中國現金貸分類研究：四大類產品特徵及對比分析│圖表

來源：麻袋理財研究院

目前很多機構在開展現金借款業務，產品種類繁多，利率、期限和還款方式都各有差異，由於統稱為現金貸業務，導致大家對它的認識有些偏差。為了更好地理解現金貸業務，麻袋理財研究院給大家詳細地介紹一下國內的現金貸業務分類。我們定義現金貸為小額現金貸款業務的統稱，通常為無抵押、無擔保、借款用途不明確的信用貸款，具有方便靈活的借款與還款方式，實時審批、快速到賬等特徵。根據目前市場上的現金貸業務種類，可以分為隨借隨還類貸款、超短期貸款（類似國外發薪日貸款）、短期貸款、中期貸款四大類。

我們認為中國的現金貸業務已經經歷以下幾個發展階段，在各階段不同種類的現金貸也有並存：第一個階段2006-2013年，宜信線下債權轉讓模式開始，再發展為線上+線下模式（O2O模式），中期現金貸業務模式興起2006年，唐寧在北京創辦中國第一家債權轉讓模式公司--宜信，標誌著中國現金貸業務進入新的發展階段。2012年，宜信推出網路借貸平台宜人貸。另外，這期間陸續出現的比較知名的P2P平台有人人貸、陸金所、你我貸等。此類業務最典型的特徵就是線下獲取借款人，線上募集資金。此外，消費金融公司自2009年設立試點以來，也在2013年擴大到10個城市。消費金融公司的設立和發展，也推動了國內現金貸業務的發展。第二個階段2014年至今大數據風控開始運用和興起，隨借隨還類、短期、超短期現金貸開始發力，標誌著純線上現金貸業務興起在P2P網貸火熱之時，新的業務模式悄然興起，線上獲取借款人成為趨勢，比如短期現金貸和隨借隨還類現金貸，基本上是隨著互聯網理財的興起而逐步普及，銀行也順勢推出此類業務，而大型互聯網公司更是利用自身流量，輕而易舉地開展了現金貸業務。如螞蟻金服的借唄，騰訊的微粒貸，中騰信的小花錢包等。2015年左右，國外的發薪日貸款模式被帶進中國，但是也發展出了中國的特色模式。國外發薪日貸款主要為線下設立營業網點，後來也逐步開始線上化，其主要是用發薪日的工資來還前期的借款。國內的超短期現金貸平台一開始就以線上為主，通過線上進行風控。不僅可以節省運營費用，也可以覆蓋更多的人群，而且借款目的不特定，跟發薪日關聯度不高。超短期現金貸典型代表有手機貸、2345貸款王、現金巴士等。但是，目前此類現金貸平台壞賬率依然偏高，風控水平還有待提高。2016年，消費金融公司試點擴大至全國，審批權下放到省級部門，符合條件的民間資本即可放行。新設立的消費金融公司也紛紛布局互聯網消費金融，線上現金貸進一步發展。我們預計未來，隨著個人徵信市場的完善和大數據模型的充分運用，純線上借款將越來越普遍。接下來具體介紹下各類現金貸：一、隨借隨還類現金貸隨借隨還類現金貸，是指現金貸機構根據借款用戶的各類數據，包括但不限於社交數據、購物記錄、銀行徵信等，來判斷申請人的信用並進行放款。這類現金貸機構一般為銀行、互聯網巨頭。一般借款人在該類現金貸機構留有各類基本資料，只需要提交借款申請即可獲取借款額度。雖然借款時現金貸產品設有期限，但是按日計息，客戶可以隨借隨還且通常不收取違約金。目前市場主要參與者是傳統銀行、互聯網巨頭，其中互聯網巨頭包括騰訊-微粒貸，螞蟻金服-借唄、小米公司-小貸貸款，傳統銀行包括招商銀行-閃電貸、浦發銀行-浦銀點貸、建設銀行-快貸。

