謝國忠再顯「大空頭」本色 狠批科網起泡沫

　　8月4日消息，據香港東方日報報道，玫瑰石顧問公司董事謝國忠近日接受《香港東方日報》專訪時再顯超級「大空頭」本色，矛頭直指現時熱炒的中國科網概念，重申內地金融資產壞帳率極高，產能過剩問題尚未解決，內房資產泡沫於2017年將率先爆破。　　雖然恆指近日回勇，謝國忠認為僅屬短暫突破，因為滬港通未構成利好因素，料短期會重返24,000點內區間波動，投資者宜買安全資產如中移(00941)，或等待入市良機。　　謝國忠直言科網股是大泡沫，千萬不要去碰，像電動遊戲也算是科技嗎？。他指現時科網股受追捧屬心理因素使然，投資者見股價上漲紛紛「跳進來」，「遊戲都是害人的東西，害人的東西走不遠，日本網遊公司後來就限制年輕人每月消費額。」　　內地電子商務他亦嗤之以鼻，適逢阿里巴巴即將在紐約上市，他質疑：「電商是科技嗎？本來是你自己去商店買東西，現在是送上門，把勞動力換一換，原來聘請店務員現在聘請速遞員，勞動成本也是一樣。」他指出，內地科網基建都靠中移，而中移有壟斷優勢，股息率約4厘，萬多億市值中有現金4千多億元人民幣，比科網股更穩健。　　恆指走高屬假突破　　近期恆指水漲船高，上周五收報24,532點，謝國忠認為恆指走勢屬於假突破，「一般牛市開始必須由金融重組開始，你搞甚麼技術、刺激的名堂都不能持續，基本面沒有變，怎可能到30,000點？」　　他直言，現在股市在20,000點至24,000波動區間已久，未有明顯趨勢，企業盈利支持不足下，恆指短期將回到24,000點。　　全球引頸以待的滬港通，他直言是鳥籠政策，對股市未有提振作用，「滬港通成交額每日封頂，作用跟合資格境外或境內機構投資者(QFII及QDII)是一樣的。」不過，他相信政策有助AH股差價收窄，但最終難趨一致，正如匯控(00005)倫敦股價跟香港總有差別，因中間包含交易成本。　　至於謝國忠近年一直唱淡的內地樓市終有見頂跡象，內地百城新建住宅均價連續三個月下跌，他直言，房價一早已經在調整，國家統計局數據非真實，「中國有50億平方米的商品房在造，就有5千萬套房子，加上4千萬套空房子，就接近一億套空房子。」他批評「官員用炒股票的心態來管理房地產市場，解決不了問題。」　　中國經濟稍好振奮內地股市，惟謝國忠認為內地經濟周期較長，短期難現真正復甦，料未來五年將為中國「修鍊內功」階段，中央結構性改革將能解決眾多經濟癥結。　　金融周期現仍處衰退　　至於人民幣的前景，他認為短期升值或貶值空間都不大，五年後則可升破5算水平。　　謝國忠直言，整個改革周期為期五年，首先是打貪令政治周期見底，然後是經濟周期；而目前金融周期仍然在衰退階段，他指出，現時不良資產仍未大規模暴露，銀行仍僅聲稱佔總資產約1%，是「自己騙自己的行為」。　　內地粗放式的製造業須提升附加值，謝國忠說，內地不少工業僅停留於生產原材料或組裝階段，而如零部件等高精密技術水平仍然低，因此政府不能純粹放水如定向降准等振興經濟，否則容易加劇地方債務危機，反而應該在技術層面著手提升效益及生產力。　　人民幣次季經歷雙向波動後稍為回氣，市場關注人民幣去向，謝國忠說，人民幣再難貶值，因為目前內地的外貿順差大，「中國經濟轉差，外國氣氛轉好，假如進口跌5%，出口增加5%，外貿順差將增約1,000億美元，人民幣貶值將會引起其它國家反對。」　　謝國忠看好人民幣未來五年見5算水平，與今天比有近19%升幅，上周五收報每美元兌6.1798元人民幣，他指出，內地無必要讓貨幣貶值以增加競爭力，相信今屆政府會提升製造業效率，使貨幣仍有上升空間。　　香港樓價2016年有機會崩盤　　謝國忠曾揚言香港樓價未來三年跌五成，即2016年有機會崩盤，今天他的預測「加辣」，指在樓價對入息比率創九七後新高、租金回報率極低、內地資產泡沫禍及香港下，樓價將隨著來年美國加息逐步「陰乾」，「2016年港樓至少掉一半，或是比一半還要更多。」　　謝國忠說，今回樓市泡沫跟九七年不同，「1997年快速的掉，資金快速從香港撤離，利息一下子抽升；這次美聯儲加息的速度比較慢，樓價會慢慢掉下。」雖然市場預期美聯儲下年中才加息，謝國忠認為時間會更早，因估計通脹早已到達加息目標，而市場行動有機會比央行更迅速。　　近日港樓價在新盤帶動下屢受大行唱好，謝國忠認為，樓市價值應用兩大指針來衡量──樓價占入息比率及租金回報率，現時前者已經破1997紀錄，而租金回報率在樓價飆升屢見下跌，謝國忠說：「有些貴的房子像凱旋門回報率只有百分之一，肯定是泡沫，基本上回報率約百分之五就沒有甚麼泡沫，這叫物有所值。」　　內地經濟倒退亦有機會禍及港樓，謝國忠指，港銀對大陸貸款比例過高，而內地公司難以避免出現不良資產，資金成本容易抽升，有需要補充資本，在這個前提下香港有機會較美國更快加息。　　他直言，現非合適時候購置物業，投資者宜等待租金回報率達百分之五時才行動，他亦建議不應純粹觀察利息釐定置業成本，「按揭利息僅逾百分之二大家就說房價便宜，但其實這是一個誤解，利息低是暫時的，長期有機會上漲。」 　 中財網
推薦閱讀：