上交所開閉門會 李大霄:滬港通引劇變

　　導讀：　　上交所高層赴港再動員 閉門會摸底券商憂成本　　資金涌港熱度暫降 部分外資落袋為安　　上交所在港推介滬港通 推出前將釐清稅收等細節　　私募已將港股納入投資範圍 借道滬港通投資港股小盤股　　滬港通實戰演練倒計時 國泰上證180金融ETF受青睞　　滬港通疑引資金大舉涌港　　「滬港通」交易規則　　李大霄：滬港通將深刻改變A股與港股市場　　滬港通下銀行股為何不漲　　QFII抄底細分龍頭 三類周期性品種成新寵　　上交所高層赴港再動員 閉門會摸底券商憂成本　　滬港市場即將「合龍」，上海證券交易所（下稱上交所）的動員工作亦日益頻繁。　　繼8月8日邀請國內券商召開動員大會後，12日上交所高層密訪香港券商召開小範圍閉門座談會，摸底香港券商的滬港通業務準備情況，顯示上海香港市場聯繫日益緊密。　　部分參會香港券商公開表示，雖然總體上對滬港通持積極樂觀態度，但對於參與滬港通業務的成本問題仍有所擔憂，這與部分國內參與全天候測試券商的評估不謀而合。諸多問題仍有待最終版本的業務方案及配套政策釐清。　　滬港同時動員　　8月12日上午，上交所為香港本地券商就滬港通舉行座談會。消息人士稱，出席此次座談會的上交所高層包括副總經理闕波、上交所香港代表處首席代表石曉成、會員部副總監鄒常林及技術規劃與服務部副總監庹軍民。　　據悉，首次參加座談會的香港本地券商包括華富國際（00952.HK）、耀才證券（01428.HK）及新鴻基證券（00086.HK）等，此後還會有後續會議。　　根據公開表態，富易東方證券行政總裁藺常念出席座談會前表示，小型券商最關注滬港通的成本問題，擔心中資券商會以免傭金的方式搶生意；耀才主席葉茂林則希望港交所能加快腳步推滬港通，但並不擔憂中資行會搶生意，直言「萬事俱備，只欠東風」。　　據港交所消息，該所至今已舉行25場滬港通發布會，超過3000名市場參與者參加，110名券商已遞交參與申請，佔市場的成交量超過80%。港交所還針對內地投資者參加了超過10場內地研討會，接觸了3500名以上的投資者，以及600家海外機構投資者。　　事實上，早在港股通全天候測試正式開始前，上交所就已在上海召開了規格相當高的滬港通動員大會，上交所理事長桂敏傑和總經理黃紅元共同出席，證監會市場監管部主任王嫻受邀出席。　　從上海方面的準備情況來看，超過50家券商已開始緊鑼密鼓地進行全天候測試，相關準備工作的現場檢查也即將開始。　　等待正式文件　　在8月11日啟動的港股通全天候測試啟動之前，上交所向券商發布了多個更新版業務文件，包括《滬港通試點辦法（草案）》、《港股通業務試點（草案）》、《港股通投資者適當性管理指引（徵求意見稿）》。　　從修訂內容來看，這一系列文件細化了對投資者、市場參與人參與港股通的要求；強調了參與港股通的投資者除需通過規定的證券賬戶交易外，需滿足監管機構及上交所的相關規定；明確了A+H股公司的A股為風險警示板股票的相應H股不納入港股通股票；細化了對港股通投資者的委託限制及指定交易的要求；以及行情、額度披露頻率、匯率披露方面的規定。　　此外，港股通投資者較為關心的資金門檻並無修改，仍為證券賬戶及資金賬戶不少於50萬元人民幣。　　「雖然這些文件對具體問題進行了更為明確的界定，但是還有諸多問題仍有待最終文件釐清，這些內容券商和交易所也在摸索中磨合。」滬上某券商總部滬港通業務人員李林（化名）表示。　　「比如在T日賣出港股之後哪一天可以交易A股，現在還沒有定論。比如在T日賣出港股，對於凈賣出的情況，券商收款時間是T+2日的18：00，這還要考慮到延遲交收的可能性。假如是T+2或者T+1能交易A股，對券商來說風險較大。」李林表示，「上交所告訴我們根據自身情況調整，這個問題交易所可能不會作硬性規定。」　　「對於超預期費用收取、證券組合費用、風球引發的特殊交收問題，可能導致客戶資金賬戶資金透支，引發投資者保護基金的監管問題。這個問題也只是告訴我們與相關部門協調。」李林表示。　　「還有一個問題是營業部和研究所很關心的，就是對港股的投資諮詢資格能否明確，比如撰寫與港股通相關港股的研究報告，投資顧問解答客戶對港股的問題是否需要資格。」　　上交所文件顯示，股份分拆或合併方案，仍有待明確後進行增補或修訂。而對於涉及稅項、供股及股票借貸等方面的細節目前還在商討中，會在滬港通正式推出前確定。　　對於滬港通的未來進展，港交所行政總裁李小加日前撰文表示，會在滬港通推出之後，根據市場需求，不斷探索滬港通改進、升級和擴容的最優方案。滬港通列車發出首日的上座率是否火爆，其實並非最重要的考量因素，最重要的是要確保列車平穩安全地行駛。(21.世.紀.經.濟..報.道.常.亮. ）
推薦閱讀：