鎖單技巧

06-11

鎖單技巧-IB的謊言樓層一（兩篇關於鎖單的文章） 001 鎖單技巧---對沖基本要點以下內容需要回復才能看到止損出局是所有交易者的噩夢。對沖永遠驅除了對止損的恐懼。如果聰明地放置對沖指令,最壞的結局是一個較小的損失,這能容易地被找回。有個副作用是解鎖一個被啟動的對沖需要時間, 不過相對實際損失來說這仍然是好的。有兩種對沖的方法: 寬的或狹窄的對沖。兩種方法各有自己的優點和缺點,全看交易者的意圖。對沖指令: 在相同的貨幣對對一個現有的指令反向下單的過程,叫做對沖。在一個不允許對沖的平台上, 這兩個指令會互相抵消.(即平倉前筆訂單) 目的: 用對衝來代替放置止損。對沖的主要目的是提供一個安全保障, 而不是獲大利。可能會有利潤，也可能有小的損失，這點甚至最有經驗的交易者也不可避免。但是利潤不應該是對沖的目的。 http://www.fx998.cn3 d" O5 b* n5 P2 d$ W# q 思考: 止損出局我們賠錢。對沖能將我們的損失減到最少，甚至產生一點利潤。母訂單的目的在於獲利,對沖的訂單則確保當我們確實從繩子上掉下來的時候,我們能平穩著陸。 http://www.fx998.cn7 i. H) B9 p/ ^& ; x4 x, M$ E 額外獎勵: 對沖不再佔用保證金（即做2手收1手的保證金）。 http://www.fx998.cn* c- f: T, p1 U9 ^8 ] 簡單和複雜: 一個簡單的對沖指令代替一個現有訂單的止損。我們能給對沖指令設一個止損, 如同任何其他的訂單一樣，或者我們也可以放置第二個對沖代替止損,以此類推。http://www.fx998.cn, W* M; g% ~) J7 l: b X T http://www.fx998.cn. E8 f% E, ^, _$ L5 W 當從母訂單的稍遠處放置一個對沖指令的時候 (也就是你平常放止損的位置)，從訂單類型上說是一個buyStop/sellstop（買入止損/賣出止損）指令,(一些平台可能需要特別指出是對沖), 而且要在和母訂單同一賬戶執行。 http://www.fx998.cn. S& f4 w/ l0 s5 S http://www.fx998.cn9 b2 c, q6 i( x" X& C9 b4 n. C 靈活性: 對沖指令不需要同它的母訂單一樣的買賣數量，比如，母訂單1.200買入 Eur/Usd 1手，對沖的可以在1.1965 賣出 0.5手 Eur/Usd。 cn+ ^0 N+ x2 I: ?0 v/ K3 h 注意: 關閉產生帳面利潤的對沖訂單的時候要小心 (尤其當整體盈虧為負的時候), 如果平倉也要再設定一個對沖訂單 ( 在關閉的對沖訂單平常的止損距離) 。圍繞對沖的概念始終有些謎團。把任何的對沖交易當作一筆獨立交易，單獨處理它。所有的對沖提供額外的力量--- 更多的靈活性和安全保證。在任意平台對沖:對於不提供對沖功能的平台，只要再開一個賬戶放置對沖指令就可以了。但是這個指令也要求保證金，這一點要注意。http://www.fx998.cn/ u( [+ y; Q" q/ T$ b. h5 H1 R" y) | http://www.fx998.cn# {; G& ?& |& Z$ F8 ?, @9 B 規則 #1：先在模擬賬戶試驗，熟練後再投入實際操作。 http://www.fx998.cn( J& Z. F4 E2 z/ U2 I" {+ | http://www.fx998.cn* Q, @: F; }% ]) J6 k: v* C 規定 #2: 把你的對沖訂單放在你平常放置止損的地方。(理想的結果是不引發對沖交易，這樣不需要特別的注意) .fx998.cn. t! E% r, y) x+ s 規定 #3: 對沖交易的目的是保護母訂單而不是要用它多賺利潤。如果對沖產生利潤當然是再好不過了，但是它的首要目的是避免任何大的損失。