債券市場

債券市場債券市場是發行和買賣債券的場所，是金融市場的一個重要組成部分。債券市場是一國金融體系中不可或缺的部分。一個統一、成熟的債券市場可以為全社會的投資者和籌資者提供低風險的投融資工具；債券的收益率曲線是社會經濟中一切金融商品收益水平的基準，因此債券市場也是傳導中央銀行貨幣政策的重要載體。可以說，統一、成熟的債券市場構成了一個國家金融市場的基礎。目錄分類主要功能債券市場數據債券市場的發展債券市場呈四大特點風險展開分類主要功能債券市場數據債券市場的發展債券市場呈四大特點風險展開編輯本段分類債券市場(Bond market)根據不同的分類標準，債券市場可分為不同的類別。最常見的分類有以下幾種。1 根據債券的運行過程和市場的基本功能可將債券市場分為發行市場和流通市場。

債券市場債券發行市場，又稱一級市場、是發行單位初次出售新債券的市場。債券發行市場的作用 是將政府、金融機構以及工商企業等為籌集資金向社會發行的債券，分散發行到投資者手中。債券流通市場，又稱二級市場，指已發行債券買賣轉讓的市場。債券一經認購，即確立了一定期限的債權債務關係，但通過債券流通市場，投資者可以轉讓債權。把債券變現。債券發行市場和流通市場相輔相成，是互相依存的整體。發行市場是整個債券市場的源頭，是債券流通中場的前提和基礎。發達的流通市場是發行市場的重要支撐，流通市場的發達是發行市場擴大的必要條件。2 根據市場組織形式債券流通市場可進一步分為場內交易市場和場外交易市場。證券交易所是專門進行證券買賣的場所，如我國的上海證券交易所和深圳證券交易所。在證券交易所內買賣債券所形成的市場，就是場內交易市場，這種市場組織形式是債券流通市場的較為規範的形式，交易所作為債券交易的組織者，本身不參加債券的買賣和價格的決定。只是為債券買賣雙方創造條件，提供服務，並進行監管。[1]場外交易市場是在證券交易所以外進行證券交易的中場。櫃檯市場為場外交易市場的主體。許多證券經營機構都設有專門的證券櫃檯，通過櫃檯進行債券買賣。在櫃檯交易中場中，證券經營機構既是交易的組織者，又是交易的參與者，此外，場外交易中場還包括銀行間交易市場，以及一些機構投資者通過電話，電腦等通訊手段形成的市場等。我國債券流通市場由三部分組成，即滬深證券交易所市場、銀行間交易市場和證券經營機構櫃檯交易市場。3 根據債券發行地點的不同債券市場可以劃分為國內債券市場和國際債券市場。國內債券市場的發行者和發行地點屬於同一個國家，而國際債券市場的發行者和發行地點不屬於同一個國家。編輯本段主要功能縱觀世界各個成熟的金融市場，無不有一個發達的債券市場。債券市場在社會經濟中佔有如此重要的地位，是因為它具有以下幾項重要功能：1 融資功能債券市場作為金融市場的一個重要組成部份，具有使資金從資金剩餘者流向資金需求者，為資金不足者籌集資金的功能。我國政府和企業先後發行多批債券，為彌補國家財政赤字和國家的許多重點建設項目籌集了大量資金。在「八五」期間，我國企業通過發行債券共籌資820億元，重點支持了三峽工程、上海浦東新區建設、京九鐵路、滬寧高速公路、吉林化工、北京地鐵、北京西客站等能源、交通、重要原材料等重點建設項目以及 城市公用設施建設。2 資金流動導向功能效益好的企業發行的債券通常較受投資者歡迎，因而發行時利率低，籌資成本小；相反，效益差的企業發行的債券風險相對較大，受投資者歡迎的程度較低，籌資成本較大。因此，通過債券市場，資金得以向優勢企業集中，從而有利於資源的優化配置。3 宏觀調控功能一國中央銀行作為國家貨幣政策的制定與實施部門，主要依靠存款準備金、公開市場業務、再貼現和利率等政策工具進行宏觀經濟調控。其中，公開市場業務就是中央銀行通過在證券市場上買賣國債等有價證券，從而調節貨幣供應量。實現宏觀調控的重要手段。在經濟過熱、需要減少貨幣供應時，中央銀行賣出債券、收回金融機構或公眾持有的一部分貨幣從而抑制經濟的過熱運行；當經濟蕭條、需要增加貨幣供應量時，中央銀行便買入債券。增加貨幣的投放。編輯本段債券市場數據

