家族辦公室 財富終極體驗

　　如果您有100萬美元的凈資產，私人銀行可以為您打理財富;但如有您有1億美元以上的身家，那就需要家族辦公室來為您出謀劃策了。

　　私人銀行眼下已成為內地富裕人士理財的顯學，然而它還稱不上人類所能想像的金融服務的極致，在歐美，家族辦公室才是最頂級富豪的不二之選。

　　一切以家族利益為上

　　作為一種高端銀行業務，私人銀行對於那些擁有巨額資產的客戶提供專屬且隱秘的金融服務，通過全球性的財務諮詢、投資顧問和稅務規劃，為客戶提供度身定製的金融服務，藉此幫助客戶達到財富保值增值的目的。

　　然而，大部分私人銀行所提供的服務內容，仍是從個人角度出發，這對於那些極度富有的家族來說是遠遠不夠的，例如家族企業的經營和繼承、家族成員的資產分配、慈善基金會的設立和整個家族內部所衍生的各項事務等，都是普通的私人銀行顧問所無法提供的。換句話說，頂級的大富之家需要的是一個家族賬戶的財務總管，將家族可能面對的投資、保險、法律、稅務和慈善機構設立等事務都統籌起來，而家族辦公室(亦稱作「家族賬房」、「家族理財室」或「家族事務公司」)便是基於這樣的需求而誕生。

　　如果以資產來區分，私人銀行是為擁有100萬美元凈資產的個人和家庭提供服務，而家族辦公室的服務對象則是擁有凈資產達1億美元以上的家族，但這並非兩者的本質區別。更關鍵的差異在於，家族辦公室跳脫了純粹以個人或家庭理財的範式，而是基於家族永續經營的立場，其服務範圍不僅只是解決錢的問題，而是涵蓋了其所衍生的家庭生活、人際關係各個方面，因此它對於客戶生活的介入程度遠高於私人銀行，堪稱家族的真正管家。像英國著名的高富諾集團(Grosvenor Group)，為西敏寺公爵家族服務了300多年，幾乎被視為家族的一份子。當然，這也意味著家族辦公室更加需要服務對象的配合與信賴。一個私人銀行的客戶，也許只是把自己的一部分資產放在銀行賬戶，但那些大家族的主人，則可能將所有資產細節，甚至於家庭瑣事、個人怪癖等悉數告知他們的財富管家。

　　根據FOX(Family Office Exchange)估計，美國現約有2500至3000個家族辦公室在運作，其中不包括獨立的私人理財師或非正式管理的部分。而其他估計數字顯示，歐洲有1200至1500家。除此以外，家族辦公室的觀念尚未在其他地區普及。不過，像瑞銀集團(UBS)、瑞士信貸(Credit Suisse)等私人銀行的服務其實也延伸了家族辦公室的概念，因此家族辦公室有時也會被視為一種最高端、最典型的私人銀行服務。

　　財富管家的工作表

　　事實上，家族辦公室也不是什麼新鮮事物。在19世紀80年代，老約翰?D. 洛克菲勒(John D. Rockefeller Sr.)就聘用弗里德里克?蓋茨(Frederick Gates，跟比爾?蓋茨沒關係)替他打理個人投資、家族財產問題以及慈善事業。Withers律師事務所的帕特麗夏?米爾納(Patricia Milner)稱，為超級富豪及其後人管理財富的金融機構成形於19世紀末的美國，後來傳到英國，就是如今家族辦公室的模式。

　　如今，這類公司的形式越來越多樣化。有的家族辦公室是家族本身所成立，有的則是獨立的理財機構或理財師;有的只服務一個家族，有的則是面向所有豪門。同樣多樣化的是家族辦公室的業務，它們可提供與投行業務一樣範圍廣泛的金融服務，如資產管理、保障所有權結構的信託服務、交易及融資等公司金融顧問服務，同時也能超越純金融服務領域，提供繼承人計劃、家族分支或代與代之間的爭端調解、針對後代的投資事務指導以及各類「秘書服務」——為孩子尋找學校，或為遷居者尋找住所，乃至安排行程、雇請女傭、遛狗等事宜。

