顛覆與重構 互聯網金融初具大氣象

傳統商業銀行將是在21世紀滅絕的一群恐龍。」

微軟創始人比爾·蓋茨曾在上世紀90年代如此預言。他的依據是：信息技術的發展讓科技公司具備商業銀行一樣的金融中介功能，並藉助平台完成資金融通和資源配置，而傳統的銀行網點必將崩潰、滅亡。

雖然「恐龍」未死，但比爾·蓋茨的預言已部分實現，互聯網浪潮帶來的各種變革早已深入金融行業。當傳統金融企業藉助信息技術提升競爭力時，互聯網公司也憑藉多年積累的海量用戶資源，通過大數據、移動支付等技術手段覬覦金融市場。

傳統金融「觸電」，新興電商「淘金」。各種移動互聯網技術下，金融行業正在從傳統的網點金融向流量金融遷移。

流量金融

比爾·蓋茨的部分預言正在演進：以支付寶、易付寶、財付通等為代表的互聯網第三方支付，已經削弱了銀行網點作為社會支付平台的地位；另一方面，以Facebook、微信等為代表的社交網路正在發揮存貸的中介功能，對銀行的媒介作用造成進一步威脅。

此前，據媒體報道，平安集團董事長馬明哲在一次內部講話中表達了擔憂：科技行業跨界金融將對傳統金融業形成「毀滅性衝擊」，「平安未來最大的競爭對手，不是其他傳統金融企業，而是現代科技行業。我們現在所面臨的，是一場科技與傳統金融業之間的競賽，誰跑得快誰就贏。」

國泰君安證券股份有限公司董事長萬建華在《金融e時代》一書中稱，傳統金融行業的角色在信息技術革命的快速演進下，面臨一個微妙的轉型。從經營角度來看，與傳統銀行業務相比，「家中的銀行」不再受限於營業時間和網點，這大幅降低了網點建設成本和運營成本，既符合現代銀行集約化經營的管理理念，也增加客戶黏性。

有觀點認為，互聯網金融正使得金融行業從傳統的網點金融向流量金融遷移；而傳統金融服務方式將被徹底解構，逐步完成從物理網點向電子屏幕的遷移。

「隨著商業銀行逐步擺脫對網點和櫃檯的依賴，活躍在『滑鼠』和『拇指』上的新型銀行正被越來越多的人習慣。」萬建華也認為，隨著金融電商平台興起，大眾化金融活動選擇互聯網平台「自金融」模式，金融體系去網點化，帶來金融業態規模化、低成本競爭的趨勢。

但他同時認為，未來的新銀行是「水泥」+「滑鼠」+「拇指」。以電子化手段為支持的標準化、大眾化、規模化服務，通過電子銀行、網上證券、移動證券等基於移動互聯技術應用予以營銷，取得規模化效果；另一方面，作為「水泥」端的網點並不會消亡，而是有相當數量的商業銀行和證券公司營業部會轉型為財富管理、財富服務中心，為高凈值的客戶階層提供量身定製的專屬財富管理服務。

按照萬建華的觀點：互聯網金融「得賬戶者得天下」，擁有賬戶，就擁有基礎客戶群。雖然互聯網商業的通行法則是「先發優勢」「贏家通吃」等，對於銀行業來說很可能是個例外。

金融機構觸電

「金融行業與信息行業是同源的，金融與IT有共同的基因——數字。」萬建華認為：互聯網最大的改變就是把渠道變了，在渠道創新的基礎上衍生出更多的產品創新和模式創新。

他總結傳統金融「觸電」路線圖：金融電子化—電子銀行業務—網上金融商城—網上綜合金融服務；相對的，電商企業的淘金路線圖則是：電子商務—第三方支付—金融產品銷售—平台金融—互聯網金融業務。

中國互聯網路信息中心（CNNIC）數據顯示：2012年6月，我國網上銀行的客戶數量近2億。而這一群體的數據還在穩步增長。萬建華認為，從戰略角度來看，網上銀行是傳統商業銀行實現突圍的必要路徑，其是傳統銀行實現「再造」的不二法門。

