銀行股聖誕逼空 中金唱多遊資突襲(12.12.25)

12月25日，A股收穫聖誕大禮，滬指在銀行地產帶領下大漲54點，重上2200點，收於2213.61點。2012年臨近收官，如此大盤表現顯然出乎眾多市場人士的意料。

此輪上漲，大盤已從最低1949點，攀升至2213.61點，其間，銀行已經成為領漲先鋒，跑在了最前面。12月以來，整個銀行板塊的漲幅為18.17%，10家銀行上市公司漲幅均超20%。

銀行股集體大漲，有效激活了市場情緒，地產、水泥等板塊相繼活躍，大盤大肆上漲54.56點，漲幅為2.53%。

遊資突襲銀行股？

12月25日，銀行股再度發力，其中，民生銀行（600016.SH）、興業銀行（601166.SH）率先舉起了大漲的旗幟，盤中漲幅一度超過6%。

「民生銀行可以這樣大漲6%，這其實不是機構至少不是公募基金作為。」當日，深圳某大型基金公司投研負責人對記者表示。

「據我了解，有不少江浙遊資也在頻繁參與銀行股炒作。不要小看江浙遊資，有些私募大佬可以撼動幾百億資金，這筆資金跟隨進來是沒有問題的。」上述人士表示。

他進一步對記者表示，遊資對銀行股的追捧掀起了一波逼空行情。「不要小看資金的邊際效應，機構即使扎堆持有一隻股票，但都不是增量資金，手中子彈也有限，但遊資就不一樣了，買入不受限。遊資不可能撬動大盤，但發起進攻某一個板塊還是有可能的。銀行股具有很強的聯動性，而且可以直接刺激大盤走勢。」

他對記者表示，「遊資如此操作還有一種可能就是，提前做多股指期貨，這樣一來則是一舉兩得。」

當日，銀行股並未登陸龍虎榜，上述投研人士解讀無從驗證。

但記者多方了解得知，在資金做多銀行股的趨使下，機構顯然亦有不少資金參與其中。

對於銀行股情有獨鐘的不乏基金，業績靠前的南方基金、新華基金等一直在堅守銀行股，並表示2013年仍舊繼續看好銀行股。

「臨近年末，公募基金畢竟有排名壓力的，現在的逼空行情，基金即使是看空也不敢做空，加倉銀行股已成為了固定動作。」有研究員表示。

但當日大漲行情之下，機構並非一致做多。

龍虎榜顯示，漲停個股中鮮有機構現身於前五大買方。相反，中航地產（000043.SZ）、亞夏汽車（002607.SZ）的前五大賣方中則出現了機構。

「有些看空的險資是相對堅挺的，在年底並未加倉。我所了解的一些大險資，雖然申購了一些指數型基金產品，但比例並不大，因此並不代表險資對於市場行情發現了轉變。國內某家大險資今年以來一直看空，亦一直低倉位運作，要想轉變沒有那麼快。全年的空倉策略已經使得公司今年受益匪淺了，所以也沒有動力在年底空翻多。」深圳某基金經理對記者表示。

春節前或為調倉窗口

24日，中金的一則名為《A股銀行股漲完了嗎？》的研報旗幟鮮明指出，銀行股上漲行情並未漲完，並呼籲投資者加倉銀行股。

南方基金投資總監邱國鷺亦表示看好銀行股，他同時指出，公募基金配置銀行並不高，近期有加倉意願。

事實上，不少機構看好銀行股的一個重要原因，就是基金的加倉行為。

中金指出，根據近期與市場的交流，我們認為此輪上漲的推動力量並不是來自於公募基金，估計公募基金的主動型持倉（剔除指數型基金）僅為5%左右，較6月末2-3%並未顯著上升。

而曾經一度基金持有銀行股市值搞到20%以上。06年至今，公募基金持倉比例的最高點為09年6月末，占基金股票投資市值的20.3%；06年至今，公募基金持倉規模的最高點為07年12月末，約3830億元。但截至今年6月末，公募基金持有銀行股市值僅722億元，占基金股票市值的約5.3%。其中超過一半是指數型基金持有，實際主動型持倉不到3%。

中金測算估計公募基金合計持倉比例約為7-8%，其中主動型持倉在5%左右。並認為公募基金至少會將銀行倉位補到10%以上，即回到2011年末的倉位水平。

不過，北京某投資總監預計，基金年報中持有銀行的比例會上升。但機構扎堆時會成為反向指標。「春節前後，或許是機構提前布局的一個時機，這時應減持銀行股，配置行業應再度轉向大消費類行業，醫療、食品飲料會將再度成為調倉的重要行業」。