於超高流動性的持續存在，通貨膨脹的問題最為值得投資者關注。美國要在2011年的六月才能正式買完6000億美元的公債，前5個月不管是原材料還是大宗物資，或者股市都會持續向上走。到了5月份以後，貨幣政策會出現兩種情況，一種是圓滿退場，也就是美國經濟復甦了，另一種是美國就業市場還是不能復甦，到時候可能會有第三輪量化政策，那時候，股市就會下跌，也到了流動性陷阱的極限。建議： 對於房地產投資，在一二線城市買房不如買房地產類股。一二線城市的房產漲幅過大，短期內應該不會有大幅上漲空間，甚至還有向下修正10%-20%的可能，等到春節過後，物價趨於穩定後，對房地產也有可能進一步的調控，所以，一二線城市的房價不容易上漲， 三線以上的城市才有機會。[詳細]朱維肖 杭州銀行天水支行理財經理熱點： 2011年宏觀調控政策還會適度緊縮，國內的通脹還是會加劇。有預期央行可能還會加息，為規避加息預期，建議客戶配置短期理財產品，滾動性靈活性大的產品，防範一些利率風險。根據理財產品銷售的情況，發現高端客戶不再像以前一樣，單一注重產品收益，而是會考慮到產品的贖迴流動性、收益流動性；也不再單一的跟銀行的定期存款進行比較，會根據目前的CPI和可以選擇的證券公司、網上營銷、信託公司等其他的投資渠道比較後，再來選擇購買哪家銀行的理財產品。建議： 以前單一看重收益率就會選擇長期理財產品。現在隨著通脹預期加劇，會根據資金需求搭配短期流動性或具備一些贖回條件的產品進行資產配置，比如月月可以贖回的滾動型理財產品，還有一些流動性比較好的基金等。[詳細]陳忠雪 民生銀行亞運村支行理財經理熱點： 著眼國際經濟環境，全球經濟復甦的動力在2010年三、四季度開始放緩，這意味著2011年全球經濟復甦將處於下行區間，國際市場短期資本流動性開始加劇，大宗商品資本化趨勢有所抬頭。從國內來看，物價過快上漲能不能抑制還很難下定論。近年推動經濟增長的幾大動力，在明年可能都會逐步衰退：4萬億投資計划進入尾聲，房地產投資增速可能出現回落。建議： 隨著銀信合作、政信合作以及凈資本管理新規的出台實施，投資者應該選取經營穩健，凈資本充足的信託公司，選擇保障性住房以及其他政府支持業務的信託產品。在基金產品方面，券商集合理財、私募基金應該是首選。因為2011年的證券市場可能是一個震蕩市，而上述產品權益類資產投資比重的自由性可以一定程度上降低波動風險，儘可能的鎖定投資者的收益。[詳細]顏蔚 興業銀行上海分行私人銀行家熱點： 2011年理財產品關鍵點是抵禦通脹，投資者在要求高收益預期下其風險預期也會提高。2011年通脹壓力可能進一步增大，同時也可能加息，投資者收益預期將會越來越高。而2011年房地產調控可能越來越緊，可能會出台2010年限購令等類似政策。房地產市場短期內，價錢會有所抑制，不會迅速上升，這可能是投資者介入的最佳機會。建議： 2010年藝術品拍賣市場異常活躍，同時，多家銀行也在收藏品投資上各有創新。從2010年投資趨向來看，收藏品逐漸開始變熱，收藏品和玉石的投資相比往年，顯得十分活躍。除了藝術品和玉石，紅酒類的投資也是2011年值得考慮的產品。此外，還有貴金屬投資，在通脹預期下，黃金等貴金屬仍然有上漲的潛力。[詳細]酈銘志 浙江泰隆商業銀行總行市場管理部熱點： 當前中國市場環境是一個剛從復甦走向過熱的中間階段，原因主要基於三點：第一，中國通貨膨脹目前剛剛抬頭，還屬於一個可控的階段。其次，寬鬆的貨幣政策已經有所改變，中國已經步入加息通道，中國經濟將從走出谷底轉向防止出現惡性通貨膨脹。第三，三季度的季報顯示，上市公司的利潤增長情況良好，企業大多滿負荷運作。建議： 2011年，股票和大宗商品應該是不錯的選擇，即便直接投資大宗商品要求比較高，也可以將投資眼光放在一些資源類的股票上。對於沒有時間投資股票的投資者，則可以將眼光放在相關的股票型基金或者配置型基金上。黃金作為貴金屬的代表，是抗通脹工具里的一員猛將，是保值增值的投資工具。在加息預期前景下，建議投資者在購買理財產品過程中，選擇中短期理財產品。[詳細]林波 溫州銀行個金部基金管理科副科長熱點： 明年通脹可能比今年高，現在銀行存款是負利率，對理財產品的回報率會更謹慎些。在今年複雜的經濟形勢下，預計明年調控重點抵禦通脹。明年加息的預期很大，而且不止一次，樓市預期還會繼續。樓市的投資回報沒有以前那麼容易，對於銀行理財需求來說，可能短期產品需求大，投資的功能主要是保值，國內看通脹，美國看通縮。但明年的具體政策還是不明朗。建議： 基於明年抵禦通脹的需求，客戶可以通過貴金屬投資來達到保質的目的。整個配置來說，黃金需求很大。同時明年一些具體投資品的投資會增多，比如一些藝術品等。不建議客戶去購買這些產品，因為產品裡面有衍生，客戶無法判斷它收益風險有多大。和股票市場相關的收益較高的產品，個人直接參与二級市場，難度比較大。但我認為通過一些基金來才與二級市場投資。[詳細]