　　一個家族究竟如何管理資產，主要取決於家族成員的富有程度。瑞士信貸(Credit Suisse)私人銀行部門的首席執行官傑里米?馬歇爾(Jeremy Marshall)表示，聘請只為一個家族提供服務的家族事務公司，資產需要達到3億英鎊。他估計，總部在英國的家族事務公司，啟動成本為300萬英鎊，年營運成本200萬英鎊。由於家族辦公室運營成本高昂，因此只有當家族資產超過1億美元時，使用它們才有經濟意義。資產不到這個數字的家族最好還是使用傳統的理財師，比如私人銀行或信託公司，輔以旅行社和家政人員的服務。

　　家族辦公室通常具有以下的幾種功能，可能是直接來管理，也有可能會委外管理。

　　資產管理：對於極度富有的家族來說，資產有效的管理是首要工作，然而要管理一個規模龐大且需永續經營的家產，除了有完善的資產配置外，更要確保資產的穩定增值。

　　稅務規劃：從家族成員的個人所得稅到家族企業的營業所得稅，都是稅務規劃所需要全面含蓋的範圍，另外，還有包括家族間的繼承和贈與等稅賦問題，更是需要即早規劃。

　　家族企業管理：每個家族都有其致富的本業，可能是貿易、不動產開發或是投資而來，未來將會遇到所有權和經營權是否分離的問題?是透過專業經理人或是由家族成員來管理?以及家族股權如何分配的問題?都需要提供相關信息來協助決策。

　　家族關係管理：戲劇性的恩怨情仇總是頻頻上演於豪門之中，家族成員間和各世代間的人際關係，若不妥善處理將會損及整個家族的根基，而這也許也是家族辦公室最具挑戰性的工作。

　　家族後代教育：永續經營是家族企業的終極夢想，協助培育下一代成為足以管理家族企業的能力，以及提供機會去學習如何去處理相關事務的經驗，是家族辦公室重要的課題。

　　其它相關服務：有錢的家族仍有著許多不同種類的服務需求，從賬單支付、日常起居，到旅行安排、不動產管理等，都是身為家族財富管家所需要發揮的功能。

　　家族辦公室「挖角大戰」

　　作為專為有錢人打理錢財和日常生活的管家，家族辦公室的顧問們也正變得越來越富有。家族辦公室的高級管理人員的薪水自2002年以來上漲了20%，最有經驗的投資經理年薪已達三百萬美元以上。對於家庭狀況不太好的家族，為了幫助它們處理諸如慣壞了的兒子陷入麻煩要找律師、揮霍無度的女兒信用卡需要監控等等棘手事情，家族辦公室經理會要求更高的報酬。

　　由於採用這種方式理財的家族越來越多，所進行的投資越來越複雜，而勝任這種工作的人才又相對有限，使得市場對此類人才的搶奪日益激烈。許多富豪紛紛將目光投向個人理財領域之外的專家，尋求頂級投資管理人員來打理他們的家族辦公室，這意味著他們要跟華爾街、對沖基金及私人資本運營公司爭搶人才。例如邁克爾?戴爾(Michael Dell)就僱用了高盛集團(Goldman Sachs)頂尖的投資主管格倫?R?福爾曼(Glenn R. Fuhrman)來管理他的家族辦公室。運營一家家族事務公司，主要成本是做出投資決策的金融專家的薪資。如果聘請了資深投行家或投資經理，當然就需要支付給他們在原本行業所能獲得的報酬。由於投行薪水和獎金近年一直猛漲，故而家族辦公室的薪酬也水漲船高。

　　正因如此，一些家族開始從其他家族中挖角。另一些家族則向自己家族辦公室的高級經理提供豐厚的福利，如俱樂部會員身份、免費餐飲、邀請他們參加精英階層的正式慈善晚會、讓他們使用家族的專機等等。

　　簡?比爾沃思(Jane Bierwirth)是希格登獵頭公司(Higdon Partners)駐紐約的高級顧問，她的工作就是幫助有錢人尋找家族辦公室。她說，有一個家族甚至還保證讓其家族辦公室負責人的孩子進入一所私立貴族學校，因為該家族的大家長是那所學校的受託人。「人們想出的福利越來越有創意了，」她說。

　　越來越多的富有家族正開出有史以來最為豐厚的條件：允許其家族辦公室的理財師成為「合伙人」，將他們自己的資金與家族的錢一起投資到重要業務中，這樣他們自己也有機會成為富豪。理查德?雷恩沃特(Richard Rainwater)是一名投資顧問，20世紀80年代他為得克薩斯州的巴斯家族(Bass family)打理財產，自己也因此富有起來，如今他已成為家族辦公室主管們的楷模。

