平板顯示產業現狀分析

當前，平板顯示產業發展保持穩中有升的良好態勢。特別是我國高世代產線的不斷加碼,整體競爭優勢將進一步凸顯。無論是從應用端還是龍頭企業的布局來看,未來兩三年該產業還將持續增長。新技術的不斷提升、面板產能釋放、終端需求的拉升、企業投融資的加大為產業整體良性發展提供了基礎。本文對平板顯示產業的現狀分析是基於2017 年12 月份當月的數據與事件。

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市場數據

（一）面板超高世代產線

2018 年全球電視面板在以55 英寸為主的大尺寸逐漸普及之後，以65英寸、75 英寸為主的超大尺寸將開始大規模進入市場。未來全球陸續有7條同類型產線投產，全球新增產線將正式步入10.5 代。（見圖1）

（二）全球電視面板平均尺寸據IHS Markit 預測，中小型OLED出貨量在未來5 年將保持15% ～ 20%的年均增速，2020 年智能手機OLED面板出貨量將達近9 億塊。（見圖2）

（三）國內六大廠商產能布局圖

（四）面板應用終端價格年度走勢

（五）全球LCD 面板需求面積及增速

LCD 面板產能向中國轉移速度加快以及市場需求的穩定增加，促進了對上游原材料的需求。數據顯示，2017 年中國大陸面板總產能已經超過韓國和台灣地區居全球之首，全球產能佔比達到33%。隨著居民收入的提高，也促進對生活質量的提高，加速了液晶電視以及平板電腦等產品的需求；而且根據IHS 預計，全球平板顯示市場中大尺寸超高清面板年複合增長率將超過25%。

02

技術前沿

（一）Kateeva 推出OLED 電視噴墨列印研發/ 試產系統

OLED 噴墨開發商Kateeva 對其OLED 噴墨列印技術進行了一些更新。首先，公司正式推出了適用於大面積RGB OLED 發光體沉積的噴墨設備。Kateeva 將其新生產線命名為YIELDJet Explore，這些系統主要針對研發和試產線。

（二）三星可摺疊屏手機就緒：面板彎曲係數將達到1.0R

據《韓國商報》報道，三星在2018 年一定會推出一款可摺疊手機，定名Galaxy X。該機很有可能會配備一款彎曲係數達到1.0R 的可摺疊面板，可以像紙張一樣完全向內摺疊。三星可摺疊手機Galaxy X 將搭載三星自研的Exynos 9 晶元，海外版將採用高通驍龍845 晶元。

（三） 谷歌研發VR 性能的OLED 顯示器：顯示像素提升10 倍

谷歌VR/AR 副總裁Clay Bavor表示：與全球領先的OLED 製造商之一進行了深入的合作，共同打造具備VR 性能的OLED 顯示器，令顯示像素能夠比目前市面上任何VR 顯示器都要多出10 倍。在單眼2000 萬像素的情況下，這超出了邁克爾·亞伯拉什（Oculus 首席科學家）對2021 年單眼4K×4K解析度的預測。

（四）微軟可摺疊手機曝光：柔性屏無縫連接

微軟摺疊手機採用了類似齒輪的結構，屏幕方面應該是一個整體。手機配備了更薄的USB-C 模組，以及類似Surface Link 的帶狀線纜，表面是可彎曲的玻璃，用於適配邊緣摺疊後的變形。（見圖8）

03

投融資事件

（一）凱盛科技擬投資9072萬元建設炫彩曲面手機蓋板生產線

凱盛科技公告，全資子公司華益公司之全資子公司凱盛洛陽，擬投資9072 萬元在洛陽市伊濱區建設年產1500 萬片炫彩曲面手機蓋板生產線。同時，凱盛洛陽還擬投資8807 萬元在洛陽市伊濱區建設年產1080 萬片ITO 導電膜玻璃生產線。

（二）和碩聯合投資4 億在內地購買工廠

2017年12 月25 日，蘋果公司代工廠商台灣和碩聯合宣布，其中國大陸子公司已斥資11.4 億新台幣( 約合人民幣2.5 億元) 在重慶購買了一家工廠。此外，和碩聯合還投資7.1478 億新台幣( 約合人民幣1.56 億元) 為該工廠購買製造設備和其他設施，使得總投資額達到18.6 億新台幣( 約合人民幣4 億元)。