綜述：在保險公司的投資組合中，有大量資金被配置在債券市場、銀行協議存款、股市、基金等方面。而在加息以後，銀行協議存款的收益率會上漲，保險公司投資在基金及股票市場的資金也有望獲得更多收益，從而帶動保險公司投資組合的整體收益上漲。2011年分紅險將成為保險家族中抗通脹的主角。投資者可以適當購買隨著利率提高收益上漲的分紅險，不過購買分紅險期限較長，購買保險一定要用長期不用的閑錢投資，最好不要中途退保，以免造成不必要的損失。點評：今年經濟形勢並不十分明朗，目前尚無法清晰地看清具體某個領域會比較牛。在這種情況下，投資者需要進行資產配比，不要多個雞蛋放在一個籃子里。
毛春蓉：2011年保險方面建議投資建議熱點： 最新數據顯示,2010年11月為全國實現原保險保費收入13440元，較上年同期10217億元增長31.55%，其中財產保費收入3528億元，同比增長33.62%，人身保費收入9913億元，同比增長30.83%。值得關注的是我國保險業服務經濟社會的能力也是顯著提升。建議： 規避家庭風險，提高投資質量。風險和時間同時存在,為什麼有些人能保險行輕鬆度過，而有些人去從此一落千丈，看的遠的朋友能把平時請朋友吃,玩,麻將的錢省下點，用一部分錢先買人壽保險和重疾及意外，高額的意外保障和大病保障讓他沒有後顧之憂。[詳細]孟小紅：2011年最省心的理財產品—分紅險熱點： 在這個通脹的年頭，如何讓手裡的「銀子」保值而不貶值？正所謂「看清歷史才能更好地把握未來」。那麼，在即將過去的2010年里，哪些投資品種跟上了CPI上漲的步伐？第一名肯定是黃金白銀。2010年一路瘋狂的大牛市。業內人士認為，黃金白銀中長線仍有很好的投資機會，要規避短期回調風險。建議： 2011年的通脹預期有所加強，近期央行二次加息，而且隨著CPI的高啟，加息預期在不斷增強。而分紅險產品主要投資於與利率相關的產品，如債券、銀行協議存款、大型基建項目等，投資風格較為穩健。通脹預期下，一旦加息，債券收益走高，將提高分紅險的投資回報。[詳細]倪利萍：保險的2011年熱點： 一談到保險，人們總會很自然的聯想到六個個字：保障意外風險。而保險也漸漸的融入了人們的生活像是航空險，旅遊險，交通意外險等等，在你不知不覺中，你已經與保險有了第一次的親密接觸。建議： 就一個普通的中產家庭而言，夫妻雙方雙職工，單位提供基本的社保和養老保險，年收入20萬，無子女，目前存款15萬，除此之外還購買了5萬元的基金，無房貸。希望能夠對資金進行合理、有效地配置，滿足消費、保障與投資三種需求，穩健、靈活地管理家庭資產。這裡我們注意到資金運用的三種需求粉白是滿足消費，投資，保障三個功能。[詳細]沈美玉：走進農村 走近保險熱點： 現在的鄉鎮保險客戶市場大致可分為四類人群：一、本地農戶，仍有生產隊分配的土地，自耕或出租給外地務農人員；二、個體經營戶；三、外地務工人員，近些年，隨著二線城市的發展，越來越多的農民工轉向壓力較低的鄉鎮謀發展；老百姓緊跟時代，不斷地尋求發展，手邊也積攢了一定的閑錢。建議： 總結這些農村客戶，普遍存在一些保險誤解，認為自己投保了農村醫療保險，有了社保就是足夠了，不需要再買保險了；養老保障基本依靠社保，但看近幾年的通貨膨脹，遠不能維持退休後的生活品質；健康保障也同樣不足；此外，對意外險沒有正確的認識，普遍覺得買一份壽險就什麼都保了。[詳細]魏朝萍：展望2011年中國保險市場熱點： 從2010年來看，北京、上海等地都出現了年繳200萬元以上分紅險，總繳額達到1000萬元的高額保單，這是高資產客戶購買大額保險的開始，也是保險產品真正走入高端客戶資產配置模式和投資視野的里程碑。建議： 如果說你沒有趕上改革開放的春風成為第一批下海先富起來的的人，你也很不幸沒有趕上第一批炒房炒股暴富的人，那你一定不能放棄擺在眼前的機遇，那就是保險，你可以通過三個途徑分享這一寶藏：第一加入保險公司，第二購買保險產品，第三購買保險股票！[詳細]張帆：2011年保險理財指引熱點： 近10年中國的發展迅速，普通老百姓已不局限於滿足溫飽問題而是想到是怎樣讓自己的生活產生優越感，我們要的是質而不單單是量的問題。這就牽涉到一個問題，怎樣讓我們的錢生錢，合理的理財規劃是我們每個人應該面對的問題，那普通的投資渠道第一想到的一定是股票，但僅看近幾年中國股票市場如同過山車的波動，還有黃金，基金，房產，這些風險實在很大。建議： 沒有最好的或是最便宜的保險，只有最合適的保險。