http://www.fx998.cn8 Q/ N2 B; c& G" c http://www.fx998.cn" c. f: D3 n+ o: I" M 例子: http://www.fx998.cn6 z" I5 P) * p# X5 ! R http://www.fx998.cn0 q4 a5 [$ l* |1 q9 _ 母訂單買入 EurUsd 1.3100 http://www.fx998.cn/ T1 ~" E0 e$ c3 @5 o0 o* l7 N/ b http://www.fx998.cn; [1 O! t5 V% D4 t 對沖訂單 SellStop EurUsd 1.3050 F- G* R9 b3 X8 Y 如果對沖交易被觸發，eur繼續下跌，放置子對沖訂單，不要關閉有帳面利潤的對沖交易, 而是設置止損 1.3049。http://www.fx998.cn R7 n6 @" R1 v: c, t/ v http://www.fx998.cn9 w; p" S M2 Z ]3 W 子訂單 buy EurUsd 1.3010 對沖子訂單 SellStop 歐元美元 1.2950 http://www.fx998.cn) ]3 ~0 B5 S& K5 002 螺絲系列---鎖單(對沖)技術研究這是一篇蠻久以前寫的有關鎖單(對沖)交易的文章，當大家在閱讀這篇文章時，仍必須提醒大家，有關鎖單(對沖)的交易技巧，是一種屬於高階的交易技巧，如果你只是把這類的交易技巧，當成逃避交易心理的短暫過渡，那麼終究很容易陷入極度危險的交易情境里，反之若能夠善用對沖，那麼將可使得交易上變得更為安全而且有效率，切忌水能載舟，亦能覆舟，凡事都是一體兩面的鎖單技術研究鎖單一直是交易技巧里有著相當爭議的一種交易技巧，鎖單長久以來都被污名化，其實很多類型的套利交易，都是利用鎖單的觀念，只不過她們用了不同的名稱來取代鎖單，將其美化，但實際效益卻遠較直接鎖單來得低，譬如很多人交易在買入歐元後去放空瑞士法郎，美其名為套利交易，其實只是鎖單的一種小技倆；在套息交易裡面，類鎖單的交易型態其實也佔了相當大的比重在交易市場里，停損觀念是被大量運用的，但如同我在基礎篇里提到的要練就正確的停損其實有著相當高的難度，在你還未練就好正確停損的功力前，學習鎖單的技巧是要比停損的難度來得低的；在還未成為交易老手(高手)前，我通常稱停損交易是一种放血的行為，也就是說，你雖然嚴格遵守你的停損信條，但也不過是一種慢性自殺的行為而已，每一筆的停損假設只有3%的本金，但是停損了十次之後，虧損仍然會達到30%，而事實上整體的交易區間可能只不過是在三百點的行情裡面來回震蕩，交易的功力不足，過多無謂的停損，並不能確保你交易的安全市場的行情，一年裡大約有70%的交易型態是處于震盪盤整的，換言之，大部分的時候，你就算交易做錯邊，在一段時間之後，你的交易部位不但不需要認賠，還能夠獲利，也因為這樣的特性，所以很多人很容易養成凹單的習慣，當交易錯邊的時候，死不認賠最終凹到獲利出場，這樣的交易行為，賺的時候只賺到小利，然而產生虧損的時候通常是重傷害；這樣不停損或者把停損放很長的交易行為，通常只要槓桿不要太高，凹到獲利出場的機會高達七八成，但若一次沒有凹成功，就會造成交易資金的重大虧損，所以這樣的交易行為並不可取上述兩種的交易情形表面看似矛盾，到底該停損還是不停損呢，這樣的型態其實就是交易市場裡面一種標準的混沌，而鎖單交易正好可以幫助這樣的混沌產生平衡；很多人會說，鎖單就是認賠，就交易的表面上是如此，但在交易心理上卻是極端的不同，簡單舉個例子來說，假若你在1.2710 買入歐元停損設定1.2650，當市場最低達到1.2630，你被迫停損後，你是否會再度買入歐元呢？