和碩聯合在上海、蘇州和崑山設有iPhone 組裝工廠， 公司50% 以上的利潤來自為蘋果代工。

（三）LGD 擬在中國投資450億建合資工廠

2017年12 月26 日，從韓國產業通商支援部獲悉，LGD 在中國投建OLED 面板工廠的計劃獲批。這一合資工廠坐落於廣州開發區，與LGD 2014 年正式投產的8.5 代線液晶面板工廠相鄰，目前已正式動工。根據LG 官方網站，合資工廠的註冊資金約為157 億元人民幣，LG 將持股70%，另外30% 的股份則由廣州凱得科技發展持有。此項目的總投資額約為450 億元。

（四）凱盛集團投資建設車載觸控模手機蓋板等項目

2017年12 月22 日，總投資15 億元的中建材凱盛集團池州「三新」產業園正式開工建設。該「三新」產業園項目是在ITO 導電膜項目基礎上，5 年內分期建成車載觸控模、手機蓋板等項目，投產後的年產值將達15 億元。

（五）業成科技110 億元布局四川

2017年12 月22 日，全球觸控產業的領軍企業台灣業成科技全球研發中心在成都高新區揭牌成立。該研發中心將重點發展高精密、微納米的貼合對位技術、集成電路製程的感應薄膜技術、增強現實與虛擬現實技術和光感測技術，助力成都加快形成集顯示屏、觸控屏、背光模組、光學材料及觸控終端產品的高度垂直整合的高新顯示技術產業集群聚落。業成科技將投資110 億元，升格成都基地為業成大中華區總部並實施「再造一個業成」計劃。業成深圳、業成無錫和業成鄭州作為全資子公司納入成都總部，旗下將包括投資控股中心、研發中心、採購中心、結算中心及金融中心，預計到2021 年可實現年銷售額超270 億元。

（六）富士康或將在印度投資愈61 億建製造工廠

富士康計劃在印度孟買附近的加瓦拉爾- 尼赫魯港經濟特區投資600 億盧比（ 約合人民幣61.54 億元），建設一家佔地200 英畝（約合1214.06 畝）的工廠。富士康表示，此工廠能夠向當地提供約4 萬個就業崗位。

（七）新綸科技出擊柔性顯示，擬收購阿克倫股權

新綸科技發布公告稱，公司全資子公司香港新綸擬以990 萬美元收購阿克倫公司45% 股權，主要為了布局下一代柔性顯示材料市場。據了解，阿克倫公司主營LCD 光學補償膜，產品和技術運用於光學補償產品、柔性顯示、OLED 照明、骨科植入樹脂、航天複合材料、生物醫學產品等眾多領域，擁有研發多種新型高分子顯示材料專利，有自己獨特產研產業鏈。此次新綸科技收購阿克倫45% 股權，主要加強在新一代柔性顯示市場方面的布局。

（八）錦富技術15 億再發力新型顯示背光模組

錦富技術發布公告稱，與華夏幸福子公司武漢鼎實簽訂項目投資合作備忘錄，將大力發展光電新型顯示及背光模組研發與生產項目。錦富技術預計投資15 億元在武漢市新洲區雙柳產業新城建設奧英光電新型顯示器件及背光模組研發與生產項目，資金來源主要是錦富技術自有資金或自籌資金。總投資預計約15 億元。在項目廠房交付之日起三年內，落地投資額預計12 億元，其中固定資產投資額預計10 億元。錦富技術在武漢市新洲區雙柳產業新城成立全資子公司。

（九）科森科技擬出資1.8 億元設立控股公司

科森科技公司擬與自然人楊自昌共同投資設立標的公司，雙方協議約定，標的公司註冊資本為2 億元，其中公司以貨幣方式出資1.8 億元，持有標的公司90% 的股權。標的公司暫定名稱為江蘇科森光電科技有限公司，經營範圍為液晶電視、液晶顯示模組、背光模組及液晶顯示相關部件研發、組裝加工、銷售並提供相關技術服務；液晶屏全自動生產線設備、物聯網的軟硬體研發、銷售。公司主要從事中大尺寸液晶顯示面板模組製造。