購買保險好像買衣服一樣，應根據個人實際情況、理財偏好和未來規劃來選擇，且根據家庭狀況變化而不斷進行調整。2010年在通脹預期下，現金儲蓄就成了最脆弱資產，「躺」在銀行里的存款過兩年再取出來時，已和通脹率等比例縮水。[詳細]趙東聲：人生必須擁有的七張保單熱點： 2010年剛剛過去，伴隨著去年末加息通道的建立和通脹形勢的加劇，今年的保險行業將迎來更多挑戰。抗通脹、資產配置、償付能力、風險控制等焦點關鍵詞，將成為2011年保險行業調整和轉型的熱點。而去年9月《保險資金投資不動產暫行辦法》的發布，讓不少業內人士坦言，2011年，保險公司進軍不動產勢必大刀闊斧。建議： 意外險是這個階段必備的第一張保單。意外險提供生命與安全保障，功能是身故給付、殘疾給付。買一份意外發生的醫療是對生命的保障，更體現對父母養育之恩的報償。[詳細]庄建平：淺談保險投資熱點： 對於高端人士來說，他們對於有投資性能的保險產品不是很感興趣，那麼就不能以萬能產品為主了，這就需要我們銷售員以服務為主。針對他們不同的需求為他們設計出不同的保險，這些人士對於保險的意識應該是高於一般人的，這時我們需要的擔當他們的保險理財師的角色。建議： 對於高端人士來說，他們對於有投資性能的保險產品不是很感興趣，那麼就不能以萬能產品為主了，這就需要我們銷售員以服務為主。針對他們不同的需求為他們設計出不同的保險，這些人士對於保險的意識應該是高於一般人的，這時我們需要的擔當他們的保險理財師的角色。[詳細]單俊霞：2011保險理財四關注 分紅險仍唱主角熱點： 2011年，中國保險行業發展的勢頭怎樣？保險市場的格局會是怎樣？影響保險的因素有哪些？老百姓應該怎樣選擇適合自己和適合家庭的保險產品？這些都是值得關注的話題。建議： 從行業發展格局看，國內保險業將處於新一輪調整周期的上升階段，保持平穩較快發展。我國保險業區域性發展不平衡問題突出，保費規模和保險深度、密度等指標排名差異較大。預計經濟次發達地區的保險發展增速加快，競爭激烈程度加劇。隨著「三農」工作的深入開展、城鄉統籌發展等政策推力加大，農村保險市場潛力巨大。中小公司縣域布局基本完成，競爭區域將向縣域、農村市場延伸。[詳細]朱茜：年終保單盤點 保障完美生活熱點： 臨近歲末，在你盤點一年收穫的同時，是否也需要對家庭理財狀況進行查看呢?專業人士建議，應當抽空檢查一下家庭已擁有的保險產品清單，再根據個人和家庭情況增加或是更新保障，注意及時續繳保費。建議： 很多人都覺得自己年齡還很輕，不需要那麼早考慮養老的問題。但是中宏人壽一位資深保險人士告訴記者,退休養老投資是一個時間跨度較長的投資，養老規劃開始越早，時間越長，未來儲備越多。他說:「準備養老金就像爬山,年紀越輕準備越省力。」同樣是爬一座幾千米的高山，順著坡度不陡的台階上山，和像攀岩一樣直上直下，肯定是前者比較省力。[詳細]
綜述：對於嶄新的2011年，市場大多分析人士認為，A股市場震蕩攀升可能性大，投資者最好穩中求進。理財師表示，目前市場總體估值水平較低，但存在結構性高估，即以銀行為代表的大盤藍籌股估值水平處於歷史低位，而中小市值股票總體估值水平偏高。因此，2011年投資機會主要來自"十二五"規劃重點支持的大內需和戰略新興產業、估值存在修復可能的大盤藍籌股及通脹預期相關行業和個股。如果大盤藍籌股2011年還繼續保持如此低的估值水平，同時投資者的擔心沒有變為現實，那麼大盤股的投資機會也就來了。點評：2011年將是主題性投資基金大放異彩的一年，如專註於能源、低碳、貴金屬、消費等主題的基金有望在結構性市場中為投資者們帶來超越平均收益的機會。
曹雄飛 大成基金研究部總監熱點： 目前的國際宏觀經濟基本面明顯好於過去的一年和之前的預期，惟通貨膨脹的巨大壓力對國內各項政策制定和中期經濟走向帶來了顯著的不確定性，通貨膨脹的壓力在2011年下半年將逐步下降。基於此，國內宏觀經濟尤其是政策層面短期內面臨諸多不確定性，依目前的狀況判斷，貨幣政策依然會維持偏緊，地產政策和地產的量價仍會反覆波動。建議： 股票市場較清晰的投資主線為抗通脹主題、人民幣升值、新興產業、結構轉型，在通脹保持較高水平的情況下，受益於通脹的品種會有較好的表現。在經濟轉型的壓力下，新興產業政策將持續出台。本幣升值利好行業包括金融、地產、保險等本幣資產行業、航空等高負債行業，以及造紙、鋼鐵、石油化工、農產品等進口類和資源行業。[詳細]冀洪濤 鵬華基金研究部總經理熱點： 2011年是十二五規劃第一年，一些與十二五新興產業規劃相關的行業都值得重點關注，雖然目前估值較貴，但可能未來3至5年方向都會不錯。在十二五規劃新興產業中，2011年重點是前四個支柱產業，即節能環保、生物產業、新一代信息技術和高端設備製造；另外三個新興產業新材料、新能源汽車和新能源都是先導產業，還在萌芽和準備階段。