隨借隨還類現金貸有如下特點：（1）一般無手續費，借款利率低，隨借隨還，提前還款無違約金於借款人來說，隨借隨還類現金貸產品具有無手續費，借款利率低，可以隨借隨還且提前還款不支付違約金等多種優點，如：建設銀行快貸，最低只有5.6%，也就是說借款1萬元，一年利息560元，若提前半年還款，利息只需要280元；（2）參與機構實力雄厚，正規經營，用戶隱私保護相對較好隨借隨還類借款參與主體或背後股東一般是大型互聯網公司或者傳統金融機構，實力雄厚，公司經營比較合規。此外，在用戶隱私信息保護方面能讓人放心，信息泄露的可能性低。此外，對於借款人來說最重要的是不用擔心暴力催收。（3）該類現金貸機構對用戶數據掌握較多，壞賬率相對低該類現金貸機構主要針對體系內客戶，進入門檻較高。這類機構憑藉已有的用戶信息，可以較好地掌握借款人的信用情況，因此利率也較低，貸款壞賬率也低。對於廣大借款人來說，具有活期性質的借款促使借款人非常珍惜自己的信用，一旦有閑錢，立馬還款，不會輕易違約。隨借隨還類現金貸產品之所以能提供如此低的利率，主要是其對自己銀行或平台的用戶已經掌握了很好的信用情況，另外其資金成本也比較低。傳統銀行可以吸收存款，其他大機構也可以通過發行ABS、同業拆借獲取較便宜的資金，如：螞蟻金服2016年2月發行規模10億元的ABS產品，其基礎資產就是小額借貸。此類現金貸平台由於資金來源途徑多且便宜，主要通過較低利率吸引優質客戶，利用已有徵信或大數據風控模型控制不良率，做大規模獲取利潤。二、超短期現金貸超短期現金貸，類似於國外的發薪日貸款，英文簡稱Paydayloan。自上世紀90年代在北美大規模興起，是一種無須抵押的小額短期貸款，以個人信用作擔保，其依賴的信用依據是借款人的工作及薪資記錄，借款人承諾在下一發薪日償還貸款並支付一定的利息及費用，故稱發薪日貸款（paydayloan）。國內的超短期貸款與發薪日貸款有些類似，主要相似點是期限極短、額度小、借款方便、利息高，但也有其特色，覆蓋人群更廣。國內超短期現金貸是指現金貸平台依據借款人的基本信用信息向借款人發放小額短期貸款，借款人承諾到期償還貸款並支付一定的利息和費用。一般借款周期7-14天，最長不超過1個月，借款金額集中在500-3000元之間，服務費通常都是提前收取。也就是說，如果手續費5%，用戶貸款1000元，最終到手的實際上只有950元。與北美等發達國家從開始時主要通過線下開門店吸引客戶不同，國內的超短期貸款業務因起步較晚，更多的是伴隨著互聯網金融興起而發展起來的。因此，國內的超短期現金貸平台主要是通過線上吸引客戶，特別是手機客戶端。借款人只需要提交身份證、住址、手機通訊錄等簡單的資料即可以獲得額度。此外，為了控制風險，有些平台也要求借款用戶綁定淘寶賬號、京東賬號、授權芝麻信用分、通訊錄等來進行風控。國內有以下一些相對知名的超短期現金貸平台：