原因在於，電子銀行必然與互聯網賬戶相連，而互聯網無邊界的特徵，為「以客戶為中心」的客戶業務綜合辦理提供可能，通過綜合賬戶集成客戶金融資產，滿足客戶的理財、投資、消費、支付等一站式金融業務辦理需求；個人金融資產集成賬戶成為個人金融業務的大本營、出發點和歸宿點。

無論是網上銀行、手機銀行還是智能銀行，當傳統商業銀行開始「觸電」後，觸角並不僅限於銀行業務；通過與知名電商合作或自營，許多銀行都進軍電子商務領域。

不少銀行業內人士認為，網上支付結算業務正在被第三方支付公司蠶食，銀行已經處於整個互聯網產業鏈支付結算的末端；這個路徑就是未來把銀行前移，能夠從信息源頭為客戶提供服務，並且通過對客戶在平台上的交易信息進行數據挖掘，為其提供更有效的金融服務。

「傳統的金融機構轉向互聯網，一定程度上是被動的應對舉措；而互聯網公司加入互聯網金融，則是主動出擊。」大家保網CEO方玉書認為，互聯網改變了消費者的消費習慣，傳統的金融機構為了應對這種消費習慣的轉變，被動加入。

但是，易觀國際支付與互聯網金融行業研究總監張萌則認為：互聯網金融的本質還是金融業，只不過是借用了互聯網這個通路來做；人們現在更多的是談論互聯網企業加入金融領域，抓住互聯網特性做出的一些創新和改革；但互聯網金融剛起步，這些互聯網企業尚處在嘗試階段。

電商淘金

《中國支付清算行業運行報告》發布的數據顯示，2012年,全國商業銀行共處理網上支付業務192億筆，筆數、總金額分別是整個互聯網支付總量的65%和99%。

雖然商業銀行仍然是網上支付的絕對主力，但是65%之外的勢力不容小覷。數據顯示：2006年~2012年第三方支付企業網上支付交易規模年複合增長率高達110%。

支付數據的意義還在於，根據最簡要的定義，傳統金融功能通常被概括為「存貸匯」，傳統商業銀行的經營模式主要是基於「存」「貸」之間的利差；「匯」，即支付，雖然依附於「存」和「貸」，卻是金融體系資金流動的「血管」。

「目前，大部分互聯網企業觸電是以第三方支付為突破口。」IBM資深戰略分析師王祺認為，所有互聯網企業中，電子商務平台最先具備做互聯網金融的條件。首先，在幫助網民完成在線購物的過程中，在線支付是一項與應用場景相結合的「標配」；以支付寶為例，最初是服務於淘寶交易，後期逐漸向獨立支付平台轉型。

他表示，對於B2C電子商務網站而言，由於平台集中了一批供應商，當上游流動資金的量級積累後，一定會聚焦金融領域，針對B端的小貸業務也應運而生。此時，互聯網企業運用的手段是「技術徵信」，通過電子商務平台積累的信用數據、交易行為等分析篩選。

隨著B端和C端的用戶數據積累，互聯網企業不再滿足於支付、小貸功能，也看到了銷售金融產品的可能：從電子商務產品化的發展趨勢來看，大致是從最初的家電、圖書等標類產品，到旅遊、機票等非標類產品，再到目前的互聯網金融虛擬化產品。

「在這個漸進過程中，電子商務已經對傳統商業模式帶來顛覆性衝擊。」王祺進一步分析稱，社會上逐漸形成共識：互聯網不僅是一種渠道，也是一種業務模式的變革。

「傳統金融機構和互聯網企業做互聯網金融，好像一個是專賣店形式，一個是賣場形式。」方玉書認為，目前，做互聯網金融的互聯網企業大多數處在第三方企業的位置，匯聚各家金融機構的信息，像一個大賣場一樣，有各種各樣的商品；而傳統的金融機構則更具自己的特色，其呈現的是貼上自己專屬「商標」的互聯網金融產品。

(編輯:朱逸)