此外還有大消費概念，中國消費升級是大趨勢，消費板塊值得投資者認真「耕耘」。建議： 目前市場整體估值水平偏低，不會有太大的系統性風險，但也不會有很大漲幅。2011年的風險之一是大小非解禁，中小盤股票目前有一定的估值泡沫，面臨很大減持壓力，所以對高估值板塊應該保持謹慎態度。另一個風險是擴容壓力，如果今年仍保持2010年的融資速度，對市場影響也會較大。[詳細]談建強 南方優選成長基金經理熱點： 目前全球經濟仍處於金融危機後期階段，遠未到可以高枕無憂的地步，而通脹問題可能會成為更多國家的困擾。中國經濟在經濟轉型過程中，由於原有支柱產業對GDP的貢獻率下降，新興產業成為支柱產業尚需時日，因此預計在過渡期經濟不會有超預期的增長。在這種背景下，基本面不支撐今年A股市場出現單邊上漲行情。建議： 今年的投資機會主要還是集中在戰略新興產業和大消費行業，上遊資源品和金融地產等估值較低的行業則只有交易型機會。今年還有兩個交易型機會值得關注。一、通脹主題下的包括有色、煤炭、農產品等上遊資源品的投資機會。二、地產、銀行等受政策調控比較直接但估值較低的行業的交易型機會。談建強認為，房地產涉及民生問題，將受到政策的持續壓制，而難有趨勢性的上漲機會。[詳細]孫建波 華商盛世成長基金經理熱點： 儘管目前政府已經明確了貨幣政策轉向，將通過多種方式控制通脹，但是政策的出台應該是前期較多較密，此後會有一個政策的觀察期，在這期間，應該形成2011年的一個重要機會。預計2011年的市場整體好於2010年，但是年尾和年初的指數比較，可能會比較平淡。市場的機會將有節奏地、階段性地出現。隨著中國經濟發展模式改變並逐步向好，2012年的市場可能將比2011年更好，牛市更可能從2012年下半年開始。建議： 2011年，最重點關注的兩塊，一塊是戰略新興產業中的部分行業，一塊是農業、資源板塊。現在消費類股票整體估值已經比較高了，所以可能機會就要弱一點。對於機械和醫藥板塊，仍然整體看好，但是這兩個行業都需要精選個股。[詳細]戴京焦 嘉實基金副總經理兼投資總監熱點： 2011年，中國經濟增長三駕馬車都將出現不同程度的回升，國內將呈現較高增長較高通脹的狀態。除三大經濟引擎的復甦，寬裕的流動性也將有利於2011年市場。在微觀層面，股票資產相對其他資產估值有較強的吸引力，且房地產市場和期貨市場都對資金的進一步炒作進行了限制，微觀層面資金流動支持股市這個相對估值窪地。建議： 一是大消費，經濟結構調整戰略看好的領域；二是新興產業和「十二五」規劃的受益產業，這一主題將貫穿全年；三是大宗商品，隨著海外經濟復甦、國內經濟增長，以及全球長期保持寬鬆流動性等背景，都將使該主題有較多機會；四是高端裝備製造，該板塊集中國經濟轉型、出口升級、新一輪投資周期展開三大主題於一身，包括航空、航天、高速鐵路、海洋工程和智能裝備等行業。[詳細]張婭 華泰柏瑞指數投資部總監熱點： 2011年的市場風格，是由目前的經濟周期決定的。鑒於中國處於經濟轉型期，傳統產業發展空間受限。而未來有較大發展潛力的新興行業，普遍處於產業周期早期和中期，這直接造成了目前階段，中小盤股票較為強勢。鑒於2011年實體經濟對於資金的吸收能力更強，而貨幣政策主基調也歸於穩健，明年的流動性可能不會這麼充裕。2011年的市場行情和過去兩年有所不同。建議： 對於未來的市場熱點，看好兩個方面，「新興行業」和「傳統行業的升級機會」。前者是受到了大量政策扶持，可能處於增長的黃金時期。新產業在目前的市場環境中有望擁有估值和業績的雙重優勢。而後者，則需要更多研究和關注加以揀選。比如和民生工程有關的高鐵、水利建設，再比如和區域經濟政策有關的特定區域內的傳統行業。[詳細]趙曉東 國海富蘭克林中小盤基金經理熱點： 相對於全局性的機會，更看好明年的投資主題和流動性環境，一是明年是十二五規劃第一年，項目投入較多，地方政府也給予較大的支持力度，1000萬套保障性住房的建設，對明年經濟的有力支撐；另一方面從政策面來看，政府明年會以穩健貨幣政策為主，而流動性相比今年不會太差。建議： 大宗商品上半年的行情會值得期待，一方面從外部環境分析，如果明年美國經濟仍然未出現好轉，美元出現危機，那麼大宗商品的價格可能會出現上漲的情況；另一方面，十二五之初，上項目激情較高，投資較多，而且流動性較為寬鬆，這樣對市場的大宗商品有所支撐；而且由於印度開始了大量的基礎設施建設，比如電力基礎設施的改造，火電發電廠建設以及鐵路建設，這些對大宗商品的需求將產生巨大的拉動。[詳細]曾國富 信達澳銀股票投資部總經理熱點： 純粹從估值角度看，銀行、地產等周期股估值確實已經比較便宜，以較長的投資周期考量已經具備了投資價值，但投資者需要等待的時間可能會比較長。