許家印：2020年恆大總資產將達3萬億，要進高科技產業

和以往的發布會略顯不一樣，2017年中國恆大集團（03333.HK）的業績發布會設立了「新恆大、新起點、新戰略、新藍圖」的主題。

3月26日，恆大集團董事局主席許家印、恆大集團副主席、總裁夏海鈞和恆大集團首席財務官潘大榮出席了中國恆大集團2017年全年業績發布會。

財務數據顯示，恆大集團2017年總資產1.76萬億，銷售額5009.6億元，較2016年增長34.2%；營業額3110.2億元，同比增長47.1%；毛利1122.6億元，同比增長88.9%；核心業務利潤405.1億元，同比增長94.7%；凈利潤370.5億元，同比增長110.3%；合約銷售面積5029.9萬平方米，較2016年增長12.6%；合約銷售均價為9960元/平方米，較2016年增長19.2%。現金及現金等價物1520億元。

「探索高科技產業，進入的產業一定是大產業」

在夏海鈞介紹完公司的財報數據之後，許家印拿過話筒說，要向大家解釋一下業績發布會的主題。

「新恆大是指今天的恆大，現在的恆大總資產1.76萬億，凈資產2400多億，年銷售規模5000多億的世界兩百強企業，這和過去的恆大是不一樣的。」許家印說道，「現在的和2009年上市前，2008年的數據相比，增長了62倍，凈資產2422億，和2008年86億相比增長了28倍，銷售額2017年5011億，比08年60億增長了84倍，土地儲備增長了7倍。」

而關於新恆大的三個概念，許家印稱，這包括包括新起點、新戰略、新藍圖。「從2018年開始，未來要把各項主要的經濟技術指標向穩增長，注重增長質量的發展策略轉變。」許家印表示，「恆大的新戰略包括包括堅定不移的實施規模＋效益的發展模式，三低一高（即低負債、低槓桿、低成本，高周轉）的發展模式。由原先的規模型向規模＋效益型轉變，發展模式的轉變。」

在解釋新藍圖時，許家印表示，新藍圖在時間上更遠，「按照今年開始是恆大第八個三年計劃來說，新藍圖就是在2020年恆大要實現總資產3萬億，銷售規模8000億元，實現利稅1500億元，恆大要進入世界百強企業。同時，負債率要大幅下降，到2020年下降到同行業的中低水平。」許家印說。

值得一提的是，許家印提到，從2018年開始，恆大要在戰略上積極探索高科技產業。「在不久的將來恆大將形成以民生地產為基礎，文化旅遊為兩翼，高科技產業為龍頭的產業格局。」

但恆大要做的高科技產業是什麼，許家印並未給出一個具體的解釋。「目前只是要探索高科技產業，但進入的產業一定是大產業，如果投個兩三千萬的，那是小產業。比如航天、人工智慧、生命科學幹細胞，互聯網，在有機會有條件的情況下都會去探索。」許家印強調，「目前僅僅是探索，有機會就探索。」

「恆大如果定8000億目標也能完成，但是沒有必要」

在提到恆大2018年5500億元的銷售目標時，許家印對恆大很有信心。「恆大的執行力比較強，但是有時候定的計劃會被超的，我們賣6000億、7000億也有可能，如果定8000億也能完成，但是沒有必要。」許家印表示，恆大未來要注重增長質量。

財務數據顯示，恆大目前手中的現金及現金等價物為1520億元，借款3762億元，負債總額1.51萬億元，同比增長31.1%。

夏海鈞在被問及恆大融資時稱，儘管國內信貸環境在收緊，但對於穩健運營的大企業，在整個信貸方面對大的企業並未形成大的影響。「恆大2017年在境外資本市場融資了100多億美元，置換了之前舊的債券，恆大未來在國際負債方面三年內都不用考慮還債。」夏海鈞表示，恆大在國內的資金成本也在大幅降低，公司債和從銀行的融資成本都在降低。「融資環境對中小企業是嚴冬，對大企業來說是併購發展的機遇。」