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典型企業動態

（一）成都熊貓顯示

2017 年12 月28 日， 成都熊貓顯示G8.6 項目Array 順利投片。自2016 年9 月28 日開始土建樁基施工，歷時15 個月，項目終於迎來了點燈投片的關鍵節點。

成都中電熊貓第8.6 代液晶面板項目由中國電子旗下的中電熊貓與成都市合作建設。項目總投資280 億元，佔地面積約1021 畝，總建築面積約87 萬平方米，建設內容包括陣列（ARRAY）、彩色濾光片（CF）、成盒（CELL）、模組（LCM）生產線、凈化廠房、配套動力設施、研發設施。項目採用新IGZO（金屬氧化物）技術、新UV2A（紫外線與液晶面板）技術，同時採用COA（彩色濾光片與陣列基板集成）、GOA（LCD 驅動器集成）、Cu（銅）配線、單板復屏技術，以50英寸以上超高解析度電視面板（4K、8K）為主要產品。

（二）三星

市場預計在10 至12 月期間，三星的營業利潤將達16.3 萬億韓元（約合149 億美元），比去年同期增長了77.2%。這一數字還遠遠高於該公司前一季度14.5 萬億韓元的營業利潤。市場還預計，第四季度三星銷售額為66.1 萬億韓元，比去年同期增長了近28%。

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相關思考

（一）超高世代產能的多方投入，必將推進大尺寸面板市場的應用

目前65 英寸面板主要來自8.5 代線同時切割3 片65 英寸和6 片32 英寸面板（MMG，Multi-ModelGlass），切割效率可達93%。另一種方式是6代線2 切，利用率只有81%。75 英寸生產方式主要是7.5 代線2 切，割效率僅為77%。在電視應用領域55 ～ 65英寸被視為黃金尺寸，更容易受到市場的認可。隨著2018 年重大體育賽事活動的展開，我們認為或將進一步推進大尺寸電視的市場應用。

10.5 代線玻璃基板尺寸為3370mm×2940mm。與目前電視面板主流的8.5 代線相比，10.5 代線玻璃基板面積9.9 平方米，是8.5 代線5.5平方米的1.8 倍。10.5 代線玻璃基板可切割8 片65 英寸或6 片75 英寸面板，切割效率均達到95%。高切割效率意味著成本優勢，利潤空間將增大。隨著良率不斷提升，65 英寸、75 英寸面板出貨量將不斷增加，其生產成本也將逐步降低。隨著價格差縮小，65 英寸、75 英寸的增長將迎來爆發。高世代線從試產到量產需要時間周期，我們估計需要一年左右的過渡期，但是總體趨勢必將是65 英寸以下價格面臨下調。

（二）面板市場格局將進一步清晰，中國應充分考慮合作機遇發展壯大

全球液晶面板生產地集中在中國大陸、中國台灣、韓國以及日本。從產能來看，中國大陸的產能將很快超越韓國位居全球第一，特別是中國大陸已經開始投入建設10.5 代、11 代線。與此同時，我們也應該看到面板技術存在差距，特別是高階產品領域中國落後於韓國和日本。與三星的OLED中小尺寸面板、LG 的OLED 大尺寸面板相比，我們在技術以及產能方面差距較大，還需要作出更多努力。為加快縮小差距，最好考慮各種合作機遇。日本JDI擁有更先進的OLED面板印刷生產技術，但是缺少資金來支持其生產，因此我們可以通過合作取得OLED面板領域的競爭優勢。當前面板產業高速發展，其技術、產能、生產工藝等都是關鍵要素，我們應該審時度勢，以多種戰略舉措來保障產業水平的快速提升。

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小結

任何產業的發展都是以應用和產品為導向，平板顯示產業發展將為更多新興產業的終端產品提供更多選擇的空間。同時我們也應該注意到企業創新、專利布局、研發投入是產業發展過程中不可或缺的關鍵要素。