就2011年而言，如果調控措施陸續出台，大部分時間這些板塊都很難出現趨勢性的機會。立足於當前的時點，一季度為抑制投資和信貸衝動、抑制通脹而出台多種調控措施的可能性非常大，壓制周期股行情的因素並沒有消除。」曾國富表示，基於上述原因，他會非常謹慎地擇機配置周期股。建議： 受益於人民可支配收入的上升和城鎮化的發展，大消費行業景氣度將長期向上。新興產業符合經濟結構調整方向，受到政策的扶持，也有望迎來較大發展，其中的個股往往有較好的成長性和估值彈性。具體而言，在消費類行業中，比較看好商業百貨、醫藥等行業的投資機會。[詳細]王衛東 新華基金投資總監熱點： 2011年，中國通脹較高會是一個常態，但並不可怕。溫和通脹有利於企業盈利增長，有利於推動股市上揚。2011年股票市場應該會突破2009年的高點。2011年A股市場會回歸均衡，傳統藍籌股具有估值修復提升的空間；而新興產業有估值回歸或超越成長帶來的投資機會。2011年經濟形勢比較明朗，肯定會比以前年份好今年，金融危機餘波不在，美國經濟2010年復甦形勢已經非常好，歐洲經過一段時間之後也一定會步入復甦的軌道。建議： 傳統行業在未來仍然有發展空間，新興行業現在估值比較高，但進行修正和分化以後也會有投資機會。看好以金融、地產、建材為代表的早周期行業，以煤炭有色有為代表的資源品行業、高端製造業及長期穩定增長的消費品行業。[詳細]尚志民 華安基金管理公司投資總監熱點： 當前公司股價已經基本反映了最悲觀和中性情況之間的預期了。周期性行業比較容易在一個非常差的預期基礎上實現需求或盈利的大幅度超預期。周期性行業盈利會迎來從悲觀預期向歷史均值回歸的過程。預計，2011年投資周期和非周期股票可能獲得比較均衡的收益。同時，城鎮化和戰略新興行業的發展也會弱化傳統行業的周期屬性。建議： 2011年A股市場整體利潤增速大約在20%左右，其中上游利潤增速可能超過20%，而中遊行業會受到原材料價格上漲的擠壓，其利潤增速會略慢。未來市場有望以業績預期以及估值的提升為動力展開反彈，建議在未來市場震蕩波動的低谷中，尋找行業經營穩健、增長穩定的公司逐步布局。重點關注國內經濟結構轉型和產業結構調整過程中產生的新機遇，比如節能環保、信息技術及服務等。[詳細]
綜述：2011年國內金屬、能源、化工類期貨將跟隨國際市場走勢，保持繼續上揚格局，但國際商品價格漲幅高於國內商品價格漲幅，工業品的國內外比價逐步下降，這主要包括有色金屬的銅、鋅、鉛和能源化工的燃油、天膠、塑料、化纖等品種。國內農產品期貨價格則呈現比較明顯的政策性痕迹和價格監管烙印，與國際市場價格明顯背離，如棉花、白糖等品種；而國內對於進口依存度較高或外資控制較強的農產品市場短期保持平穩態勢，但中長期仍將上漲。點評：2011年，在流動性充裕、熱錢繼續湧入新興市場國家，國際能源及原材料價格大幅上漲和國際農產品價格再創新高等不利因素的影響下，國內商品期貨將保持震蕩上行格局。
丁紅 平安期貨農產品高級研究員熱點： 全球油脂市場庫存消費比不斷創出歷史新低，為油脂市場的慢牛格局奠定了堅實基礎。在全球貨幣泛濫、中國輸入性通脹不斷加強的大格局下，油脂市場成本逐漸抬升。但國際、國內市場的差異性仍將繼續，進口成本倒掛將成為常態，三大油脂傳統價差可能被打破,展望2011年，油脂有望衝擊歷史高點。替代能源的需要將因原油價格的繼續上漲和生物能源的稅收減免措施而增加。屆時生物柴油概念將再度炒作，油脂需求將再度增加。建議： 2011年油脂市場仍將延續上漲格局，但上半年和下半年趨勢可能會出現一些分化，上半年由於進口成本的持續攀升和天氣災害的影響上漲幅度會較大，下半年隨著基金的減倉以及油脂的大量供應行情更加趨穩。在操作上，可把握品種之間的價差變化進行套利操作或者單邊多單持有。[詳細]付鵬 銀河期貨資深宏觀策略分析師熱點：2010年的期貨市場基本經歷了兩個階段，商品市場上半年陷入了一種價值體系臨時的混亂狀態。對於2011年商品大趨勢依然認為是要向上看的。這種觀點主要考慮了由於全球經濟步入復甦周期，全球商品消費將很容易超出目前較為受限的生產，新興市場消費需求、政府對基建的支出、中國保障房建設以及其他新興市場的需求都會支撐2011年商品價格。建議： 2011年商品將面臨三大風險，但是這些風險僅僅只能刺激商品市場的回調而已，而回調的幅度隨著以上風險的強度不同而不同。但因為供給受限、新興市場需求旺盛、基金對商品的配置加大而商品市場規模相對較小都會推升商品價格。當前世界經濟體中大多數發達國家依然存在通縮風險，而這種全球範圍內的流動性寬裕格局的延續仍將繼續支撐2011年全球的商品價格。