一品白衣: 【個股觀察】撿錢股港交所（HK:00388）的四項常識判斷 我不深研公司，也不追求定量的...

我不深研公司，也不追求定量的分析，只用幾個常識來判斷，粗淺地認為$香港交易所(00388)$ 是2018年港股最確定的股票之一，可以說是明牌撿錢股，簡單說幾個邏輯。

1、定性分析：港交所是世界上最大的抽水賭場，壟斷了香港的股票、期貨、衍生品、IPO等賭局，每天在這裡賭博的資金是1000億港幣左右，體量比地球上其他所有賭場加起來還要大。賭場生意嘛，不怕贏，不怕輸，就怕沒人來賭。

另外，港交所作為一家公司，在自己交易所上市，同時監管其他上市公司，向其他上市公司收費。在港股里，是一個既當裁判吹哨、又下場踢球、還收球場租金的特殊存在。

2、業績歸因：港交所的利潤中，接近70%來自市場交易和結算，另外一大部分來自IPO、其他品種的收費、行情費等等。

1）、港股的成交量直接和港交所業績掛鉤。2017年和2018年，港股市場成交量飆漲，從原來的每天大約6-700億升到2017年平均860億，2018年一月份的1500億。預估2018年全年，應能維持在1200億左右規模，比去年上升40-50%左右。

另外，瘋狂的內地資金正在像狂潮一樣加速湧入港股，最多一天能搞到102億規模，這些內地資金高拋低吸、T+0新鮮刺激各種折騰，每折騰一次，港交所就收一次銀子。

2018年，不論港股大牛市是否能繼續，這個趨勢應該都不太會改變了。股票市場沒有什麼秘密，估值低就是硬道理。當資金通道打通後，資金就會從高估往低估永不停歇地流動，我們把A股港股當做一個整體內的板塊流動來看，A股風險加大後，場內資金尋找估值不高的地方，別無他處，只有港股。

2）、香港2018年將迎來內地優秀新興企業的上市潮，如滴滴、小米、螞蟻金服、陸金所、映客、騰訊音樂等國內優秀的公司，都是數得著的、響噹噹的頭部公司，從這個角度來說，2018年開始，港股正在逐步找回他失去的十年。事實上最近15年內地孵化出來的最優秀的一批新經濟公司，港股就撈到一個騰訊，其他公司全被美國搶走了。

2017年，已有眾安保險、美圖等新興公司選擇在香港上市，2018年，港股的分布將會更加多元化，小米、陸金所、螞蟻金服等巨頭的入駐，會讓港股更加有影響力。

3、港交所自我革命：大陸人李小加領導下的港交所正在進行諸多革新，逐漸從他腐朽的歷史中走出來，今年的諸多革新具備絕對正面的意義。比如允許同股不同權企業上市、允許沒有收入的生物科技公司上市、鼓勵美股上市公司在香港二次上市、鼓勵H股全流通等等等等，這些都是港交所抱殘守缺的地方，現在都在改變。

4、政策加持：之前有港股要取消印花稅的傳言，雖然目前未被落實，但至少表現出港交所有推動這種事情的動力，未來實現的可能性並不小。如果類似的政策出爐，對市場整體會是極大利好。另外，港交所和證監會在2018年加強對老千股的打擊，也是對港股沉痾痼疾治理的切實行動。

通過以上簡單判斷，我認為目前港交所股價260港幣左右相對年內的確定性，較為低估。去年一年港交所的漲幅並不大，所以開年大家回過神來一看，把這貨忘了，就猛搞一通，搞到一月份漲23.6%。幸好這次股市整體調整，又把他的價格打下來了，250-260都是中長線很好的入場機會。

如果2018年，我們運氣好，港股能夠獨立走牛，港交所的行情就基本是確定性的。今年成交量只要能夠達到1200億之上，350-400的股價應該沒什麼難度。如果全年能夠維持1月份的強度，股價上500也有可能。

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