土地儲備方面，恆大總土地儲備3.12億平方米，原值5336億元，其中已付款4104億元，平均樓面地價1711元/平方米，項目總數766個。

新增土地儲備面積1.26億平方米，其中併購去的7131萬平方米，佔比57%，土儲原值2374億元，平均樓面地價約1889元/平方米。

夏海鈞強調，這些還不包括未納入土地儲備的舊改等項目，這類項目的總規劃建築面積5394萬平方米，其中深圳有41個項目，規劃建築面積2371萬平方米。

「由於國家宏觀調控政策的調整，一些中小企業出現了經營問題，有7000多萬平方米都是併購而來的，這是一個非常難得的機會，讓恆大增加了優質的土地儲備，足以支持恆大未來5年的發展戰略，所以恆大未來的土地儲備將保持略低或者負增長。」夏海鈞稱，恆大2018年的土地預算為1300億元，其中600億元將用於支付之前的地價款。而許家印也補充說道，2017年恆大支付了3100多億的地價款，地價支出方面的資金變少。

「未來看到恆大凈利潤500億、600億不是稀奇的現象」

在業績會上，無論是許家印還是夏海鈞都在強調恆大的土地儲備。

「 到2020年恆大要實現的年銷售規模是8000億元，平均每年增長1000億元，每年規模的增長在15%左右，那這意味著土地儲備一定是銷售規模相匹配的。」許家印稱，「2017年是難得的併購機遇，而恆大要保持現在的年銷售規模，通過了大量的研究，大量的做模型，2017年的土地儲備要實施負增長，要完全按照恆大的規模＋效益的發展模式，規模適度增長，注重增長質量。恆大現在已銷售還未結轉的款項還有5000億元，利潤已經有650億元在手。未來可以看到恆大凈利潤500億、600億不是一個稀奇的現象，恆大的利潤來源主要是超前的戰略土地儲備，土地價值已經翻倍。」

說到2018年的房地產市場時，夏海鈞稱，「我們對今年的市場非常有信心，2006年前十大地產商佔到全國房地產銷售的四點幾，前十大地產商的市場份額佔到24.1%。在十年期間，集中度增加了20%，增長度還會加速推進，到2020年左右，前十大地產商的市場佔有率要到40%左右。大企業不斷在蠶食小企業的份額，前十大的開發商的規模要達到5.2萬億。」夏海鈞指出，「未來五年以後開發商的銷售額要達到5000億元才能進入前十。而前三名則需要達到8000億元到9000億元的目標。」夏海鈞表示，對未來三年在房地產市場的發展還是非常有信心。

「回A股的事情在積極溝通，一切正常」

不可避免的，關於恆大地產分拆A股上市的問題被再次擺在了許家印的面前。

對此，許家印並未多說，僅表示，一直在積極溝通，一切正常。夏海鈞稱，重組工作進展的非常順利，要等到A股上市完成之後公司才可以派息，並強調，公司盈利的50%將被拿來派息。

作為恆大地產重組對象的深深房A（000029.SZ）依舊繼續宣布停牌。

2016年9月14日，深深房A首度發布籌劃重大事項停牌公告，10月3日，中國恆大表態將借殼前者，讓恆大地產業務回歸A股。

在恆大2017年的半年報業績會上，恆大集團副主席、總裁夏海鈞曾表示，在恆大集團引入第三輪戰投結束之後，公司將正式提交A股的上市申請。

2017年11月6日，恆大地產通過三輪戰略投資引入1300億元，恆大地產總估值提到至4252.3億元。與此同時，恆大在該公告中將重組協議的最後時間推遲一年至2021年1月31日。

如果公司在2021年1月31日前尚未完成重組工作，第三輪投資者將有權在有關限期屆滿後兩個月內向凱隆置業提出下列要求。包括以原有投資成本回購第三輪投資者所持有的股權，或者由凱隆置業向戰略投資者轉讓部分恆大地產股份，轉讓比例為戰略投資者所持股份的50％。

此外，恆大在該公告中給予第三輪投資者的承諾為，恆大地產在2018年、2019年和2020年三個財年的凈利潤分別不少於500億元、550億元和600億元。