[詳細]包琳玉 中國國際期貨熱點：對於不斷攀升的CPI，建築業及電子業對金屬銅的需求訂單不斷增加。最為全球最大的銅消費國—中國。我國的擴大需求，有效緩解了庫存的壓力。並通過自身的貨幣政策，有效的減緩了金融危機大浪擴散到我國的餘波影響。故在歷經了整半年的銅價下滑後，滬銅在階段性底部發出三角形突破信號後，直線一路上揚。並在連續2次創出近幾年新高。延伸到2011年，滬銅仍未維持高位還是會承壓回落？這是一直困擾投機商及套保商的問題。建議： 操作上，有前期滬銅多單的客戶關注78000壓力點位的承壓狀況，設好止盈持有。套保商可以在一季度前規避原材料上漲的風險做適當的保值行為。關注美聯儲的加息警示，為此波行情的強弱拐點。通過共振原理，發現2011.3.13日以前可能會形成階段性頂部。[詳細]胡由甲 倍特期貨總部研發中心研究員熱點：2011市場發展的主線將圍繞非常規的抗通漲政策壓制市場任一出現的過熱情形，因此對於大宗商品市場將產生較大程度的負面影響，但對於股市卻會起支撐作用。今年災害性天氣發生的可能性較大，並且預計程度更深。就剛開年來說，南方霜凍，北方乾旱，對於本季農產品將造成顯著減產。由於我們國內缺乏絕大多少品種的定價權，並且每年的剛性需求量又毫無懸念的向上，因此外盤對於國內大宗商品將起推波助瀾的作用，這對於政府控制市場而言又增加了很多難度和成本。建議： 政府會頻繁激活緊縮貨幣政策，筆者認為2011年加息次數不會少於3次，總加息幅度將超過2%。另外，非常規行政干預手段將把焦點定位在糖棉膠三大品種上。筆者無法預判具體有哪些手段，但筆者對於此仍然是非常有信心的。[詳細]趙先衛 中期研究院高級宏觀策略研究員熱點：經過近3年的救助之後，美國經濟在2011年將逐漸步入新經濟增長周期，美元指數也將在2011年確立新的上漲態勢，這將對全球資本市場產生深遠的影響。2011年美元指數將呈現出先抑後揚的態勢，與此相對應的，國際大宗商品也將呈現先揚後抑的走勢；在這樣的情況下，新興國家所面臨的調整和困難將會更大，尤其是面對輸入性通脹時，我們需要在維持經濟增長與控制通脹之間做出艱難的抉擇。總體而言，2011年大宗商品市場將呈現外強內弱、前高後低的走勢。建議： 隨著美國經濟進入新增長周期，原油價格也將迎來上漲行情，反過來一旦原油價格突破100美元關口，這又將對大宗商品價格產生巨大帶動和聯動效應，畢竟，原油價格佔CRB指數權重最大。金屬品將是2011年的明星品種，其中尤其是銅和螺紋，將創出新高，這和金屬品的屬性有關。[詳細]郭建英 冠通期貨研發中心農產品高級分析師熱點：影響原糖期價走勢的最主要因素就是全球的供給變化，巴西因天氣因素影響，出糖率下降，產糖量減產的預期較強。印度方面恢復出口仍有較強變數。俄羅斯的需求增加為全球的供給偏緊再度加碼，總之，原糖回落的空間有限，從長線看2011年上漲趨勢仍將主導原糖的走勢。當前春節前的集中用糖期已經降溫，市場銷售平淡，但現貨價格仍保持在7000元/噸，甚至部分企業報價在7140元/噸左右，眾多糖企上調報價，貿易商也開始囤貨，對後市糖價上漲十分看好。建議： 春節前建議投資者可以在1201合約上建多單過節，而且根據當前1201合約的價格來看，此次建倉可以長線持有，相對於下跌空間200-300個點，上漲的空間較大，風險較低，主力合約1109下方第一支撐位7000元，波段性操作第二支撐位6800元。[詳細]馬仰清：供應偏緊政策維穩 玉米市場高位運行熱點：儘管2008年金融危機以後全球經濟正在復甦，但歐債危機愈演愈烈，2011年全球經濟仍然存在較大的變數。在我國2010年玉米產量取得增長的情況下，因需求強勁，進口的閘門已經打開，原本受政策面影響較大的國內玉米市場將變得錯綜復甦。國際市場的變化因素將部分參與到2011年國內玉米的價格走勢中來。建議： 政府保護和發展養殖業以及促進穩定農業生產、促進農民增收的政策基調不會改變。因生產資料價格上漲，預計2011年我國玉米生產成本將繼續上升，無疑將提高玉米價格再上台階。我國政府導向是玉米價格高位穩定，但為了控制CPI上漲過快，國家逐步採取調控手段，包括增加玉米進口數量以滿足國內供應，進口玉米的數量和節奏將影響國內市場供應。[詳細]張卉瑤：價格慢慢抬蹄 原油有望挑戰百元大關熱點：開始寫年報的時候，大概掃了一眼各大券商和期貨公司的報告，對於明年股市，各大券商一致看多，底部大部分認為底部就在2700之間，上升空間則各自不一，有的看至3400，有的看至4500，而各大公司對於商品的看法也比較樂觀。如果大家都這麼樂觀，那麼明年資本市場肯定不會特別樂觀，一致看多的行情在周線上肯定會出現大幅殺跌的行情。事物的發展規律還有人性決定了資本市場就是如此。