俄大動作救市盧布匯率絕地反彈 普京終於迎來喘息

　　呈現崩潰趨勢的盧布匯率今天凌晨終於迎來了珍貴的反彈。在俄羅斯財政部大力拋售外匯的影響下，今天盧布匯率一度重返60以內，最終收於60.77，單日漲幅超過10%.實際上，昨天開盤時盧布一度繼續下跌，但俄財政部隨即放出拋售70億美元外匯的消息，匯率應聲反彈。這會是俄羅斯本輪金融危機的轉折點嗎?至少西方媒體並不樂觀。媒體指出，最近一個月來，俄羅斯央行已經使用了將近1000億美元外匯救市，而俄財政部指出，其周一也曾拋售30億美元，但這些手段都沒能奏效。今天，俄羅斯總統普京將舉行年度記者招待會，全世界媒體都在關注，他還有沒有能力讓人們重拾信心。

　　俄羅斯盧布匯率止跌回升

　　普京終於迎來喘息

　　盧布連續多天大跌後，俄羅斯財政部17日繼續採取系列措施，出售外匯干預匯市。

　　俄羅斯財政部網站昨晚放出消息稱，俄財政部部長西盧安諾夫表示當前盧布匯率被嚴重低估，為遏制外匯市場上搶購美元的投機行為，俄財政部決定向市場出售70億美元。俄財政部副部長莫伊謝耶夫也表示，如需要，俄財政部會一直向市場出售美元。

　　莫伊謝耶夫指出，俄財政部將繼續運用外匯儲蓄機制來調節盧布匯率，16日俄財政部曾存入俄一些較大銀行30億美元，這筆資金存期為14天，年利率約為2.66%。這意味著俄財政部在本月底還可以動用至少30美元來救市。

　　交易員表示，俄羅斯央行昨天可能已經拋售了約2億美元捍衛盧布。消息傳出之後，盧布匯率立即有所提升。莫斯科交易所當時收盤時，1美元可兌換66.8盧布，比前日收盤時下跌5.67盧布;紐約盤今早收市時，盧布兌美元的匯率已經反彈至60.77，再次上漲10%。

　　俄總理梅德韋傑夫先後於16日和17日兩次召開金融經濟形勢會議，對應對盧布大幅貶值的措施作出部署。梅德韋傑夫指出，目前盧布匯率大跌的情況不符合俄羅斯國內基本經濟情況，盧布被低估已影響到國家正常的經濟運行，俄羅斯有充足的資金儲備和豐富的市場手段應對匯率震蕩和緊張的經濟局勢。

　　梅德韋傑夫說，貨幣市場所發生的情況是「一場情緒遊戲」，但要儘快穩定局勢。梅德韋傑夫說，這已經不是我們頭一次面臨貨幣大幅波動，我們有拿出反危機解決方案的經驗」。

　　西方媒體質疑俄干預能力

　　俄羅斯本周以來的金融地震令人擔憂。繼15日俄羅斯盧布匯率跌幅創下自1999年4月以來最高紀錄後，俄央行於16日宣布俄羅斯央行把基準利率上調至17%。但當日盧布匯率繼續大幅下跌，跌幅最高時期，歐元對盧布匯率超過1：100，美元對盧布匯率超過1：80。

　　俄羅斯財政部的本次救市效果能否持久?媒體指出，本月俄羅斯央行為制止盧布重挫以合計加息750個基點，並多次以外儲干預匯市。不過盧布走勢整體呈現大跌小漲的格局。每次央行行動均會在當時或者消息之後引發盧布「死貓跳」走高，但是隨之而來的則是更大的拋售壓力。

　　在今年很長時間內，俄羅斯央行一直在試圖挽救盧布，今年初時該國外匯儲備為4990億美元，到11月底時降至4190億美元，現在更跌至4000億美元左右。也就是說，俄羅斯央行今年可能動用了近1000億美元的外匯，仍然沒能阻止盧布崩潰。

　　英國金融時報指出，看似充足的俄羅斯外匯儲備可能並不夠用。這些儲備中一半以上流動性並不好，其中有450億美元是黃金儲備，還有1720億美元屬於兩隻主權財富基金，而這兩隻基金由財政部管理。這些資產要麼流動性不足，要麼不屬於央行控制。

　　俄羅斯有效的外匯儲備只有2030億美元，考慮到俄羅斯經濟部預計2014年將有1250億美元資本凈流出，外匯儲備將更加雪上加霜。

　　法國興業銀行新興市場策略師PhoenixKalen表示，「如果屢次無功而返的話，直接干預的時間窗口很快就要消失。俄羅斯央行可能考慮的下一步措施可能是資本管制。」

　　不過俄羅斯經濟部長Ulyukayev周二稱，俄羅斯沒有考慮貨幣管制。俄羅斯央行行長ElviraNabiullina在10月時曾表示，重新引入資本管制將削弱俄羅斯貨幣政策取得的成果。普京11月10日也曾表示，俄羅斯沒有計劃限制資本流動。

　　俄羅斯10月以來多次救市，但都效果不彰。此次反彈是真的觸底，還是曇花一現?