又或者市場再度達到1.2710你是否會在買入歐元呢，這是有難度的，這個時候利用鎖單來交易就可以避免掉這樣的交易錯誤；而再從交易市場的結構而言，這樣的交易模式，和所謂的對沖是一模一樣的，也就是你的交易對手所扮演的腳色，所差別的是，交易商通常已經有了很完善的資金管理系統，而且交易部位更多，所以當碎型的採樣數越多，所以風險性也就小了很多，而當我們個人再使用這樣的交易手法時，往往受限於未能了解資金管理的技巧，和交易部位過少，而無法產生很好的對鎖對沖的效益，反而容易掉入交易心魔里，而導致更多的虧損前面說過，市場上一年裡大約有70%的時間是處於區間震蕩的交易型態，也就是說，你所執行的交易部位停損後，價位常常會回到你獲利的方向，我相信有過一段時間交易的市場參與者都有過這樣的經驗，但是，這個時候如果你用新單去執行你的停損價格，那麼就會變成一套鎖單，而利用市場的震蕩，最終的結果很容易變成兩頭都賺錢的情形，這也就是我常說的在市場的震蕩里，看多看空並不重要，因為市場的結果常常是多先賺還是空先賺而已，鎖單技巧正是利用這樣的原理，變成空也賺多也賺的結果，下面我們來進一步說明鎖單技巧範例假若我們在1.2730買入歐元10口，停損設定在1.2670，當我們交易錯誤被執行停損時，我們運用鎖單來進行操作，這個時候我們的交易部位將變成買入歐元10口在1.2730，賣出歐元10口在1.2670，鎖住的虧損為60點，假設當時歐元的大波動區間為1.2610~1.2910之間我們可以在1.2880附近賣出歐元(將1.2710的買單平倉)，那麼當歐元回落到1.2820，我們實際已經沒有什麼虧損了，如果歐元近一步下跌至1.2820水平下方，再將1.2670的價位平倉，那麼這筆交易將會是獲利的；反之若當歐元下跌至1.2620我們買入歐元（將1.2670的賣單平倉），當歐元回彈至1.2680，我們實際已經沒有什麼虧損了，如果歐元近一步反彈至1.2680水平上方，再將1.2710的價位平倉，那麼這筆交易將會是獲利的上述只是操作鎖單的其中一種狀況，也是最好解的一種狀況，當我們將1.2730~1.2670的虧損鎖住時，當實時價格在這一區間之外時，兩筆互鎖的交易一定會有一筆交易會是獲利的一筆是虧損的，但當實時價格在這一區間內時，則兩筆交易都會是虧損的；很多人不會解鎖單，但其實你只要抓住了鎖單的基本精神，解鎖單不是一件困難的事情，因為你只要按照正常的交易，在下一次的交易時，忘記鎖單的存在，自然而然就解掉的，這就是混沌交易的組成，也就是市場上常說的對沖交易，交易市場是由無數筆的交易所組成，許多交易商就是利用這樣的對沖交易來獲利，當她們收到一千筆交易的多單和一千筆交易的空單，裡面很可能有五百筆的交易價格，直接對沖就可以完成套利，而剩下無法對沖的部位，她們再丟到市場上回補由於交易商對於鎖單的規定多有不同，有的是當鎖單時不收保證金，開倉時才計算保證金，有的是會計算一套保證金(一買一賣為兩套保證金)，有的則是鎖住時仍計算兩套保證金，有關交易的規定，交易者應當要先搞清楚，如果是鎖住時仍計算兩套保證金的交易商，則不建議進行鎖單交易，因為佔用的槓桿過多；由於當倉位鎖住的時行情就算跑了一千點，我們的虧損仍然只有原本鎖住的虧損，如上述例子，買單1.2730和賣單1.2670鎖住時，我們的虧損只有60點，即便行情走到1.3000或者1.2000在我們還未開鎖之前，我們的虧損仍然只有60點，所以一但我們使用鎖單交易時，千萬不用急著開鎖，僅需按照正常的交易即可，一個交易區間鎖住兩套三套交易也無所謂，因為這樣會更有利於開鎖關於鎖倉技巧，大家看到這裡可能會有個疑問，如果行情不是區間震蕩的話，那怎麼辦，上述的例子是否合理，在這裡我必須在一次強調，市場在一年裡有高達70%的時間在進行區間震蕩，但是震蕩的區間卻不一定相同，然而我們並無法確知行情何時會突破區間，所以在進行鎖單交易時，必須先確認這一套鎖單的交易區間，如果已經開了鎖，當開錯邊時要有最後防線，一旦突破區間要再次鎖起來，以下我們就來說明一下鎖單交易的風險與技巧 A> 鎖單交易第一套千萬不能大套很多人做鎖單交易，都是等到虧損過多才開始鎖倉，這樣並不是鎖單交易，而是死不認賠，更算不上交易技巧；一般來說鎖單不要超過50~60點的區間才是正確的鎖單技巧，因為50~60點的區間就市場上的震蕩來講是很好拆解的 