建議： 2011年我們認為原油的需求仍然在緩慢的攀升中，低利率的政策對原油價格的影響減弱，經濟增長前景成為主要牽引力，美國經濟復甦緩慢以及中國經濟仍然面臨結構調整的困難，或將導致原油價格上行空間受到制約。2011年中國的貨幣政策有望進入加息周期，市場紛紛預期中國明年準備金率仍然存在上調的可能性，還有加息機會可能也會再次迎來,制約原油的上漲幅度。[詳細]劉孝毅：滬膠仍將高位運行熱點：2010年由於中國新開割膠園的增加，以及病蟲害沒有大範圍強度爆發，天然橡膠的生產狀況較為平穩。預計全年新增種植、更新膠園4萬公頃左右，開割膠園56.7萬公頃，天然橡膠生產量與去年持平，約64.7萬噸。建議： 2011年，全球經濟增長和通脹水平都可能逐步抬升，大宗商品價格仍然具有一個總體利多的宏觀環境。全球天然橡膠供應短期難以大幅增長，但需求中期看好，2010年和2011年可能是天然橡膠供需最緊張的兩年。我們認為2011年滬膠仍將高位運行，而且不排除進一步走高的可能。滬膠指數主體區間在30000-40000元/噸，40000-50000元/噸是目前滬膠的攻擊區域。全年均價約35000元/噸。節奏上看，可能前高後低或兩頭高中間低。[詳細]羅劍：失衡乏力的復甦與謹慎結構性緊縮熱點：2010年以來，世界經濟延續了去年經濟復甦的勢頭，新興經濟體繼續領先發達經濟體快速增長，經濟復甦失衡狀況十分突出。可以預計，低增長、高失業將是今後幾年這些國家不得不面對的現實。同時巴西、印度、俄羅斯等新興經濟體雖然保持較快增長，但通脹壓力增大，資產泡沫風險上升，本幣升值較快，物價持續高企致使這些國家的中央銀行將不得不加息，這同樣可能對經濟復甦構成壓力，整體而言2011年的世界經濟復甦將更為失衡和乏力。建議： 預計2011年通脹壓力將前高後低，全年出現惡性通貨膨脹的可能性不大，全年CPI的預測均值在3.4%。我們預計2011年上半年加息2次，每次0.25個百分點，年中央行將進一步進行通脹形勢再評估，隨著下半年CPI的回落，預計全年加息不超過4次。[詳細]
綜述：回首2010年的匯市，歐元遭遇債務危機、美元走勢身不由己、日本打壓升值趨勢失敗等等，各個外匯品種都能講一個屬於自己的故事。在這樣的背景下，2011年匯市會講怎樣的故事，變得更加難以琢磨。金價在去年一路高歌猛進，2011年雖仍存在投資機會，但上漲幅度不像很多分析師所預言的那樣，可以到1550甚至1800美元。恰恰相反，2011年黃金的投資機會是跌出來的。預計金價在2011年依然會呈現高位的強勢，最大上漲幅度預計將在10%至15。點評：預計年初在東亞局勢的短期影響下，黃金白銀價格會維持高位強勢，但在上漲過後會出現較大幅度回落，警惕一月中旬的價格波動。而下半年世界經濟如果再次走弱，黃金白銀價格還會漲聲響起。
吳迪：2011年上半年美元將保持下行趨勢熱點： 在全球貨幣市場均進入零利率的環境下，似乎並沒有套息空間，但是率先加息預期同樣能對貨幣匯價帶來支撐。這個邏輯可以很好地解釋自2010年上半年美元指數出現的階段性反彈，因為對美國經濟領先復甦、美聯儲率先加息的預期。而反向來看，美聯儲加息預期下降，給美元帶來巨大打擊。建議： 弱勢美元有利於轉移美國損失，減輕美國的對外債務，美國巨額的貿易赤字也就是其他國家的貿易盈餘，其他國家持有大量的美元資產，美元貶值導致其他國家的美元儲備資產縮水，美國的對外債務將減少。因此次貸危機時期需要寬鬆的宏觀經濟政策和弱勢美元刺激經濟，防止危機進一步惡化。[詳細]張敏：2011年外匯投資策略熱點： 美國區的經濟數據看來，近期表現雖然有好好差，不過整體美國區的經濟數據不能完全付託於美元的走勢，這也可以從今年1月開盤後，美股的走高美元走低中發現，市場仍然以美國經濟做為投資高風險貨幣主要依據。建議： 2011年投資者需要關注的還有美聯儲的貨幣政策，明年預期部分高風險投資貨幣可能有加息的預期，所以關注美聯儲的一舉一動將成為市場追逐的熱點，包括短期內的量化寬鬆策略更加值得投資者關注。[詳細]海嘯：2011年外匯展望熱點： 2010年美元指數呈現「一波三折」走勢。2009年底出現希臘國債收益率高企，市場擔憂今後希臘從債券市場融資成本過高，歐債危機的說法被市場提起。進入2010年，市場對希臘債務問題的擔憂進一步加劇，市場對風險的厭惡情緒上升，使得美元指數在1月至6月初呈現穩步上揚局勢。建議： 2011年將是數據和消息，經濟企穩和通貨膨脹的主要影響因素。各國的央行政府及機構的調倉行為也在年初完成，其間的上漲或下跌將是大區間震蕩為主節奏。在震蕩反覆中不斷修正即時的操作策略，達到2011年匯市之收穫。