香港政府樓市調控政策如同痒痒撓-葉檀-搜狐博客

香港政府樓市調控政策如同痒痒撓

2010-2-26 南方都市報

香港政府提高印花稅平抑房價的政策，就像馬三立說的那個相聲，撓撓。

相聲說的是，有個人晚上一睡覺就渾身癢，忽然看見路邊有賣家傳秘方，這個人買回來。晚上渾身發癢，此人鄭重拿出秘方，打開了一層又一層，經過30多層後，最後出現了秘方，倆字兒，「撓撓」。

引用這個故事並非調侃香港政府，撓總比不撓好，再說，香港政府認為目前的房地產市場並非腹心之疾，而是癬疥之疾，撓撓即可。

有證據可以顯示這一點。

2月24日，香港發布《2010-2011年度財政預算案》時，香港財政司司長曾俊華表示，房地產市場的泡沫風險增大，引起了港人對置業困難的關注，港府將會運用稅務措施，增加物業投機的交易成本。曾俊華作出基本判斷，在目前低息環境下，按揭供款占港府收入的比例尚算健康。

對於記者質疑壓抑樓市的措施力度不夠，曾俊華回應道，港府可以推出很多措施，很容易便推垮樓市。但任何壓抑樓市的舉措都會影響廣泛，現在已有80萬-90萬家庭置業，任何措施對他們都會有影響，要小心應對，包括整體經濟、流動性、樓市供求、炒賣情況及市民的負擔能力。所以政府推出措施穩定樓市，是經過小心考慮及評估。也就是說，港府有許多抑制房價的武器，如加息、差餉、推出八萬五，以前都收過擠垮泡沫的奇效，之所以目前採用痒痒撓的保守療法，是因為房地產大體健康，房地產牽一髮而動全身不可魯莽行事。

曾俊華先生沒有說的一點是，有跡象顯示，隨著美元指數的上升，熱錢有撤出香港之勢。目前資金流入香港的速度及規模正在下降。截至去年12月16日，香港銀行體系的資金結餘已不足3000億港元，僅僅一個月前，這一數字還曾達到過創紀錄的5000億港元。換言之，該數據顯示近期至少已有超過2000億港元的資金撤離了香港。另據香港金管局統計，從今年2月1日至23日，短短23天內在港資金有249億港元撤退。房地產市場的烈火要靠熱錢這一乾柴來點燃，現在熱錢已撤，還有什麼必要大力打壓房地產市場呢？

房地產市場成交量在下降。去年香港房地產市場價格上漲幅度達到27％，到11、12月開始下降。香港金管局在遞交給立法會的一份文件中表示，香港每月的房地產交易數量已經從去年9月份時的超過1.1萬宗降至12月份的9000宗左右。而香港土地註冊處公布的數據也顯示，香港2009年12月份樓宇買賣合約數量也比11月下滑了0.7％，而合約價值則比11月下降了10.5％。

香港房地產成交量下降是全球貨處緊縮的產物，但考慮到緊縮政策不會過猛，因此香港的房地產成交量並不會呈現泡沫崩潰後的急速下挫。

香港政府不會也不願大動干戈，只是微調房地產，祭出的法寶可能是提高高檔房印花稅。香港財政司司長曾俊華表示，港府會運用適當的稅務措施，增加物業投機的交易成本，減低樓市泡沫風險。他建議從今年4月1日起，將2000萬元以上的樓宇買賣印花稅稅率，由3 .75%提高至4 .25%，同時不再容許此等樓宇的買家延交稅款。與此同時，港府也會密切監察2000萬元或以下樓宇買賣的情況，如發現投機過熱，會考慮擴大有關措施的適用範圍。

了解內地證券市場的人絕不會忘記印花稅。

所謂印花稅就是對交易環節收稅，初衷是為了減少交易量，抑制市場的熱情，減少投機衝動。這一邏輯中蘊含了如下線索：交易量是罪魁，如果交易量下來了，市場趨冷，投機也就不存在了。印花稅只能收到短期效果，在內地證券市場半夜雞叫提升印花稅導致股市大跌，不幾天就掉頭而上。印花稅預期是明確的，多征一個點就是一個點，而不會像物業稅一樣對於投資增值財富釜底抽薪。

港府財政高官建設動用印花稅，意在嚇唬房地產投資者，用一瓢冷水讓房地產市場恢復冷靜。房地產市場癢了嗎？那就撓撓。如果貨幣流動性繼續大幅增加，如果內地富豪繼續源源不斷在香港購房，到那時連續加息、提高差餉稅等重武器才會出庫。

註：香港房價之所以還值得關注一二，是因為業已成為內地熱錢風向標。 香港真正值得關注的是成為人民幣離岸中心，最近有一系列動作，與上海要大戰三百回合。

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