B> 進行鎖單交易不要越鎖越大套，利用兩套以上的鎖單來解鎖當我們鎖了第一套的交易時，很容易越鎖越大套，要避免越鎖越大套最好利用兩套以上的鎖單來解鎖，開鎖時的停損應當越放越短，價位越多有好拆解；譬如說我們在1.2730買入歐元五口，在1.2670賣出歐元五口鎖住，我們的虧損為60點，接著我們又在1.2780買入歐元五口，在1.2740賣出歐元五口鎖住，我們的平均成交價格將會變成1.2755買入歐元五口，1.2705賣出歐元五口，虧損點數變成50點，但因為成交量放大，虧損的資金是變多的，但就交易價格本身而言，卻是虧損變少的；所以當我們在開鎖時要謹記這一個原則，開鎖開對的話，當然就沒有問題，不過當開鎖開錯時，適當的讓價格的組成變小，那麼要解單就相對變得簡單了 C> 進行鎖單交易不需一次全鎖，開鎖也不需一次全開鎖單交易是利用市場的震蕩來達到獲利的目的，所以如果我們確定運用鎖單交易的時候，可以運用分批鎖倉與分批開倉的技巧，透過市場的震蕩，逐步的把我們的交易價格組成獲利的狀態 D> 鎖單交易要有耐心，不要急於開鎖鎖單交易要更能用平常心去面對，當第一套的價位鎖起來後，不用急於去開倉，只要維持著正常交易即可，鎖單交易是利用市場震蕩將交易價格變得對我們更為有利，急於開倉很容易因為心理因素讓價格的組成變得對我們更為不利，更有耐心的等待價格的區間出現，才是正確的鎖倉交易態度，因為事實上鎖倉交易是可以獨立發展出一套交易系統的，就好像你現在任意建立一個買單與賣單的交易部位，當你完成開鎖之後，獲利自然得到，所以千萬要有耐心 E> 一定要有最後防線，破區間應當適度的休息鎖單交易是利用市場的區間震蕩，所以當我們進行鎖單技巧時，一定要先設立好最大的震蕩區間，因為一旦原本的交易區間被突破，那麼原本習慣的交易節奏將很可能被破壞；當市場突破我們所認定的交易區間時，應當結清我們原本的交易部位，或者將其全部鎖起來，等待市場新的交易區間穩定後再從新入市交易或解鎖，由於趨勢盤並不適合鎖單交易，但我們並無法馬上準確的去判斷市場何時為趨勢的發動，所以當交易區間被突破時我們應當適當的暫停交易，避免連續的錯誤發生 F> 鎖單交易更需要手續費的保護鎖單交易的交易量較大，所以我們可以適當的收取自己的交易費用，在一連串的交易後，如果我們有收取自己手續費用，將使整個鎖單交易的獲利結構更為完整，因為就算我們在鎖倉開鎖的過程中沒有獲利或有虧損，但因為手續費用的關係，其結果往往是獲利不少的[ 本帖最後由 KINGSEA939 於 2008-5-12 12:21 編輯 ]

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KINGSEA939

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沙發發表於: 2008-05-12 01:11 只看該作者┊ 小中大先說說第一篇文章，這篇是在本論壇看到的。第一段話是這樣止損出局是所有交易者的噩夢。對沖永遠驅除了對止損的恐懼。（此損出局的確是誰都不願意看到的，也是絕對不可避免的，我研讀了不下百本所謂專家寫的書，大致都是表明一個問題就是虧損的次數永遠都比贏利多，賺錢主要的原因是賺大虧小。所謂對沖驅除了對止損的恐懼我更是不加認同而是認為其不但沒有達到效果更是加多了許多麻煩造成更大的心理負擔，並且可以肯定的是交易者的鎖單增加了IB的收入，尤其一些正規點的交易商，因為少了傭金這塊利潤，IB利潤基本來源於交易者的操作量）如果聰明地放置對沖指令,最壞的結局是一個較小的損失,這能容易地被找回。（最壞的損失在我看來並不是資金方面的多負擔，而是心理方面的壓力）有個副作用是解鎖一個被啟動的對沖需要時間（這點我認同）, 不過相對實際損失來說這仍然是好的。有兩種對沖的方法: 寬的或狹窄的對沖。兩種方法各有自己的優點和缺點,全看交易者的意圖。（兩種方法都是缺點大於優點）第二段話目的: 用對衝來代替放置止損。對沖的主要目的是提供一個安全保障, 而不是獲大利。