　　鏈接：美國豪門風行「家訓」

　　您也許想不到，在中國幾乎已經銷聲匿跡的家訓，如今卻以另一種摩登樣貌出現在美國，成為家族辦公室和其他財富諮詢機構一項新興的業務。越來越多的億萬富翁為避免後果慘重的矛盾糾紛，開始制定家庭使命宣言(Family Mission Statements)，其中充斥著「遺產」、「價值」和「管理」這類高深辭彙的協議，希望確保家族和財富世代長青。

　　家族辦公室Money, Meaning and Choices Institute便為客戶撰寫這類宣言。其創始人之一史蒂文?古德巴特(Stephen Goldbart)稱，過去5年中，公司的使命宣言業務翻了一番還要多，現在每周都至少要做一份。加州的IFF Advisors也在積極從事使命宣言生意，公司創始人之一、家庭財富心理學家李?豪斯納(Lee Hausner)說，家庭使命宣言非常時髦。據業內人士說，僱傭一位顧問撰寫宣言，每份要花1.5萬美元到10萬美元。從短至一句話到長至10頁篇幅不等，內容涵蓋家族事宜的方方面面──從財產繼承、慈善事業到宗教信仰和教育，乃至錢財的意義，不一而足。有些宣言甚至會對「本家族成員」進行界定(有時姻親並不算在家族成員之列)。

　　這種「美式家訓」旨在幫助豪門之家保持家庭和睦。家族成員希望通過制定一套基本宗旨來避免親戚之間的錢財之爭;並且還希望能為後代樹立道德標準，使子子孫孫不僅繼承財富，還會繼承價值觀。但有些人懷疑用一份使命宣言來約束家庭成員可能會適得其反，不但無法緩解緊張狀況，還會使其雪上加霜。有些管理人士說，把使命宣言用在家庭中這種想法值得商榷。恆康(John Hancock)前首席執行官大衛?達力桑德羅(David D"Alessandro)說，這太荒唐了，你該如何向十幾歲的孩子解釋使命宣言是怎麼回事?是不是要說「在使命宣言上簽名，否則我一個子兒都不留給你?」他認為整件事虛偽做作之極。

　　有些人認為使命宣言頗有價值。在比爾?喬治(Bill George)擔任醫療產品製造商美敦力公司(Medtronic Inc.)總裁期間，他依靠公司的使命宣言使管理團隊團結一致，不曾懈怠。他說，使命宣言是把公司各部「粘」在一起的膠水。因此，當他創立喬治家族基金會時，便制定了一份使命宣言來約束自己的孩子和相關人員。宣言的宗旨之一是：「終生治療」，它強調健康，並扶持青少年和教育項目。喬治說，繼承的問題至關重要;問題是，有那麼多家族從一貧如洗變得腰纏萬貫，該如何使家族的價值觀代代相傳，而不僅僅是錢財。

　　一些宣言佳作言簡意賅。佛羅里達州的家族辦公室Genspring Family Offices總裁瑪利亞?拉格馬西諾(Maria Elena Lagomasino)引述了一對富豪夫婦所寫的「一句話」宣言：「我們希望財富能幫助後代發現他們的激情所在，並在他們的領域中表現優秀」。拉格馬西諾說，這對富豪夫婦的三個女兒都進了美國長春藤名校，並各個事業有成。拉格馬西諾還說，這對夫婦擬定這份使命宣言，是為了「使你不必為生計發愁，如果生計問題是你成為優秀的畫家、教師或詩人的絆腳石」，使命宣言目的在於自我實現，而不是花錢上。

　　然而，使命宣言有時也無法使一個家族緊密團結起來。1995年，羅伯特?普利滋克(Robert Pritzker)和傑伊?普利滋克(Jay Pritzker)把這個億萬富豪之家的信條寫到了給某些下一代的備忘錄中，督促他們繼續以一個整體經營家族財富，並造福所有家族成員。他們寫到，「我們這一代和我們的祖先堅信這樣的信條：我們消費的不應超過我們個人賺取的或貢獻給家族及社會的財富」。然而，7年之後，羅伯特?普利滋克的女兒起訴了家族成員，索賠50億美元。