從投資者和賭客兩種角度看美國大選

從股市角度看美國大選 希拉里的估值太高了

文：hkej

有評論文章指出，以投資者眼光看美國大選，特朗普從參選第一天起已口出狂言，然而此等對一般政客形同「自殺」的出位言論，不僅沒有危及特朗普的支持度，其銳氣反而與日俱增。

特朗普若是一隻股票，所有壞消息已在提名戰階段盡出，惟此「股」抗跌力驚人，兼遊刃有餘屢創新高。這篇文章具有一定參考意義。

在美國總統提名戰即將塵埃落定之際，兩黨大熱不約而同被翻舊賬。篤定成為共和黨候選人的特朗普，因十多年前開辦「特朗普大學」而惹上官非；新惹的麻煩則是當局發現他為了競選活動，封閉了紐約特朗普大樓內本來闢作公眾用途的中庭範圍，不許市民和遊客進入，此舉涉嫌違反規例，紐約市政府正展開調查。

另一邊廂，民主黨熱門希拉里以私人電郵賬戶處理公務一事，沒完沒了繼續發酵。

白宮之爭快到短兵相接階段，對決雙方互揭瘡疤，在西方民主大國猶如家常便飯。然而，這次美國大選最「引人入勝」之處，在於特朗普令人意想不到的氣勢和持久力，非但顛覆了政治不正確者競選必敗的傳統觀念，一些以選戰預測能力非同凡響見著的「政情占卜家」，如二○○八和二○一二年兩次總統選舉統計績效近乎完美的「神奇小子」席爾瓦（Nate Silver），在特朗普這個「政治怪胎」面前亦一籌莫展，對其選情評估大錯特錯。

難怪連很懂宇宙的英國天文物理學大師霍金（Stephen Hawking）也說，完全不懂為什麼特朗普能夠那麼受歡迎。

在共和党參選人陸續退出前，席爾瓦曾認定特朗普不過剎那光輝，且「批死」這位富商頂多只有百分之五機會贏得黨內提名。事實當然不是這樣，特朗普在連場初選愈戰愈勇，如今更已穩獲提名所需的一千二百三十七張黨代表支持票，距取得問鼎白宮入場券僅半步之遙。

然而，提名戰大跌眼鏡並未令席爾瓦對特朗普選情改觀。這位八年前預測五十州戰果僅失一州、四年前五十州全中的「統計達人」認為，特朗普入主白宮的機率只有百分之二十五，較根據博彩網站Paddy Power賠率推算出來的百分之三十三還要低。

換句話說，在往績驕人的統計專家與無寶不落的政治賭客眼裡，希拉莉十一月當選總統乃意料中事，特朗普「跑出」則屬爆冷賽果。

美國國務院上周三發表的核查報告雖作出希拉莉違反內部守則的論斷，卻未提及這位前國務卿（據聞也是一名計算機盲）曾觸犯任何法例，但事件已令希拉里陷入誠信危機；向來得勢不饒人的特朗普，焉有不趁機窮追猛打之理？用政治學術語來說，希拉莉的「事件風險」（event risk）甚高，對選情影響不容低估。

電郵風波擾攘多時，公眾早已知情，關鍵因此不在「醜聞」本身，問題顯然出於希拉里對事件敏感度不足，非但沒有及早承認疏忽和表達悔意，在聯邦調查局（FBI）介入後，仍然選擇含糊其詞不盡不實，任由事件逐步鬧大。

聯邦調查局局長科米（James Comey）說得明白，大選當前不會影響FBI的調查工作；那等於說，局方若掌握足夠證據，司法部向希拉里提出起訴的可能性不能排除。事情一旦發展至這個地步，不管當局在她獲提名前或後採取行動，對民主黨來說都是噩耗，跟把總統寶座拱手讓給特朗普所差無幾。

美國民情非身處萬里之外的港人可以充分理解，但不久前發生的黎明演唱會帳篷事件，清楚示範當事人若能第一時間承認過失並設法亡羊補牢，往往可大事化小甚至轉危為機，把一場不折不扣的公關災難變作最佳宣傳。

「過氣天王」一夜間譽滿全城，靠的還不是承擔責任的勇氣？從電郵事件曝光以來希拉里的表現可見，這點簡單道理，正是柯林頓夫人這類對顏面珍而重之的「政壇貴族」最搞不明白的。

以投資者眼光看美國大選，特朗普從參選第一天起已口出狂言「噏得就噏」，然而此等對一般政客形同「自殺」的出位言論，不僅沒有危及特朗普的支持度，其銳氣反而與日俱增。特朗普若是一隻股票，所有壞消息已在提名戰階段盡出，惟此「股」抗跌力驚人，兼遊刃有餘屢創新高。

反觀希拉里，最新民調雖顯示她輕微落後，但統計專家和政治賭客仍把注碼押在她身上。希拉里倘若也是一隻股票，在壞消息陸續有來之下，市場給予這位前第一夫人的「估值」，是否有偏高之嫌？ （hkej）