債券市場央行近日公布《2013年1月份金融市場運行情況》顯示，2013年1月份，銀行間債券市場發行債券5214.6億元，同比增加182.9%，較2012年12月減少14.3%。央行數據還顯示，截至2013年1月底，我國債券市場債券託管量為26.4萬億元，其中銀行間債券市場債券託管量為25.2萬億元，占債券市場債券託管量的95.4%。銀行間債市一家獨大的格局依然如故，但相比2012年年底的96.2%，佔比有所下降。債券託管量，即已經發行但尚未到期的債券總量，是衡量債券市場的重要指標之一。從債券託管量的指標考量，最近幾年，中國債券市場可謂突飛猛進。近年來，中國市場債券託管量穩步增長。2008年末，債市債券託管總額為10.3萬億元；2009年末為13.3萬億元；2010年末為16.3萬億元；到了2011年末為22.1萬億元；到了2012年末，這一數字增長為26.0萬億元。進入2013年，債券市場的規模更是呈現提速跡象，今年1月份債券託管總量增加4000億元，快於去年同期。[2]編輯本段債券市場的發展債券市場自二十世紀九十年代成立以來，不斷發展壯大，債券市值過20萬億元，和股票市場市值接近。管理層在2012年證券監管工作會議講話上指出 「要積極穩妥發展債券市場」，「顯著提高公司類債券融資在直接融資中的比重，研究探索和試點推出高收益企業債、市政債、機構債等債券新品種」。債券市場正面臨著重大的發展機會，前途不可限量。在一般人的印象中，債券是低風險、低回報的投資品種，債券市場離普通百姓似乎很遙遠，只有機構投資者才會參與。可是如果把過去十年債券指數漲幅和股票指數漲幅、通脹指數累計漲幅做個對比，你就會驚訝地發現債券指數表現十分搶眼，而且在過去的十年中，債券指數只有3年當年收益為負，而股票指數有6年當年收益為負。可見債券指數的波動更小，更容易實現絕對收益。債券市場利率走勢與通脹走勢密切相關，以貨幣基金可投資的1年央票為例，其利率走勢通常以1年定存利率為上限，但當通脹預期高漲時，央票利率則可能高於定存利率。在2011年，1年央票利率始終站在定存利率之上。通脹逐步下行，但我國仍處於負利率環境中。因此短期內，貨幣基金收益仍將戰勝定存利率。另一方面，較高的貨幣基金收益率也與貨幣政策動向密切相關。債券基金曾受制於投資品種有限，過多參與新股申購、轉債市場，導致凈值波動太大，基金表現和債券市場相關度低。隨著公司債、中票、市政債的不斷推出，債券基金必然將更多的關注債券市場上出現的新投資品種，為投資人帶來多樣化的投資工具。當前全球經濟進入「新常態」，低增長、去槓桿成為各國的長期現象。國內的通脹預期也在宏觀調控下逐步走低。債券市場受到越來越多投資人的關注。如何選擇好的債券基金？由於債券基金的績效一般要一年、兩年以上才能顯現，因此凈值波動率低、長期表現突出的基金無疑適合投資者重點關注，相信「穩健、絕對收益導向」的投資理念會被越來越多的投資者認同和支持。[3]編輯本段債券市場呈四大特點1.債券市場的「大小年」明顯；2.中國債券已經成為世界大國；3.投資者風險能力在不斷強化；4.全球市場分化現象明顯。[4]編輯本段風險城投債延續火熱行情 潛在風險仍需警惕隨著近年來債市的不斷擴容及全社會融資結構的變化，城投債對於城鎮基礎設施建設的作用正在不斷提升。年初至今，城投債發行持續趨熱，受到投資者青睞。記者查閱數據後發現，2013年從年初到2月7日，交易所城投債平均上漲超過1.14%，交投非常活躍。華龍證券固定收益研究員牟治陽表示：「自去年開始，城投債利率便呈現出了整體下行的趨勢，這一方面緣於整個社會融資利率和債券利率的下行，更重要的一方面緣於城投債風險擔憂的下降，由此帶來了城投債流動性折價的消失。」[5]參考資料1．黃金交易市場．百度百科網[引用日期2013-02-19]．2．債券市場數據．中國項目諮詢網．2013-03-05[引用日期2013-03-5]．3．債券市場的發展．金順百科[引用日期2012-12-14]．4．今年債券市場呈四大特點．鳳凰網．2012-12-26[引用日期2012-12-26]．5．城投債延續火熱行情 潛在風險仍需警惕．天和網．2013-02-25[引用日期2013-02-25]．擴展閱讀：1http://www.cnhedge.com/thread-10505-1-1.html2http://www.jinrongbaike.com/doc-view-3476.htm3債市行情依舊被看好 信用債仍可投資http://www.cqcaifu.com/20130121/851.html42013債券市場或受貨幣政策影響http://www.dyxtw.com/news/201212268384.html5券商實施投行轉型 債券市場空間較大:http://www.dyxtw.com/news/201301058633.html6城投債延續火熱行情 潛在風險仍需警惕：http://financial.tianhenet.com.cn/2013/0225/426370.shtml開放分類：管理金融投資金融理論圖書2.中央國債登記結算公司編著圖書編輯本義項我來完善「債券市場」相關詞條：場外交易外匯交易市場黃金市場貨幣市場櫃檯交易證券化三板市場證券市場二級市場同業拆借市場期貨期權房地產市場基金市場資本市場商品市場產權市場期權市場拆借市場回購市場創業板市場外匯市場聯繫匯率股票市場票據市場天匯二板市場拆借利率中國股市操作強化訓練大全百度百科中的詞條正文與判斷內容均由用戶提供，不代表百度百科立場。如果您需要解決具體問題（如法律、醫學等領域），建議您諮詢相關領域專業人士。191本詞條對我有幫助添加到搜藏分享到:更多合作編輯者
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