[詳細]柳英傑：2011日元走勢展望熱點： 2010年是外匯市場動蕩的一年，從上半年的歐債危機愈演愈烈到下半年的美聯儲量化寬鬆預期升溫，歐元和美元經歷了暴漲暴跌反覆震蕩的行情，黃金則在避險情緒的推動下創出1430的新高。而避險貨幣日元兌美元卻出現月線7連陽。同為避險品種為何出現如此巨大的反差呢？建議： 周K線上美日已經走平，並且中期的14周均線已經出現上翹，根據歷史經驗，這是美日從下跌趨勢轉向橫盤震蕩的信號。預計上半年美日將在80——86之間寬幅震蕩，下半年日元會隨著美國經濟復甦、美聯儲退出量化寬鬆收緊貨幣而逐步走低，繼續它的慢慢回歸路。[詳細]黃漢君：黃金是小眾投資 心態很重要熱點： 其實每年，在過去20年里，黃金的價格在每年1月份都是回調的，應該說十有八九，最重要的回調是一些技術因素，各基金在1月初進行結算，撤出市場資金，還有一些各方面、各國的政策在這個時候都有一些陸續出台。所以在這個時候，從技術面來說，價格在小幅震蕩，也就是小幅回調過程中。建議： 如果作為實物進行投資，我覺得現在買或者什麼時候買問題不大，從長線來看還是有很大的上漲空間。但是從短期來說，1月份略微會調，上半年黃金會價格升高，這是很正常的。因為從黃金流向來說，會在上半年進入一個活躍期。如果做實物金的儲備，我建議放到6到8月份，這是一個相對的淡季。[詳細]王超：2010-2011年度黃金市場總結與展望熱點： 黃金價格在2010年一路飆升，第一季度上漲1.54%，第二季度上漲了11.53% ，第三季度上漲了5.33%，第四季度截止到目前上漲了6.03%。其中第一、二和四季度，黃金的上漲主要緣於對歐洲主權債務的擔憂，第三季度，主要緣於對美國二次探底的擔憂。建議： 隨著全球經濟的緩慢復甦，大宗商品需求會逐漸旺盛，通貨膨脹也會有一輪新的抬頭，受這兩方面影響，黃金的大趨勢還為上漲。目前各投行都預測黃金在2011年會有不俗的表現，例如高盛、美林、摩根大通都預測黃金價格會持續的運行於1400之上。[詳細]劉利強：2011年黃金魅力或將再次綻放熱點： 2010年對於黃金來說是非比尋常的一年，整年保持了強勁的躍升勢頭，其持續10年的上漲也是黃金有史以來最搶眼的。截止12月31日收盤，現貨黃金報1420.66美元/盎司，年內最低觸及1044.20美元/盎司，最高達到1430.55美元/盎司。建議： 黃金在經歷10年上漲之後，2011年再次大幅上漲的可能依舊很大，無論是歐元、美元、通脹或者是供需這幾個因素哪一個爆發 都將推動金價在2011年再創新高。不論金價漲到1600還是1700，有一點是不會改變的，那就是作為反映信用貨幣價值尺度的黃金，會隨著紙幣的不斷貶值會逐年走高。[詳細]王立新：避免炒股心態入金市熱點： 金融危機使得人們重新認識到了黃金特殊的財富保障的作用，2010年金市持續走旺並不意外，國內方面，中國的黃金零售投資量佔到總的投資量的比重達到了30%，還沒有達到全球的40%；中國的黃金需求裡面，黃金首飾的需求量也保持一個很健康的增長，每年都在8%左右，這在全球是獨一無二的。建議： 分析金價，影響金價的因素往往比影響一般商品的因素要多，要複雜。不太容易預測出來。我們在這一點上奉勸廣大投資者，要通過正規渠道去買。我相信主要是這兩條。不要大家一窩蜂的想進來，也沒有必要。」。[詳細]修成才：謹慎樂觀看待黃金白銀價格發展熱點： 2010年投資黃金再次成為人們管理財富資產時，重點關注的主要途徑之一，並在金價連續創出歷史新高的過程中，被投資者認為是最理想的投資理財方式。與股票、基金、儲蓄等常規投資理財方式相比，黃金自身固有的保值、避險功能，更是吸引了大量投資者的踴躍參與。建議： 逐漸恢復的全球經濟在2011年下半年裡，將迎來貨幣寬鬆環境的高峰。對於2011年的黃金、白銀投資策略制定，應該偏向于謹慎樂觀。利用上半年的價格調整機會，尋找和選擇買入黃金、白銀的理想價格，等待下半年金銀價格在充分調整之後的重新上漲。。[詳細]楊易君：2010年黃金市場回顧與2011年展望熱點： 回顧2010年黃金牛市影響因素，歐債危機為主，流動性憂慮為輔。此兩大因素皆構成黃金市場提振，但對美元市場卻是一正一反作用力。故就市場表現來看，黃金在月線圖上維持良好升勢，美元年內大幅振蕩後維持較小幅度漲勢。建議： 儘管2011年的市場影響依然是上述兩大因素，但此兩因素對市場影響的作用力相對於2010年會有所不同。2010年歐債危機是影響市場的主要因素，且明顯被投機放大利用，寬鬆貨幣政策對市場的影響是相對次要因素。但2011年歐債危機對市場的影響或變成次要因素，投機利用價值會降低。[詳細]
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