英國退歐民調緣何大逆轉?投資者該怎麼辦?

ICM為英國衛報所做的兩份民調中,「脫歐」支持率均領先「留歐」三個百分點。

  從隔夜迄今,金融市場發生了一系列驚心動魄的大逆轉——之前連續九個交易日下挫的避險資產黃金明顯反彈、近期一度順風順水的全球股市大幅回落,甚至就連看似與世隔絕「蒙頭上漲」的油價,也出現了近幾周來罕有的回調行情。在市場人士探尋原因之際,英國退歐公投民調的顯著變化再度成為了眾矢之的。這一被業內人士譽為6月最大「黑天鵝」的風險事件,似乎正逐漸流露出其猙獰的真面目。

  在之前幾周,一系列調查的結果還顯示出「留歐」陣營的支持率遙遙領先於「退歐」陣營,這一預期提振英鎊兌歐元升至三個半月高位,兌美元升至三周高位。然而就在昨天,市場對英國最終將留在歐盟的信念,似乎被一系列最新的民調數據所徹底擊碎,而英鎊兌美元則因此出現了超過200點的暴跌。

  經統計,隔夜最新發布的關於英國退歐的民調和博彩數據包括以下幾項:

  ICM民調:

  ICM為英國衛報所做的兩份民調中,「脫歐」支持率均領先「留歐」三個百分點。這兩項民調一個是通過網路調查,另一份是以電話訪問進行。

  ICM的電話調查顯示,45%英國受訪者支持退歐,42%支持留歐;ICM同時公布另一份周度線上民調結果,顯示47%受訪者支持退歐,44%支持留歐,ICM上周公布的在線調查則顯示,「脫歐」和「留歐」陣營支持率不相上下,均為45%。

  ORB民調:

  ORB為英國每日電訊報進行的調查顯示,支持英國留在歐盟的受訪者佔到51%,較退歐派領先5個百分點。儘管這一民調看似利好,但其實並不然,因為留歐陣營的領先優勢已較一周前的14個百分點大為縮小。

  博彩商Ladbrokes報告:

  博彩商Ladbrokes的報告顯示,上周所有關於英國公投的賭注中74%押英國退歐,該比例較此前一周的53%大幅上升,創出4月以來新高。

  博彩商William Hill報告:

  博彩商William Hill報告稱,上周末85%的公投賭注押在英國退歐。

  P.S.

  在這裡需要先幫助大家理解的一點是,博彩商報告中逾70%或80%的博彩押注並不完全等同於支持英國退歐的概率。其實我們上周就曾向大家介紹過的一點是,當時博彩商William Hill的英國退歐賠率已達到4/1,留歐賠率則僅為1/6。換言之,假如你花1元錢下注英國退歐,若成功你將能除本金外獲得4元錢的收益。而若是花6元錢下注英國留歐,那麼即便最終留歐你也只能賺得1元錢。

  因此,在民調看似勢均力敵,但賠率卻一邊倒的情況下,更多博彩玩家押注英國退歐本身可能並不意外,就好比當時一些歐洲交易員就調侃稱,如此誘人賠率下與其做空英鎊,還不如直接下注英國退歐。

  不過,上周押注退歐比例的增幅如此巨大,顯然依然能反映出當前投機客的心態,已經出現了微妙的變化。那麼,為何會如此呢?

  探析:英國退歐民調緣何大逆轉?

  對於那些隔夜手中還握有英鎊多頭抑或風險資產多頭的投資者而言,可能如今「到死還沒明白」,為什麼英國退歐的民調會忽然間出現如此巨大的逆轉。而對此,一些英國本土媒體所給出的答案或許能解釋這一現象——移民擔憂!

