我的價值投資體系「低估」
06-12
一支股票的是否低估是我選擇股票的首要條件、我理解的低估就是股票的市場價格一定要低於其內在價值!你投資的股票要是不低估你就得靠成長、問題是成長是未來的事、是不確定的、不為未來的可能的高增長付出高價格、是我的原則,而低估是現在看得見的、是確定的、即便現在以低估的價格買了未來增長一般的股票、但因為你買的便宜、只要估值恢復正常你就可以盈利了、這就是確定性,即便來個戴唯斯單擊也比雙殺好,所以在我的投資體系當中把低估值放在首位、如高估一票否決!
考慮一個企業是否有低估我一般就用2個指標:1、合理市凈率、即一個凈資產收益率15%的股票、其1倍市凈率是其合理估值,(造擇15作為投資收益的正常增長、太高了不現實、太低了投資股票就沒有意義了)、筒單計算為、凈資產收益率除15(每年最低也要保證15%的凈資產收益率)找出合理市凈率、股票價落越低於合理市凈率越好,2、股息市盈率:用每股市場價格除股息分紅在20倍以下、即股息率5%、加上業績帶動股息的增長以15年左右收回投資最好,這就是我的投資估值體系中的低估。
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