可能會有利潤，也可能有小的損失，這點甚至最有經驗的交易者也不可避免。但是利潤不應該是對沖的目的。思考: 止損出局我們賠錢。對沖能將我們的損失減到最少，甚至產生一點利潤。母訂單的目的在於獲利,對沖的訂單則確保當我們確實從繩子上掉下來的時候,我們能平穩著陸。（我想說的是即使利潤不是對沖的目的那用對沖代替止損的目的到底是什麼，在對沖單子形成的當頭，我們的損失並沒有減少反而增加了對沖單的點差損失，在不考慮以後發展的情況下假設我現在虧100,鎖單後100不少反多，何來消除恐懼何來安全保障，看完思考的內容後真覺得好笑，止損是虧鎖也是虧，保障什麼，保障不多虧嗎，那跟止損有區別嗎，還是想鎖住以後能有機會翻身，我要承認有時候鎖單的確是可以少虧甚至是轉虧為盈。如果是為這個目的就更加可笑，看完思考後我真的笑了。不從任何技術角度出發，好像有本書是介紹小姑娘的思考方式，單單以小姑娘的思考方式來考慮問題就是：如果都是這樣的好事那誰還虧錢啊！！小姑娘笑了，我笑不出。我想到了一個故事：一個農夫養了一群羊，一天晚上狼從羊圈的一個洞鑽進來把一隻羊牽走了，第二農夫發現少了一隻羊並且找到了洞，於是乎在另一邊又開了一個洞，心裡想著，今晚狼肯定會從新開的洞進來，不但可以打到狼，說定狼來的時候還會多牽一頭羊回來，賺大發了）額外獎勵: IB又多賺了一單，鎖單一天不解咱每天還要虧利息後面一段都是介紹方法了，就不說啥了，舉例最好說明一切。止損：一般來講有兩種一是固定止損二是理性止損，止損點選擇一般是在關鍵的點位上。例子：假設100.00做多日元，止損設置固定30點後續趨勢：兩極單邊＋盤整　三種既然是止損改鎖單，那最初的情況是開倉後價格走到99.70,此時鎖單形成後續趨勢一：多頭單邊　我想這是鎖單形成後不願意看到的趨勢了，白鎖了。更是止損最不願意看到的事問題＋處理：價格回到100.00的時候怎麼辦？平空解鎖（相當於當時止損後又在原地開倉，實在搞不懂鎖單比止損好在哪）繼續觀望？　　　　　　價格走到100.30的時候怎麼辦？平空還是觀望？平空的話我覺得這種情況最像是止損後的情況，止損後等價格走到100上方後繼續做多。觀望的話我覺得可能性不太大。後續趨勢二：空頭單邊　我想這是鎖單後也不願意看到的趨勢了，止損的話還算開心。趨勢繼續走空，從這點上講鎖住原來的多單不讓其造成更大的虧損是正確的，但從這點上根本看不出比止損好在哪。後續趨勢三：盤整，價格處在99.85　這種情況對鎖單來講比較煩，往哪解都搞不清，尤其是較寬幅的鎖單的話，拖的時間越長，利息在虧心理負擔在承受。再看看第二篇文章的說明吧，大致上是差不多意思了。其實講來講去，一句話，虧損後利用鎖倉來代替止損絕不是一個好辦法，實際情況中我也見過不少人因為鎖倉最後搞的已經脫離正常交易，手中下的單基本都成了前面錯誤單的對沖單。最終心理壓力大，一錯再錯。我拿某一篇文章來說明並不是針對某人或者其文章，只是有個對比，比較好理解。如果是較窄的鎖單，在特定環境下，是有可能轉虧為盈，但畢竟這是少數，一般交易者的止損位都設在關鍵點位上，一旦此位告破行情就有可能反轉，我見的多的情況都是一些交易者在第一個交易指令錯誤後想到鎖單來保住虧損最後的結果都是空在低位多在高位，最終因為解鎖不利導致錯上加錯。另外我還見過有一個，在100.00與99.70的時候鎖了單，睡一覺起來，價格已經到了103.00,看著好像多頭強烈解了空單，結果實際上趨勢見頂，開始下落，最後是又鎖後面的情況簡化掉直接講結果，結果就是多單的贏利最後也化為烏有，而那單空單又虧了很多。交易的技術很重要而交易的心理更重要，在情況對自己不利的情況下千萬不要讓自己的手中的單增加，而應該減少，出場觀望以待平和心態。我也不排除有些高手可以做到較好的情況，但也正如第一篇所說可能會有利潤，也可能有小的損失，這點甚至最有經驗的交易者也不可避免，何謂最有經驗，在我看來，市場中賺到錢的就可謂最有經驗，而最有經驗的人都出書告訴你止損的重要性。一點小虧損都放不下的人是不可能成有最有經驗的交易者的