  據英國國家統計局最新公布的數據顯示,2015年英國凈移民人數已增至33.3萬,創下有記錄以來的第二高位。其中來自歐盟國家的凈移民人數為18.4萬,創歷史新高。凈移民人數是指入境移民總數減去出境移民總數後的凈增人數。

  英國衛報表示,在距離英國脫歐公投不足一個月時間的情況下,移民問題再度成為了焦點議題。這一數字公布後,助長了英國民眾的脫歐情緒。

  英國公投倡議組織「投票脫離」(Vote Leave)表示,英國只要留在歐盟,就無法控制移民規模,而移民大量湧入造成英國公共服務吃緊,壓低英國人的工資,且官方數據低估了真正的移民規模。

  據相關調查報道顯示,假如英國繼續留在歐盟,到2020年,前往英國的新增凈移民人數將創紀錄地突破50萬人。

  此前,從美國總統奧巴馬(Barack Obama)到國際貨幣基金組織(IMF),全球各國許多領導人以及國際組織紛紛向英國選民警示脫歐風險。英國央行(BOE)與英國政府發出警告稱,選擇脫歐可能導致經濟陷入衰退。但儘管存在這些警告聲音,「脫歐」陣營似乎還是因移民問題而獲得更多支持。許多選民擔心,移民會讓英國國內的教育、醫療和住房資源陷入緊張。

  英國就業部長巴特爾(Priti Patel)致信《星期日電訊報》表示,由於首相卡梅倫和相奧斯本(George Osborne)「含著金湯匙出生」,無法理解社會下層的苦衷,因此,移民問題給低收入英國人帶來的生活壓力對他們來說是「絕緣」的。

  倫敦市長約翰遜(Boris Johnson)在上周末也再度抨擊了卡梅倫未能控制住移民。他表示,只有英國退出歐盟,才能一勞永逸解決剪不斷理還亂的非法難民問題。

  在Yougov發布的一份比較趣味的調查中,羅列出了一些英國民眾廣為熟知的虛擬人物,若參與此次英國退歐公投,將投下贊成還是反對票。從下圖中可以看出,儘管中國人最熟悉的007特工詹姆斯·邦德可能投下留歐票,但上述更多的虛擬人物仍可能站在退歐的陣營中,這或許也從另一層面折射出了當前英國民眾的心態。

  英國真的會退歐嗎?投資者該怎麼辦?

  在隔夜英國退歐公投的最新民調公布後,無論是全球股市、匯市還是債市,似乎再度是因此如臨大敵。那麼英國最終真的會退歐嗎?

  在6月23日的公投結果出爐前,似乎暫時目前誰都無法對這一問題下結論。不過,一些歷史案例或許值得投資者們借鑒。此次英國退歐公投的背景,很容易令人聯想起兩年前同樣發生在英國的蘇格蘭獨立公投。而兩者截至當前民調的走向似乎也頗有異曲同工之處。

  2014年9月18日,蘇格蘭舉行了獨立公投,以決定蘇格蘭是否脫離英國獨立。根據蘇格蘭選舉委員會的建議,公投的問題設計為「蘇格蘭是否應該成為獨立的國家」,答案選項為「是/否」。最終公投計票結果顯示,55.8%共1877252名選民對獨立說「不」,蘇格蘭有驚無險地留在了英國。

  比較有意思的是,回顧那次蘇格蘭獨立公投前的民調我們可以發現,儘管公投最終確定蘇格蘭留在英國,但在那次公投前3-4周的倒計時時間裡,也一度出現了支持獨立的民調反超拒絕獨立的情況,這幾乎與當前如出一轍。但最終,當時的獨立民調逆襲的情況只是曇花一現,最終的結果並未導致英國分崩離析!

  今年,類似的情況會否重演,我們不得而知!不過,投資者當前在經歷了隔夜的驚魂一刻後,無疑更加需要敲響警鐘。

  一方面,英國資產目前看起來仍是「燙手山芋」,不確定性極大,謹慎的投資者應該盡量予以規避。另一方面,即便你手中並沒有握有英國資產,在進行其他品種交易時,或許也需密切留意英國市場的一舉一動。要知道,小心方能駛得萬年船!

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(責任編輯:DF134)


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