滬港通乘客須知|香港|港股

06-13

編者按：小河彎彎，向南流，流到香江，去看一看。一直以來，許多內地投資者都希望能拓寬投資渠道，為其資產在更大範圍內尋求投資標的。相比其他境外市場，香港市場上市公司多為內地投資者熟悉，而香港的文化與內地也是同宗同脈。因此，不少內地投資者希望能有機會更便捷地投資香港證券市場。在不久的將來，港股通將為您提供這個便利。4月10日，中國證券監督管理委員會、香港證券及期貨事務監察委員會發表《聯合公告》，原則批准上交所、香港聯合交易所、中國證券登記結算有限責任公司、香港中央結算有限公司開展滬港股票市場交易互聯互通機制試點。滬港通就像一趟快車，讓內地投資者能夠便利地投資港股。針對投資者關心的滬港通相關問題，本期《投資者之聲》將為您一一解答。

問：滬港通的推出對內地投資者有什麼好處？

答：對於內地投資者而言，滬港通的推出具有多方面的意義。

首先，滬港通擴大投資者資產配置的範圍。內地投資者有上海證券賬戶的，今後除了可以投資A股市場，還可以非常便利地投資特定港股，其資產配置又多了新的選擇。

其次，滬港通有利於推動內地投資者投資理念的成熟。香港證券市場較內地市場更為成熟和國際化。內地投資者如果參與港股投資，通過了解香港市場的規則制度和市場理念，其投資行為、投資理念、投資取向等也將會變化。這種變化也可能傳遞到其在A股市場投資，從而有利於A股市場發展。

再次，滬港通有利於改善A股市場的投資者結構，並可能為內地市場吸引更多的境外資金。滬港通開通後，將會有香港市場投資者加入A股投資者的行列。而香港市場投資者中相當一部分為機構投資者，追求長期投資收益，更加註重和積极參与公司治理，會要求合理、持續的紅利收益，這在一定程度上能推動A股上市公司公司治理水平的提高和投資者關係的改善，有利於公司持續提高投資者回報水平，優化投資者回報機制。

總體來看，滬港通是我國資本市場對外開放的重要內容，有利於加強兩地資本市場聯繫，有利於資本市場雙向開放及人民幣國際化。

問：投資者通過滬港通投資港股，可以買窩輪嗎？

答：「窩輪」又稱「認股證」，是香港市場常見的一種衍生品。那麼投資者通過港股通可以買窩輪嗎？

納入港股通股票範圍的為恒生綜合大型股指數、恒生綜合中型股指數成分股以及不在前述指數成分股內但有股票同時在上交所和聯交所上市的發行人的H股，其中前述指數成分股內發行人同時在上交所以外的內地證券交易所上市的H股除外。此外，如果是在港交所以人民幣報價交易的股票，也不在港股通股票範圍內。隨著上述指數成分股的調整，或者公司上市情形的變化，港股通的投資標的將會根據實際情況予以調整。

也就是說，內地投資者通過港股通投資港股，只能參與指定範圍內的港股現貨交易，不能買賣香港市場的衍生品，也不能進行融資融券交易。因此，內地投資者不能通過港股通買窩輪。

問：投資者通過滬港通投資，是否有額度限制？

答：根據《聯合公告》，滬港通試點初期，對人民幣跨境投資額度實行總量管理，並設置每日額度，實行實時監控。其中，滬股通總額度為3000億元人民幣，每日額度為130億元人民幣；港股通總額度為2500億元人民幣，每日額度為105億元人民幣。雙方可根據試點情況對投資額度進行調整。

問：香港市場股票交易有哪些不同於A股的安排？

答：對於未來計劃通過港股通投資香港市場的投資者來說，首先需要了解香港市場的交易制度。港股和A股的交易具有很多不一樣的地方，還請投資者特別留意。接下來，我們將為您介紹其中的一些不同之處。但投資者在實施交易前，仍需仔細閱讀兩地市場就港股通業務發布的規則和相關公告。

交易制度不同。與內地市場不同，香港實行T+0迴轉交易制度，即當天買入的證券當天可以賣出。

漲跌停板制度不同。內地市場設10%的漲跌幅限制（風險警示股票漲跌幅限制為5%），香港市場股票不設漲跌停板制度。

報價顯示不同。香港證券市場與境外大多數證券市場一樣，股票上漲時，股份報價屏幕上顯示的顏色是綠色，下跌時則為紅色。

整手股數不同。內地市場每手股票交易單位統一為100股，而在香港市場，不同股票可以自行設立不同數量的每手交易單位，有的設為每手100股，有的設為每手1000股，也有的是2000股，投資者須特別留意。

證券代碼編製不同。內地證券市場的股票代碼由6位數字組成，而香港證券市場的股票代碼由5位數字組成。另外，香港證券市場也沒有在股票簡稱前冠以ST和*ST等風險警示標記的做法。

交易貨幣不同。香港證券市場的交易貨幣主要是港幣，而A股證券市場的交易貨幣是人民幣。在港股通的安排中，內地投資者買賣港股通的股票，以港幣報價，但是以人民幣作為支付貨幣。

交易日有所不同。由於節假日安排不同，香港市場和內地市場的交易日並不完全一致，例如每年的復活節、聖誕節等，香港市場都會休市，春節期間內地一般有7天休假，而香港只休4天半。原則上滬港通交易機制僅在滬港兩地均為交易日且能夠滿足結算安排時才對投資者開放。

在後續的《投資者之聲》中，我們還將為您詳細介紹兩地交易制度的不同及港股通交易機制有哪些特別安排。

問：我打算以後通過滬港通投資港股，想提前了解一些港股的資料，到時候一旦開通就可以開始交易了。那我可以通過什麼渠道獲得香港上市公司的年報等信息呢？

答：與內地市場一樣，香港的上市公司和相關信息披露義務人也應依法履行信息披露義務。投資者可以訪問香港聯合交易所「披露易」網站（http://sc.hkexnews.hk/TuniS/www.hkexnews.hk/index_c.htm）獲取上市公司信息，也可以通過上市公司官方網站等其他途徑獲取。投資者可以通過查閱香港聯合交易所網站的「網上聯繫」欄目獲得上市公司官網地址。

香港聯合交易所「披露易」提供多種搜索查詢功能。投資者可以從「披露易」網站內「上市公司公告」一欄選擇「進階搜尋」，在「現有上市證券」欄目內輸入股票代碼或股票簡稱（目前只能識別英語或繁體字），在「標題類別」中選擇「公告及通告」及「財務資料」，就可查看該公司的董事會會議召開日期、業績公告內容、股息分派詳情等。

此外，投資者可以通過香港聯合交易所網站「中國證券市場網頁」欄目下的「上市公司」，搜尋上市公司此前發布的公告和派息記錄等。

值得注意的是，並非所有的個人投資者都能即時參與滬港通交易。根據《聯合公告》，試點初期，香港證監會要求參與港股通的境內投資者僅限於機構投資者及證券賬戶及資金賬戶餘額合計不低於人民幣50萬元的個人投資者。