超短期現金貸具有如下特點：（1）期限很短，借款成本高，到期還本付息，通常為純線上借款超短期現金貸機構的收費一般分為手續費和利息兩部分，如果將所有費用換算成年利率，這一數字將顯得非常高，還款方式為到期還本付息。這類借款一般可能為生活急用等，借款時間短，因此對高利率不太敏感。通常為純線上借款，目前知名的有現金巴士、2345貸款王等。（2）一味追求效率，風控不夠完善，主要是防欺詐，導致部分平台壞賬率較高在國內，超短期現金貸行業發展時間較短，屬於新興行業。事實上，超短期現金貸單筆借款金額非常小，通常用戶具備還款能力，關鍵是看有無還款意願，風控更多的關注反欺詐。為了獲取借款客戶，一味追求快，部分小平颱風控水平不過關，導致壞賬率較高。為了儘快收回成本，在貸後催收方面，存在諸多不規範的行為，甚至出現暴力催收。（3）可能要求讀取用戶通訊錄，但對借款人隱私保護不夠目前，眾多超短期現金貸貸款平台在借款前要求讀取借款人的手機通訊錄，否則無法獲取貸款。風控人員在風控設計的時候，讀取用戶通訊錄目的是為了反欺詐，但是部分平台在貸款未如期歸還時，未經借款人同意，擅自打電話給借款人親朋好友催收，涉嫌侵犯別人隱私。此外，部分平台只顧掙錢，對內部員工管理不到位，導致借款人信息保護不到位，出現員工私自買賣借款人信息獲利。三、短期現金貸短期現金貸，是指借款期限在1-12個月，一般借款金額在3000元-3萬元之間，用途不特定，主要可能用於消費。例如為了學習或者提高工作技能，買一部性能比較好的筆記本電腦。借款費率包括貸款利息和各類服務費，綜合月費率集中在1%-5%，年化貸款利率一般會超過24%，放款時間一般1-3天，最快可以當天放款。還款方式主要是等額本息或者等額本金，提前還款很可能收取違約金。

這類短期現金貸的主要特點如下：（1）與超短期現金貸產品相比，短期現金貸產品額度更大，借款期限更長，費用則會略低。（2）一般還是線上獲取借款人為主，這麼做既可以節省門面租金、人力費用等運營成本，也可以覆蓋更多客戶；（3）借款利率與借款人的信用有關，但還款方式主要是等額本金或者等額本息，因此實際年化利率相對較高。一般情況下不支持提前還款的，即使支持提前還款，也很可能需要支付違約金。此外，為了服務更多的客戶群體，增加利潤，部分短期借款平台還會涉及消費分期、超短期貸款、中期貸款等其他類貸款業務。如:小花錢包，用戶不僅僅可以獲取現金貸，也可以在小花商城購買各類商品分期付款。再比如快貸（挖財旗下），不僅僅有1-6個月的短期產品，客戶還可以在平台上申請12-24個月的中期貸款，貸款額度最高可以達到20萬。四、中期現金貸中期現金貸，指貸款期限在12-48個月，金額1-30萬不等，借款用途不特定，通常是用於消費，如買大件耐用傢具、家庭裝修等，服務對象是有穩定工作的藍領或者白領階層、以及個體工商戶等。隨著互聯網金融的興起，這類機構很多時候與網貸平台合作，獲取資金。這類機構最大的特點是線下營業網點較多（一般是線下獲取借款人為主），全國布點，代表性機構有中騰信、宜信惠民、持牌消費金融公司等。

收費主要包括借款利息和服務費，其中服務費是貸款機構為借款用戶提供借款諮詢、審核以及後期還款管理的服務費用等。這類中期現金貸產品的主要特點如下：1、借款產品額度較大，用途不定，一般用於經營、或者大件物品消費消費或者裝修等。2、一般借款期限1-4年，還款期限較長，採用每月等額本息還款方式，借款人總體還款金額高，但每月還款壓力相對較小。如貸款5萬，分三年還，每月本息不超過3000元，與一次性還款相比，還款壓力較小，出現借新還舊的情況較少。3、借款人一般通過線下展業等途徑獲取，與客戶經理直接溝通，容易快速了解產品，這類貸款產品風控相對嚴格，基本上需要面簽。此外，線下要有門店和很多客戶經理，運營成本也較高。但同時，線下推銷容易出現操作風險，引起借款爭議。4、不像銀行、券商這類持牌機構，很多現金貸公司可能沒有相應的牌照，更多的中期現金貸公司是以金融信息服務有限公司的名義開展業務。此外，也沒有相應的行業標準，導致魚龍混雜。

這類機構除了股東自有資金外，一般有三種來源：第一種是資金來源於合作銀行，銀行自有資金向現金貸平台推薦的借款人發放貸款；第二種是與信託公司合作，發行信託計劃，或者ABS，將相應的產品賣給金融機構或者高凈值客戶；第三種是網貸平台合作，內、外部合作渠道都有可能。五、總結通過研究，我們總結了各類現金貸產品的優缺點如下：