　　世界關注普京會否服軟

　　目前，投資者和俄羅斯公民正在關注普京將在18日主持的年度記者招待會，以便找到有關普京計劃如何應對危機的信號——尤其是他可能在烏克蘭問題上放軟身段、以求緩解西方制裁的任何信號。

　　俄羅斯總統新聞秘書德米特里佩斯科夫17日對俄羅斯媒體稱，在年度記者會上，俄羅斯總統普京沒有計劃對金融市場形勢發表特別聲明。

　　俄羅斯目前的具體金融政策更多還是由梅德韋傑夫政府公布，而外界關心的是，普京會不會最終向西方投降。

　　12月16日晚間，普京與法國總統奧朗德、德國總理默克爾及烏克蘭總統波羅申科舉行會談，法德敦促俄烏領導人重啟談判，以「避免浪費時間」。

　　愛麗舍宮發表聲明稱，聯繫團隊內部談判應儘快在明斯克(白俄羅斯首都)重啟，並就相關問題達成具體結果，包括實現持續有效的停火、換囚以及改善烏克蘭東部人道環境。

　　4位國家領導人此次會晤之後，相關人員將在12月18日參加歐洲理事會會議，會上將繼續討論烏克蘭局勢。

　　就在奧巴馬打算進一步制裁俄羅斯的同時，美國國務卿克里也向普京開出了價碼。克里周二表示，俄羅斯最近幾天在降低烏克蘭緊張局勢方面，採取了一些建設性行動，如果繼續保持這種做法，美國有可能結束對俄的制裁。

　　中俄貨幣互換協議貶值？

　　今年以來，盧布匯率已累計下挫近50%，成為全球跌幅最大的貨幣。與此同時，人民幣兌盧布的匯價連續兩個交易日出現了近萬點的波動。盧布的暴跌使得中俄兩國此前簽訂的雙邊本幣互換協議蒙上了一層陰影，有人認為雙邊本幣互換協議讓中國成為俄羅斯的「送錢機器」。

　　16日，人民幣兌盧布匯率中間價較前一個交易日上漲了9963個基點。17日，人民幣兌盧布匯率中間價報11.3433，再度上漲9125個基點。今年以來，人民幣兌盧布中間價累計上漲幅度高達110%。

　　但由此認定中國「送錢」給俄羅斯缺乏根據。中國社科院世界經濟與政治研究所所長張宇燕說，中俄兩國是簽了1500億元人民幣及對應的8000多億盧布的貨幣互換協議。但所謂貨幣互換，通常指的是兩國貨幣當局承諾，在一定額度內，兩國公司為了貿易和投資目的可以向對方金融機構以對方貨幣借款，借人民幣(盧布)還人民幣(盧布)，因而不存在匯率風險的問題。

　　張宇燕坦言，據他所知，中俄兩國貨幣互換協議雖已簽訂，但目前尚未激活，也就是說雙方企業或機構從未發生過任何借貸行為。「因此，說最近一段時間盧布暴跌意味著中國白白送錢給俄羅斯，無論從理論上看還是從事實上講，都缺乏依據。」

　　上海財經大學國際金融系教授丁劍平告訴記者：「兩國簽署貨幣互換協議時，雙方約定匯率、數量和到期時間，協議到期後按照約定的匯率還回來。所以不能簡單認為，盧布大幅貶值等於中國央行的這筆互換就虧了。」

　　興業銀行首席經濟學家魯政委表示，不存在現實意義上的虧損。「由於互換時間長，並且是固定匯率互換，所以換出去多少人民幣，到期就拿回來多少。」

　　業內人士表示，貨幣互換之所以在近幾年大步擴圍，主要是由於國際上對人民幣的需求越來越大。復旦大學經濟學院教授孫立堅表示：「隨著我國與各國之間貿易與投資的加深，通過本幣互換可相互提供短期流動性支持，促進雙邊貿易發展。」