信值博率買特朗普

註：下文作者畢老林先生，系香港《信報》知名專欄作家。作者慣以粵語行文落筆，嬉笑怒罵騎字飛行。為保持作者原文原汁原味，本編未作普通話轉譯。

6月2日，周四香港《信報》是日有兩出「重頭戲」，標題分別都是美國總統提名戰兩大熱門，社評指民主黨希拉里缺乏「黎明智慧」，而新聞點評欄主高天佑則說共和黨特朗普難敵詠春。二文不約而同，為如火如荼的美國選戰添上濃厚的香港色彩。

社評建議柯林頓夫人向我們的娛樂明星「黎明」學習，放下「政治貴族」身段，拿出勇氣承認過失，如實交代電郵事件到底怎麼回事；說不定坦白從寬，像黎明一樣因禍得福。

死要面子不認錯

這段話的弦外之音，大概是希拉里錯在死要面子不肯認錯，風波初起時不第一時間把事情說個明白；只要她願意講清講楚，道出以私人電郵賬戶處理公務的真正原因，怕政敵抹黑也好，「計算機盲」也罷，皆情有可原死不得人。

吞吞吐吐不盡不實，反而予人別有隱情之感，對這位在公眾心目中誠信有待改善的前第一夫人有害無益。

事到如今，希拉里即使知道黎明把一場公關災難變成最佳宣傳，要重施故智恐亦為時已晚。

第一，事件不斷發酵，現在連聯邦調查局（FBI）也插上一手，展開獨立調查；真話假話，已不由柯林頓夫人說了算。

第二，但凡認錯，貴乎的乃一個「誠」字，黎明所以贏盡掌聲，全因他不理後果，誠心誠意為帳篷事件負責，並非預知只須認錯便有那麼多好事發生。

電郵風波早在去年便鬧出，事隔多月希拉里才把「真相」和盤托出，那是前言不對後語，不管形格勢禁不得不如此，抑或思前想後除笨有精，以「坦白」換取選民同情，都跟那個「誠」字沾不上邊，太遲了！

社評還別出心裁，以股市眼光看美國大選。老畢靈機一動，既然可以把兩位熱門候選人當股票來trade，把特朗普、希拉里視作兩匹馬來賭，有何不可？

假設11月大選一如預期乃二人之爭，你買誰贏？我就肯定不會猶豫，一注獨贏特朗普，而且不會等，此刻就下注。

這裡不談嚴肅政治，純以賭客眼光判斷誰的值博率較高。早兩日寫「統計天王」席爾瓦（NateSilver）時說過，不論數學奇才還是博彩市場，現階段都認為希拉里當選總統機會高唱入雲。

何以見得？

以著名博彩公司Ladbrokes開列的最新賠率為準，希拉莉若勝，買2賠3（1.5倍）；特朗普當選，則買8賠23（2.875倍）。換句話說，扣除賭本，押注希拉里回報50%，買特朗普回報187.5%，後者為前者3.75倍。

瞎子也看到

賭錢涉及許多複雜因素，不是哪只馬好分便買哪只這麼簡單；賽馬跑不出，賠率再吸引亦無任何意義。老畢願意押注在「狂人」身上，是受到英超球隊李斯特城爆冷奪冠啟發。

特朗普氣勢一時無兩，這點連瞎子都可以看到，偏偏自命料事如神之輩卻視而不見，義無反顧一錯到底。在共和黨提名戰每個階段，席爾瓦都不忘向擔心特朗普「坐正」者派定心丸，一再「排除」他獲提名的可能性，原因是像特朗普那樣的參選人「出線」爭總統，歷史上前所未見（unprecedented），結果當然大錯特錯。

若非席爾瓦先入為主，不依統計模型作預測，就是統計模型立足過去，對特朗普這類「異形物體」無能為力；那就好比以理性自居的經濟學家無法預見2008年金融海嘯，任由「黑天鵝」一群群在他們眼底游過。

這跟李斯特城有何關係？去夏球季開鑼前，這支英超「弱旅」奪標賠率高達1賠5000。這既不令人意外，惟亦不乏「荒謬」之處。英超向來都是那幾隊球霸之爭，像李斯特城般的「升降機」，憑什麼跟紅魔、車仔、兵工廠一類財雄勢大球星如雲的勁旅爭標？然而，1賠5000是什麼樣的一種概念？參考其他賭盤，跟尼斯湖水怪被捕獲差不多！

球隊實力雖有高低之分，但畢竟都是靠踢波謀生的職業球員，並非大人同小孩子斗。李斯特城「跑出」，機會不至於與尼斯湖水怪被捕獲相等吧？

更奇怪的是，上季英超賽至季中，李斯特城已位居前列甚至領先，惟該隊奪標賠率仍在1賠1000上下。那是什麼概念？買100元賠10萬元、買1000元賠1球咯！

有賠率落注趁手

由此可見，李斯特城即使在球季早期便以戰績證明自己具冠軍相，但絕大部分賭客視若無睹，繼續押注傳統奪標熱門。

特朗普遇神殺神，然而到了此刻，「統計天王」及政治賭徒仍不相信他會入主白宮。8賠23不落注，難道等到冷熱逆位才博「縮水」？ （畢老林 / 信報）

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